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      期貨公司如何適應(yīng)發(fā)展要求，建立科學(xué)、規(guī)范、合理的治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)迫在眉睫的課題。本文深入分析了目前期貨公司監(jiān)事會制度所存在的問題與原因，并根據(jù)期貨公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同情況，從監(jiān)督資源整合、更新選任規(guī)則、強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制等方面對如何改進(jìn)監(jiān)事會在治理結(jié)構(gòu)中的作用提出了相關(guān)建議。

      一、我國期貨公司治理結(jié)構(gòu)

　?。ㄒ唬┢谪浌局卫斫Y(jié)構(gòu)特征

　　目前我國期貨行業(yè)已形成以《公司法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司管理辦法》、《期貨公司董事、監(jiān)事及高級管理人員任職資格管理辦法》及自律規(guī)則為核心的期貨市場法規(guī)體系，這些法律法規(guī)及規(guī)章規(guī)則是建設(shè)期貨公司治理結(jié)構(gòu)的依據(jù)。除《公司法》所規(guī)定的一般治理結(jié)構(gòu)外，我國期貨公司的治理結(jié)構(gòu)還具有以下特征：

　　1.突出風(fēng)險(xiǎn)為本的基本原則。即建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)控體系，規(guī)定了期貨公司普遍適用的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和特殊標(biāo)準(zhǔn)；明確了期貨公司風(fēng)險(xiǎn)防范的具體制度安排；規(guī)定了設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官對期貨公司經(jīng)營管理的合法合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。

　　2.建立期貨公司董事、監(jiān)事、高管的資格準(zhǔn)入制度。現(xiàn)行制度既規(guī)定了期貨公司董事、監(jiān)事和高管任職資格的積極資格限制，也規(guī)定了上述人員的消極資格限制。

　　3.強(qiáng)調(diào)治理結(jié)構(gòu)變化的報(bào)告制度?，F(xiàn)行制度對期貨公司在治理結(jié)構(gòu)方面發(fā)生諸如股權(quán)、章程、人員及其他可能影響公司經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況或者客戶資產(chǎn)安全的重大事件，在一定時(shí)間內(nèi)應(yīng)向監(jiān)管部門報(bào)告。

　　4.建立責(zé)任追究制度?，F(xiàn)有制度對期貨公司股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事及高管人員違反治理結(jié)構(gòu)規(guī)定了不同情形下的責(zé)任追究制度。

　　（二）期貨公司監(jiān)事會制度概述

　　我國期貨公司監(jiān)事會制度除按照《公司法》規(guī)定的框架運(yùn)行外，還特別做了如下規(guī)定：

　　1.監(jiān)事的準(zhǔn)入限制?，F(xiàn)行制度要求期貨公司監(jiān)事應(yīng)符合以下條件：（1）道德品質(zhì)條件；（2）專業(yè)背景經(jīng)歷；（3）學(xué)歷條件；（4）監(jiān)事長應(yīng)通過專門的測試；（5）消極資格規(guī)定。

　　2.比例限制?，F(xiàn)行制度規(guī)定期貨公司章程應(yīng)當(dāng)明確在控股股東推選的董事超過董事會成員一定比例的情況下控股股東推選監(jiān)事的限定數(shù)量或比例。

　　3.明確重點(diǎn)監(jiān)督內(nèi)容。現(xiàn)行制度除要求依據(jù)《公司法》履職外，期貨公司的監(jiān)事會或監(jiān)事還應(yīng)對期貨經(jīng)紀(jì)公司的保證金管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動的合規(guī)性進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)督。

　　4.對監(jiān)事的責(zé)任追究。對于監(jiān)事違規(guī)，監(jiān)管部門區(qū)別不同情形給予限制提供報(bào)酬及福利、行政處罰、認(rèn)定不適當(dāng)人選等處理措施。

　　二、期貨公司監(jiān)事會制度目前存在的問題

　?。ㄒ唬┒ㄎ徊幻鞔_，影響運(yùn)作效率

　　1.監(jiān)事會與董事會的實(shí)際不平等。由于期貨公司經(jīng)理層是由董事會選任的，經(jīng)理層從自身利益考慮，往往沒有把監(jiān)事會與董事會平等對待。

　　2.監(jiān)事參與度低。監(jiān)事本身絕大部分是兼職，專職監(jiān)事很少，導(dǎo)致監(jiān)事的投入在期貨公司監(jiān)事會工作方面的精力與時(shí)間有限。監(jiān)事對期貨公司的參與度降低，將直接影響監(jiān)事會的工作。

　　3.監(jiān)事處于從屬地位。監(jiān)事多為公司董事長或總經(jīng)理的下屬人員，其自身的薪酬待遇均由上級領(lǐng)導(dǎo)決定，導(dǎo)致監(jiān)事處于從屬地位，不利于監(jiān)事會主動開展工作。

　?。ǘ┆?dú)立性不足，選任機(jī)制存在問題

　　目前期貨公司監(jiān)事來源于股東推薦和員工代表兩方面。從多股東持股的情況看，由于現(xiàn)行制度僅規(guī)定了“期貨經(jīng)紀(jì)公司的章程應(yīng)當(dāng)明確在控股股東推選的董事超過董事會成員一定比例的情況下控股股東推選監(jiān)事的限定數(shù)量或比例。”并沒有對兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)制定限額，容易導(dǎo)致規(guī)定過于原則化，中小股東推薦監(jiān)事難度較大。從單一股東持股的情況看，由于是單一股東全資子公司，監(jiān)事來源更僅限于單一股東和內(nèi)部員工，監(jiān)事的獨(dú)立性大打折扣，不利于發(fā)揮有效的監(jiān)督控制作用。

　?。ㄈ┍O(jiān)事會權(quán)限規(guī)定的原則化不利于監(jiān)督權(quán)的落實(shí)

　　現(xiàn)有制度不但規(guī)定了《公司法》框架下監(jiān)事會或監(jiān)事享有的各項(xiàng)權(quán)利，同時(shí)也結(jié)合期貨行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，提出了監(jiān)事會或監(jiān)事還應(yīng)對期貨經(jīng)紀(jì)公司的保證金管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動的合規(guī)性進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)督。這既是監(jiān)事會的權(quán)利，又是監(jiān)事會的責(zé)任，但對于期貨公司如此核心事項(xiàng)的合規(guī)性監(jiān)督，現(xiàn)有制度并未制定相關(guān)細(xì)則加以保證，這在實(shí)踐中容易導(dǎo)致監(jiān)督過程的形式化。又如為保證監(jiān)事的知情權(quán)，現(xiàn)行制度規(guī)定監(jiān)事可以列席公司董事會和經(jīng)理辦公會，這一規(guī)定雖給了監(jiān)事選擇權(quán)，但不利于硬約束的實(shí)現(xiàn)。

　?。ㄋ模﹥?nèi)部監(jiān)督職能重復(fù)，監(jiān)督資源亟待優(yōu)化

　　目前期貨公司內(nèi)部存在多個(gè)監(jiān)督部門，其監(jiān)督內(nèi)容存在重合，在各監(jiān)督部門職責(zé)中，客戶資產(chǎn)安全是各監(jiān)督部門都需要檢查的內(nèi)容。而監(jiān)事會和風(fēng)控委對經(jīng)理層的監(jiān)督存在交叉，合規(guī)審查部和風(fēng)控委對內(nèi)部控制的監(jiān)督也存在交叉等等。上述情況表明，期貨公司有必要理順各監(jiān)督部門之間的關(guān)系，在明確分工的同時(shí)加強(qiáng)合作。

　　三、期貨公司監(jiān)事會工作弱化原因解析

　　（一）期貨公司股權(quán)高度集中，中小股東參與監(jiān)督難度大

　　截至2010年11月底，全國163家期貨公司中股東獨(dú)資或控股合計(jì)127家，占比77.91%。其中券商獨(dú)資或控股合計(jì)59家，占比36.19%；非券商獨(dú)資或控股合計(jì)68家，占比41.72%；獨(dú)資期貨公司合計(jì)29家，占比17.79%；控股（不含獨(dú)資）期貨公司合計(jì)98家，占比60.12%。上述情況表明我國期貨公司主要由少數(shù)股東控制，一股獨(dú)大情況比較嚴(yán)重。

　　造成期貨公司股權(quán)高度集中有其深刻的歷史背景，具體為：

　　1.金融控股趨勢推動券商系期貨公司崛起。2007年10月底，有35家券商參股或控股期貨公司，到2010年11月底，有65家券商參股或控股期貨公司，增幅為85.71%。券商系參控股期貨公司占比39.87%。綜合治理結(jié)束后，我國證券公司開始呈現(xiàn)金融控股的經(jīng)營架構(gòu)

　　2.金融創(chuàng)新推動期貨公司股權(quán)變更。我國于2010年推出股指期貨業(yè)務(wù)，對于開展金融期貨的期貨公司，現(xiàn)行規(guī)定對期貨公司及其控股股東的注冊資本金均提出較高要求，而金融期貨的廣闊前景也吸引了包括證券公司、實(shí)業(yè)資本及其他資本紛紛進(jìn)入期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致近年來期貨公司股權(quán)變更頻繁，而新進(jìn)入資本大多以謀求控制權(quán)為目的，因此導(dǎo)致期貨公司股權(quán)集中度的不斷提高。

　　從上述原因可知，期貨公司股權(quán)集中度高一方面是我國資本市場發(fā)展和行業(yè)發(fā)展大背景下的產(chǎn)物；另一方面這種現(xiàn)狀的確不利于中小股東權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。我們不宜簡單地判定這種股權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理，而應(yīng)立足行業(yè)現(xiàn)狀，在治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面進(jìn)行改進(jìn)，提高監(jiān)督的效果和效率。

　?。ǘ?quán)責(zé)不對等，監(jiān)事有效激勵(lì)不足

　　監(jiān)事的權(quán)責(zé)包括工作權(quán)責(zé)和待遇權(quán)責(zé)，目前無論是現(xiàn)有制度規(guī)定，還是公司現(xiàn)實(shí)狀況，對監(jiān)事的權(quán)利、責(zé)任規(guī)定及二者之間關(guān)系均存在很多需要改進(jìn)之處：

　　1.工作權(quán)利與所承擔(dān)的責(zé)任不匹配。在工作權(quán)責(zé)方面，現(xiàn)有制度基本按照《公司法》框架對期貨公司監(jiān)事和監(jiān)事會的責(zé)任進(jìn)行了規(guī)定，對期貨公司的重點(diǎn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)也要求監(jiān)事會或監(jiān)事進(jìn)行監(jiān)督，在增加了其工作責(zé)任的同時(shí)，現(xiàn)有規(guī)定對期貨公司監(jiān)事會或監(jiān)事權(quán)利缺乏細(xì)則方面的規(guī)定，導(dǎo)致可操作性較差，進(jìn)而容易發(fā)生權(quán)責(zé)脫節(jié)的情況。

　　2.待遇權(quán)利與所承擔(dān)責(zé)任不匹配。在待遇權(quán)責(zé)方面，相對于經(jīng)理層的薪酬，監(jiān)事的收入往往低很多，這和公司本身的激勵(lì)期望是緊密掛鉤的，公司的股東更關(guān)注經(jīng)理層的薪酬激勵(lì)，而監(jiān)事的激勵(lì)經(jīng)常處于被忽視的地位。另一方面，監(jiān)事絕大部分是兼職，做兩份工作，但基本只拿一份薪酬，從激勵(lì)角度講，監(jiān)事對拿薪酬的那份工作會更重視一些，而對兼職的監(jiān)事職務(wù)投入意愿不足。此外，從期貨公司目前實(shí)際情況看，期貨公司經(jīng)營的好壞、效益的高低與監(jiān)事沒有直接關(guān)系也導(dǎo)致監(jiān)事動力不足。

　?。ㄈ┝⒎ㄅc制度建設(shè)的滯后

　　1.《期貨法》尚未出臺。目前，《證券法》、《證券投資基金法》已相繼出臺，對規(guī)范證券行業(yè)、投資基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。我國期貨行業(yè)發(fā)展至今近二十年，在治理整頓后取得了快速發(fā)展，但《期貨法》遲遲未能出臺，法規(guī)依據(jù)主要是《公司法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》，這對期貨公司的建立規(guī)范科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)顯然是不利的，對于期貨公司監(jiān)事會有效發(fā)揮作用也是不利的。

　　2.具體制度建設(shè)需要更新。目前期貨行業(yè)主要規(guī)章制度包括《期貨公司管理辦法》、《期貨公司董事、監(jiān)事及高級管理人員任職資格管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司治理準(zhǔn)則（試行）》等規(guī)章制度和《期貨從業(yè)人員管理辦法》等自律規(guī)則，這些規(guī)章制度和準(zhǔn)則對期貨公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理起到重要的保障作用。由于期貨行業(yè)在過去幾年發(fā)展迅猛，期貨公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動頻繁，我們預(yù)計(jì)隨著股指期貨業(yè)務(wù)的順利推出，期貨行業(yè)的股權(quán)變更頻率將逐步降低、股權(quán)結(jié)構(gòu)將趨于平穩(wěn)。針對行業(yè)目前股權(quán)特征，現(xiàn)有制度應(yīng)適時(shí)修訂，例如近30家期貨公司是全資子公司，對于這種特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)，如何在治理結(jié)構(gòu)上進(jìn)行構(gòu)建，如何考慮監(jiān)事的選任方式和監(jiān)事會的構(gòu)成方式。

　　四、改進(jìn)期貨公司監(jiān)事會作用的設(shè)想

　　我國期貨行業(yè)發(fā)展不過二十年時(shí)間，在行業(yè)進(jìn)入以規(guī)范和發(fā)展為特征的全新發(fā)展階段后，很有必要重新評估監(jiān)事會制度的有效性，并根據(jù)行業(yè)實(shí)際情況，從制度建設(shè)入手，適時(shí)改進(jìn)期貨公司治理結(jié)構(gòu)，有效發(fā)揮監(jiān)事會和監(jiān)事的監(jiān)督作用。

　?。ㄒ唬├眄橁P(guān)系，整合監(jiān)督資源

　　如前所述，期貨公司內(nèi)部存在監(jiān)事會、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會、首席風(fēng)險(xiǎn)官、合規(guī)審查部等多個(gè)監(jiān)督部門。如何有效理順其關(guān)系，整合現(xiàn)有監(jiān)督資源，對于改進(jìn)監(jiān)事會作用具有重要意義。我們建議可采取以下措施：

　　1.充分發(fā)揮首席風(fēng)險(xiǎn)官的承啟作用，建立常態(tài)的定期溝通機(jī)制。首席風(fēng)險(xiǎn)官在現(xiàn)有報(bào)告路徑中處于承上啟下的位置，現(xiàn)有制度規(guī)定了首席風(fēng)險(xiǎn)官在發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患或經(jīng)理層整改不達(dá)標(biāo)時(shí)，要向監(jiān)事會或監(jiān)事報(bào)告，但沒有規(guī)定日常的報(bào)告機(jī)制。我們認(rèn)為：首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)定期（比如每月或每季度）向監(jiān)事會或監(jiān)事報(bào)告工作，報(bào)告內(nèi)容可以是其向監(jiān)管部門匯報(bào)的工作報(bào)告。監(jiān)事會或監(jiān)事通過這種方式及時(shí)掌握期貨公司合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)狀況，如發(fā)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隱患，監(jiān)事會完全可以通過相關(guān)履職及時(shí)防范和制止，這種日常溝通機(jī)制相對于事后報(bào)告機(jī)制更有利于監(jiān)事會監(jiān)督作用的發(fā)揮。

　　2．建立監(jiān)事會與其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間的溝通機(jī)制。期貨公司可根據(jù)情況，結(jié)合公司召開董事會、監(jiān)事會的時(shí)機(jī)，組織各監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，互通情況，發(fā)揮各監(jiān)督機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，研究加強(qiáng)和改進(jìn)監(jiān)督工作的方法，維護(hù)公司及股東長遠(yuǎn)利益。

　?。ǘ└鶕?jù)股權(quán)狀況，更新選任規(guī)則

　　根據(jù)本文分析，目前期貨公司股權(quán)狀況比較特殊，近八成期貨公司被其他機(jī)構(gòu)全資控股或絕對控股，如簡單按照現(xiàn)有規(guī)定選任監(jiān)事，很容易造成監(jiān)事獨(dú)立性差、動力不足等弊端，我們建議可根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同，考慮以下措施：

　　1.細(xì)化現(xiàn)有選任規(guī)則?，F(xiàn)有制度規(guī)定“期貨經(jīng)紀(jì)公司的章程應(yīng)當(dāng)明確在控股股東推選的董事超過董事會成員一定比例的情況下控股股東推選監(jiān)事的限定數(shù)量或比例。”但沒有明確在什么情況下規(guī)定什么比例，造成現(xiàn)有制度可操作性較差。對比證券公司則有明確規(guī)定，即“證券公司任一股東推選的董事占董事會成員二分之一以上時(shí)，其推選的監(jiān)事不得超過監(jiān)事會成員的二分之一。”我們認(rèn)為可以參照證券公司對期貨公司這一規(guī)定進(jìn)行細(xì)化。

　　2.引入累積投票制度。累積投票制度是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。 這一制度的設(shè)計(jì)有利于中小股東選出代表自己利益的董事或監(jiān)事。目前《公司法》和證券公司現(xiàn)行規(guī)定均有相關(guān)規(guī)定，其中證券公司現(xiàn)行規(guī)定明確了“證券公司股東單獨(dú)或與關(guān)聯(lián)方合并持有公司50%以上股權(quán)的，董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事的選舉應(yīng)當(dāng)采用累積投票制度。”我們認(rèn)為，對于期貨公司而言，如能引入累積投票制度，顯然在一定程度上有利于中小股東的權(quán)益保護(hù)。

　　（三）區(qū)別情況采取派出監(jiān)事或?qū)Ｂ毐O(jiān)事制度

　　由于現(xiàn)有期貨公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀容易造成監(jiān)事獨(dú)立性差和關(guān)注度不足等缺陷，我們認(rèn)為，可考慮區(qū)別期貨公司股權(quán)狀況，分別采取派出監(jiān)事或?qū)Ｂ毐O(jiān)事制度。

　　1.派出監(jiān)事制度。對于全資期貨公司，按照傳統(tǒng)方式組建監(jiān)事會形式上的意義更大一些，這時(shí)由于股東單位是唯一的，股東應(yīng)更關(guān)心期貨公司的經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)運(yùn)營的合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)狀況，在治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方面應(yīng)更體現(xiàn)獨(dú)立性原則。在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下，采取派出監(jiān)事制度是一種較好的選擇。

　　派出監(jiān)事代表期貨公司唯一股東的意志，維護(hù)股東利益，通過以下方式履行職責(zé)：（1）進(jìn)行監(jiān)督檢查。派出監(jiān)事可采取聽取期貨公司負(fù)責(zé)人匯報(bào)；查閱期貨公司財(cái)務(wù)報(bào)告及憑證；核查期貨公司財(cái)務(wù)及運(yùn)行狀況；通過一定程序向監(jiān)管部門、工商、稅務(wù)、審計(jì)等部門了解期貨公司經(jīng)營管理和合規(guī)及狀況。（2）與期貨公司其他監(jiān)督部門交流信息。派出監(jiān)事應(yīng)與期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會、首席風(fēng)險(xiǎn)官、合規(guī)審計(jì)部門通過有效溝通，共享監(jiān)督資源，降低監(jiān)督成本，提高監(jiān)督效能。（3）建立巡查制度。派出監(jiān)事每年應(yīng)對期貨公司進(jìn)行巡查，巡查結(jié)束后，及時(shí)作出巡查報(bào)告，巡查報(bào)告應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：期貨公司經(jīng)營管理和合規(guī)狀況；期貨公司負(fù)責(zé)人業(yè)績評價(jià)和獎懲、任免建議；期貨公司存在問題及處理建議等。（4）其他符合規(guī)定的履職措施。

　　2.專職監(jiān)事制度。對于非全資期貨公司，按照傳統(tǒng)方式組建監(jiān)事會也面臨監(jiān)事為兼職工作，缺失參與期貨公司監(jiān)督的時(shí)間和精力的問題。我們認(rèn)為，可以通過設(shè)立專職監(jiān)事的方式加以解決。專職監(jiān)事專職負(fù)責(zé)期貨公司監(jiān)事會的日常工作，不再兼任其他任何職務(wù)。通過這種方式，可以確保專職監(jiān)事心無旁騖，將監(jiān)事作為職業(yè)，充分保證了監(jiān)事的工作時(shí)間。專職監(jiān)事可以方便地列席相關(guān)會議，行使日常監(jiān)督權(quán)，同時(shí)專職監(jiān)事根據(jù)工作情況，及時(shí)向監(jiān)事會主席報(bào)告或建議召開監(jiān)事會匯報(bào)相關(guān)工作，以便迅速做出決策。

　?。ㄋ模?quán)責(zé)對等，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制

　　一個(gè)有效的制度必然是科學(xué)合理的制度，也必然體現(xiàn)很強(qiáng)的可操作性。期貨公司監(jiān)事會目前普遍存在的問題是監(jiān)事會作為不足或作為不積極。我們認(rèn)為可以從進(jìn)一步明確權(quán)責(zé)和強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制入手兩方面予以改進(jìn)。

　　1.進(jìn)一步明確權(quán)責(zé)?，F(xiàn)行制度對于期貨公司監(jiān)事會或監(jiān)事規(guī)定了《公司法》框架內(nèi)的職責(zé)和期貨公司自身特有職責(zé)，但對于實(shí)現(xiàn)職責(zé)的權(quán)利或措施規(guī)定不夠明確和具體。我們建議可考慮從以下方面予以完善：（1）進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)事會或監(jiān)事的知情權(quán)，對于期貨公司經(jīng)營管理和合規(guī)風(fēng)控情況，增加對監(jiān)事會或監(jiān)事報(bào)告的頻率，規(guī)定報(bào)告的具體框架。（2）規(guī)定監(jiān)事具體權(quán)利，例如監(jiān)事要求董事或經(jīng)理層改正的具體方式、內(nèi)容；保證監(jiān)事履行重點(diǎn)監(jiān)督職責(zé)所對應(yīng)的權(quán)限等。 （3）建立溝通機(jī)制。應(yīng)在目前特定情形事后報(bào)告機(jī)制之外，規(guī)定日常溝通機(jī)制，尤其是如何發(fā)揮首席風(fēng)險(xiǎn)官的溝通和匯報(bào)作用。（4）規(guī)定監(jiān)事最低工作時(shí)間（注：不適用專職監(jiān)事），通過規(guī)定監(jiān)事每年在期貨公司最低時(shí)間，可以在一定程度上保障監(jiān)事抽出專門時(shí)間，履行監(jiān)督職責(zé)，有利于監(jiān)事會或監(jiān)事職能的落實(shí)。

　　2.強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制?，F(xiàn)行制度對于監(jiān)事規(guī)定了相應(yīng)的問責(zé)機(jī)制，但在實(shí)際工作中，一方面由于激勵(lì)約束不對等，監(jiān)事不“問事”的情況仍然較為普遍；另一方面很少有期貨公司監(jiān)事由于公司違規(guī)而遭受處罰，也造成機(jī)制難以生效。我們認(rèn)為要改變這一狀況，應(yīng)從以下三方面入手：（1）提高激勵(lì)水平。主要通過監(jiān)事的自我認(rèn)可程度和報(bào)酬兩種方式。為保證監(jiān)事的獨(dú)立性，可考慮采取精神激勵(lì)和物質(zhì)激勵(lì)的辦法，提升監(jiān)事的責(zé)任心和自豪感。（2）細(xì)化約束條件。包括細(xì)化監(jiān)事會制度、議事規(guī)則、工作細(xì)則等，在實(shí)際操作中應(yīng)充分考慮量化因素，在評價(jià)監(jiān)事工作時(shí)，對于監(jiān)事為期貨公司工作的時(shí)間、巡查的次數(shù)、出席會議的次數(shù)、列席董事會及經(jīng)理辦公會的次數(shù)、提出監(jiān)督意見和相關(guān)報(bào)告的數(shù)量和質(zhì)量等予以量化。避免軟指標(biāo)過多走形式。（3）盡責(zé)免責(zé)制度。期貨公司是金融機(jī)構(gòu)，托管大量客戶資產(chǎn)，其經(jīng)營管理的合規(guī)性和自身風(fēng)險(xiǎn)水平具有較強(qiáng)的外部性，因此，期貨公司監(jiān)事會或監(jiān)事如不能盡責(zé)，不但可能導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)的失衡乃至扭曲，還很有可能給投資者的合法權(quán)益帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議監(jiān)管部門對于期貨公司監(jiān)事會或監(jiān)事建立盡責(zé)免責(zé)制度。即在現(xiàn)有法律法規(guī)和規(guī)章制度框架內(nèi)，期貨公司的監(jiān)事會或監(jiān)事應(yīng)勤勉盡責(zé)，只有在其可以提供的證據(jù)證明已盡責(zé)的情形下，才能獲得免責(zé)。這樣既避免了過于強(qiáng)調(diào)結(jié)果而忽略過程，也有利于期貨公司的監(jiān)事會或監(jiān)事時(shí)刻提醒自己的職責(zé)所在。

　　完善期貨公司治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)復(fù)雜的、長期的過程。我們認(rèn)為：沒有最優(yōu)的治理結(jié)構(gòu)，也不應(yīng)期望在差別巨大的股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下建立統(tǒng)一的治理結(jié)構(gòu)，而應(yīng)因地制宜地選擇適合本公司實(shí)際情況的治理結(jié)構(gòu)，在這個(gè)過程中，監(jiān)事會理應(yīng)發(fā)揮其應(yīng)有的積極作用。