| 2019-07-31 12:08 |
定投以其低門檻、操作簡單等優(yōu)點，深得一些剛?cè)腴T投資者的青睞。尤其是，A股市場上的絕大部分散戶都有本職工作，對于個股的研究，相對于專業(yè)機構(gòu)投資者來說，處于明顯弱勢；
而擇時能力，大部分機構(gòu)投資者都不具備，更別說普通散戶，從這個意義上，定投低估值的指數(shù)基金不失為廣大上班族分享中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長的簡單易行的方式（上市公司一定程度上是中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表，長期來看，全市場總體趨勢是不斷向上的）。
下面就來談?wù)劧ㄍ哆^程中不可忽視的幾個問題：
一、了解市場的特性
定投的主要投資路徑是“微笑曲線”，其在A股之所以有效是因為，A股長期來看具備牛短熊長的特征，這樣的市場環(huán)境，便于我們在熊市低估值時收集更多的籌碼，然后等待高估時賣出。
因此，不是每一種市場都適合定投，諸如，美國的2009年到現(xiàn)在的十年大牛市，期間幾乎單邊上漲，沒有特別大的回調(diào)和長時間的熊市，因此，在這樣的市場環(huán)境下，定投的收益便不如一次性買入，長期拿好不動。美股近十年是按照大盤上漲、估值上升—業(yè)績提升、消化估值——上漲、估值上升，如此循環(huán)向上，這時候，很難出現(xiàn)特別低估的定投機會。如果一路上漲，一路買，并沒有起到定投不斷攤低成本的作用。
二、資金合理規(guī)劃
對于大部分人來說，資金可以分為存量資金和增量資金，存量資金是長期來看可以用于投資的資金，增量資金是每個月的工資收入，一般來說，可以拿工資收入減去生活等各種開支后的一半用于定投。
三、鈍化效應(yīng)
一般來說，定投超過20期以后就產(chǎn)生了鈍化效應(yīng)，例如每個月定投2000元，投了20期以后，總共投資的資金為4萬元，到了第20期，投資2000元，只占了總資金的5%。如果有底倉的話，每期投資的占比更是少于5%，這種情況下，如果市場還是沒有發(fā)生反轉(zhuǎn)的話，繼續(xù)定投帶來的攤低成本的效果就會非常有限。
四、學(xué)會止盈
定投的最基本原理是在微笑曲線的左端不斷收集籌碼，到微笑曲線的右端時分批賣出。如果我們沒有及時止盈，可能會讓我們的投資路徑變成“倒微笑曲線”，這樣，不僅使之前的收益回吐，還有可能遭遇虧損的風(fēng)險。而沒有及時止盈，我們損失的不光是積累的收益，降低了資金的投資效率，更是浪費了資金自定投以來的時間成本。
五、標(biāo)的不宜多
有的人在投資的過程中，看到其他的標(biāo)的估值十分誘人，于是品種越買越多，人的精力是有限的，多了容易顧不過來，無法持續(xù)關(guān)注持有標(biāo)的估值狀況。我們其實并不需要投資很多的品種，才能夠獲得滿意的回報，投資其實就是一個不斷做減法的過程。因此，我建議定投的標(biāo)的最多不超過5個。
六、堅守紀(jì)律
1. 6000點追漲是貪心，2400點希望再往下跌一跌再買，也是一種貪心。定投要守紀(jì)律，堅持按計劃操作，不能看下跌了就貪心不買，等繼續(xù)跌。此外，當(dāng)市場處于熊市，有低估品種的時候，定投紀(jì)律容易遵守，但隨大盤上漲慢慢沒有低估品種時，此時的大盤往往處于上漲通道中，有些高彈性的品種（例如：券商、TMT、中證傳媒、全指信息、環(huán)保等）短期漲幅可能非常大。這時，在賺錢效應(yīng)的帶動下，有些小伙伴便開始萌發(fā)追漲高彈性品種的沖動。誠然，如果瘋狂牛市來臨，這些高彈性品種大概率可以跑贏指數(shù)。但是，如果牛市不來呢？一旦行情掉頭，將會遭遇大幅回撤。此時，我們應(yīng)該堅守初心。
定投看似容易，然知易行難。因此，有一些小伙伴，為了擔(dān)心自己無法堅持，利用場外定期扣款的方式進行，這也是個好方法，有時候離市場越遠，反而越容易收獲成功！
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