“負(fù)利率”時(shí)代下，如何保障財(cái)富不縮水，已經(jīng)成為愈來愈多人們關(guān)注的焦點(diǎn)。
國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受菜價(jià)升幅顯著回落影響，內(nèi)陸5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）按年升幅放緩至2%，累計(jì)首五個(gè)月平均CPI按年升2.1%。值得關(guān)注的是，這已是CPI指數(shù)連續(xù)第5個(gè)月高于同期銀行定存利率。
就在去年10月降息之后，五大國有商業(yè)銀行的一年期存款利率統(tǒng)一上浮16.67%，為1.75%；10家上市的股份制銀行，除了招商銀行同五大國有商業(yè)銀行保持一致為1.75%外，其他9家統(tǒng)一上浮33.33%，一年期定期利率為2.00%。而在今年1月，CPI已達(dá)到1.8%，在2月再度升高至2.3%。
延續(xù)的負(fù)利率格局下，居民存款“縮水”風(fēng)險(xiǎn)亦在增大。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，6月14日，17家商業(yè)銀行中，一年期定存利率為1.75%-2.025%不等。以10萬元辦理一年期定存，利率為1.75%為例，則可獲得本息為101750元。而據(jù)現(xiàn)金價(jià)值，假設(shè)今年CPI一直保持在2.1%，即以2.1%的通脹率對(duì)到期本息進(jìn)行折現(xiàn)，101750÷1.021等于99657.20，即一年后的101750元僅相當(dāng)于現(xiàn)在的99657.20元，這也意味著，存10萬元一年期定期，到期實(shí)際上是凈虧342.8元。
在相關(guān)專家看來，負(fù)利率的持續(xù)將直接影響到我國中低收入居民的財(cái)富。而另一方面，面對(duì)通脹壓力，可靠的方法就是讓握在手中的資金升值，而資金升值的關(guān)鍵就在于制定更為合理的個(gè)人投資理財(cái)計(jì)劃。那么，在經(jīng)濟(jì)增速下滑和利率持續(xù)走低的背景下，有哪些理財(cái)方式可以作為抗通脹資產(chǎn)配置？
銀行理財(cái)：
5月平均收益率3.94%
對(duì)于多數(shù)初次接觸理財(cái)?shù)耐顿Y者而言，穩(wěn)健保本型的銀行保本理財(cái)產(chǎn)品無疑是其最為青睞的對(duì)象。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告》顯示，去年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)為投資者實(shí)現(xiàn)投資收益8651億元，同比增加1529.7億元，增幅21.48%。
事實(shí)上，截至2015年末，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)23.5萬億元，較上年增加8.48萬億元，同比增長56.46%。從理財(cái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，個(gè)人理財(cái)仍占據(jù)銀行理財(cái)?shù)闹鲗?dǎo)地位，全年總募集資金101.49萬億元，占比64.07%，期末余額為11.64萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品余額的49.53%。
盡管目前銀行理財(cái)收益率有所下滑，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新數(shù)據(jù)，5月，334家銀行發(fā)行的7352款銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.94%；其中，僅30款產(chǎn)品預(yù)期最高收益率在6%及以上，占比0.41%。但是，與目前2.1%的通脹率相比依然有一定的優(yōu)勢(shì)。“當(dāng)前各大銀行提供的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品普遍都在3%至4%的收益率，雖然不高，但至少能保證財(cái)富不再繼續(xù)縮水?！背啥际忻窭钚〗惚硎?。
貨幣基金：銀行存款的最佳替代品
與銀行理財(cái)類似，貨幣基金是很多“草根”投資者偏愛的理財(cái)方式。 2013年6月，支付寶正式推出旗下的現(xiàn)金管理產(chǎn)品——余額寶，其憑借高收益、申贖靈活的特性，迅速地改變了整個(gè)資管市場(chǎng)，同時(shí)也標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)恼秸Q生。余額寶對(duì)接的天弘增利寶貨幣基金，規(guī)模急速擴(kuò)大，成為市場(chǎng)首支規(guī)模超千億的基金。自此開始，由余額寶領(lǐng)銜的“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”們?cè)诤荛L一段時(shí)間內(nèi)風(fēng)光無限。
在持續(xù)的降息通道下，寶寶們也未能幸免。融360發(fā)布的一季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶報(bào)告顯示，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益跌破上年四季度的最低水平（2.96%），3月份平均收益率為2.71%，再創(chuàng)歷史新低。
不過，雖然一季度基金系寶寶規(guī)模出現(xiàn)較大跌幅，但銀行系寶寶、第三方支付系寶寶呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，投資者的熱情不減。對(duì)此，市場(chǎng)分析人士指出，央行6次降準(zhǔn)降息后，低利率時(shí)代來臨，銀行系寶寶類產(chǎn)品憑借著低門檻、高流動(dòng)性及低風(fēng)險(xiǎn)成為了銀行存款的最佳替代品。
P2P網(wǎng)貸：投資者熱情持續(xù)攀升
在行業(yè)洗牌的大浪淘沙下，投資者對(duì)于P2P網(wǎng)貸的關(guān)注度卻不降反升。網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢聯(lián)合發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年5月月報(bào)》 （以下簡稱“月報(bào)”）顯示，2016年5月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)了1480.17億元的整體成交量，較上月環(huán)比上升了3.44%，是2015年5月成交量的2.43倍。單月成交量再接再厲刷新了歷史新高。
而值得關(guān)注的是，隨著5月的結(jié)束，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量也成功實(shí)現(xiàn)了第2個(gè)萬億元，達(dá)到了20361.35億元。此時(shí)，距離2015年10月P2P網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)第一個(gè)萬億元，僅僅過去了7個(gè)月時(shí)間。
從收益率水平來看，5月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.96%，環(huán)比下降了28個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%），同比下降了358個(gè)基點(diǎn)。從各平臺(tái)的綜合收益率分布來看，綜合收益率介于8%-12%的平臺(tái)占比為39.09%。雖然收益同比有所下降，但依然可以“傲視”目前多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品收益。
不過，需要注意的是，P2P網(wǎng)貸投資的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。這也要求投資者謹(jǐn)慎對(duì)平臺(tái)進(jìn)行鑒別。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，5月停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量為86家，相比上月的75家出現(xiàn)了一定幅度的回升。
黃金：可適當(dāng)提升投資配比
在全球負(fù)利率政策影響下，作為硬通貨的黃金一直受到市場(chǎng)追逐，投資需求高漲。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球黃金需求同比上漲21%，黃金ETF需求量也同比增加了14倍，2016年至今的金價(jià)總體漲幅已超過17%。
進(jìn)入6月，連續(xù)“熊”了3年的黃金市場(chǎng)卻異軍突起、接連走強(qiáng)，就在剛剛過去的端午節(jié)假期，由于國際金價(jià)累計(jì)大漲3.8%，以廣州市場(chǎng)為例，足金首飾平均價(jià)格累計(jì)上漲了6元/克，兩周足金價(jià)格累計(jì)漲幅高達(dá)27元/克，接近10%的漲幅。
整體來看，與股票、基金市場(chǎng)明顯不同，近三年間，黃金市場(chǎng)雖然也經(jīng)歷了難熬的“熊市”，卻明顯具備穩(wěn)、平、波動(dòng)規(guī)律性的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)。2013年7月到2016年6月，A股大盤的波動(dòng)幅度高達(dá)160%。與之對(duì)比，在此期間，國際黃金 (與國內(nèi)黃金價(jià)格基本同步)雖然也經(jīng)歷了連續(xù)大跌，最大波動(dòng)幅度也只有25.3%。
理財(cái)專家指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降低，在未來1年里，黃金市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，投資者可以適當(dāng)提升黃金配比，使黃金投資在家庭流動(dòng)資產(chǎn)中的占比提升到10%~15%這個(gè)區(qū)間。不過，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)黃金投資產(chǎn)品，如貴金屬期貨、T+D黃金，不建議未來1年盲目跟進(jìn)做多，市場(chǎng)振蕩頻率加大后投資風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必增大，建議輕倉操作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)止損。
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