[日期：2009年04月30日 09:54] 來源：
外匯通 作者：外匯通原創(chuàng) 字體：[
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外匯通編者按：論壇里，人們經(jīng)常討論平臺類型。究竟什么是DD模式？NDD模式的好處在哪里？STP和ECN模式的差異在哪兒？讓外匯通編輯一一講來！
DD--交易員平臺
一些外匯交易商為什么選用交易員平臺？
它們通過點差賺錢，也和客戶的訂單反向操作，在平臺里，客戶想買歐元，如果沒有其他客戶賣出歐元，這些交易商就會把自己的歐元賣給他們；客戶想賣歐元，如果沒有其他客戶來買走歐元，交易商就自己動手，來買走客戶的歐元。就這樣，交易商總能讓客戶的單子成交，使交易變得活絡(luò)，從而創(chuàng)造了流通快速的市場。出于這個原因，人們也把這種類型的交易商稱為"做市商"。
在美國交易商中，F(xiàn)XSOLUTIONS是交易員平臺的典型代表。
NDD--無交易員平臺
一些外匯交易商采用無交易員平臺，客戶的訂單不必經(jīng)過交易員處理，一步到位，輸送到銀行間市場。
采用無交易員平臺的交易商可以收取客戶的傭金，或者通過固定點差來賺錢。
采用無交易商平臺的交易商可能屬于STP類型，也可能屬于ECN+STP類型。
在美國交易商中，F(xiàn)XCM是無交易員平臺的典型代表。
STP--直接處理類型的平臺
直接處理類型的外匯交易商會怎么做？它們把客戶的訂單直接發(fā)送給提供流動性的機構(gòu)，比如說銀行。銀行和其他提供流動性的機構(gòu)越多，滿足客戶需求的效果就越好。
ECN--電子通信網(wǎng)絡(luò)
在ECN外匯交易商的平臺中，客戶的訂單將與其他客戶的訂單相互交易。ECN外匯交易商提供了一個市場，允許所有參與者（銀行、做市商和個人交易者）在ECN交易系統(tǒng)中，尋找最好的價格。所有的交易訂單都會實時成交。這種類型的交易商收取不多的費用。
有時候，人們討論直接處理類型的交易商是否屬于ECN類型。真正的ECN交易商必須顯示客戶訂單的數(shù)量，從而允許其他客戶與這些訂單成交。通過ECN平臺，交易商能夠發(fā)現(xiàn)市場流動性，從而執(zhí)行交易。
無交易員平臺具有透明、報價好和快速成交的優(yōu)勢。
透明性意味著客戶可以進入真實的外匯市場，客戶訂單直接輸送至銀行間市場，自動執(zhí)行。無交易員的報價通常較低，并且成交迅速。
在美國交易商中，百利金融集團是ECN模式的典型代表。
交易員平臺則隱藏著意外的風險。
客戶可能分為兩類，盈利能力強的客戶被單獨劃分出來，進入慢速模式，此類客戶面臨著滑點、訂單難以成交等多重障礙。而盈利能力差的客戶被歸入自動執(zhí)行模式，因為從平均數(shù)上看，這些客戶是虧損的。做市商和這些弱者交易，當然勝算更大。至于透明性，只能取決于這些做市商公司的內(nèi)部政策。
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