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中國民生銀行首席研究員溫彬表示，總體上看，本期LPR保持不變符合市場預(yù)期，體現(xiàn)了利率水平與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度基本適應(yīng)。今年前兩個(gè)月，我國宏觀經(jīng)濟(jì)整體恢復(fù)向好，主要指標(biāo)增幅明顯，生產(chǎn)有所加快，需求穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)期向好為利率水平保持穩(wěn)定提供了支撐。同時(shí)，3月15日央行等量續(xù)做1000億元MLF，利率水平維持不變，預(yù)示著本期LPR大概率保持不變。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，LPR持平基本符合市場預(yù)期，3月等價(jià)續(xù)做MLF，釋放出當(dāng)前利率水平適度的信號；從銀行角度看，銀行負(fù)債成本前景趨升，經(jīng)濟(jì)活躍與企業(yè)經(jīng)營整體改善將帶動(dòng)信貸需求增加，降低了銀行下調(diào)LPR利率加點(diǎn)的意愿。

從市場流動(dòng)性上看，溫彬表示，近期市場流動(dòng)性整體合理充裕，市場利率水平總體穩(wěn)定，并圍繞政策利率波動(dòng)。DR007基本圍繞公開市場7天期逆回購操作利率的2.2%水平上下波動(dòng)；1年期同業(yè)存單發(fā)行利率（股份制銀行）從3.2%的近期高點(diǎn)回落至3.06%，仍高于1年期MLF利率的2.95%，進(jìn)一步明確了政策利率的中樞地位。

中國人民銀行行長易綱近日在中國發(fā)展高層論壇上談到，有較大的貨幣政策調(diào)控空間。中國貨幣政策始終保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中。

溫彬預(yù)計(jì)，下階段央行將繼續(xù)通過逆回購、MLF等方式調(diào)節(jié)市場所需的流動(dòng)性，引導(dǎo)資金利率圍繞政策利率波動(dòng)。

近期，美聯(lián)儲公布最新議息聲明，宣布維持基準(zhǔn)利率不變。但由于美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所改善，美聯(lián)儲大幅上調(diào)了今年GDP增速和通脹預(yù)期。目前，美國十年期國債收益率已經(jīng)升破1.7%，接近去年疫情發(fā)生之前的水平。一部分新興經(jīng)濟(jì)體疫情形勢仍然較為嚴(yán)峻，但為防止通脹和資金回流美國，被迫開啟加息進(jìn)程。巴西央行加息75個(gè)基點(diǎn)至2.75%，土耳其央行加息200個(gè)基點(diǎn)至19%，俄羅斯央行加息25個(gè)基點(diǎn)至4.5%。

對此，溫彬指出，我國情況好于這部分新興經(jīng)濟(jì)體，疫情防控成效顯著，經(jīng)濟(jì)仍處于領(lǐng)先恢復(fù)中，暫不必對美國通脹升溫和新興經(jīng)濟(jì)體開啟加息潮過分擔(dān)憂。

今年《政府工作報(bào)告》提出，保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性可持續(xù)性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。宏觀政策不急轉(zhuǎn)彎，貨幣政策要把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)放到更加突出的位置，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。同時(shí)提到，要推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，務(wù)必做到小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

周茂華表示，接下來貨幣政策平衡穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)，平衡好穩(wěn)宏觀杠桿和激發(fā)微觀主體活力，這就需要定向、直達(dá)等創(chuàng)新工具精準(zhǔn)滴灌，更需要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)，加快補(bǔ)齊中小銀行服務(wù)短板，為微觀主體減負(fù)，釋放經(jīng)濟(jì)活力。

溫彬也認(rèn)為，今年貨幣政策將更加兼顧穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)，會通過結(jié)構(gòu)性政策加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的定向支持。目前，中美十年期國債收益率之差仍有150bp，安全空間較足。我國物價(jià)水平總體平穩(wěn)，CPI仍是貨幣政策核心關(guān)注的指標(biāo)，這意味著通脹暫時(shí)不對貨幣政策構(gòu)成較大掣肘，下一階段LPR將大概率繼續(xù)保持穩(wěn)定。