作者：長線投資社群

1.龍江長線投資觀點分享

1、我認為看愛爾只看到5年太短視。為什么呢？因為愛爾新建的醫(yī)院一般要3～5年才能盈利，而從盈利幾百萬到上千萬到上億肯定是一個非常長期的過程，記得愛爾截至到2016年底連鎖醫(yī)院家數(shù)不到100家，大量新建的醫(yī)院都尚在培育期，沒有十年根本到不了成熟期。2009年愛爾上市時總共有連鎖醫(yī)院16家，凈利潤總計不到1億元，現(xiàn)在8年不到，愛爾旗下盈利最好的醫(yī)院單家凈利潤就達到1億元了。

有群友問：眼看著愛爾眼科要翻倍了，要不要減倉？我的回答：愛爾我從300億市值推薦，目標是3000億市值，目前接近600億，如果十年能到達就已經(jīng)大賺了。按翻倍規(guī)律漲到38～40元可能要調(diào)整，但是目前尚沒有調(diào)整跡象，建議持有。如果漲過40元，均線異常發(fā)散，可以考慮減倉，等均線粘合后再次加倉。我個人持有的愛爾眼科并不打算動，計劃一路持有到3000億市值。

據(jù)統(tǒng)計，2015年60歲及以上人口達到2.22億，占總?cè)丝诘?6.15%。預(yù)計到2020年，老年人口達到2.48億，老齡化水平達到17.17%，其中80歲以上老年人口將達到3067萬人；2025年，六十歲以上人口將達到3億，成為超老年型國家。考慮到70年代末，計劃生育工作力度的加大，預(yù)計到2035年我國六十歲以上人口將達到4.18億。伴隨著老齡化，我覺得糖尿病（通化東寶）、心血管病/心臟病（樂普醫(yī)療、信立泰、基蛋生物）、白內(nèi)障（愛爾眼科）、骨質(zhì)疏松/骨折（大博醫(yī)療）、口腔牙齒（通策醫(yī)療）、醫(yī)療護具/輪椅（魚躍醫(yī)療）、醫(yī)療保險（中國平安）都有長期受益的機會。

2、至于銀行能不能投，是仁者見仁智者見智的事情。如果從本群倡導(dǎo)的投資理念“長線投資從拒絕平庸開始，堅持與凈利潤持續(xù)增長的優(yōu)秀企業(yè)為伴，賺企業(yè)成長的錢。” 再根據(jù)股市永恒公式 市值=估值*凈利潤，長線投資，假定估值不變，你賺的成長的錢實際上就是公司凈利潤增長的錢，大多數(shù)銀行股目前的凈利潤增速很低，以工商銀行力例2015～2017年的凈利潤增速為0.5%、0.4%、3%。假定樂觀一點未來銀行凈利潤增速和GDP增速相當，達到6%，則凈利潤翻一倍要12年，也就是完全由凈利潤增長推動股價上漲一倍要12年！如果銀行的凈利潤增速能長期維持在6%，根據(jù)格雷厄姆內(nèi)在價值公式: 價值=凈利潤*(8.5+兩部預(yù)期年增長率），由銀行股大概能享受的合理估值為20倍。目前銀行普遍的估值為8倍左右，目前股價的上漲可以視為估值修復(fù)！注意，銀行20倍合理估值是建立在長期預(yù)期的凈利潤增速在6%以上，如果銀行的凈利潤長期不增長，則目前的8倍估值也算是合理了。

從月K線上看，工商銀行十年爬出了坑，9年漲了6倍，這說明即使是大盤股，買入時機也是非常重要的。工行過去9年漲了6倍？未來9年還能不能漲6倍？我們來看看工商銀行的財務(wù)數(shù)據(jù)。工行2008年的凈利潤增速有36%，之后這些年基本上是一路下滑，2015、2016年的凈利潤增速只有不到1%了！過去十年中國的經(jīng)濟增速還是不錯的，銀行的增速一路下滑，未來十年，經(jīng)濟增速有過去那么樂觀嗎？而且各種銀行形態(tài)輩出，都來瓜分銀行這個大蛋糕，我對主流商業(yè)銀行未來到底凈利潤增速是否能夠增長是存疑的！我們不在群內(nèi)討論銀行股，根本原因銀行的凈利潤增速太低了，不符合我們長線投資主要賺成長的錢這個核心邏輯！同時，原則上我們不在群內(nèi)討論困境反轉(zhuǎn)股，也不在群內(nèi)討論凈利潤基本沒有增長甚至下滑的股票，像宋老師《投資的本源》倡導(dǎo)的年化收益15%、5年一倍已經(jīng)是最低目標了。如果只賺成長的錢，那就要求持有的股票的凈利潤增速不低于15%。曾經(jīng)有一段時間群內(nèi)是禁止討論凈利潤增速低于15%的個股的，甚至有人提議將標準提到25%，就是抱著3年一倍、十年十倍這個目標為討論分析投資標的的。

再看看招商銀行：2006年凈利潤71億元，2016年凈利潤620億元，2017年按增長12%計算預(yù)計凈利潤700億元；2006年開盤價13.36元，目前（2018年1月19日）收盤價136.02元（后復(fù)權(quán)）。我們看到：凈利潤是原來的十倍，股價是原來的十倍。完美地符合了 市值=估值*凈利潤 公式中 長期投資假定估值不變，市值和凈利潤成正比這個規(guī)律。現(xiàn)在長線投資買不買銀行股，我想不是銀行股漲了我們應(yīng)該買，也不是目前市盈率只有10倍，我想關(guān)鍵是我們長期投資預(yù)期的收益是多少，銀行股未來幾年凈利潤是否能夠保持持續(xù)增長。對于未來5～10年預(yù)期復(fù)合收益5%～10%的人，我想可以投資銀行股，但是對于未來5～10年希望有15%～25%甚至更高收益的人，明顯銀行不是最優(yōu)選擇。我們的資金是有限的，從長期投資的角度看，必須有所取舍，比如我已經(jīng)長線投資愛爾眼科、樂普醫(yī)療等股票了，我是不可能看見銀行股漲得好，就賣掉我手中的愛爾去追銀行！

不管是銀行什么大藍籌，還是愛爾什么成長股，均符合 市值=估值*凈利潤 這個基本公式，長期投資忽略估值波動，凈利潤能夠增長多少倍才是我們應(yīng)該要考慮的最核心的問題，也是唯一的判據(jù)！

3、適當應(yīng)用翻倍規(guī)律和均線收斂發(fā)散規(guī)律做一下大波段，理論上是可以提高收益率。就像我今天看到我們一直跟蹤的精測電子跌倒了120均線，這是我們一直預(yù)判的第一調(diào)整目標位，因為根據(jù)我的經(jīng)驗，很多很多個股短期翻倍后都會調(diào)整到120日均線。明知大概率要調(diào)整，而且調(diào)整的時間和幅度可能都比較大，我想適當減一下倉做一下波段也挺好的，不然來來回回坐電梯也挺痛苦的，畢竟還都是工薪階層。如果精測電子調(diào)整到第二目標位250日均線，股價將從142跌到97元，收益大幅回撤，也是挺痛苦。所以做長線真是不容易，必須要經(jīng)常忍受把好容易賺到手的大把銀子全部還給市場的尷尬情景。

4、在《投資的護城河》這本書中說：我們確信一家公司至少擁有一項可持續(xù)競爭優(yōu)勢，且其經(jīng)濟利潤至少能夠持續(xù)10年，就會授予它狹窄的護城河評級；如果我們確信一家公司的經(jīng)濟利潤至少能夠持續(xù)20年，就會授予它寬闊的護城河評級。我們相信，經(jīng)濟利潤的可持續(xù)性遠比其數(shù)量重要得多。。換句話說，一家能將中度經(jīng)濟利潤持續(xù)20年之久的公司，相比于一家只在短期幾年有著極高的投資資本回報的公司，更值得享有寬闊的護城河評級。雖然10到20年的要求多少有些武斷，但我們的用意是提醒投資者要關(guān)注公司長期的現(xiàn)金產(chǎn)出潛力，及其超額收益的持續(xù)時間。

一、群友投資觀點分享

湖湘歐陽子：

（1）沒必要討論風(fēng)格轉(zhuǎn)換，更沒必要討論大小盤，估值是錨，市場從來沒有拋棄過真正的成長股。真正的價值投資者一定是熱愛生活的“生活家”，是時刻對自己誠實、對市場誠實、對他人真誠的，是內(nèi)心時刻保持開放進取的。心中如果沒有價值，沒有價值觀，又何來價值投資者？股市總是蒙著面紗的，價值觀堅定的人才無懼，才能勇往直前，無問西東。 

（2）很多公司只是賺了一堆應(yīng)收賬款，商業(yè)模式才是核心的核心。成長是價值中最有價值的部分，而絕大多數(shù)公司只有波動的價值。現(xiàn)在不是有信仰的公司，都不敢長期持有，而要有信仰，除了行業(yè)以外，管理層的素質(zhì)是第一位的。的確，現(xiàn)金流不好的公司也走出了大牛股，比如三聚環(huán)保，不過這個確實不在我的能力圈，因此錯過是必然的。我也從來不排斥成長拐點，事實上如果真正能把握好，這是超額收益的來源。

（3）樂趣兄說過對偉大的公司只會買貴不會買錯，陶博士也說過首先是買對股票，其次是選對時機。這些都是精華，領(lǐng)略了做到了，投資水平自然也就提升了。

穿石：

（1）我買茅臺的時候萬萬沒想到四年十倍，我買騰訊的時候第一筆買入是375元，最后一筆是500元。當時價格已經(jīng)奇高了，誰會想到他一分拆五我的成本只有幾十元了，然后它又一直漲到現(xiàn)在的440元，而且遠遠還看不到天花板？優(yōu)秀的有定價權(quán)的極品公司總是會給投資人不斷的驚喜，買入這樣的公司，持有不動就可以了。A股還有很多好股票，一點都不次于茅臺，比如愛爾，除了愛爾還有確定性不次于茅臺的好股票，大家要用心去找就可以找到。

（2）理論上成長股接力是最佳的投資方法，最為關(guān)鍵的是要徹底了解自己，自己究竟適合哪種投資方法，自己的能力可以嗎？這個才是最重要的。我就是了解自己真的是沒有博弈的能力，首先承認自己不行，所以才選擇最笨的而且是不影響生活質(zhì)量的方法。價值投資一定不是最佳的投資方法，但我相信一定是生活質(zhì)量最好的，因為睡覺太安穩(wěn)。 

（3）我的看法和陶博士基本一樣，都是認為上半年要高潮。我就擔(dān)心6月份MSCI開通之前，國內(nèi)機構(gòu)配合著一季報高速增長（因為去年一季報的基數(shù)低）以及年報的高分紅，把股價炒到虛高。

（4）確實沒必要討論風(fēng)格轉(zhuǎn)換，更沒必要討論大小盤，優(yōu)質(zhì)公司的股權(quán)無論什么時候都是稀缺的，以實業(yè)的心態(tài)收藏優(yōu)質(zhì)股權(quán)就好了。自己對自己投資的公司要有足夠的了解。

陶博士：

（1）2005年底至2007年底的牛市是主板的大牛市。上證指數(shù)直接泡沫，上證6124點，迄今沒有超越。2006年下半年的大盤股比現(xiàn)在瘋狂多了，與2006年相比，現(xiàn)在的大盤藍籌實在太溫柔。2008年底至2010年底的牛市是中小板的大牛市。2012年底至2015年中的牛市是創(chuàng)業(yè)板的大牛市；2015年6月的神創(chuàng)板的146倍市盈率，迄今屹立云巔。2016年至2018年中的牛市是上證50板的大牛市。萬億市值的茅臺，已經(jīng)讓人目瞪口呆，但似乎意猶未盡。格力的估值，再翻一倍也是正常的。格力才16倍，給30倍很正常，歷史上到過56倍。除了基本面之外，市場情緒的波動才是暴利的源泉。

上證50加速上漲的跡象越來越明顯了，不要期望會轉(zhuǎn)換到小股票了。大股票直接泡沫。上證50認購期權(quán)，這個絕對暴利。我大天朝的A股股民是非常幸福的。我大天朝A股的牛市特點是這樣的：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、上證50板，板板有牛市，而且板板有泡沫，隔三差五都會整出泡沫。 

漂亮50的泡沫，指日可待？今年上半年有可能真正出現(xiàn)的。炒到虛高，是必然的，是正常的，只是選擇哪個時間點的問題。不以泡沫結(jié)束，才是不正常的。歷史上從來沒有什么慢牛，從來都是以泡沫結(jié)束的，從來都是加速上漲結(jié)束的。這是市場由烏合之眾組成這樣的本質(zhì)特征決定的。

（2）金牌廚柜短時間翻倍，這樣的成長股好像比一部分藍籌股的漲幅還要高的吧？嚴重同意湖湘歐陽子的觀點：不論大小盤，市場從來沒有拋棄真正的成長股，也從來不怕調(diào)整！

萬事皆圓：

（1）非常認同陶博士關(guān)于任何一輪行情必然以泡沫方式結(jié)束的觀點。但我覺得現(xiàn)在上證50的泡沫還為時過早，預(yù)計接下來再瘋狂一下，上證50將為期半年左右橫盤。這中間會有一次小股票的短暫的切換，仿佛2014年11月份的上證主板，07年530之前垃圾股的切換。然后最后一波上證50泡沫收尾。

（2）20年的老韭菜的感悟：ZG特色股票投資，在研究上要注意三個方面的統(tǒng)一：第一，宏觀的經(jīng)濟面。這是驅(qū)動市場牛熊轉(zhuǎn)換最大的由頭和風(fēng)口，有時需要很多年才可以證實或證偽的大餅，它決定了市場很長時間的喜好。第二，市場整體運行的結(jié)構(gòu)。即一段時期整個市場資金的取向，無論是資金選價值，還是選成長，還是選周期，中國特色的股票市場往往一輪行情下來只要選一條主線，做到淋漓極致，等待下一波次往復(fù)。第三，個股的基本面和技術(shù)面分析。目前我認為二者同等重要。說只相信基本面而技術(shù)面不靠譜，或者說只看圖形而不研究公司成長邏輯，都是自欺欺人。

（3）有些成長股是抓住階段性行業(yè)爆發(fā)，雖然幾年內(nèi)增長，但增長并沒有形成壁壘，挖深護城河。從本質(zhì)上就是周期，這幾年流行的電子行業(yè)很多就是這樣。 

民工君：

現(xiàn)在最大的感受是，可選的股票越來越少，但盈利的確定性越來越強了。我最近一直在找很長的坡和很厚的雪。A股雪厚的坡不長，坡長的雪不厚，很多好公司2017年漲幅都很大。看來看去現(xiàn)在只圈定了平安和愛爾，但這倆有沒有定價權(quán)還是個疑問？國旅我也垂涎很久了，就是貴，下不了手，無奈貧窮確實限制了我的想象力。

永剛：

如果你僅僅因為P/E或者股價太高而放棄，那么你可能放棄了市場上最成功的股票。真正讓人激動的，有潛力的公司是不會在打折區(qū)里出現(xiàn)的，你不會在1元店中買到Prada。事實上，偉大的公司看起來永遠很貴，而這正是很多投資者無法偉大的原因。（摘自《股票魔法師》）

Daniel：

（1）價投之路不止一種，重倉高確定性優(yōu)質(zhì)企業(yè)那是巴菲特和芒格的作法、找便宜貨揀煙蒂是格雷厄姆做法、成長股有風(fēng)生水起的做法…以上沒有高下之分，取決于自我審視過后選出最適合自己的打法并堅持下去。如果只有第一種方法算是真價投的話，那50%茅臺50%騰訊，跌15%追加資金補倉就ok了，也不用加哪個群討論交流。

（2）電子產(chǎn)業(yè)鏈瑞聲、舜宇已經(jīng)是千億市值。下一個千億市值的我個人認為歐菲、立訊最有可能，現(xiàn)在歐菲不到500億，向上的機會大于向下的風(fēng)險，今日17.65加倉。

陽光天使：

高管增持要辯證的看。如果估值低，大股東增持金額大，可以參與。2015年股災(zāi)的時候很多大股東增持是假的，是防止爆倉。所以在投資的時候，我一般要看一看大股東質(zhì)押情況，比如通化東寶各方面都不錯，但大股東質(zhì)押太多，我就不敢買。

@JD： 

轉(zhuǎn)自閑大：我不止一次地說過，世界是最好的商業(yè)模式是具有定價權(quán)的模式，特別是這種模式長期看還是處于量價齊升，那更就是如虎添翼了。茅臺、阿膠、片仔癀這樣長期可以提價的企業(yè)，自然是具有定價權(quán)的企業(yè)。但還有另外一種定價權(quán)，就是凈利率一般多高于同品類企業(yè)15%-20%，不高也不低，這實際上也是一種定價權(quán)。正是由于這種暗含著的定價權(quán)，造就了他們長久的全球化競爭優(yōu)勢。如格力電器17年的凈利率達到15%（我記憶中12年-13年時凈利率6%左右），這在行業(yè)內(nèi)可以傲視群雄了。所以我們不能將定價權(quán)理解狹窄了。

@bensondu：

我今年的策略里面就是龍頭里面做趨勢投機，是龍頭有稀缺性有定價權(quán)護城河深厚，但是短期漲幅過大，未來還會持續(xù)業(yè)績增加，保持輕倉和關(guān)注，等調(diào)整。總有我關(guān)注的板塊給我買入的機會……倉位的配置有不看漲跌的中國平安亨通光電雞蛋生物，也有短期爆發(fā)力強的新城控股陽光城國光電器，有進攻有防守，有戰(zhàn)略有戰(zhàn)術(shù)，適合自己最重要。

@寧： 

我寧數(shù)月亮不數(shù)星星，以十年眼光尋找優(yōu)秀公司，不管是大小市值公司，只要估值合理，成長性佳就值得跟蹤研究。我重點關(guān)注以下7個：中國平安、貴州茅臺、格力電器、美的集團、伊利股份、中國國旅、萬科A。截止今天，我已經(jīng)集結(jié)了其中5只，剩下萬科A和國旅等機會，希望能夠集結(jié)七龍珠。中國平安，擁有銀行信托證券保險互聯(lián)網(wǎng)金融，此外還有大量控股：上海家化，碧桂園，工商銀行，京滬高鐵股權(quán)投資……陸金所，平安好醫(yī)生，壹金融等上市后，市值都不會低。平安做的是金融業(yè)生態(tài)。目前中國可以做行業(yè)生態(tài)的主要4家：騰訊阿里平安小米。貴州茅臺，國酒，利潤率極高，可謂水黃金，不可異地復(fù)制，先款后貨，產(chǎn)品不會過期，即使遇上金融危機或行情不好也沒事，越收越值錢。格力美的，家電雙龍頭。消費者對家用電器的品質(zhì)追求也是逐漸提升的，是人們生活不可缺少的品種。很喜歡雙龍頭競爭局面，這樣會讓任何一家公司都不敢松懈，奮進向前！伊利股份，國內(nèi)乳業(yè)龍頭。健康飲品，產(chǎn)品多元化，從嬰幼兒到老年都需要。不管一線還是N線小鄉(xiāng)村，大小超市，雜貨鋪都有它們的鋪貨，渠道能力極強。中國國旅，中免公司為公司全資子公司，作為我國免稅行業(yè)的龍頭企業(yè)，其免稅品銷售的境內(nèi)市場份額始終排名第一。旅游也屬于消費升級范疇。因為免稅的性質(zhì)，這塊基本上屬于壟斷，吞下日上免稅后將更加強大。萬科A，其品牌早已深入人心，在物流地產(chǎn)，租賃，服務(wù)等領(lǐng)域都是老大。萬科的事業(yè)合伙人制度能夠讓企業(yè)走的更遠，發(fā)展更好。如果以后實施房產(chǎn)稅，買房子真不如買萬科的股票，畢竟他們更專業(yè)。

二、個股交流

中國國旅 

穿石：我們找的公司都是輕資產(chǎn)無有息負債，帳戶大把現(xiàn)金，財務(wù)費用為負的一眼就看出是個胖子的。國旅的的護城河主要體現(xiàn)在壟斷——特許牌照。如果特許經(jīng)營權(quán)這個護城河還不深的話，那A股找不出幾家好公司了而且獨占免費稅市場的80%份額……這是一家標準的壟斷公司，躺著賺錢的公司我最喜歡。

湖湘歐陽子：很多人目前還不懂免稅店也不懂特許經(jīng)營權(quán)。換個話說，如果國家給你收稅的權(quán)利，你覺得這個護城河深不深？這樣說，相信很多人會明白，當然比喻不是特別準確。

雷冰：我國對免稅業(yè)務(wù)實行牌照控制。這個也非常好理解，畢竟免掉的稅都是國家損失的收入，擺明了是占國家便宜的生意，這種生意我覺得是不可能放開的，所以免稅業(yè)務(wù)一定是一個寡頭競爭的生意，而且免稅牌照還有細分，有的免稅牌照只能在一定的區(qū)域內(nèi)經(jīng)營（比如國際航班上），能夠在全國范圍內(nèi)經(jīng)營免稅業(yè)務(wù)的牌照，只有珠海免稅集團、深圳免稅集團、中國出國人員服務(wù)總公司以及中國國旅的全資子公司中免集團。不過這里需要說明的是，我國對免稅牌照的管理有些混亂，存在多頭管理以及特批管理的情況，大家經(jīng)常在機場看到的日上免稅，實際上并沒有全國的免稅牌照，屬于開放初期特批的。

穿石：國旅屬于輕資產(chǎn)高毛利行業(yè)，中免產(chǎn)品的最重要的口碑就是：正宗。國旅未來的業(yè)績成長性在哪里？成長點有三：一是重要機場全壟斷，二是海南免稅城快速發(fā)展，三是市內(nèi)店的建設(shè)。以上三點的快速發(fā)展會極大提高國旅拿貨的議價權(quán)，再加上規(guī)模效益，很容易提高毛利率十個點以上。想一下，上海機場一年的免稅商品銷售70億，如果65%-75%的毛利率是什么概念，而這僅僅是一個機場。短期的風(fēng)險在于：①靜態(tài)估值偏高，2017年利潤估算25億左右，對應(yīng)的靜態(tài)PE估值38倍。②如果沒有拿下上海機場。 

寧：中免公司為公司全資子公司，作為我國免稅行業(yè)的龍頭企業(yè)，其免稅品銷售的境內(nèi)市場份額始終排名第一。旅游也屬于消費升級范疇。因為免稅的性質(zhì)，這塊基本上屬于壟斷，吞下日上免稅后將更加強大！

民工君：這確實是一個非常好的生意模式，這個護城河可以說深不見底。有些公司隨隨便便就把錢賺了，有些公司要拼死拼活。日上的北京上海這兩個重鎮(zhèn)頂?shù)蒙蠂盟械臋C場，國旅把這兩個拿下來的話，對利潤會有很大很大的影響。

信立泰/恒瑞醫(yī)藥/恩華藥業(yè)

天山龍江：“我們生命的歷程飽受挑戰(zhàn)，有很多來自于疾病，其中三類疾病和人類有很大關(guān)系。其中心血管疾病是最重要的殺手，僅在中國每年就有303萬人死于心血管疾病，占32%。第二種疾病也很可怕，就是癌癥，我們身邊的人常常被癌癥奪去生命，中國每年有265萬人死于癌癥，占28%。第三類疾病死亡率不高，但是對人的困擾很大，嚴重影響生活質(zhì)量，就是神經(jīng)退行性疾病，有多位世界名人都曾受這類疾病的折磨。”看到施一公的《我的認知再度崩塌了，世界可能就不存在》這篇文章中這段話想起3個長牛股：信立泰、恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)，它分別對應(yīng)心血管疾病、癌癥、老年癡呆癥。

藍帆醫(yī)療 

天山龍江：藍帆醫(yī)療發(fā)行股份3.64億股，加上定增0.9887億股，原有股本4.94億股，那么合計股本為9.57億股，2018.1.17股價為16.76元，市值為160億元；交易對方承諾2018-2020年凈利潤分別不少于38000萬元，45000萬元，54000萬元，保守給予30倍市盈率，則有114億市值，藍帆醫(yī)療原有業(yè)務(wù)2018年按2億元利潤，保守給予20倍市盈率，則有40億市值，那么保守市值為154億元。藍帆醫(yī)療開板后大幅回調(diào)，最近幾天跌了這么多，還有沒有投資機會？ 

柏盛國際集團成立于1990年，已有近30年的歷史，曾是新加坡上市公司。查詢其股權(quán)結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn)，柏盛國際在中國全資控股了山東吉威醫(yī)療制品有限公司，吉威醫(yī)療是中國三大支架品牌中唯一的未上市企業(yè)，另外兩家分別是微創(chuàng)醫(yī)療（0853.HK）和樂普醫(yī)療（300003）。按照重組報告公布行業(yè)數(shù)據(jù)來看，目前吉威醫(yī)療在中國國內(nèi)市場的份額約18.5%，穩(wěn)居國內(nèi)前三，而吉威醫(yī)療銷售收入僅占柏盛國際約1/3。本次并購?fù)瓿珊?h-char unicode="ff0c">，藍帆醫(yī)療將擁有近17億元銷售收入來自心臟支架領(lǐng)域，支架業(yè)務(wù)收入國內(nèi)排名第一。同時，柏盛國際2018-2020年業(yè)績承諾凈利潤分別是3.8、4.5和5.4億元，也就是說藍帆醫(yī)療未來將有2/3上的凈利潤來自于心臟支架業(yè)務(wù)，從一家低值耗材企業(yè)升級成為的高值耗材企業(yè)，還一舉成為上市公司中心臟支架業(yè)務(wù)銷售收入和凈利潤最大的公司。

@天下無雙第一：收購失敗一切over，這是最大的雷；否則的話，我挺看好的，原有主業(yè)今年業(yè)績釋放，加上并表高毛利的心臟支架，雙擊。  

湯臣倍健：創(chuàng)業(yè)板不斷新低，湯臣倍健卻穩(wěn)步走高，不論從估值還是從技術(shù)上我認為都值得大家關(guān)注，目前16元，今年漲到20元我認為還是可以期待的。（天山龍江）

長信科技：長信科技二期員工持股計劃：①員工持股計劃總金額3億元，按現(xiàn)價7.23約能買1.77%的股份，從二級市場購入。②保底承諾：2018年較17年如果滿足凈利潤超過30%。保證員工清算持股收益不低于15%，高于部分員工享有，不夠由控股股東補齊。2019年較18年如果滿足凈利潤超過30%。保證員工清算持股收益不低于30%，高于部分員工享有，不夠由控股股東補齊。（天山龍江）

風(fēng)語筑：風(fēng)語筑這個股，有群友跟蹤了2017年的中標信息，根據(jù)推算2018年凈利潤有望達到3.5億以上，目前市值80億，具備一定的安全邊際，如果誰感興趣，可以自己去中國采招網(wǎng)核實。從風(fēng)語筑的財務(wù)信息看，感覺現(xiàn)金流還可以，也許是商業(yè)模式不同。風(fēng)語筑為國內(nèi)數(shù)字展示行業(yè)龍頭，在創(chuàng)意設(shè)計與數(shù)字技術(shù)方面已建立絕對優(yōu)勢。我沒看招股書，但看介紹風(fēng)語筑應(yīng)該是一個設(shè)計為主的企業(yè)。這類企業(yè)的特點應(yīng)該是設(shè)計做好后 先付錢，再給設(shè)計材料。（天山龍江）

先導(dǎo)智能/大族激光：先導(dǎo)的卷繞設(shè)備大族也在做樣機了，一旦通過客戶認證，大族的市場基礎(chǔ)絕對強過先導(dǎo)。大族公告稱實現(xiàn)營業(yè)總收入115.59億元，營業(yè)利潤 18.03億元，利潤總額 18.04億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤16.75億元，分別較上年度增長 66.12%、160.92%、108.11%和 122.08%，公司經(jīng)營業(yè)績較上年度大幅增長，主要原因為消費類電子、新能源、大功率及 PCB 設(shè)備需求旺盛，公司產(chǎn)品訂單較上年度大幅增長。（newway）