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隨著《資管新規(guī)》的落地推動(dòng)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品不斷擴(kuò)容，預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品逐漸退出歷史舞臺(tái)。

對(duì)于習(xí)慣看預(yù)期收益率購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，這一變化多少有些不適應(yīng)。

什么是凈值型理財(cái)產(chǎn)品？

凈值型理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作過程中定期披露凈值，能夠及時(shí)反映基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益；而預(yù)期型理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作情況只有在產(chǎn)品到期后才能揭曉。

產(chǎn)品實(shí)施“凈值化管理”之后，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)變大。

實(shí)際上，投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，所承受的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的投資回報(bào)，都是由產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)決定的。

“凈值化”只是改變了理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)形式，在產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)沒有改變的情況下，“凈值化”只會(huì)使得理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作過程更加透明，并不會(huì)改變投資者實(shí)際承受的風(fēng)險(xiǎn)以及可能獲得的收益。

理財(cái)產(chǎn)品為什么要凈值化轉(zhuǎn)型？

投資人該如何應(yīng)對(duì)？

在“打破剛兌”的大背景下，投資環(huán)境愈發(fā)公開透明，為了應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，投資人應(yīng)注意以下幾點(diǎn)。

以前購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，很多人只關(guān)注“預(yù)期收益率”。如今，“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”取代了“預(yù)期收益率”。

所謂“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”，是指產(chǎn)品管理人基于過往投資經(jīng)驗(yàn)，參考同類型產(chǎn)品并結(jié)合當(dāng)下市場(chǎng)情況，對(duì)本產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo)，可以理解為產(chǎn)品管理人為產(chǎn)品業(yè)績(jī)立的“小目標(biāo)”。不過，這可不是最終的收益，最終能賺多少錢，還要取決于市場(chǎng)表現(xiàn)。

“基準(zhǔn)”之上不少理財(cái)產(chǎn)品還會(huì)設(shè)置超額業(yè)績(jī)提成，這個(gè)設(shè)置的內(nèi)涵是，管理人需要努力達(dá)到并超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，以此獲取更高的超額業(yè)績(jī)的提成回報(bào)。

“凈值”經(jīng)常會(huì)隨著市場(chǎng)而變化，可能漲，也可能跌。

這是由于，以前產(chǎn)品估值方法多采用“攤余成本法”，通俗來(lái)講，該方法將產(chǎn)品預(yù)期收益平攤到持有的每一天，能夠最大程度抹平波動(dòng)，但卻不能真實(shí)地反映底層資產(chǎn)走勢(shì)。

如今采用“市值法”，產(chǎn)品所投資產(chǎn)根據(jù)市值進(jìn)行估值，通常情況下，市場(chǎng)漲跌能很快地在產(chǎn)品凈值上有所體現(xiàn)。

買理財(cái)，關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，看淡短期波動(dòng)很重要。

投資人要利用空閑時(shí)間學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)，逐步理解新的產(chǎn)品形態(tài)。投前了解管理機(jī)構(gòu)資質(zhì)、產(chǎn)品投資標(biāo)的、策略、底層邏輯等，投中關(guān)注凈值表現(xiàn)、產(chǎn)品運(yùn)作情況、資產(chǎn)組合調(diào)整對(duì)產(chǎn)品收益的影響等等。

建議大家在關(guān)注產(chǎn)品凈值表現(xiàn)和運(yùn)作情況的同時(shí)，還應(yīng)更多地結(jié)合自身流動(dòng)性需求和投資風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇合適的產(chǎn)品，以更好的匹配自己的投資目標(biāo)。

來(lái)源：本文來(lái)自中國(guó)銀行、寧銀理財(cái)。