為什么說無論你投不投資，你都是在投資？因為你的錢只是在活期存款、定期存款、貨幣基金、各種債權(quán)、各種股權(quán)、房產(chǎn)、REITs、貴金屬、金融衍生品、保險、外匯……等不同投資工具之間做的不同比例的選擇。它是個持續(xù)一生的動態(tài)過程，不管愿意與否，這個狀態(tài)會一直持續(xù)到我們的人生終結(jié)。
區(qū)別在于，由于每個人認(rèn)知的不同，每個時點上配置品種不同，這些小小的收益差累計長達(dá)數(shù)十年的時間，最終不同人的人生財富值差異巨大——絕大多數(shù)人意識不到這個差異究竟有多大：假設(shè)人生有50年的有效投資時間（25歲至75歲），1個單位的本金，在不同回報率下的終值如下表：
我強烈建議各位小伙伴們從今天開始，堅決拋棄“買股票、買基金是開始投資”的錯誤思想，牢記我們從擁有第一筆“錢”的時候，就已經(jīng)開始了投資，且365×24不休息，一直持續(xù)到離開人世才算罷手。
一個人，只要不是含著金鑰匙出生的，財富最初總是靠出售體力或智力勞動換來，并在滿足我們的消費需求之后，通過配置在不同的資產(chǎn)上獲取。套用一句流行語，或者是“睡前收入”，或者是“睡后收入”。
所謂睡前收入，就是你干活就有、睡著了就沒有的那種，是用自己的體力或者智力換錢。所謂睡后收入，就是非工資收入，哪怕你睡著了，它也在持續(xù)的流入你的口袋。兩種收入形態(tài)中，很顯然，睡后收入占比越高，你就有越多可供自由支配的時間，所做選擇受到的制約也就越少。當(dāng)睡后收入大于生活支出的時候，就進(jìn)入了財務(wù)自由狀態(tài)。
受限于認(rèn)知水平，我們最先接觸到的睡后收入，可能都是銀行存款——還是年回報率“高”達(dá)0.35%的活期存款，其后由于你多學(xué)習(xí)了一點點，你可能開始會搞余額寶、零錢通、銀行理財……，收益率開始從0.35%提升到約3%~5%之間。
這一步跳躍很容易實現(xiàn)，是因為這個回報率依然遠(yuǎn)在社會平均財富增長值之下，屬于將自己辛辛苦苦賣體力或者腦力換來的財富，無償?shù)厮徒o別人一部分。將財富從自己口袋里掏出來丟給別人，總是很簡單的，對吧？
甚至由于合法竊賊的存在，你連掏的動作也可以省掉，龐大的國家機器，日夜不停地將你用汗水或者腦汁換來的財富，一點點地偷走。過去30年里，中國貨幣總量從1987年的6517億擴張到2017年的1676800億，就是證據(jù)。這個不展開聊，直接看每100元在不同時間里能換到多少東西就能明白——這就是我多次說過的：在法定貨幣時代，現(xiàn)金是少有的100%確定虧損的資產(chǎn)。
既然投資是無法避免的事，是持續(xù)一生的事，那么，盡最大可能將自己通過體力或者智力勞動換來的法幣，換成收益率更高的生錢資產(chǎn)，就成了非常值得思考的問題。有沒有這個習(xí)慣，甚至決定了你和別人后半生的幸福程度或人生高度差異。
那么，投資什么呢？
其實早就有人做過大量專業(yè)系統(tǒng)的研究，都證明了所有投資資產(chǎn)中，長期回報率最高的就是股票和REITs。對于這個研究結(jié)論，感興趣的朋友可以看倫敦商學(xué)院的研究成果《投資收益百年史》。
另外，還有一本名著，杰里米.J.西格爾的《股市長線法寶》，研究了美國長達(dá)兩百年的資本市場，得出的結(jié)論也是，200年里股票的年化收益率是債券年化收益率的183%。
絕大多數(shù)對于復(fù)利沒有概念的朋友，估計很難想象這個收益差導(dǎo)致的終值差異究竟有多大。舉兩個《投資收益百年史》里的數(shù)據(jù)：
英法美德日意澳荷瑞（典）加丹瑞（士）12個主要國家中，收益差最大的澳大利亞，1元本金投資股票百年之后是777249.7元，而投資長期債券百年后是252元，投短期債券是80.7元，差異超過3000倍。
收益差最小的瑞士，1元本金投資股票百年之后是1136.7元，而投資長期債券百年后是73.2元，投短期債券是25.8元，差異超過15倍——以上數(shù)據(jù)均是未扣除通貨膨脹之前的名義回報率。
能理解股票和REITs長期收益率最高這個結(jié)論，《投資收益百年史》和《股市長線法寶》就可以不用看了。
有過大量的研究證明，A股公司的長期年化回報率大約12%。如果我們滿足于10%左右的回報，投資其實很簡單：定投股票指數(shù)基金就可以了。
如果想要獲得年化20%甚至更高的回報，就需要學(xué)習(xí)股票和REITs投資了。
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