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#買基有攻略#最近股市并不平靜，明星公司頻頻暴雷，康得新、康美藥業(yè)等昔日被奉為價(jià)值投資者首選的明星公司跌落神壇，很多投資者因此損失慘重而又無可奈何。再加上最近因?yàn)閙yz的持續(xù)升溫，雖然大盤指數(shù)點(diǎn)位并不高，但還是連連下跌，泥沙俱下，無論你手中拿的是什么股票，都無一幸免。很多投資者開始對(duì)股市投資絕望了，開始反思股市投資是不是真的適合普通投資者，開始把目光轉(zhuǎn)向指數(shù)基金。除了股票投資以外，指數(shù)基金投資我也堅(jiān)持很多年，下面我就結(jié)合自己的一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)談?wù)勚笖?shù)基金的投資。
那些投資時(shí)間長，成就很高的投資者，當(dāng)你問他買什么股票的時(shí)候，他一般不會(huì)向你推薦任何股票，而是會(huì)勸你買入指數(shù)基金。比如巴菲特，他基本不會(huì)向任何人推薦個(gè)股，卻曾經(jīng)十次在公開場合叫投資者買入指數(shù)基金，因?yàn)樗麄冎?，?duì)于普通投資者而言，長期來看，要戰(zhàn)勝指數(shù)太難了，基本沒有可能，與其花大量時(shí)間去做一些不確定性的事情，不如老老實(shí)實(shí)的去定投指數(shù)基金，這樣既省時(shí)又省力，最終的收益往往比那些投資股票的投資者要高很多。
指數(shù)基金的優(yōu)勢概括起來有四點(diǎn)：優(yōu)勝劣汰、規(guī)則簡單、估值透明、分散風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者購買的是股票，無論再優(yōu)秀的公司，都有可能出現(xiàn)黑天鵝事件，比如最近暴雷的康得新和康美藥業(yè)，就算你之前在股市上賺了十幾二十倍，只要遇上一次暴雷，那么你之前的所有收益都有可能歸零，甚至殃及到你的本金。而購買指數(shù)基金，你永遠(yuǎn)不用擔(dān)心這個(gè)問題，指數(shù)基金完全按照優(yōu)勝劣汰來選股，垃圾公司會(huì)被踢除，好公司不斷加進(jìn)來。所以，持有指數(shù)基金就相當(dāng)于買了一攬子好股票。
指數(shù)基金是完全復(fù)制指數(shù)，完全靠規(guī)則來選股，基金經(jīng)理無法過多的去干預(yù)，即使遇上了水平不怎么好的基金經(jīng)理，一般也不會(huì)影響指數(shù)基金的收益。指數(shù)基金會(huì)模仿指數(shù)，實(shí)際上就是在用指數(shù)的規(guī)則挑選股票。所以買指數(shù)基金，規(guī)則非常簡單，指數(shù)根據(jù)規(guī)則定期調(diào)整成分股，指數(shù)基金也機(jī)械地跟著調(diào)整持倉股票，通過規(guī)則擺脫人性的恐懼和貪婪。
指數(shù)基金的估值情況也很容易查詢到，不需要投資者自己去判斷，在很多網(wǎng)站都能輕易查詢到，有不少網(wǎng)站甚至每天都更新各大指數(shù)的估值情況，用不同的顏色進(jìn)行標(biāo)記，低估、合理估值、高估情況一目了然，投資者只要根據(jù)這些估值情況傻傻的操作就行了，低估的時(shí)候定期買入，合理估值的時(shí)候耐心持有，高估的時(shí)候分批賣出就行了，難度系數(shù)大大降低了。
指數(shù)基金持有的是一攬子優(yōu)質(zhì)公司的股票，比如中證100，它持有的股票分別是：美的集團(tuán)、格力電器、五糧液、萬科A、?？低暋⒕〇|方A、平安銀行等等。任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成太大的影響，這樣就從整體上降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。就算某只個(gè)股發(fā)生了黑天鵝事件，也對(duì)指數(shù)影響不大。而且，如果某家公司表現(xiàn)太差，正常來說，會(huì)被剔除出去，重新找一家優(yōu)秀的公司進(jìn)來。所以，指數(shù)基金投資者不必?fù)?dān)心個(gè)別股票的大幅下跌對(duì)基金收益的影響。
指數(shù)基金該怎么購買呢？我一般是選擇同一個(gè)公司的產(chǎn)品，因?yàn)橥患夜镜漠a(chǎn)品轉(zhuǎn)換起來非常方便快捷，還可以享受費(fèi)率的優(yōu)惠。比如最著名的易方達(dá)指數(shù)基金，它有50指數(shù)，300指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。這樣你如果想把50指數(shù)切換到創(chuàng)業(yè)板上面，只需要用基金轉(zhuǎn)換就行了。
如果是不同基金公司的指數(shù)產(chǎn)品，它不能隨意轉(zhuǎn)換，你需要把之前的賣出，然后再重新買入，這樣操作起來就比較麻煩了。不過這種做法僅僅限于指數(shù)產(chǎn)品，因?yàn)橹笖?shù)基金哪家公司的產(chǎn)品都差不太多，不會(huì)相差太大，對(duì)于主動(dòng)型基金來說，就另當(dāng)別論了。
指數(shù)基金平時(shí)用的最多的方法就是基金定投，基金定投是最簡單最容易操作的方法，但長期堅(jiān)持下去，往往能取得非常不錯(cuò)的收益，基本不會(huì)虧損，堅(jiān)持的時(shí)間越長，虧損的概率就越低，如果你堅(jiān)持5年以上，基本能保證100%盈利。所以，很多股市小白就是用基金定投的方式戰(zhàn)勝了在股市中浸淫了十幾年的老股民。
所謂基金定投就是用不斷的買入來攤薄持倉成本的一種方式。它不需要你去思考買什么，什么時(shí)候買，擺脫了選股和擇時(shí)的難題，你只需要在你購買的指數(shù)基金低估的時(shí)候無腦的定投就行了，至于什么時(shí)候低估什么時(shí)候高估，很多網(wǎng)站都會(huì)每天更新，各大指數(shù)估值情況一目了然，如果你不想去別的網(wǎng)站查找，在雪球就能找到了。
如果你是一個(gè)每個(gè)月領(lǐng)固定薪水的上班族或者是一個(gè)個(gè)體戶，那你只需要將你每個(gè)月剩余的資金在低估區(qū)域慢慢定投就可以了，相當(dāng)于每個(gè)月的儲(chǔ)蓄，積少成多，積沙成塔，久而久之，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你已經(jīng)攢下了一筆巨款。對(duì)于還沒有成家立業(yè)，喜歡貪玩的年輕人來說，這種方法是今后你超越同齡人的最好方法。
指數(shù)基金定投還有一個(gè)好處就是，可以幫你戰(zhàn)勝人性的弱點(diǎn)，對(duì)于很多投資者來說，貪婪和恐懼是始終無法戰(zhàn)勝的弱點(diǎn)。但如果你開始做指數(shù)基金定投，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你輕而易舉的就戰(zhàn)勝了貪婪和恐懼。因?yàn)橹笖?shù)基金定投，你完全不會(huì)害怕下跌。當(dāng)別人因?yàn)楣墒写蟮兊脤嬍畴y安，惶惶不可終日的時(shí)候，你卻非常開心，越來越興奮，因?yàn)樵较碌愕馁I入成本也就越低，而買入的份額越多，所以底部的倉位就會(huì)越重，這樣你雖然買不到市場最低點(diǎn)，但一定能買到一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)。所以做定投的人，根本不會(huì)害怕下跌，反而會(huì)越跌越高興，心態(tài)會(huì)越來越好，心態(tài)鍛煉好了，離投資成功就越來越近了。你完全不需要去預(yù)測行情，也不要去猜牛市什么時(shí)候來或者熊市什么時(shí)候結(jié)束，你只要傻傻的定投就好了，你始終都在市場中，無論行情什么時(shí)候來，只要它來了，你就能獲得豐厚的利潤。
關(guān)于基金定投，我一般采用兩種定投方式。第一種方式叫做估值定投，這是根據(jù)市盈率情況來判斷指數(shù)的位置，比如中證紅利，當(dāng)其市盈率PE低于8倍的時(shí)候開始定投，當(dāng)市場瘋狂下跌的時(shí)候，我不但不贖回，還要加大定投的力度。越跌加大買入力度才會(huì)讓投資的效率更佳。當(dāng)市場下跌超過5%，就多投一份，在2014年中證紅利的市盈率最低到了接近6倍，那時(shí)候我已經(jīng)在底部買入了很大的份額，所以2015年牛市一來就獲得了翻倍的利潤。
動(dòng)態(tài)定投也是我比較喜歡采用的一種定投方式，什么叫動(dòng)態(tài)定投呢？也就是說你要用基金的市值作為一個(gè)固定的標(biāo)準(zhǔn)，而用自己的投入找齊這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。比如說，你需要在半年內(nèi)一共通過基金攢下30000元，六個(gè)月中每個(gè)月需要增加基金市值5000元。第一個(gè)月，基金凈值是2元，你需要投入5000元購買2500份。第二個(gè)月基金下跌了，凈值變成了1.8元，你上個(gè)月的投資已經(jīng)變成了2500*1.8=4500元市值，第二個(gè)月你需要補(bǔ)充5500元市值才能滿足你的計(jì)劃，5500除以1.8，你要買入3056份基金。這個(gè)時(shí)候你手上的基金一共是5556份，市值10000元。到了第三個(gè)月基金漲到了2.2元，你的市值變成了5556*2.2=12223元，離15000元市值差了2777元左右，所以你需要拿出2777元，買入2777/2.2=1262份基金就行了。第四個(gè)月，基金又跌回到了1.9元，你手上擁有5556+1262=6818份基金，總市值達(dá)到了12954元，所以你第四個(gè)月需要再投20000-12954=7046元才能滿足20000元的計(jì)劃，買入份額為7046/1.9=3708份。第五個(gè)月，假設(shè)基金漲到了2.4元，你手上擁有6818+3708=10526份基金，總市值達(dá)到了10526*2.4=25262元，超過了25000元，而你定投的目標(biāo)第五個(gè)月是25000元，所以這個(gè)時(shí)候你不但不需要再往里投錢，反而還要贖回262元。
其實(shí)動(dòng)態(tài)定投的基本邏輯是，市場下跌的時(shí)候多買，市場上漲的時(shí)候少買，如果上漲得比較快的話，不但少買，甚至還要往回贖回，最后的結(jié)果就是客觀上低買高賣，長期堅(jiān)持下去是一定賺錢的。方法也非常簡單，你只要做一個(gè)Excel表格，每個(gè)月計(jì)算一下投入多少錢買入多少基金份額就行了，小學(xué)文化足矣。
定投指數(shù)基金要不要止盈與止損呢？大家一定要記住，永遠(yuǎn)不要止損，但一定要止盈，也就是止盈不止損。前面說到過，對(duì)于購買指數(shù)基金的投資者來說，其實(shí)牛市什么時(shí)候來都沒所謂，每天的漲跌也沒所謂，跌比漲更讓人興奮，因?yàn)橐恢毕碌鸵馕吨梢再I入更多的市場份額，越跌越買，越跌買入的份額越大，在點(diǎn)位高的時(shí)候輕倉，在點(diǎn)位極低的時(shí)候重倉，只要行情稍微上漲就能獲利頗豐。所以，購買指數(shù)基金永遠(yuǎn)不要所謂的止損。
但一定要止盈，要不然你只會(huì)一次一次的坐過山車，賺到的錢只會(huì)是紙上富貴，過眼云煙。那什么時(shí)候賣出指數(shù)基金呢，這是投資者最為關(guān)注的問題。俗話說，會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師父。指數(shù)基金一定要懂得賣出，止盈才是關(guān)鍵，下面我根據(jù)自己的實(shí)踐來談?wù)剮追N賣出方法：
一、估值判斷法
當(dāng)股市瘋狂上漲，指數(shù)到了高估值的時(shí)候，就要考慮止盈了，比如當(dāng)中證500市盈率PE小于21倍的時(shí)候開始定投，越跌買入的份額越大，當(dāng)PE大于21倍的時(shí)候停止定投，大于36倍的時(shí)候就開始賣出，先贖回一半，然后再慢慢全部贖回，每上漲一定比例就贖回一定比例的份額，這個(gè)比例可以自己把握。其他指數(shù)基金也是采用這種方法，在買入之前一定要先判斷低估和高估區(qū)域，確定之后再嚴(yán)格執(zhí)行就行了。當(dāng)然，這個(gè)估值判斷也并不是永遠(yuǎn)不變的，要通過后面的定投實(shí)踐慢慢進(jìn)行修正。
二、目標(biāo)止盈法
在定投之前，先設(shè)置總體收益率止盈目標(biāo)。比如：三年達(dá)到60%就止盈，年化大概20%了，這已經(jīng)是非常不錯(cuò)的收益了，你可以是達(dá)到60%無條件全部止盈，全部賣出。或者另一種方法是，達(dá)到60%先賣出一半，剩下的每漲10%賣出10%，假如最終還剩20%沒賣完就開始大跌的話，你就可以在其從最高點(diǎn)下跌10%的時(shí)候全部賣出，我認(rèn)為后者比前者穩(wěn)妥一些，既可以保證目標(biāo)收益，又能使另一部分倉位享受后面繼續(xù)上漲帶來的收益。所以，在定投贖回的過程中，我一般采用后者。
三、最大回撤止盈法
這個(gè)方法要參照指數(shù)的估值，比如，你可以設(shè)定指數(shù)從最高點(diǎn)回調(diào)20%止盈，一次性賣出。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，過去的兩輪大牛市，第一次是2007年的6124點(diǎn)，第二次是2015年的5187點(diǎn)，如果你在回調(diào)20%左右開始清倉，也就是在4899點(diǎn)和4150點(diǎn)清倉的話，收益還是非常不錯(cuò)的。但這種做法的前提一定是指數(shù)點(diǎn)位在高點(diǎn)，估值很高的情況下才能執(zhí)行。如果指數(shù)在低位的情況下這樣操作就很有可能會(huì)錯(cuò)失后面的行情，或者錯(cuò)失買入的機(jī)會(huì)，比如，2018年一月份的3500點(diǎn)，雖然后面它從最高點(diǎn)下跌也超過20%，但我認(rèn)為就沒必要清倉，因?yàn)閺氖潞髞砜?，雖然從最高點(diǎn)下跌20%清倉也許是對(duì)的，但如果它后面沒有繼續(xù)下跌，而是轉(zhuǎn)頭向上的話，你很有可能就會(huì)沒有買入機(jī)會(huì)了。所以，最大回撤止盈法一定要結(jié)合估值的高低來操作。
以上兩種定投方法和三種贖回方法，只要投資者嚴(yán)格執(zhí)行，長期來看，都能取得不錯(cuò)的收益率，但前提是一定要有耐心，一定要謀定而后動(dòng)，一定要嚴(yán)格執(zhí)行，否則，一切都只是空談。我見過很多投資者計(jì)劃指定的很完美，分析的也頭頭是道，但是一到了執(zhí)行層面就不行了，每天的盼著市值創(chuàng)新高，稍微有點(diǎn)回撤就受不了，或者漲到了該賣出的點(diǎn)位不舍得賣出，貪戀后面的收益，盼著更高的收益，最終導(dǎo)致竹籃打水一場空。
指數(shù)基金投資是一場長跑，它跟股票投資是一樣的選擇好的指數(shù)，用好的價(jià)格買入，長期持有，耐心堅(jiān)持，嚴(yán)格執(zhí)行才能獲得超越市場的收益。所以一定要抱著長期投資的心態(tài)去做指數(shù)基金投資。如果不想持有它五年，那么就五分鐘也不要持有。時(shí)刻保持謙虛學(xué)習(xí)的態(tài)度，虛懷若谷。多讀書，多實(shí)踐。既要讀萬卷書，更要行萬里路，行萬里路并不是讓你到處去旅游，去玩自拍，而是要理論聯(lián)系實(shí)際，投資一定要趁早，在資金量小的時(shí)候先熟悉資本市場，去驗(yàn)證自己的理念和投資體系，在驗(yàn)證的過程中不斷修正，直到形成一套可以穩(wěn)定穿越牛熊的體系為止，再慢慢加大投入，這樣你的人生將會(huì)越來越完整。另外，一定要珍惜你的引路人，永遠(yuǎn)記住，一個(gè)不懂感恩的人是一定成不了大事的，古今中外，概莫能外。
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