財(cái)務(wù)報(bào)表的種類主要有：資產(chǎn)負(fù)債表；損益表或利潤及利潤分配表；財(cái)務(wù)狀況變動表。
一、資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定日期（往往是年末或季末）的財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司的資產(chǎn)、負(fù)債（包括股東權(quán)益）之間的平衡關(guān)系。
資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)和負(fù)債兩部分組成，每部分各項(xiàng)目的排列一般以流動性的高低為序。資產(chǎn)部分表示公司所擁有的或所掌握的，以及其他公司所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)；負(fù)債部分包括負(fù)債和股東權(quán)益兩項(xiàng)。負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的凈值，即在清償各種債務(wù)以后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系用公式表示如下。
資產(chǎn)=負(fù)債（廣義）=負(fù)債（狹義） 股東權(quán)益公式中所列示的廣義負(fù)債包括狹義負(fù)債和股東權(quán)益兩部分。
二、損益表或利潤及利潤分配表
公司損益表是一定時期內(nèi)（通常是1年或1季內(nèi)）經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗財(cái)政部的財(cái)務(wù)報(bào)表。損益表是一個動態(tài)報(bào)告，它展示本公司的損益帳目，反映公司在一定時間的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小和潛力以及時性經(jīng)營趨勢。
如果說資產(chǎn)負(fù)債表是公司財(cái)務(wù)狀況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財(cái)務(wù)狀況的一段錄像，因?yàn)樗从沉藘蓚€資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財(cái)務(wù)盈利或虧損的變動情況?？梢姡瑩p益表對投資者了解、分析上市公司的實(shí)力和前景具有重要的意義。
損益表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)性的生產(chǎn)性費(fèi)用=銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；第三部分是利潤。
有的公司公布財(cái)務(wù)資料時以利潤及利潤分配表代替損益表，在實(shí)際運(yùn)用中，前者似乎還更多一些。利潤及利潤分配表就是在損益表的基礎(chǔ)上再加上利潤分配的內(nèi)容。
三、財(cái)務(wù)狀況變動表
財(cái)務(wù)狀況變動表是反映公司會計(jì)期間運(yùn)用資金（或現(xiàn)金）的變動及其原因，即資金的來源及其用途的報(bào)表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態(tài)報(bào)表。簡言之，它是通過資金變動來反映公司會計(jì)期間籌資和投資活動的全部概況的。
在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，很多時候是可以發(fā)現(xiàn)很多有用信息的，這些信息能有助于價(jià)值投資對股價(jià)短期、長期走勢的判斷。
在對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時，主要是分析上市公司的整體情況，并綜合判斷公司財(cái)務(wù)健康與否，管理水平，盈利能力等，但是對于一些短中期價(jià)值投資決策在綜合分析中不容易發(fā)現(xiàn)，然而這些短中期決策會在相應(yīng)的時間段內(nèi)明顯的影響股價(jià)，甚至能改變一貫的估值判斷。如何發(fā)現(xiàn)這些隱藏價(jià)值，因個人分析水平不同而不同。
首先，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表中易變現(xiàn)固定資產(chǎn)、存貨突然變大，或者是積累以后數(shù)額奇大，那么就可以分析一下這些資產(chǎn)的價(jià)值是不是具有快速增值的潛力、期貨性質(zhì)等或者是在人為的給這些比較大的有價(jià)值流動資產(chǎn)計(jì)提最大減值而造成賬面大幅虧損，以至于嚴(yán)重影響股價(jià)等，如云南銅業(yè)2008年積累了大量存貨，后因遇金融危機(jī)國際期銅價(jià)格暴跌又計(jì)提了巨額資產(chǎn)減值，但是這部分存貨依然存在，資產(chǎn)減值只是浮虧，賬面上的游戲而己。如今從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表看云南同業(yè)繼續(xù)囤積存貨，如果等到另一個商業(yè)周期到來，期銅價(jià)格上漲，那么將可能出現(xiàn)大幅盈利狀況，屆時股價(jià)也會隨之上升。
又如:公司持有大量交易性金融資產(chǎn)，如期貨等，這些資產(chǎn)再受到價(jià)格波動影響后對公司的影響程度也會影響股價(jià)，如東航2008年與高盛對賭航油期貨，之后油價(jià)猛跌浮虧較大，而到2010年第又漲了回來。如果將來石油價(jià)格一直高攀，而油料成本占營運(yùn)成本比重較大的航空業(yè)，其擁有較低航油合約價(jià)格的優(yōu)勢將會顯現(xiàn)。
其次，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表可從異常規(guī)模投資活動支出分析該公司是否有其他未披露重大信息等等。現(xiàn)金流分析應(yīng)作為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最重要的分析，因?yàn)橄啾荣Y產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，現(xiàn)金流量表更具可靠性和真實(shí)性，同時它反映的信息也是最豐富的，因此對價(jià)值投資的意義也更大。
比如可以將現(xiàn)金流量與相關(guān)的、不同性質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行對比，計(jì)算出相關(guān)比率。這些相關(guān)比率主要有現(xiàn)金流量對流動負(fù)債的比率、現(xiàn)金流量對債務(wù)總額比率、每股現(xiàn)金流量、股利支付率、銷貨對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量比率、營運(yùn)指數(shù)和折舊影響系數(shù)等8項(xiàng)指標(biāo)。
而價(jià)值投資對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的比率分析實(shí)現(xiàn)。常用的財(cái)務(wù)比率衡量企業(yè)三個方面的情況，即償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力。對現(xiàn)金流的分析是最重要的，盡量能力求精細(xì)分析，核心分析要求從現(xiàn)金流的數(shù)量和質(zhì)量兩個方面評價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流動情況，并據(jù)此判斷其產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。財(cái)務(wù)比率分析與現(xiàn)金流分析作用各不相同，不可替代。
上述這些分析和發(fā)現(xiàn)都要靠平時積累的財(cái)務(wù)分析素養(yǎng)，對于價(jià)值投資這都是很重要的東西，需要經(jīng)常的分析判斷養(yǎng)成。
受格雷厄姆的影響，林奇對閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告也有著足夠的重視，他常常根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的賬面價(jià)值去搜尋公司的隱蔽性資產(chǎn)。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容重要包括：
（1）分析企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的分布和構(gòu)成的變動情況，以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的情況，評價(jià)企業(yè)的償債能力。
（2）分析企業(yè)計(jì)劃的完成情況和盈利水平的變動趨勢，評價(jià)和預(yù)測企業(yè)的盈利能力。
（3）分析企業(yè)的現(xiàn)金流量增減變動的原因，評價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況及付現(xiàn)能力。
（4）分析企業(yè)資金保全和增值情況，評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，同時還需要利用一些財(cái)務(wù)計(jì)劃、會計(jì)憑證和會計(jì)賬簿等資料所進(jìn)行的綜合性分析。尤其是單位內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時，更有條件利用單位內(nèi)部的各種計(jì)劃資料和會計(jì)核算資料進(jìn)行深入、具體的分析。
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表之前，應(yīng)當(dāng)先了解一個經(jīng)營者的經(jīng)營流程，這里我就以老陳開蛋糕店講起。（本故事純屬虛構(gòu)，如有雷同純屬偶然。呵呵）老陳要開一個蛋糕店，他算了算自己手頭有10萬元資金，要開一個好的蛋糕店，這點(diǎn)錢還不太夠，于是，他首先找到了老王，說服老王也投入了10萬元資金加入到蛋糕店的創(chuàng)業(yè)中來，此外，他還到銀行貸了一筆20萬元的款，這樣總共投入的資金就達(dá)到了40萬元。也就是說他手里現(xiàn)在有了40萬元的現(xiàn)金，可以投入到蛋糕店的正式運(yùn)營中去了。他首先買下了一個店面，共花掉了20萬元（固定資產(chǎn)），然后購入了相關(guān)的生產(chǎn)蛋糕的工具，花了5萬元（固定資產(chǎn)），此外，購入制作蛋糕的原材料又花去了5萬（成本費(fèi)用），這樣算算，老陳只剩下40-20-5-5=10萬元的現(xiàn)金了（現(xiàn)金）。經(jīng)營開始了，老陳用買回來的材料制作出了很多的蛋糕，假如當(dāng)月老陳發(fā)現(xiàn)他共制作了50個蛋糕，賣掉了40個，現(xiàn)在還剩下10個（庫存產(chǎn)品），其中賣掉的40個中，有30個是新顧客付的是現(xiàn)金，而其余10個是老顧客，暫時記賬處理（應(yīng)收賬款）。然后老陳又拿出一部分現(xiàn)金買了些原材料和制作蛋糕的設(shè)備，以增加經(jīng)營規(guī)模，那么你可以看到，一個完整的經(jīng)營流程出現(xiàn)了。見下圖所示：
老陳和老王的投入就是所有者權(quán)益，而貸的款就是負(fù)債。負(fù)債和所有者權(quán)益將會轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，然后現(xiàn)金在投入后就會轉(zhuǎn)化成庫存產(chǎn)品和固定資產(chǎn)。產(chǎn)品賣出后，一部分變成了現(xiàn)金，一部分則變成了應(yīng)收賬款，也是就顧客記賬處理的那部分。在一定情況下，應(yīng)收賬款則會重新轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，投入到生產(chǎn)經(jīng)營中去。這就是一個完整的經(jīng)營流程。請記住上面這張圖，這張圖搞明白了，財(cái)務(wù)報(bào)表你就基本懂了。
財(cái)務(wù)報(bào)表有三大部分，資產(chǎn)負(fù)債表、損益表以及現(xiàn)金流量表，這三個表其實(shí)就存在于上面的等式當(dāng)中。
一、資產(chǎn)負(fù)債表：
資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式為“所有者權(quán)益 負(fù)債=資產(chǎn)”，上面表已經(jīng)表明的十分清楚了，等式左邊是所有者權(quán)益與負(fù)債，而右邊所有的都是資產(chǎn)。你會看到，資產(chǎn)實(shí)際上由現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、庫存產(chǎn)品以及固定資產(chǎn)組成。而現(xiàn)金、應(yīng)收賬款以及產(chǎn)品則就是通常人們所說的流動資產(chǎn)，而廠房設(shè)備等等就是固定資產(chǎn)。大家仔細(xì)看上面的圖，你就會發(fā)現(xiàn)幾乎所有的經(jīng)營都是圍繞現(xiàn)金展開的。所有者權(quán)益和負(fù)債會增加現(xiàn)金，而產(chǎn)品與應(yīng)收賬款最終也要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。所以說現(xiàn)金很重要，它是核心，這也是為什么會有現(xiàn)金流量表的原因所在。
二、損益表：
損益表的核心是“利潤=收入-費(fèi)用”，乍一看似乎與上面的圖沒有關(guān)系，其實(shí)不然。當(dāng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的時候，產(chǎn)生的形式是什么？是收入，而當(dāng)現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和固定資產(chǎn)的時候，產(chǎn)生的則是成本和費(fèi)用，正是這兩者之間的不斷流動，才最終產(chǎn)生了利潤。因此，利潤存在與流動轉(zhuǎn)化中。損益表往往研究的是一段時間的利潤增長情況，有個問題產(chǎn)生了，上面的轉(zhuǎn)化當(dāng)中，當(dāng)期的利潤都到哪里去了？沒錯就是上面的那幾個現(xiàn)金轉(zhuǎn)化要素，增加的現(xiàn)金、增加的應(yīng)收賬款、增加的產(chǎn)品、增加的固定資產(chǎn)，這幾項(xiàng)加起來扣除相關(guān)的費(fèi)用就是凈利潤！于是，你明白了，為什么雖然凈利潤增加了，但是現(xiàn)金可能減少，因?yàn)閮衾麧欉€包括后面的三項(xiàng)，后面的三項(xiàng)任何一個大幅度增加都可能造成現(xiàn)金的減少。于是，有人在研究財(cái)務(wù)報(bào)表的時候說，他造假，利潤增高了，應(yīng)收賬款增加的這么多，這有風(fēng)險(xiǎn)，是應(yīng)收賬款拉動了利潤，這可能形成壞賬，或者，產(chǎn)品積壓這么厲害，現(xiàn)金減少這么多等等，其實(shí)都來源于上面的等式。
三、現(xiàn)金流量表：
這個在等式里看的最清楚了，就是研究現(xiàn)金這一項(xiàng)。產(chǎn)品轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金中是多了還是少了，現(xiàn)金是增加了還是減少了，這就是現(xiàn)金流量表研究的內(nèi)容，正因?yàn)樵谶@個轉(zhuǎn)化過程中現(xiàn)金處于核心，因此，幾乎所有研究財(cái)務(wù)報(bào)表的人都很重視現(xiàn)金流量表。還有，上面我其實(shí)還漏掉了兩個轉(zhuǎn)化，那就是現(xiàn)金還有可能轉(zhuǎn)化為負(fù)債和所有者權(quán)益，為什么？有現(xiàn)金了還債了，你的現(xiàn)金少了負(fù)債也少了，現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為負(fù)債現(xiàn)金就減少了。剩余的現(xiàn)金就轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益部分。當(dāng)你手里的所有現(xiàn)金該繳稅的繳稅，該發(fā)工資的發(fā)工資，剩下的富裕的能夠讓自己隨便支配的現(xiàn)金是什么呢？就是大家所說的自由現(xiàn)金流量了。呵呵。
其實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表很簡單，就是上面那張圖，記住了，理解了，幾個報(bào)表就懂了。至于其他什么負(fù)債率、毛利率、凈資產(chǎn)收益率等等指標(biāo)，其實(shí)都是用來查體的，就象溫度計(jì)一樣，你說你發(fā)燒了，到底多少度啊，量一量。財(cái)務(wù)報(bào)表就是用這些指標(biāo)來量溫度，量化一下，看公司財(cái)務(wù)狀況是否健康。理解了上面的圖，你再回頭看這些指標(biāo)你就會覺得太容易理解了，就這些東西。
最后提個問題，預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款在等式的哪一部分中呢？應(yīng)付賬款可以看做是短期的負(fù)債，預(yù)收賬款我理解也應(yīng)當(dāng)屬于短期負(fù)債，因?yàn)樗尙F(xiàn)金增加了，但是產(chǎn)品實(shí)際還沒有付給用戶。所以，負(fù)債是增加現(xiàn)金的。假如，我在資本市場增發(fā)呢?這算什么呢？呵呵，當(dāng)然屬于所有者權(quán)益了，因?yàn)槟慊I集到資金了，現(xiàn)金增加了。那分紅又算什么呢？當(dāng)然是現(xiàn)金減少轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益也減少了。這個等式其實(shí)很有趣的，雖然還有很多細(xì)節(jié)沒在里面包括，但是大多數(shù)主要要素已經(jīng)包含在內(nèi)了。
聯(lián)系客服
