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來源：同花順整理 2013-03-21 09:10:01
有0人參與評論摘要：周四國都證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)一致最看好北新建材、招商地產(chǎn)等10金股。
北新建材：業(yè)績符合預(yù)期,2013年有望穩(wěn)健增長
2013年成本端壓力不大,關(guān)注銷量變化。從石膏板的成本項(xiàng)目來看,擴(kuò)面紙占比在43%左右,護(hù)面紙行業(yè)一方面產(chǎn)能過剩,另一方面美廢價(jià)格漲幅不大。脫硫石膏占比在30%,燃料和電力分別占比在10%和5%,燃料方面,考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期,價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期的可能比較小。2013年成本端基本保持穩(wěn)定/略降,銷量變化成為跟蹤公司的最重要指標(biāo)。地產(chǎn)調(diào)控左右石膏板銷量預(yù)期,影響行業(yè)景氣度。2013年伴隨新一輪“國五條”出臺(tái),地產(chǎn)行業(yè)面臨的變數(shù)加大,建材作為地產(chǎn)的強(qiáng)相關(guān)行業(yè),石膏板銷量也存在較大不確定性。石膏板銷量一方面取決于新開工地產(chǎn)項(xiàng)目,另一方面二次裝修的占比也在逐步提升。(國都證券)
招商地產(chǎn):“千億收入、百億利潤”定調(diào)平穩(wěn)較快
銷售強(qiáng)勁,預(yù)收款同增68.6%,13年業(yè)績鎖定93%。全年實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積247.5萬方,簽約銷售額363.86億,分別同增106%、73%。
公司09-12年銷售額復(fù)合增速達(dá)到35%,高于
保利、萬科、金地同期增速(分別為33%、31%和17%)。12年末預(yù)收賬款284.6億元,同增68.6%,按照我們對13年地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)收入307億的預(yù)測,已經(jīng)鎖定93%的業(yè)績。
毛利率13年有望繼續(xù)保持較高水平。公司12年毛利率48.8%,較11年下降3.56個(gè)百分點(diǎn),但仍高于11年以前所有年度的毛利率水平。13年,預(yù)計(jì)包括深圳曦城、北京1872、北京瓏原、深圳鯨山九期、深圳伍茲公寓等多個(gè)高毛利項(xiàng)目能進(jìn)入結(jié)轉(zhuǎn),毛利率水平有望保持在較高水平。(國都證券)
新興鑄管:全年產(chǎn)量低于預(yù)期,財(cái)務(wù)費(fèi)用明顯增加
四季度盈利明顯好轉(zhuǎn),一方面是由于行業(yè)
基本面有所好轉(zhuǎn),另一方面也是因?yàn)闋I業(yè)外收入大幅增加的原因。去年四季度以后,隨著下游訂單略為好轉(zhuǎn)、行業(yè)短期補(bǔ)庫存加速,公司經(jīng)營情況有所改善,鋼價(jià)出現(xiàn)明顯
上漲,以公司的主營產(chǎn)品螺紋鋼為例,四季度均價(jià)為3701元/噸,環(huán)比增加38元/噸,而同期礦價(jià)上漲時(shí)間稍顯滯后,從而帶來公司四季度盈利的好轉(zhuǎn),按我們估算,四季度公司的綜合毛利率約6.97%,較前三季度增加1.19個(gè)百分點(diǎn)。此外,四季度因固定資產(chǎn)處置利得,實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入約2.9億元,環(huán)比大幅增加758%,也是增厚業(yè)績的重要原因之一。(
華泰證券（
601688）)
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