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精彩觀點
期貨行業(yè)和其他行業(yè)最大的區(qū)別是更考驗人性，人性的貪婪和恐懼在市場里表現(xiàn)的淋漓盡致，這是做交易虧損的根源。
其他行業(yè)都是正向激勵，期貨市場不是，在其他行業(yè)做對事情了，我們會得到獎勵得到回報，而期貨不一定。
期貨交易最大的魅力是風(fēng)險可控。
要想業(yè)績穩(wěn)定，必須品種要分散，策略要分散，策略風(fēng)格要有多樣性。
（遇到最大的困難是學(xué)習(xí)編程，由于沒有基礎(chǔ)）只能自己一點點死磕，從簡單的TB開拓者，到Python，從能看懂代碼到可以修改代碼，到最后自己可以獨立的寫一些中等復(fù)雜的代碼，只要我想干一件事情就沒有干不成的。
建議初學(xué)者從第三方平臺的編程學(xué)起就可以了，畢竟我們是交易員不是程序員，在交易實踐中逐步加深對市場的理解，逐步完善自己的交易策略。
（主觀交易）往往是靠著對一個品種的熟悉程度，為幾個少量的品種量身定制交易系統(tǒng)。而程序化交易者更多考慮的是普適性，多品種、多策略、多周期、多風(fēng)格互相組合。
主觀交易更適合中長線，或者對某個品種的產(chǎn)業(yè)、基本面、技術(shù)面都非常熟悉的投資者來做。如果不具備這些條件，我覺得做主觀大概率會虧錢，不妨試試程序化交易。
我們把品種分為四檔，波動率最高的黑色系品種，權(quán)重肯定是最高的。這兩年P(guān)TA等化工品種的波動率也上來了，也放到第一檔權(quán)重的范圍內(nèi)。至于回測結(jié)果較差的一些品種，比如除了鎳之外的有色金屬板塊，權(quán)重基本都很低。
一個新品種上市，我們首先觀察它的活躍度，然后再看波動率和走勢連續(xù)度。
我們的投資風(fēng)格屬于風(fēng)險厭惡型，短線策略配置的比較多，所以回撤較小。其他策略都是輔助性的，主要作用是平滑資金曲線。
我們的策略比較看重平均利潤這個指標(biāo)，雖然屬于短線交易，但是策略是看準(zhǔn)才出擊。并且，一般情況下開倉都采取掛單形式，要么不成交，成交就沒有滑點。
我們看重的是策略和參數(shù)的普適性，調(diào)整過于頻繁的話，有可能太貼合近期的行情，長期表現(xiàn)反而來回打臉。
期貨交易本來就是負和游戲，參與其中要付出手續(xù)費成本，市場中的聰明錢也越來越多，賺錢會越來越難。
想要賺趨勢行情的錢，首先要明確自己的策略適合什么樣的行情，在自己的策略周期所定義的震蕩行情中，做到盡可能的規(guī)避震蕩而又不錯失趨勢。
我們的策略有很多種過濾方法，可以盡可能的過濾掉震蕩行情影響。也有適合震蕩行情的策略和套利對沖的策略，在趨勢策略因為震蕩行情虧損的情況下，這兩個策略相對可以彌補一些虧損。
期貨策略方面還有很多新的方向等待我們?nèi)ラ_發(fā)和探索，我們的目標(biāo)是先把期貨策略做好做精，然后也會考慮研發(fā)一些期權(quán)策略，畢竟都是屬于衍生品范疇。
交易考驗的是耐力而不是爆發(fā)力。
藍海密劍的高手比較多，參加大賽的初衷是想和其他的高手對比一下，看看自己處于什么樣的水平。
交易是個長跑，考驗的是耐力，我們需要跟市場的高手互相鼓勵、互相交流、互相競爭，藍海密劍在這方面的資源應(yīng)該比較豐富。
王琦：一開始受家人影響做股票，后來朋友說股票賺錢太慢，期貨賺錢快，大概在2009年左右開始主觀做期貨，發(fā)現(xiàn)期貨不是賺錢快，而是虧錢快，也是在2009年接觸到程序化交易，那時候用文華做。我在2011年時實盤交易了一年橡膠，收益30%左右，但是回撤也達到了30%以上，風(fēng)險收益比太低，不過我找回了信心，于是逐漸放棄主業(yè)，在2015年初開始專職做程序化。期貨行業(yè)和其他行業(yè)最大的區(qū)別是更考驗人性，人性的貪婪和恐懼在市場里表現(xiàn)的淋漓盡致，這是做交易虧損的根源。另外其他行業(yè)都是正向激勵，期貨市場不是，在其他行業(yè)做對事情了，我們會得到獎勵得到回報，而期貨不一定。比如止損以后，價格又按照原來的方向走，做了正確的事情卻造成了虧損。止損帶來了損失，但是止損是正確行為，這是我覺得和其他行業(yè)最大區(qū)別。
期貨交易最大的魅力是風(fēng)險可控。很多人一提期貨就談虎色變，認為風(fēng)險極大，對于不懂期貨的人確實這樣。畢竟，期貨自帶十倍左右杠桿，如果方法不正確，虧錢的速度非?？臁５?，專業(yè)的交易者擁有資金管理和風(fēng)險管理手段，通過限制整體最大倉位、限制單品種最大持倉、限制每日最大虧損等方法，可以使期貨交易的風(fēng)險小很多。相比做普通的生意，失敗后可能虧掉所有本金，用正確的方法做期貨交易，風(fēng)險收益比相對非常高了。
王琦：要想業(yè)績穩(wěn)定，必須品種要分散，策略要分散，策略風(fēng)格要有多樣性。我們短線趨勢，中線趨勢，套利對沖，震蕩反轉(zhuǎn)策略都有，策略之間的相關(guān)系數(shù)較低，并且涵蓋了可以交易的四十多個可交易的活躍品種。
王琦：其實我不能叫轉(zhuǎn)型，而是從頭開始，因為原來的主觀交易對我后期的程序化交易沒有任何的幫助。
遇到最大的困難肯定是編程方面的問題，畢竟原來沒有接觸過編程，但是這個坎必須得過，只能自己一點點死磕，從簡單的TB開拓者，到Python，從能看懂代碼到可以修改代碼，到最后自己可以獨立的寫一些中等復(fù)雜的代碼，只要我想干一件事情就沒有干不成的。
王琦：剛開始學(xué)編程可以從簡單的入手，比如TB開拓者，金字塔，文華等第三方平臺，有精力的話再學(xué)其他語言。我學(xué)TB開拓者大概花費一個月不到，就可以寫一些不是特別復(fù)雜的代碼，建議初學(xué)者從第三方平臺的編程學(xué)起就可以了，畢竟我們是交易員不是程序員，在交易實踐中逐步加深對市場的理解，逐步完善自己的交易策略。如果還有精力的話可以繼續(xù)學(xué)一些其他語言，或者找個技術(shù)大牛一起組成團隊。
王琦：我指的是我主觀交易的經(jīng)驗對程序化交易幫助不大，不代表其他一些主觀交易做的好的交易者。我的主觀交易做的實在太爛，沒有什么章法。很多做主觀交易的投資者者，也包括我在內(nèi)，更多的是在靠盤感交易，做少量的幾個品種。如果做的品種太多，人的反應(yīng)跟不上，往往是靠著對一個品種的熟悉程度，為幾個少量的品種量身定制交易系統(tǒng)。而程序化交易者更多考慮的是普適性，多品種、多策略、多周期、多風(fēng)格互相組合。
王琦：我覺得主觀交易更適合中長線，或者對某個品種的產(chǎn)業(yè)、基本面、技術(shù)面都非常熟悉的投資者來做。如果不具備這些條件，我覺得做主觀大概率會虧錢，不妨試試程序化交易。
王琦：我們的策略中，活躍的品種都會進行交易，但會根據(jù)回測結(jié)果對品種進行分檔，根據(jù)不同檔位分配不同的權(quán)重。
我們把品種分為四檔，波動率最高的黑色系品種，權(quán)重肯定是最高的。這兩年P(guān)TA等化工品種的波動率也上來了，也放到第一檔權(quán)重的范圍內(nèi)。至于回測結(jié)果較差的一些品種，比如除了鎳之外的有色金屬板塊，權(quán)重基本都很低。
王琦：先剔除不活躍品種，根據(jù)回測數(shù)據(jù)把品種分為四檔，第一檔權(quán)重最高，最后一檔權(quán)重最低。今年的鐵礦、鎳都重點配置了，白銀、PVC、棕櫚油則因為歷史回測數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，我們判斷只是短暫的高波動率，所以沒有增加配置權(quán)重。
王琦：原油、燃料油、紙漿、乙二醇這幾個品種持倉量和成交量比較大，波動率也比較高，符合我們選取品種的依據(jù)，已經(jīng)交易一段時間了。但其中有些品種還不活躍，從上市開始走勢不連續(xù)，或者波動率不大，我們?nèi)孕枰^續(xù)觀察。
一個新品種上市，我們首先觀察它的活躍度，然后再看波動率和走勢連續(xù)度。從它上市開始，我們就收集計算行情數(shù)據(jù)所需要的技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)收集完成后，如果活躍度、波動率和連續(xù)度都符合要求，就作為權(quán)重最大的品種進行配置，不需要看回測數(shù)據(jù)，當(dāng)然也沒有回測數(shù)據(jù)可以參考。如果連續(xù)度沒有達到標(biāo)準(zhǔn)，而活躍度和波動率達到標(biāo)準(zhǔn)，也會適當(dāng)?shù)膮⑴c，但不作為重點配置。
王琦：短線策略止損小，快進快出，過濾嚴格，輕易不出手；中長線以抓住大波段為主，讓利潤盡情的奔跑，輕易不出場；套利策略以板塊之間有相關(guān)性的品種進行兩兩配對，做價差的趨勢和回歸。
我們的投資風(fēng)格屬于風(fēng)險厭惡型，短線策略配置的比較多，所以回撤較小。其他策略都是輔助性的，主要作用是平滑資金曲線。
王琦：目前整個交易系統(tǒng)大約可以容納2-3個億左右的資金，暫時沒有遇到制約。
王琦：影響不大。我們的策略比較看重平均利潤這個指標(biāo)，雖然屬于短線交易，但是策略是看準(zhǔn)才出擊。并且，一般情況下開倉都采取掛單形式，要么不成交，成交就沒有滑點。當(dāng)然，平倉時候會存在一些滑點，但影響不大。
王琦：一般半年或者一年左右調(diào)整一次參數(shù)。我們看重的是策略和參數(shù)的普適性，調(diào)整過于頻繁的話，有可能太貼合近期的行情，長期表現(xiàn)反而來回打臉。策略的更新和更換就沒有具體的時間節(jié)點了，一般有好的思路了就去回測一下，然后對比以前的策略，看回測績效有沒有提高，如果績效有顯著的提高，那么立刻更新策略。
王琦：首先倉位比較低，股指鎖倉占用的保證金不計算在內(nèi)的話，最大倉位在20%左右，還有一點是從來不重倉某一個品種，盡量做到分散投資。
王琦：這種感覺比較明顯。期貨交易本來就是負和游戲，參與其中要付出手續(xù)費成本，市場中的聰明錢也越來越多，賺錢會越來越難。
王琦：賺趨勢的錢，首先要知道如何定義趨勢，短周期、中周期、長周期策略對趨勢的定義是不同的。比如一段行情，從長周期來看是震蕩，而對于中周期、短周期來說，可能已經(jīng)構(gòu)成趨勢了。
想要賺趨勢行情的錢，首先要明確自己的策略適合什么樣的行情，在自己的策略周期所定義的震蕩行情中，做到盡可能的規(guī)避震蕩而又不錯失趨勢，這是一個永遠需要不?？紤]下去的問題。
王琦：我們的策略有很多種過濾方法，可以盡可能的過濾掉震蕩行情影響。比如，幅度過濾、時間過濾、跨周期方向過濾等。當(dāng)然，我們也有適合震蕩行情的策略和套利對沖的策略，在趨勢策略因為震蕩行情虧損的情況下，這兩個策略相對可以彌補一些虧損。
王琦：連續(xù)虧損的時候首先要分析是市場原因還是策略原因，如果是市場處于震蕩行情，那么趨勢策略不可能賺錢，這時候心態(tài)要保持相對好一點，通過散散步，運動一下來緩解壓力。如果是策略的原因造成虧損，那就要認真進行分析和總結(jié)了。
王琦：我們也在嘗試做一些基本面定方向的策略，比較認可這樣的研究方向，通過基本面定方向，可以提高策略的勝率，繼而提升整體的績效。
王琦：對股市我們沒有研究，原來也僅僅是受家里影響，純粹是瞎玩，業(yè)余水平都談不上。聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻。作為一個小團隊，人員、精力都有限，我們還是希望在期貨上能做的更好。
王琦：期權(quán)我們學(xué)習(xí)過一段時間，也都開了期權(quán)戶，但是目前還沒有研發(fā)期權(quán)策略的計劃。期貨策略方面還有很多新的方向等待我們?nèi)ラ_發(fā)和探索，我們的目標(biāo)是先把期貨策略做好做精，然后也會考慮研發(fā)一些期權(quán)策略，畢竟都是屬于衍生品范疇。
王琦：確實是這樣，西部的交易環(huán)境沒有發(fā)達地區(qū)那么好，平時想?yún)⑴c線下交流很難，相關(guān)的高質(zhì)量交流會也特別少。如果有高質(zhì)量的交流活動，我們非常愿意參與。
工作之余也就是運動一下，打打球，健健身，水平不高，為了出出汗，放松身心而已。
王琦：我覺得普通投資者首先要對自己有個定位，看自己的定位是否和大賽的風(fēng)格匹配。如果大賽僅僅以收益率一個指標(biāo)作為排名的話，那么像我們這樣的投資風(fēng)格永遠得不到名次。所以，我們大賽參與的并不多，認為交易考驗的是耐力而不是爆發(fā)力。
王琦：藍海密劍的高手比較多，參加大賽的初衷是想和其他的高手對比一下，看看自己處于什么樣的水平。一般在遇到市場長期震蕩，資金曲線長期走低的情況下，會和其他高手對比一下，到底是自己出了問題，還是行情問題。
王琦：未來會繼續(xù)參賽，希望藍海密劍多組織一些高手交流活動。交易是個長跑，考驗的是耐力，我們需要跟市場的高手互相鼓勵、互相交流、互相競爭，藍海密劍在這方面的資源應(yīng)該比較豐富。
王琦：目前團隊有兩個人，另外一個伙伴的計算機能力比較強，實盤代碼基本由他來完成，策略方面則是一起研發(fā)，一起討論。
王琦：未來團隊希望在期貨期權(quán)方面做出績效更加穩(wěn)定、風(fēng)格更加豐富、對沖效果更好的策略。
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