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2017-12-13 00:09:34 第一期現(xiàn)網(wǎng)
中國(guó)的加息步伐似乎越來(lái)越近了！
上周二（12月5日）央行金融研究所所長(zhǎng)孫國(guó)峰在金融峰會(huì)上，相對(duì)明確的表達(dá)出對(duì)長(zhǎng)期低利率環(huán)境的警告以及貨幣政策正?；慕ㄗh。
央行警告非空穴來(lái)風(fēng)，全球進(jìn)入加息周期。今年美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)如約加息4次，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議再次提高利息的幾率也很大。今年年內(nèi)加拿大、英國(guó)等主要央行相繼跟隨，11月30日韓國(guó)也將基準(zhǔn)利率從1.25%上調(diào)至1.50%，打響了亞洲加息的第一槍。據(jù)悉，澳大利亞明年也可能加息。在這種情況下，我國(guó)面臨的加息壓力會(huì)越來(lái)越大。
孫所長(zhǎng)的這次表態(tài)，也再次挑起了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)加息的預(yù)期，或許是在提前給市場(chǎng)打預(yù)防針。
其實(shí)除了此次央行官員的表態(tài)，中國(guó)央行在四天前的一改MLF操作套路的舉動(dòng)也引起市場(chǎng)猜測(cè)加息預(yù)期。
央行在6日進(jìn)行1880億元一年期MLF操作，等額對(duì)沖了當(dāng)日MLF到期量，是九個(gè)月以來(lái)首次打破單次續(xù)作整個(gè)月到期MLF的慣例。央行主管《金融時(shí)報(bào)》隨后刊文解釋稱，推測(cè)央行此舉主要是考慮近期流動(dòng)性比較松，若全部續(xù)作會(huì)使流動(dòng)性過(guò)于寬松，預(yù)計(jì)本月將開(kāi)展兩次MLF操作。盡管央行已經(jīng)及時(shí)解釋，但是市場(chǎng)仍然對(duì)央行此舉心存疑慮。
實(shí)際上，今年央行通過(guò)降低貨幣供應(yīng)量（M2）的增長(zhǎng)速度，已經(jīng)在給市場(chǎng)發(fā)信號(hào)了，而且在7月份的全國(guó)金融工作會(huì)議上，定調(diào)了未來(lái)5年的貨幣政策，就是穩(wěn)健，過(guò)去是寬松，轉(zhuǎn)為穩(wěn)健就意味著收緊。
孫國(guó)峰表示：“貨幣政策應(yīng)當(dāng)抑制銀行冒險(xiǎn)，特別是不能給予市場(chǎng)利率長(zhǎng)期處于低位的預(yù)期，防止市場(chǎng)通過(guò)過(guò)度的冒險(xiǎn)行為倒逼央行維持低利率?！睆倪@句話來(lái)分析，中國(guó)的加息不是為了控制物價(jià)，也不是為了增加企業(yè)的融資成本，更多是央行明面上的態(tài)度和信號(hào)，貨幣政策不會(huì)再寬松了。
摩根士丹利預(yù)計(jì)中國(guó)2018年下半年和2019年上半年會(huì)各加一次。有分析甚至認(rèn)為，央行在本月或就會(huì)跟隨美國(guó)加息。
不過(guò)，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也指出，從理論上講是應(yīng)該“加息”了，但考慮到2018年經(jīng)濟(jì)增速下行恐怕難以避免，在這樣的背景之下，進(jìn)一步收緊貨幣似無(wú)必要。
興業(yè)研究喬永遠(yuǎn)近期發(fā)文預(yù)計(jì)，明年存在一次基準(zhǔn)利率加息的可能性，或出現(xiàn)在上半年。
華創(chuàng)債券屈慶團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，在新的貨幣政策框架下加息概率提升。他表示，“近期資金面寬松再度引發(fā)市場(chǎng)的交易情緒，但是考慮到央行12月以來(lái)持續(xù)凈回籠及重要官員講話，央行將維持資金面緊平衡來(lái)預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，并且不排除后期加息的可能性?！?div style="height:15px;">
明年各國(guó)央行貨幣政策從寬松回歸正?；螅Y產(chǎn)價(jià)格的下跌有可能會(huì)超出大家意料之外，大家要系好安全帶！
