一、前言
春回大地，萬物蘇醒。兔年來臨，股市歡騰。
2011年進(jìn)入到2月份，大家才感覺到新的一年到來，股市作為大眾投資行為的晴雨表，早已在1月底率先見底。
上證指數(shù)見2661點(diǎn)后反身上漲，滬深300指數(shù)見2919后反身上漲，雖然指數(shù)低點(diǎn)距離我們預(yù)期年度低點(diǎn)2500點(diǎn)還有一段距離，但我們認(rèn)為上證指數(shù)已在2600-2660點(diǎn)一帶筑底了。這個(gè)位置，或是全年的低點(diǎn)。
所以，我們認(rèn)為目前入場時(shí)間節(jié)點(diǎn)是合適的，投資安全性也是比較高的。
二、行情研判
神光在2011年年度策略報(bào)告中，已對全年行情脈絡(luò)進(jìn)行了分析，我們的主要結(jié)論有：
1、中國經(jīng)濟(jì)增長GDP將前低后高，作為晴雨表的股市趨勢也是前低后高；
2、貨幣政策前緊后松。上半年政府在治理通脹方面必將采取各種手段收緊流通性，但收緊之或必然面臨放松的問題，我們判斷2011年下半年市場資金面會比較寬松。
3、房地產(chǎn)受到政策高壓價(jià)格漲勢將趨緩，地方融資平臺問題以銀行再融資的方式給予改善。
4、2011年企業(yè)利潤仍可保持15-18%的增長。對應(yīng)凈利潤總水平在1.6萬億元左右，給予2011年A股市場20-25倍合理估值，對應(yīng)的是全市場32-40萬億元總市值。全年指數(shù)有30%以上的估值溢價(jià)（漲幅）。
我們認(rèn)為，上半年A股是相對困難的時(shí)候，但卻是建倉入場的最好時(shí)機(jī)。這個(gè)時(shí)候各個(gè)方面都對股市有壓制，但股市基本面有相當(dāng)強(qiáng)的支持，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大?，F(xiàn)在入場，年中或下半年受益的概率超過80%。
三、如何作投資
1、跟著政策走
2011年的政策有三條，一是全面貫徹落實(shí)“十二五”各項(xiàng)精神；二是著力調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；三是大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。圍繞這幾個(gè)方面，我們認(rèn)為，無論是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，還是新興產(chǎn)業(yè)，無論是東部，還是西部，都有相當(dāng)多的投資機(jī)會。
2、作個(gè)快樂的兔子
2011年投資收益，要和大盤做比較，只要能跑贏大盤并取得正收益，就是勝利者。所以，我們把今年投資核心依然放在“精選個(gè)股”上。
3、作個(gè)狡猾的兔子
對于大眾投資者來說，不作死多頭，也不作死空頭，作個(gè)靈活多變的滑頭是合適的，至少在震蕩趨勢中，要學(xué)會多手準(zhǔn)備，多留后路。所謂“狡兔三窟”就是這個(gè)道理，不要帶著強(qiáng)烈的賭博心理去作投資。
4、向老獵手學(xué)習(xí)
如果我們換作是股市獵手，而不是快樂和狡猾的兔子，至少要學(xué)會以下幾個(gè)本領(lǐng)：
要學(xué)會“不見兔子不撒鷹”：2011年行情是結(jié)構(gòu)性的，漲高了的個(gè)股有風(fēng)險(xiǎn)，跌下來的個(gè)股才有機(jī)會，看準(zhǔn)的機(jī)會要等股價(jià)充分調(diào)整再介入，見了兔子才撒鷹。
要學(xué)會“守株待兔”：適當(dāng)重倉1-2只個(gè)股，作足收益后才放手，不要這山看著那山高。
要學(xué)會“游擊作戰(zhàn)”：在股市中，人人都是你博弈的對手，你清楚震蕩趨勢中機(jī)構(gòu)大戶們波段操作的行為習(xí)慣，既要重倉部分個(gè)股，也要學(xué)會迂回曲折，游擊作戰(zhàn)。要學(xué)會隨時(shí)集中投資、隨時(shí)分散投資，隨時(shí)準(zhǔn)備優(yōu)化持倉。
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