最近賬戶又是一波大跌，一波接著一波，我反而因?yàn)樘μ?，有時(shí)連打新都忘記了，對(duì)這波下跌感受還是不深。
現(xiàn)在去端詳一下賬戶，倒吸一口涼氣。
上周已經(jīng)持平新低，本周截至目前已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)破了新低，用目前的工資水平來(lái)看，基本上少干了一年半。
說(shuō)不心疼是假的，讓我們追本溯源，探尋一下投資的初心，堅(jiān)定一下初心。
收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的不可能三角
收益是個(gè)很好理解也很好衡量的概念，我們用年化收益率作為統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)衡量。
風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)很好理解但不好衡量的概念，我們知道“不及預(yù)期的概率”是風(fēng)險(xiǎn)，但從數(shù)學(xué)上沒(méi)法衡量概率，現(xiàn)實(shí)只發(fā)生一次，不具備重復(fù)實(shí)驗(yàn)的可能性。
流動(dòng)性是個(gè)不好理解但很好衡量的概念，剛剛接觸投資的朋友可能根本不會(huì)把流動(dòng)性放在眼里，但對(duì)于現(xiàn)金流為王的企業(yè)，流動(dòng)性就是命根子；對(duì)于把貨幣當(dāng)做商品的銀行，流動(dòng)性就像碰一下就死的死穴。
簡(jiǎn)而言之，流動(dòng)性就是，錢可以取出來(lái)的難易程度。
收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的不可能三角，說(shuō)的是這世界上沒(méi)有收益高、風(fēng)險(xiǎn)又低、流動(dòng)性又好的大好事。
實(shí)際你去品味這句話，其實(shí)是有點(diǎn)模棱兩可的，什么算收益率高？什么算風(fēng)險(xiǎn)低？什么又算流動(dòng)性好？
收益率倒是可衡量，但也只能事后衡量；風(fēng)險(xiǎn)根本沒(méi)法量化，甚至揣摩一下都很難；流動(dòng)性更是沒(méi)有一個(gè)絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)……
但這個(gè)不可能三角還是有意義的，它告訴我們；當(dāng)你絕對(duì)追求收益率的時(shí)候，是需要適當(dāng)犧牲安全性和流動(dòng)性的；當(dāng)你想要同時(shí)追求收益率和安全的時(shí)候，是需要適當(dāng)犧牲流動(dòng)性的——你不可能好事占盡壞事做絕。
股票是犧牲了什么？
不存在收益高、風(fēng)險(xiǎn)又低、流動(dòng)性又好的投資品，那么現(xiàn)實(shí)中的投資品，都是在哪些方面做出讓步了呢？
現(xiàn)金的流動(dòng)性和安全性是無(wú)敵的，代價(jià)就是“負(fù)收益”，考慮到通貨膨脹，現(xiàn)金是少有的注定虧損的投資品。
而貨幣基金就是在現(xiàn)金的基礎(chǔ)上，稍稍犧牲了一點(diǎn)流動(dòng)性（需要你點(diǎn)一下贖回，余額寶之類的產(chǎn)品基本和現(xiàn)金的流動(dòng)性一致），已經(jīng)理論上存在的風(fēng)險(xiǎn)，換來(lái)的是稍好一點(diǎn)的收益率，平均來(lái)看也是注定跑輸通脹的。
套用這個(gè)方式，可以衡量每種投資品的屬性，根據(jù)自己的偏好和需求做選擇。
大多數(shù)投資品都比較好衡量，股票是一種特殊的投資品。
我們都知道股票的收益率是相對(duì)較高的，那么它犧牲了什么呢？
股票的流動(dòng)性是比較好的，在正常情況下，交易日只要你想賣，總能賣得出去（數(shù)十年一見(jiàn)的股災(zāi)除外）；股票的波動(dòng)性較大，不炒股的也知道也都知道風(fēng)險(xiǎn)很高。
看起來(lái)股票是一種收益高、流動(dòng)性好，但犧牲了安全性的資產(chǎn)——這是一種常見(jiàn)看法。
但其實(shí)不是，股票只能犧牲流動(dòng)性，否則除了流動(dòng)性一無(wú)所有。
高風(fēng)險(xiǎn)注定失敗
對(duì)于一筆投資來(lái)看，不可能三角是一種權(quán)衡和取舍；但對(duì)于一生持續(xù)投資來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)要不得的。
就是上篇文章所說(shuō)，只要有一定的風(fēng)險(xiǎn)輸光，那么在一生的長(zhǎng)度中，遲早會(huì)輸光。
賭徒受不了低收益，肯定不會(huì)下賭桌，只要在賭桌，遲早要輸光。
在投資上，有輸光的可能，就不敢全部投資，就沒(méi)法享受復(fù)利的力量，高收益只是短暫的鏡花水月，過(guò)眼云煙。
從歷史數(shù)據(jù)看，具有長(zhǎng)期高收益的，都不是靠大起大落、大開(kāi)大合的高收益高風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)的，炒股的，有幾個(gè)是做T大富大貴的？做期貨的，有幾個(gè)最后沒(méi)爆倉(cāng)能善終的？
掙一個(gè)億最好的方法是先掙九千九百萬(wàn)，而不是從一百萬(wàn)翻一百倍。
炒股妙就妙在，你既可以高風(fēng)險(xiǎn)高收益高流動(dòng)性、快進(jìn)快出、炒個(gè)不亦樂(lè)乎，然后慢慢虧掉本金，短期的高收益變成了長(zhǎng)期的負(fù)收益；你也可以買買好公司甚至只是買買指數(shù)，犧牲掉流動(dòng)性幾年不動(dòng)彈，反而可以換取中收益低風(fēng)險(xiǎn)。
而這樣的中收益，長(zhǎng)期來(lái)看，是可實(shí)現(xiàn)的最高收益。
股票的適宜人群
對(duì)于不同的人，有不同的需求。
高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期股票投資，需要犧牲掉流動(dòng)性，甘愿在大虧的時(shí)候忍受，在人人唾棄的時(shí)候堅(jiān)守，在大賺的時(shí)候收手，在人人哄搶的時(shí)候拱手相授……
你擁有的是一種高收益高風(fēng)險(xiǎn)，卻不好變現(xiàn)的資產(chǎn)——不好變現(xiàn)不是說(shuō)要等多久，而是不知道要等多久，動(dòng)輒兩三年也都是稀松平常。
這適合哪類人？
有錢，但幾年內(nèi)都沒(méi)有必須的用途；生活有足夠的現(xiàn)金流，不依賴從股票中取生活費(fèi)，甚至還能繼續(xù)投資股票；渴望高收益，愿意為未來(lái)的財(cái)富忍受當(dāng)前的無(wú)收益甚至虧損。
股票，適合有一定積蓄、有一定收入的年輕人，也適合有很多積蓄、有沒(méi)有收入沒(méi)關(guān)系的中年人，后者勝在肉厚，而前者勝在命長(zhǎng)。
命長(zhǎng)是優(yōu)勢(shì)，錢多也是，兩者可以在一定程度上互相替代。
樓市如此，我更是堅(jiān)定了不等到鬼哭狼嚎不出手的想法，身邊的同事從“買房永遠(yuǎn)不虧”到“首套不用看價(jià)格”到現(xiàn)在的“你可真能忍啊”，可以看出人心已經(jīng)變了。
這波大跌，有錢的繼續(xù)滿上，沒(méi)錢的努力賺錢，然后滿上，時(shí)間站在我們這邊！
我深信：投資可以改變命運(yùn)，但不是一開(kāi)始就可以。
完！
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我是揉揉人人，這是我的第418次成文，是他又一小部分平凡而無(wú)聊的人生，也是他又一點(diǎn)小小的進(jìn)步。
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