互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)頒布后，對儲蓄險的沖擊特別大，表象是兩個月內(nèi)95%的產(chǎn)品下架，深遠(yuǎn)影響，則是未來產(chǎn)品的設(shè)計邏輯。
“綜合償付能力超過150%”，“溢額超過30億”，“定價回溯機(jī)制”。以這個標(biāo)準(zhǔn)計量，多數(shù)產(chǎn)品不敢設(shè)計過高的收益率。靈活的加減保規(guī)則，長期保證的固收利率，復(fù)利3.5%·······這些特征，讓增額壽在“強(qiáng)制鎖定”的固收儲蓄險里，顯得格格不入。從2020年開始，監(jiān)管對增額壽的約束就在不斷收緊，尤其是減保規(guī)則限制，直指其過于強(qiáng)悍的靈活性。雙重管制，屬于增額壽的精彩時代，很難再現(xiàn)了。我盤點(diǎn)了即將下架的30多款增額壽險產(chǎn)品，其中31款赫赫有名。接下來，我就從收益、返本、加減保等幾個方面，作出分析。希望這篇文章，不但解答你對這些產(chǎn)品的疑問，也能幫你進(jìn)一步了解增額壽險。31款增額壽分為兩個陣營，長期收益率更高的有19款，也是我們分析的重點(diǎn)。增額壽險本質(zhì)是一種理財產(chǎn)品，看的是現(xiàn)金價值，這是寫在保單合同里的、受法律和監(jiān)管保護(hù)的剛性兌付收益。
注意，保額復(fù)利率沒有意義，4%保額復(fù)利的產(chǎn)品，收益率不一定比3.5%的高。
我們看看19款長期收益好的產(chǎn)品，在持有的不同時間里，收益率如何：
1、時間是增額壽險最好的朋友，持有時間越長，復(fù)利收益越大。到第30年時，30萬變70萬，相當(dāng)于年均單利4.6%；到第50年時，30萬變成140萬，相當(dāng)于年均單利7.5%。2、增額壽險雖然靈活，但前10年的收益并不高，骨子里仍是一種長周期的理財產(chǎn)品。在標(biāo)準(zhǔn)普爾模型里，增額壽仍然屬于“保本增值”象限，別高估它的靈活性。接下來，我們看看這31款產(chǎn)品的具體收益情況：我們以30歲男子投保，30萬本金，持有到80歲的現(xiàn)金價值為例，不同繳費(fèi)期收益并不相同。
紅色是不同繳費(fèi)期間下，收益率最高的產(chǎn)品，其它顏色按深淺程度代表排名。
除了躉繳和20年繳屈居榜眼外，其它繳費(fèi)年限都是一哥。師出同門的傳世壹號尊享版，與利久久幾乎一致，可惜提前下架了。利久久下架不晚于11月30日24:00，若剩余額度用完，會提前下架。躉繳收益最高的產(chǎn)品，是瑞華頤悅無憂，我們寫過測評。這是一款掛著護(hù)理險外衣的增額壽，注意，它不支持加保。
20年繳收益率最高的產(chǎn)品，是海保樂滿滿，它的減保有額度限制，每次不能超過20%。除了這幾款產(chǎn)品，排在第一陣營的還有弘康金滿滿、利多多、金滿意足臻享，和泰增多多2號、鼎誠鼎峰1號、國聯(lián)明愛至尊和益利多2號等。雖然做了排名，但仔細(xì)看數(shù)據(jù)，我們會發(fā)現(xiàn)增額壽險的內(nèi)卷非常嚴(yán)重，優(yōu)秀產(chǎn)品間的收益差額很小。這也是我不推崇“唯收益排名論”的原因之一，我們更應(yīng)關(guān)注增額壽在返本時間、繳費(fèi)期、加減保規(guī)則上的適應(yīng)性。
數(shù)據(jù)告訴我們：繳費(fèi)時間越短，最終收益相對越高。但是，如果采用IRR計算的話，躉交并不比20年繳更好。
把30萬一次性交出去，還是拆成20年分期支付，這里面有個通脹貶值的問題。所以，繳費(fèi)時間對收益率的影響不大，主要是根據(jù)我們的現(xiàn)實情況選擇。通常來說，躉交適合手里有筆錢要做投資的人；長繳適合工薪族強(qiáng)制儲蓄；3年繳或5年繳很適合低齡兒童的壓歲錢投資。最適合強(qiáng)制儲蓄的一款產(chǎn)品：增多多2號，支持月繳。長期收益也一直處于TOP5陣營里。與繳費(fèi)期相關(guān)的另一個問題是加保，加保規(guī)則有很多種，這個我們后面講。不過，長期收益好的產(chǎn)品，往往前期收益一般，這和產(chǎn)品的費(fèi)率設(shè)計有關(guān)。躉交、3、5年的繳費(fèi)期間里，返本時間突出的是弘康小金余、利多多和金滿滿。
尤其是小金余，3年繳第3年回本、5年繳第5年回本?，F(xiàn)價前期的走勢非常好，但從第9年開始優(yōu)勢越來越小，長期收益滑出了第一梯隊。相比之下，利多多和金滿滿更加平衡，他們的收益比利久久略低一些，但仍處于TOP5陣營，加減保規(guī)則也很靈活。15-20年繳費(fèi)期里，返本快的是弘康金滿意足臻享和信泰如意尊3.0、愛心守護(hù)神2.0。同樣考慮到長期收益，我會推薦金滿意足臻享，領(lǐng)先另外兩款產(chǎn)品一個身位。如果你看重的是長期收益，不要過于關(guān)注返本時間，這也不是儲蓄險的優(yōu)勢。長期收益高產(chǎn)品的前10年現(xiàn)價走勢多數(shù)人只知道增額壽的加保、減保靈活，卻不清楚不同規(guī)則間的差別。加保相當(dāng)于存錢，但畢竟是在保單上操作，和存款還有很多不同。合并式加保，需要和原保單關(guān)聯(lián)、合并。按投保時的年齡計算保費(fèi)，補(bǔ)齊中間差的保費(fèi)，通常還要補(bǔ)利息。新增式加保，就是躉交一張新保單，和原保單沒什么關(guān)系。按加保時的年齡計算保費(fèi)。合并式加保大多只限繳費(fèi)期內(nèi)加保；新增式加保大多沒有限制，甚至停售還能加保。從收益的角度看，合并式加保更好一些，當(dāng)然要看中間補(bǔ)的利息有多少。不過，還有一種產(chǎn)品，不需要補(bǔ)交利息，比如國聯(lián)明愛至尊。他的加保就非常劃算了，還記得我前面說的貨幣時間價值嗎？可惜支持這種加保方式的產(chǎn)品很少。樂滿滿也是合并式加保，但他就需要按3.5%利率補(bǔ)齊利息；利多多則同時支持兩種加保方式，但也需要補(bǔ)齊利息。
利久久、增多多2號都是新增式加保，停售后也能加保。利多多、金滿滿、金滿意足臻享則停售后不能加保。部分產(chǎn)品會對加保有間隔期、額度的限制，比如傳世壹號，投保前要多注意。減保是對保單現(xiàn)金價值的操作，部分產(chǎn)品會有每次不超過20%的限制，有的會限制時間和次數(shù)。開頭我說過，2020年監(jiān)管下文規(guī)范過增額壽的減保規(guī)則，20%這個標(biāo)準(zhǔn)，明年是一定要統(tǒng)一卡齊的。目前收益率好的幾款產(chǎn)品：利久久、增多多2號、利多多、金滿滿、金滿意足，在減保上都很寬松，他們能堅持的時間不多了。每次躉交，每年加保，和選擇長期繳費(fèi)有什么不同嗎？1、每次加保都是一張新保單，新保單要重新扣除費(fèi)率、計算收益率；2、絕大多數(shù)產(chǎn)品，減保時優(yōu)先扣除新保單的現(xiàn)價，導(dǎo)致新保單還沒開始復(fù)利就被取出來了。這種操作和頻繁買賣基金類似，在一個講究復(fù)利效果的產(chǎn)品里，反復(fù)短線操作，收益會受很大影響。這31款增額壽險，都是近兩年市場上的佼佼者，前10名的收益差距也很小，都可以作為選擇。前提是，我們清楚自己的投資目的，明白增額壽險的特征。如果想強(qiáng)制儲蓄，做好30年以上的持有準(zhǔn)備，利久久、增多多2號、頤悅無憂、樂滿滿都是不錯的選擇；如果擔(dān)心中途退出，利多多、金滿滿、金滿意足是不錯的選擇；如果很看重加保，國聯(lián)明愛至尊、利久久、增多多2號都可以考慮；如果有財產(chǎn)分配的訴求，利久久、增多多2號、金滿滿都支持隔代投保。如果還有什么問題，可以加我們的微信shibuducai交流。
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