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來源 | 積募

文 | 懂事的午飯

開放式基金登記過戶（TA：Transfer Agent）系統(tǒng)是基金交易的重要組成部分，用于給投資者注冊登記基金份額。如果說基金估值系統(tǒng)處理的是基金投資端的業(yè)務(wù)，那么TA系統(tǒng)則處理的是基金申贖端的業(yè)務(wù)。

主要分為賬戶相關(guān)、交易相關(guān)和產(chǎn)品相關(guān)三類業(yè)務(wù)。

賬戶業(yè)務(wù)包括投資者開戶、銷戶、客戶資料修改、賬戶登記等，主要處理的是投資人身份相關(guān)的信息。

交易業(yè)務(wù)則比較直觀，有一些日常交易業(yè)務(wù)處理，如認(rèn)購、申購（包括定期定額）、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金轉(zhuǎn)換等；特殊業(yè)務(wù)處理，如非交易過戶、賬戶凍結(jié)/解凍、份額凍結(jié)/解凍、份額強(qiáng)增強(qiáng)減等；分紅業(yè)務(wù)處理，如現(xiàn)金分紅、紅利再投資、分紅方式變更等。

產(chǎn)品業(yè)務(wù)則覆蓋了產(chǎn)品的整個生命周期，主要有產(chǎn)品成立、發(fā)行失敗、產(chǎn)品清盤等。

目前TA系統(tǒng)的使用者有基金公司、中國登記結(jié)算公司。

其中自建TA是基金公司和證券公司自己建立運營的TA系統(tǒng)，負(fù)責(zé)自己產(chǎn)品的登記結(jié)算業(yè)務(wù)。自建 TA 的份額注冊登記、結(jié)算都是在基金公司自己這邊?，F(xiàn)在越來越多的基金公司采用自建TA，在產(chǎn)品結(jié)算等各方面相較于中登TA都是較為方便的。當(dāng)然了也要偶爾吐槽一下，由于自建TA，很多基金公司根據(jù)自身需求，定制化一些參數(shù)，導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)不能受理，比如有些基金公司的系統(tǒng)就不支持贖回折扣，這就比較坑了。

和自建TA對應(yīng)的是中登TA，顧名思義是中國登記結(jié)算公司建立運營的，其中下放在各個基金公司的端口稱為分TA。該系統(tǒng)的注冊登記、結(jié)算都在中國證券登記結(jié)算有限公司。目前系統(tǒng)提供的主要業(yè)務(wù)功能基本上涵蓋了基金公司自建TA系統(tǒng)的業(yè)務(wù)功能。

如果產(chǎn)品的銷售不在中登進(jìn)行結(jié)算，是可以不接入中登TA的。比如當(dāng)前的私募，基本上都只有自建TA，即便是把TA業(yè)務(wù)交給第三方做，第三方也是用的自建TA模式。

但如果涉及到場內(nèi)結(jié)算的產(chǎn)品，比如ETF基金、LOF基金，前者只能在場內(nèi)交易，后者既可以在場內(nèi)也可以在場外交易，但只要是涉及場內(nèi)清算交收的基金產(chǎn)品，就只能注冊在中登 TA 里進(jìn)行處理。所以自建 TA 系統(tǒng)目前適用的產(chǎn)品主要限于場外開放式基金。

一般來說，公募基金公司都會建兩個 TA ，即自建 TA 和中登分TA，而私募基金則只有自建TA 。

證監(jiān)會為份額登記機(jī)構(gòu)分配TA編碼，一般為兩位，比如華夏基金是03、博時基金是05、易方達(dá)基金是11、廣發(fā)基金是27。

給中登分配的則為98、99，其中98代表深市，99代表滬市。

從功能上看，似乎TA系統(tǒng)處理的業(yè)務(wù)是涵蓋了銷售業(yè)務(wù)的，那為什么還需要有獨立的銷售系統(tǒng)呢？這主要是因為TA系統(tǒng)是一個把外界業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中起來進(jìn)行管理的一個模式，然而銷售網(wǎng)點又是分散的，因此需要一套分散式的業(yè)務(wù)系統(tǒng)去配合，也就是銷售系統(tǒng)。銷售系統(tǒng)相當(dāng)于TA系統(tǒng)伸到各個銷售網(wǎng)點的觸手，接收投資人的業(yè)務(wù)申請并發(fā)送給TA系統(tǒng)，申請包括賬戶開戶、登記、認(rèn)購、申購、基金轉(zhuǎn)換、贖回等。

直銷系統(tǒng)就是基金公司自己的基金銷售系統(tǒng)，只能銷售該基金公司自己的基金產(chǎn)品，其他產(chǎn)品不能銷售，有局限性。

與直銷系統(tǒng)對應(yīng)的是基金代銷系統(tǒng)，一般是獨立銷售機(jī)構(gòu)使用居多。代銷系統(tǒng)理論上可以銷售市面上所有基金公司的基金產(chǎn)品。第三方基金銷售機(jī)構(gòu)與多家基金公司簽署相關(guān)的代銷協(xié)議，并與其TA系統(tǒng)進(jìn)行聯(lián)通測試后，即可上線多類產(chǎn)品供投資者選擇，實現(xiàn)多基金公司的多基金產(chǎn)品銷售服務(wù)；如果涉及到公募基金銷售的，還需要連接中登的TA。所以，代銷系統(tǒng)的數(shù)據(jù)接口，以及內(nèi)部賬戶系統(tǒng)，都要比直銷系統(tǒng)更龐大、復(fù)雜，因此雖然本質(zhì)上干的是同樣的活，但事實上是兩個完全不同的東西。

大家通過直銷或代銷購買基金產(chǎn)品的時候，后臺人員會為投資者開立兩類賬戶：基金賬戶和交易賬戶。

其中基金賬戶是注冊登記機(jī)構(gòu)為基金投資人開立的，相當(dāng)于投資者在這家基金公司的唯一身份識別代碼，與投資者的身份證件信息一一對應(yīng)。投資者開通基金公司的基金賬戶后，就可以購買該基金公司旗下所有基金。

基金賬戶都是由12位組成。如前文所說，每個自建 TA 都分配了一個TA代碼，比如華夏基金是03、博時基金是05、易方達(dá)基金是11、廣發(fā)基金是27。自建TA的基金賬號規(guī)則為：基金公司TA代碼加上10個阿拉伯?dāng)?shù)字組成。如易方達(dá)的基金賬戶則為11XXXXXXXXXX。中登TA賬戶是股東賬號前加98或99，其中上海為99FXXXXXXXXX，深圳為98XXXXXXXXXX。

基金交易賬戶是由基金銷售機(jī)構(gòu)（直銷和代銷）為投資人開立的。該賬戶是用于記錄該投資人在該銷售機(jī)構(gòu)的所有基金交易變化情況的賬戶。交易賬號可以是直銷交易賬號，也可以是代銷交易賬號。直銷交易賬號通常是指在基金公司官網(wǎng)購買基金開通的；代銷交易賬號是在第三方基金代銷機(jī)構(gòu)開通的，比如銀行、券商、獨立基金代銷機(jī)構(gòu)。交易賬戶是與銷售機(jī)構(gòu)相關(guān)的。

為了提高開戶效率，有些基金公司會預(yù)先開立一些基金賬戶，發(fā)送給銷售系統(tǒng)，這樣一來，投資者在銷售端可以同時完成基金賬戶和交易賬戶的開立，但大家需要了解的是，基金賬戶始終來自于TA系統(tǒng)，而交易賬戶始終來自于銷售系統(tǒng)。

一個投資者在某個銷售機(jī)構(gòu)購買不同基金公司的基金，則該投資者在這個銷售機(jī)構(gòu)就會有幾個基金公司的基金賬戶，但是只有一個交易賬戶，即一個交易賬戶對應(yīng)多個基金賬戶。比如一個投資者，下載了某某財富的APP，然后購買了華夏、易方達(dá)、廣發(fā)三個基金公司發(fā)行的場外基金和場內(nèi)基金共六只，那么他在陸金所的賬戶體系如下：

即一個交易賬號，對應(yīng)四個基金賬號。