《五大關(guān)鍵數(shù)字力》這本書是林明樟老師針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)階版的介紹，可以讓我們通俗易懂的了解公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)報(bào)表進(jìn)行評(píng)價(jià)和判斷。讓我們?cè)诹私庳?cái)報(bào)的基礎(chǔ)上，從另外一個(gè)角度是看公司運(yùn)營，進(jìn)而綜合判斷這家公司經(jīng)營的好壞。很多人知道了財(cái)報(bào)的三張表，但是不知道看什么，看那些指標(biāo)，哪些數(shù)字的變化能代表公司的重要變化。這本書從五個(gè)維度來幫我們綜合判斷一家公司。
人人都能看懂的財(cái)務(wù)報(bào)表這篇文章寫了財(cái)報(bào)的三張報(bào)表：損益表/利潤表，資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表。今天借用《五大關(guān)鍵數(shù)字力》里的指標(biāo)我們進(jìn)一步去分析這三張報(bào)表。
損益表/利潤表表示的是這家公司一段時(shí)間營收了多少錢，未來賺這么多錢，我們付出多少錢的成本，最后剩下了多少錢，剩下的錢就是凈利潤。
資產(chǎn)負(fù)債表表示的是公司花錢及找錢的問題。損益表的凈利潤分為兩路進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表，一路用于購買資產(chǎn)，再次為企業(yè)創(chuàng)造收益。一路用于償還負(fù)債和回報(bào)股東。
現(xiàn)金流量表是算錢的，算的是損益表賺的錢，是用來還賬了，還是用來投資了，還是用于其他的了。算的是賺的錢都最后有沒有給公司用。
看誰活得長主要通過三個(gè)指標(biāo)來看。1，公司手上是否有足夠的現(xiàn)金，能不能度過經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí)的危機(jī)，比如這次的疫情。2，公司能不能及時(shí)的收回現(xiàn)金，平均收現(xiàn)日數(shù)。3，經(jīng)營的現(xiàn)金能不能償還流動(dòng)的負(fù)債。
資金占總資產(chǎn)的比率。無論一家什么樣的公司，現(xiàn)金應(yīng)該占到總資產(chǎn)的10%-25%左右，如果是燒錢的行業(yè)，比例要超過25%最好。這是應(yīng)當(dāng)突發(fā)情況預(yù)留的資金，比如這次疫情，很多企業(yè)延遲開工，若是沒有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，就會(huì)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。和我們個(gè)人也是一樣的，如果失業(yè)了，沒有預(yù)留的現(xiàn)金，那不得去喝西北方去呀。平均收現(xiàn)日數(shù)是指收取現(xiàn)金的日數(shù)。具體多少日合適，這個(gè)得看行業(yè)?，F(xiàn)金流量比率＞100%。即公司賺得錢足夠償還對(duì)外的短期債務(wù)。
經(jīng)營能力看的是公司賺錢的速度，也就是公司的周轉(zhuǎn)率。2018年海底撈平均的翻桌率是5次/天，即一天的時(shí)間同一個(gè)桌子有5組來客，真是可怕賺錢不要不要的。這一項(xiàng)主要看應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/期初與期末應(yīng)收賬款之和的平均值。一般以年為單位，算出來的是應(yīng)收賬款幫這家公司一年做了幾輪生意。就好像我們工作一樣，一年發(fā)12次工資，那么市場(chǎng)給了這個(gè)公司一年發(fā)了幾次工資，可以用這個(gè)周轉(zhuǎn)率看出來。存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/期初與期末存貨之和的平均值。和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一樣，表示的是存貨這個(gè)資產(chǎn)一年幫這家公司做了幾輪生意?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/期初與期末總資產(chǎn)之后的平均值。總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率就像海里撈的飯桌率一樣，越高越好?？偟膩碚f總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＜1，通常代表該公司屬于花錢的行業(yè)，這時(shí)需要馬上去關(guān)注資金占總資產(chǎn)的比率是不是在25%以上，如果是表示有充裕的現(xiàn)金，如果沒有碰到經(jīng)濟(jì)低估很容易被滅?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＞1，表示公司經(jīng)營能力不錯(cuò)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＞2，表示經(jīng)營效率相當(dāng)不錯(cuò)。
從三個(gè)指標(biāo)來看公司的盈利能力。
毛利率=毛利潤/營業(yè)收入。毛利率越高說明生意越好做，還沒有很多的競(jìng)爭(zhēng)者，或者公司有護(hù)城河，別的公司很難進(jìn)入。比如茅臺(tái)。毛利率越低說明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，不得不降價(jià)銷售。如果毛利率變成了負(fù)值，那說明每年需要往里面賠錢，就變成了無底洞。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入。營業(yè)利潤=毛利-營業(yè)費(fèi)用。營業(yè)費(fèi)用包括：營銷、管理、研究、折舊與分期攤銷。其中分期攤銷和折舊是可以算是固定下來的。營銷管理研究三項(xiàng)費(fèi)用是可以控制的。當(dāng)然營業(yè)費(fèi)用越少越好，但也不代表越多就越不好。還是那句話，看公司所處行業(yè)，跨行業(yè)的對(duì)比是沒有對(duì)比性的。凈資產(chǎn)收益率/股東報(bào)酬率（ROE）=凈利潤/股東權(quán)益。意思是股東出的錢一年可以獲得多少報(bào)酬。比如你如果100萬，每年分的10萬，那么你的ROE就是10%。一般情況下ROE在20%以上，是非常好的公司，在8%以下，是不值得投資的公司。
資產(chǎn)負(fù)債表的右邊是可以看出公司離破產(chǎn)還有多遠(yuǎn)，負(fù)債項(xiàng)是公司欠的錢，股東權(quán)益項(xiàng)是股東出的錢。當(dāng)然負(fù)債項(xiàng)里有些負(fù)債并不是負(fù)債，我們需要關(guān)注的是公司借錢的項(xiàng)目，而不是和上下游公司交集的負(fù)債。
資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。這里面有格外注意應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款，這兩項(xiàng)對(duì)于公司來說是好事，代表公司上下游的議價(jià)能力。如果應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款占負(fù)債的比重很高，即使公司的資產(chǎn)負(fù)債率很高，也是可以承受和理解的。長期資金占不動(dòng)產(chǎn)、廠房及設(shè)備的比率。這個(gè)指標(biāo)告訴我們公司使用長期的資金去進(jìn)行下一輪的投資建設(shè)，而不是用短期資金，公司需要用短期資金去投資長期發(fā)展所需的廠房設(shè)備等。指標(biāo)的分界線是100%。100%以上沒問題，以下有問題。
公司能否短期變現(xiàn)償還債務(wù)，償債能力越強(qiáng)表示公司越自信。就和個(gè)人一樣，有能力還錢的不怕，沒能力還錢的就會(huì)東躲西藏，更別談發(fā)展了。
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。這個(gè)比率越大表示公司能還錢，并且還能還很多，不怕來要賬。衡量標(biāo)準(zhǔn)是最好大于300%。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)復(fù)制。這是把不能快速變現(xiàn)庫存去除掉。表示的是速速還錢的能力。對(duì)方問：能速速還錢嗎？答曰：完全沒問題。衡量標(biāo)準(zhǔn)是最好大于150%。
以上是分析財(cái)務(wù)報(bào)表的五大關(guān)鍵數(shù)字指標(biāo)，分析時(shí)要非常注意兩點(diǎn)：一是一定是同行業(yè)對(duì)比，而不要夸行業(yè)對(duì)比。二是要觀看公司3-5年的財(cái)報(bào)指標(biāo)變化，而不是單單只看這一年的。
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