本文主要講解：公司營(yíng)運(yùn)能力分析。
營(yíng)運(yùn)能力分析也可以叫做了周轉(zhuǎn)率分析，就是我們持有不同形式的資產(chǎn)的目的是需要通過(guò)這些資產(chǎn)去創(chuàng)造出對(duì)應(yīng)的效益，那么在既定的時(shí)間里面，那么不同形式的資產(chǎn)，它相應(yīng)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，或者說(shuō)每周轉(zhuǎn)一次需要的時(shí)間的長(zhǎng)短，那么由此可以反映出來(lái)相應(yīng)資產(chǎn)的具體的管理的效率，所以營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)的分析指標(biāo)。
我們主要有應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，不管是哪一種周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)，通常來(lái)講的話，會(huì)有三種不同的這個(gè)計(jì)算公式，比如說(shuō)某資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，某某資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)以及某某資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比。接下來(lái)我們來(lái)進(jìn)行具體的分析，首先我們先來(lái)看應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，它是等于銷(xiāo)售收入去除以應(yīng)收賬款的平均余額，在這個(gè)公司里面，我們說(shuō)銷(xiāo)售收入是來(lái)自于這個(gè)利潤(rùn)表，而應(yīng)收賬款是來(lái)自于了資產(chǎn)負(fù)債表，那么兩者的時(shí)間周期并不一致，資產(chǎn)負(fù)債表只是某一個(gè)特定時(shí)點(diǎn)的信息的反應(yīng)，所以我們需要把應(yīng)收賬款取他的期初期末的平均值，這樣保持時(shí)間的一致性，縮短天數(shù)就等于365天去除以應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)。
對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，我們有下面的幾個(gè)問(wèn)題需要注意：
首先第1個(gè)需要注意的問(wèn)題就是銷(xiāo)售收入的賒銷(xiāo)比例問(wèn)題，從公司本身來(lái)說(shuō)，它是等于銷(xiāo)售收入去除以應(yīng)收賬款，平均余額我們可以來(lái)考慮一下，那么應(yīng)收賬款怎么產(chǎn)生的呢？它是來(lái)自于企業(yè)賒銷(xiāo)行為帶來(lái)的結(jié)果，所以更準(zhǔn)確的去計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，我們應(yīng)該采用的是賒銷(xiāo)收入去除以應(yīng)收賬款平均余額，這樣才是更合理的，我們是作為外部的財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者，你很難獲取企業(yè)的賒銷(xiāo)收入的數(shù)據(jù)，所以我們，用銷(xiāo)售收入來(lái)計(jì)算。
第2個(gè)需要注意的問(wèn)題就是應(yīng)收賬款，它年末余額的可靠性問(wèn)題，比如說(shuō)如果企業(yè)的應(yīng)收賬款主要是來(lái)自于一個(gè)客戶(hù)，他是屬于是在年末去還這筆款項(xiàng)，還是在下一年年初去還這一筆款項(xiàng)，可能僅僅時(shí)間上面只見(jiàn)過(guò)一天，但是你的應(yīng)收賬款的這個(gè)余額就會(huì)有很大的改變，相應(yīng)你計(jì)算出來(lái)的周轉(zhuǎn)率或者周轉(zhuǎn)天數(shù)就會(huì)有很大的區(qū)別。
第3個(gè)我們需要注意的問(wèn)題就是應(yīng)收賬款，它的減值準(zhǔn)備問(wèn)題，我們說(shuō)應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)字，它是已經(jīng)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備以后的金額，那么如果當(dāng)期計(jì)提的越多周轉(zhuǎn)次數(shù)多，但是這并不是業(yè)績(jī)改善的結(jié)果，這個(gè)周轉(zhuǎn)次數(shù)多實(shí)際上不是好事情，反而說(shuō)明了企業(yè)是有問(wèn)題的，就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好了，理論上來(lái)說(shuō)周轉(zhuǎn)次數(shù)多肯定比較少要好，周轉(zhuǎn)天數(shù)短肯定比周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)要好。但是對(duì)于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)我們需要了合理的分析，因?yàn)閼?yīng)收賬款它是由賒銷(xiāo)引起來(lái)的，如果說(shuō)企業(yè)的賒銷(xiāo)比現(xiàn)銷(xiāo)要更有利的話，那么可以帶來(lái)這個(gè)更多的銷(xiāo)售收入，以此來(lái)產(chǎn)生的好處是大于這個(gè)占用企業(yè)它的資金相應(yīng)的這個(gè)不足，那么在這種情況下，我們說(shuō)周轉(zhuǎn)天數(shù)實(shí)際上不是越少越好。應(yīng)收賬款的分析我們還需要跟銷(xiāo)售額分析跟現(xiàn)金分析聯(lián)系在一起，為什么這么講？因?yàn)槿绻覀兤髽I(yè)內(nèi)外部環(huán)境沒(méi)有發(fā)生明顯改變的話，那么銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，它的變動(dòng)幅度應(yīng)該跟應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)幅度應(yīng)該是同向而且是近似的，這個(gè)比例變動(dòng)，這才是合乎邏輯的，如果說(shuō)應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)幅度的話，要么說(shuō)明企業(yè)的收款出了問(wèn)題，很有可能企業(yè)的銷(xiāo)售收入真實(shí)性就是值得懷疑。
第2個(gè)相關(guān)的周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)就等于銷(xiāo)售收入去除以存貨平均余額。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)它是等于365天去除以存貨，周轉(zhuǎn)次數(shù)等于365天，除以銷(xiāo)售收入乘上存貨平均余額，那么存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越短越好，因?yàn)榇尕涍^(guò)多顯然不好，會(huì)占用企業(yè)的自己的這個(gè)資金，這個(gè)盈利方面會(huì)有負(fù)面影響，但是存貨過(guò)少的話，存貨過(guò)少就有可能帶來(lái)缺貨的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響到企業(yè)的，這個(gè)生育會(huì)導(dǎo)致了銷(xiāo)售得不到實(shí)際的這個(gè)獲得，所以我們說(shuō)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)要保持了適度，因?yàn)楸旧泶尕浀臄?shù)量，在基本的情況下面，很多企業(yè)會(huì)考慮一個(gè)基本的安全庫(kù)存，所以存貨的數(shù)量適度，相應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也要保持著適度。
第3個(gè)方面需要仔細(xì)的注意問(wèn)題就是需要注意應(yīng)付賬款存貨和應(yīng)收賬款之間的內(nèi)在聯(lián)系，企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境如果沒(méi)有明顯改變的話，這三者之間應(yīng)該是同向，變動(dòng)才是合理的，如果這個(gè)變動(dòng)比例不一致，我們就可能要懷疑中間哪個(gè)環(huán)節(jié)是出了問(wèn)題。
第4個(gè)方面需要注意的，我們不僅僅看存貨，它的數(shù)額，期末跟期初的這種變動(dòng)還要看什么呢？看存貨，它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)有沒(méi)有發(fā)生明顯的改變，因?yàn)榇尕浰怯稍牧习氤善樊a(chǎn)成品這樣形成的總和，可以通過(guò)了結(jié)構(gòu)百分比的這種分析方法來(lái)看它內(nèi)在這種比例吸收和期末有沒(méi)有明顯的改變，如果期初是以原材料為主，而到了期末變成產(chǎn)品為主，這種情況下就說(shuō)明企業(yè)，的銷(xiāo)售方面實(shí)際上是有問(wèn)題了。
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