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巴菲特，公認(rèn)的投資大師，在過(guò)去的20年平均回報(bào)率高達(dá)20％，他的價(jià)值投資寶典和榮耀的“股神”光環(huán)為人們所津津樂(lè)道。

索羅斯，著名的基金大鱷，2008年度收入達(dá)11億美元，而該年度全球?qū)_基金經(jīng)理的平均收入僅為4.64億美元。

然而，這樣的戰(zhàn)績(jī)，與他的成就相比卻算不得什么。他就是——詹姆斯·西蒙斯。

作為全球收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理，“量化投資之父”詹姆斯·西蒙斯可能沒(méi)多少人認(rèn)識(shí)。因?yàn)樗麆?chuàng)造的東西離人們的生活太遠(yuǎn)，或者說(shuō)不容易理解，從而使人們對(duì)這世上的一大投資獲利工具知之甚少。

從數(shù)學(xué)天才到億萬(wàn)富翁

作為一個(gè)世界級(jí)數(shù)學(xué)家，西蒙斯40歲才開(kāi)始做投資。

40歲之前，西蒙斯是一位在數(shù)學(xué)界頗有名望的教授，先后在麻省理工學(xué)院、哈佛大學(xué)、美國(guó)國(guó)防研究院和石溪大學(xué)任職。40歲后西蒙斯離開(kāi)學(xué)術(shù)界，創(chuàng)立文藝復(fù)興科技公司。

與巴菲特的“價(jià)值投資”不同，他創(chuàng)造性地使用計(jì)算機(jī)編程建立模型在資本市場(chǎng)進(jìn)行分析和交易，讓他和他的公司得以在股票市場(chǎng)輕松獲利。

西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦，管理著自己旗下的巨額基金，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。通過(guò)搜集分析大量數(shù)據(jù)后，在全市場(chǎng)360度尋找投資機(jī)會(huì)，再利用電腦來(lái)篩選投資機(jī)會(huì)，將投資思想或理念通過(guò)具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)在模型中。這樣的投資方式，被稱為量化投資。投資界把量化投資稱為“黑匣子”，簡(jiǎn)單說(shuō)就是，量化投資者不依靠大腦進(jìn)行投資決策，而是靠數(shù)學(xué)公式來(lái)投資。

量化投資的工作過(guò)程，一般是把最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以及其他相關(guān)信息錄入所建的模型中，如果公式通過(guò)復(fù)雜的計(jì)算得出“買(mǎi)入某某股票”的指令，那么就買(mǎi)入；如果公式計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是“賣出某某股票”，那么就賣出。

文藝復(fù)興科技公司成立后沒(méi)多久，西蒙斯就推出了第一款基金產(chǎn)品——“大獎(jiǎng)?wù)隆?。這支基金通過(guò)量化投資，成為了一款名副其實(shí)的“印鈔機(jī)”。

據(jù)報(bào)告顯示，這只基金從1989到2007年間的平均年收益率高達(dá)35%，而巴菲特在同期的平均年回報(bào)也不過(guò)約為20%。即使2008年面對(duì)全球金融危機(jī)的重挫，“大獎(jiǎng)?wù)隆钡幕貓?bào)也高達(dá)80%。

西蒙斯“大獎(jiǎng)?wù)隆被鸬氖袌?chǎng)表現(xiàn)

▲1994年美國(guó)債券市場(chǎng)回報(bào)率為-6.7%，大獎(jiǎng)?wù)禄饏s凈賺了71%；

▲2000年科技股泡沫破滅，標(biāo)準(zhǔn)普爾美國(guó)股票指數(shù)跌了10.1%，大獎(jiǎng)?wù)聟s獲得了98.5%的高回報(bào)；

▲2008年全球金融危機(jī)，大部分對(duì)沖基金虧損，就連伯克希爾都虧損31.7%，大獎(jiǎng)?wù)禄鸱炊嵙?0%，同期標(biāo)普500指數(shù)下跌40%。

西蒙斯戰(zhàn)勝市場(chǎng)的秘訣，就是以周密而準(zhǔn)確的計(jì)算為基礎(chǔ)，針對(duì)不同市場(chǎng)設(shè)計(jì)數(shù)量化的投資管理模型，并以電腦運(yùn)算為主導(dǎo)，在全球各種市場(chǎng)上進(jìn)行短線交易。隨時(shí)都在買(mǎi)入賣出、賣出買(mǎi)入，依靠活躍賺錢(qián)。

既然那么會(huì)賺錢(qián)，為什么西蒙斯不如巴菲特更有名呢？

因?yàn)槲髅伤沟墓驹谌A爾街絕對(duì)是另類中的另類。他公司300多員工中，有數(shù)學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家、計(jì)算機(jī)科學(xué)家、物理學(xué)家，唯獨(dú)沒(méi)有一個(gè)有金融方面的背景。西蒙斯也一直以數(shù)學(xué)家自居，非常低調(diào)很少參與金融界的活動(dòng)，量化投資需要大量的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)為基礎(chǔ)，一般人無(wú)法達(dá)到，每家公司的量化模型都是最高機(jī)密無(wú)法被人窺探，反之巴菲特的價(jià)值投資、滾雪球理論更容易被人理解和學(xué)習(xí)，更容易傳播，而大獎(jiǎng)?wù)禄痣m然聲名遠(yuǎn)播卻也從不對(duì)外開(kāi)放，更從不接受外來(lái)的投資人只對(duì)公司內(nèi)部開(kāi)放。

量化投資的賺錢(qián)優(yōu)勢(shì)

通過(guò)西蒙斯我們可以很清晰的看到，量化投資就是利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、統(tǒng)計(jì)技術(shù)、計(jì)算方法等處理數(shù)據(jù)，以得到最優(yōu)的投資組合和投資機(jī)會(huì)。

這種投資方式的優(yōu)越性，總結(jié)下來(lái)有三點(diǎn)：

① 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面分析及挖掘

量化投資能夠把大樣本的規(guī)律和機(jī)會(huì)進(jìn)行合理挖掘，使人們有希望去發(fā)掘出一些傳統(tǒng)投資方法難以獲取的一些規(guī)律。

比如A股有3000多只股票，不管通過(guò)技術(shù)面的分析做判斷，還是基本面通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)做判斷，這個(gè)數(shù)據(jù)量都過(guò)于龐大。

假如沒(méi)有量化手段，人們就只能在自己感興趣的個(gè)股上進(jìn)行研究，這樣的做法沒(méi)有全局觀，缺乏完整和系統(tǒng)性。而一旦通過(guò)量化的方法，人們就可以對(duì)大樣本數(shù)據(jù)在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行完整深入的分析，這是量化投資很大的優(yōu)勢(shì)。

② 有紀(jì)律性

這個(gè)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在具體的交易層面。一般情況下，做量化投資的很少用主觀或直覺(jué)判斷來(lái)做買(mǎi)賣。

西蒙斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“我是模型先生，不想進(jìn)行基本面分析，模型的優(yōu)勢(shì)之一是可以降低風(fēng)險(xiǎn)。而依靠個(gè)人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸?shù)镁??！边@句話簡(jiǎn)單理解就是，模型較之個(gè)人投資可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。

量化投資以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷，借助系統(tǒng)強(qiáng)大的信息處理能力具有更大的投資穩(wěn)定性，極大地減少投資者情緒的波動(dòng)影響，避免在市場(chǎng)極度狂熱或悲觀的情況下做出非理性的投資決策。

③ 概率取勝

量化投資是對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，在投資方法上一般會(huì)交易一籃子股票，或采取頻繁交易的方法。比如買(mǎi)100只股票，有55只賺錢(qián)，45只賠錢(qián)，但這個(gè)概率若做到穩(wěn)定的話，最后的結(jié)果就每天都在賺錢(qián)，這就是概率取勝。

在暴跌中穩(wěn)住收益

量化投資會(huì)用到多種策略，比如我們常聽(tīng)到的CTA、套利、股票對(duì)沖等等，牛X的基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化進(jìn)行挑選和調(diào)整。一般出現(xiàn)大調(diào)整或長(zhǎng)期波動(dòng)，量化策略能大概率賺錢(qián)。這主要是因?yàn)樗粌H會(huì) “做多”，還會(huì) “做空”，以此來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益。

比如，你買(mǎi)了一只跑贏指數(shù)10%的股票。當(dāng)大盤(pán)上漲20%的時(shí)候，選中的股票等于上漲了30%。但由于你使用量化策略進(jìn)行了對(duì)沖操作，即做空指數(shù)，因此會(huì)在指數(shù)做空上丟掉20%的收益，這樣在增減計(jì)算后還是會(huì)凈賺10%。

相反，如果市場(chǎng)下跌20%，你就會(huì)損失10%的收益，但會(huì)因?yàn)樽隹召嵢?0%，這樣一增一減下來(lái)，依然是凈賺10%。

這就是量化策略投資股票的魅力，即便市場(chǎng)暴跌，也能保持相對(duì)穩(wěn)定的收益。

2019年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體或更為疲軟，各類資產(chǎn)整體波動(dòng)性也比2018年要大很多，在市場(chǎng)缺乏明顯趨勢(shì)和不斷波動(dòng)的情況下，量化型的基金在2019年非常值得投資。無(wú)論是通過(guò)量化手段追求超額回報(bào)，還是運(yùn)用對(duì)沖手段沖掉風(fēng)險(xiǎn)，都離不開(kāi)專業(yè)管理人的智慧和經(jīng)驗(yàn)。只要你找對(duì)基金、找對(duì)人，做股票賺錢(qián)一點(diǎn)都不難。