好買商學(xué)院推出的理財(cái)課程深受大家喜愛，很多朋友也是在認(rèn)真學(xué)習(xí)、思考之后表達(dá)了自己對(duì)于投資理財(cái)?shù)目捶ê鸵苫螅@種學(xué)習(xí)方法是相當(dāng)有效的！
下面就是今天要跟大家分享的幾個(gè)精彩問答，大家可以汲取自己需要的知識(shí)，也十分歡迎在文章下方留言區(qū)跟我們互動(dòng)，我們會(huì)悉心解答哦！
1.
問：我是穩(wěn)健型投資者，我想定投指數(shù)基金（組合投資），那么指數(shù)基金和增強(qiáng)型指數(shù)基金分別適合什么情況呢？老師有沒有好的指數(shù)基金推薦呢，謝謝。
1）先來簡(jiǎn)單科普下被動(dòng)指數(shù)型、增強(qiáng)指數(shù)型基金的區(qū)別：前者完全復(fù)制指數(shù)，指數(shù)包含什么股票，就買什么股票；后者大部分資產(chǎn)復(fù)制指數(shù)的同時(shí)，小部分資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)投資。
這就決定了，被動(dòng)指數(shù)型基金費(fèi)率更低（只需盯住指數(shù)，不用經(jīng)常調(diào)倉(cāng)換股），而增強(qiáng)指數(shù)型基金則相對(duì)靈活。那么，到底是選擇被動(dòng)指數(shù)型、還是增強(qiáng)指數(shù)型？
數(shù)據(jù)顯示，近5年，國(guó)內(nèi)增強(qiáng)指數(shù)型基金的收益好于被動(dòng)指數(shù)型基金的比例達(dá)到60%-70%左右。相比國(guó)外更推崇被動(dòng)指數(shù)型，A股市場(chǎng)信息不對(duì)稱，從而導(dǎo)致增強(qiáng)指數(shù)型有超額收益。
當(dāng)然，這一數(shù)據(jù)并不代表增強(qiáng)指數(shù)型基金一定好。比如，融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)A(161613)，別說有超額收益，連創(chuàng)業(yè)板指都沒有跑贏。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)日期2018.05.11
注：黑色線是融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)A、紅色線是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)
所以，在選擇指數(shù)基金時(shí)，要具體基金具體分析。不過，總的來說，建議在震蕩市和熊市選擇好的增強(qiáng)指數(shù)型基金。原因是可以較為靈活的主動(dòng)投資，降低風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的提高收益。
如果你是長(zhǎng)期投資，被動(dòng)指數(shù)型基金費(fèi)率低，更有優(yōu)勢(shì)。并且，隨著A股市場(chǎng)逐漸有效，被動(dòng)指數(shù)型基金的收益會(huì)越來越好。
2）可以關(guān)注富國(guó)滬深300(100038)，建信中證500增強(qiáng)(000478)，跟蹤創(chuàng)業(yè)板的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接(110026)也不錯(cuò)。前兩只屬于增強(qiáng)指數(shù)型，后一只屬于被動(dòng)指數(shù)型。
由于策略不同，挑選指數(shù)基金的方法也不同。對(duì)于被動(dòng)指數(shù)型基金，更看重的是基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差，跟蹤誤差越小，投資擬合度越好。而增強(qiáng)指數(shù)型基金的考量指標(biāo)是信息比率，信息比率越高，代表主動(dòng)投資的能力越強(qiáng)。
2.
問：中證500可以重倉(cāng)嗎？最近一直跌。
個(gè)人認(rèn)為是可以的。原因如下：
1）從標(biāo)的來看，是兩市“中小盤股”風(fēng)格最地道的指數(shù)
中證500指數(shù)成份股是由全部A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映滬深兩市中小市值公司的500只股票。
特征是小市值、高成長(zhǎng)。在幾大寬基指數(shù)里，近5年中證500指數(shù)的夏普比率較高，波動(dòng)也相對(duì)較大，可見漲跌彈性較好。
2）從估值來看，正處于嚴(yán)重低估
數(shù)據(jù)來源：Wind、統(tǒng)計(jì)日期2007.01.15—2018.05.11
中證500指數(shù)當(dāng)前PE25.68倍，估值歷史分位6%，正處于歷史最低位！安全邊際很高，就算下跌空間也有限，而未來上漲的空間卻很大。
不過，需要提醒的是，估值低，不代表指數(shù)很快就能上漲，也有可能繼續(xù)處于跌市，或者趴那不動(dòng)，都是有可能的。我們唯一確定的是，把時(shí)間拉長(zhǎng)看，中證500指數(shù)肯定會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，2015年那一波大牛市肯定也會(huì)再次重現(xiàn)。
3）投資中小創(chuàng)正當(dāng)時(shí)
自15年股災(zāi)以來，16、17年都是大盤藍(lán)籌的天下，上證50和滬深300漲了很多，而代表中小盤股的中證500和創(chuàng)業(yè)板指卻沒怎么漲。
從2018年一季報(bào)看，基金持倉(cāng)發(fā)生了變化，從2017年底的重倉(cāng)主板，轉(zhuǎn)換成了均衡配置。從基金增持情況來看，醫(yī)藥、信息技術(shù)和原材料行業(yè)的成長(zhǎng)性受到基金重視。
另外，從今年以來的市場(chǎng)表現(xiàn)看，風(fēng)向已經(jīng)在轉(zhuǎn)變。2018年投資中小創(chuàng)正當(dāng)時(shí)！相比創(chuàng)業(yè)板指，中證500估值更低，相信未來上漲的空間也更大。
綜上，盡管中證500指數(shù)今年以來表現(xiàn)不佳，但總體來看投資價(jià)值很大，不用擔(dān)心。不過，建議再定投只代表大盤藍(lán)籌的滬深300，均衡配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。
3.
問： 老師，定投怎么設(shè)置止盈點(diǎn)呢？
1）止盈目標(biāo)沒有統(tǒng)一最佳值，應(yīng)該根據(jù)所處的市場(chǎng)環(huán)境、定投標(biāo)的的凈值走勢(shì)、波動(dòng)性，以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受、收益預(yù)期等而定。
最簡(jiǎn)單、最小白的就是按照“目標(biāo)收益率止盈”。比如按照15%止盈，只要累計(jì)收益率達(dá)到15%，就止盈。但這種方法沒有考慮定投的時(shí)間，欠妥。如果市場(chǎng)行情不好，定投3年才達(dá)到15%止盈點(diǎn)，平均下來收益才只有5%左右。
更為合理的止盈，應(yīng)該是考慮了定投時(shí)間因素的“年化收益率止盈”。比如按照年化10%-15%止盈。年化收益率的計(jì)算公式可以在EXCEL表格輸入函數(shù)：=POWER(1+定投收益率，1/已定投年份數(shù))-1。
注：已定投年份數(shù)=定投月數(shù)/12
如果嫌麻煩，也可以簡(jiǎn)單化粗估，比如定投五年收益70%，那么除以5，就是14%，再往下調(diào)2個(gè)點(diǎn)左右，基本就是你的年化收益率了。
2）除了收益率止盈，還可以通過“市盈率”、“人氣”、“均線偏離度”、“控制最大回撤”止盈。
市盈率止盈：當(dāng)PE高估、處于歷史高位，達(dá)到警戒值就適時(shí)贖回。由于要參考基準(zhǔn)指數(shù)，更適合指數(shù)基金。
人氣止盈：當(dāng)兩融余額、日均換手率持續(xù)增長(zhǎng)，新基金發(fā)行量增加、排隊(duì)開戶時(shí)，說明市場(chǎng)情緒高漲，該止盈了。
均線偏離度止盈：當(dāng)指數(shù)和240日均線偏離較大幅度時(shí)，說明市場(chǎng)漲了很多，該止盈了。該策略也更適合指數(shù)基金。
控制最大回撤止盈：允許基金上漲過程中在一定范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，從而提高獲取更高收益的可能性。
以上4種止盈方法從簡(jiǎn)到難。每一種方法都有其邏輯和適用性，投資者也可以綜合運(yùn)用，互為參考，找到適合自己的止盈方法。
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