有很多投資者將100多點(diǎn)周漲幅之所以引爆，歸結(jié)為業(yè)內(nèi)廣為流傳、引述安信證券策略分析師程定華最新觀點(diǎn)的一條短信。但這條短信最初來自何方，至今仍無從考證。
本周二晚間，很多基金經(jīng)理收到一條引述程定華觀點(diǎn)的短信：“大盤已不大可能再回到1950點(diǎn)以下，建議投資者在12月逐步加倉?！逼渲羞€提到，“行情要么提早，要么沒有?！?
不能說這條短信完全沒有影響力，但市場(chǎng)上漲完全由其撬動(dòng)的說法卻顯得有點(diǎn)夸張。在此之前，白酒股的暴跌說明基金倉位已降至相對(duì)低位；QFII額度增加以及外資大行頻繁唱多，表明增量資金躍躍欲試；銀行、地產(chǎn)以及鐵路建設(shè)等大盤股的率先上漲，似乎也表明有大資金悄然入場(chǎng)。而這條短信或許只是市場(chǎng)上漲的一根導(dǎo)火索，或者是事后找出的一個(gè)符合邏輯的由頭。后市能否繼續(xù)上漲，得看尚未完全動(dòng)起來的強(qiáng)周期股是否給力。
薪柴備足 火苗自然來
“我對(duì)券商報(bào)告從來只是觀賞，很少用作投資決策。安信證券近年的策略不能說百分之百準(zhǔn)確，但的確做得不錯(cuò)。本周初，我就看到了安信的策略報(bào)告，程定華改口唱多，這讓我頗感興趣。但我并未急于建倉，一直盯著K線圖，等分時(shí)底背離一出現(xiàn)，毫不猶豫地殺進(jìn)水泥板塊數(shù)只股票?！鄙钲谒侥寄壬f，“切年糕行情可能已經(jīng)提前到來，市場(chǎng)或許能夠漲到2300點(diǎn)左右?！?
程定華近期指出，市場(chǎng)經(jīng)過前期大幅下跌，已經(jīng)消化了部分不確定性，建議投資者在12月逐步加倉，建議超配的行業(yè)包括：供應(yīng)收縮的房地產(chǎn)、電力；庫存相對(duì)較輕、周期性行業(yè)中基本面較好的重卡、水泥；PPI反彈，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的銀行，防御類的醫(yī)藥；主題類投資包括農(nóng)業(yè)機(jī)械、環(huán)保和安防。
但并非所有的人都是看著程定華的策略買進(jìn)股票的。另一位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的私募董先生說，12月5日早盤買進(jìn)股票完全是看《新聞聯(lián)播》捕捉到的機(jī)會(huì)。老董每天都有看《新聞聯(lián)播》的習(xí)慣，4日晚的新聞重點(diǎn)提到城鎮(zhèn)化。按照老董的邏輯，城鎮(zhèn)化會(huì)撬動(dòng)很多板塊，首先是建材、房地產(chǎn)、管網(wǎng)等板塊；其次會(huì)涉及到土地流轉(zhuǎn)、工程機(jī)械等板塊。此外，還與城際交通、消費(fèi)升級(jí)、三網(wǎng)融合等概念有關(guān)。這些板塊中有很多“大家伙”，能夠托起整個(gè)大盤。如果“城鎮(zhèn)化”真的動(dòng)起來，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)迎來一輪大牛市?，F(xiàn)在看起來，似乎要?jiǎng)诱娓窳?。于是，他開始大舉買入。
事實(shí)上，不只是私募在動(dòng)，公募基金也按捺不住加倉的沖動(dòng)。深圳某公募基金經(jīng)理表示本周倉位有所提升，看好的是具備基建、地產(chǎn)題材的藍(lán)籌品種。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面有改善跡象，跌破2000點(diǎn)部分優(yōu)質(zhì)股票迎來了良好的低吸機(jī)會(huì)是選擇加倉的主因。
目前，無論是公募還是私募抑或QFII，對(duì)于目前藍(lán)籌股的價(jià)值均較為認(rèn)可。從QFII等外資抄底的路徑可以察覺，低估值藍(lán)籌股是資金流入的首選。11月下旬以來，股指雖然在破位尋底，但房地產(chǎn)、銀行、基建龍頭股一路走高，萬科A、民生銀行等股票甚至在大盤創(chuàng)新低時(shí)形成了明顯升勢(shì)。有基金經(jīng)理指出，未來A股市場(chǎng)仍將維持結(jié)構(gòu)分化格局，年底乃至明年行情的布局會(huì)緊抓優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股估值修復(fù)的主線。從中長(zhǎng)期角度看，藍(lán)籌股已經(jīng)具備抄底價(jià)值，而中小盤股票估值還有回歸空間。
加倉還是等待
本周市場(chǎng)從最低點(diǎn)反彈超過100點(diǎn)，個(gè)股表現(xiàn)更是精彩紛呈，但并不是所有主流機(jī)構(gòu)都看好此次反彈。
市場(chǎng)上還流傳著申銀萬國(guó)證券策略分析師凌鵬在本周三市場(chǎng)大漲之后的看法。他說：“對(duì)于昨天市場(chǎng)的大漲，我們的看法如下：首先，確實(shí)不知道是什么因素導(dǎo)致市場(chǎng)大漲。雖然有很多解釋，但是感覺都不太靠譜，所以確實(shí)也不知道是什么因素導(dǎo)致市場(chǎng)上漲，可能還是跌多了；其次，還是愿意等到1月。上周五我們發(fā)表了《大約在一月》的報(bào)告，闡述了 1月還會(huì)見到一些風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)觀點(diǎn)現(xiàn)在也沒有改變；最后，面對(duì)市場(chǎng)大漲投資者有點(diǎn)緊張，但是沒有加倉的欲望，特別是9月以來有過兩次單日長(zhǎng)陽，最終都沒有好的結(jié)果，所以大家還是愿意多等等、再看看，我們的態(tài)度也是如此?！?
深圳某資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)楊宏(化名)表示，市場(chǎng)很多看似沒有邏輯的東西可能更有用，有邏輯的觀點(diǎn)反而容易成為判斷失誤的注腳?！鞍拙乒蛇B續(xù)集體暴跌就是強(qiáng)烈的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)?！?
老楊是這樣分析的：今年三季度偏股型基金倉位為76%左右，而重倉持有的股票主要是白酒股。由于塑化劑黑天鵝事件的沖擊，白酒股全線暴跌，酒鬼酒股價(jià)四季度就跌去近50%，如此大的殺跌動(dòng)能肯定有基金減持，因此可以推斷基金倉位會(huì)進(jìn)一步降低。而A股今年行情主要靠存量資金拉鋸?fù)苿?dòng)，基金的大幅減倉就為股市騰挪出了資金。酒鬼酒12月4日一改頹勢(shì)，小幅低開后迅速躥升，顯示主力資金對(duì)白酒股的拋棄已至尾聲，資金有重新選擇入場(chǎng)的需求。
“后市如何走就要看茅臺(tái)?，F(xiàn)在看起來問題不大，但如果還有負(fù)面消息繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)會(huì)先跌后漲；否則，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)小幅逼空，高度大約在2132點(diǎn)附近，反彈就會(huì)終結(jié)?！崩蠗畹呐袛囡@得“江湖味”十足，“要緊緊盯住有色、煤炭等強(qiáng)周期股走勢(shì)，這些股票本輪反彈都沒有怎么動(dòng)，如果他們不動(dòng)，市場(chǎng)很難走得遠(yuǎn)。要是他們動(dòng)了，未來市場(chǎng)還會(huì)有看頭?！?br>
信心與勇氣
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)查，很多人踏空了本輪上漲行情?！皼]想到行情會(huì)來得這么快！”深圳私募趙先生說。按照他的預(yù)期，明年春天出現(xiàn)行情的可能性比較大，因?yàn)槟菚r(shí)市場(chǎng)的資金會(huì)比較充裕。而目前正處于年尾各企業(yè)、單位的結(jié)算階段，一些銀行也已經(jīng)暫停放貸，市場(chǎng)上的資金應(yīng)該會(huì)比較緊張，行情不應(yīng)該是在這個(gè)時(shí)候來。“然而，行情卻實(shí)實(shí)在在來了，我只有選擇放棄，放棄至少不會(huì)虧錢，總不會(huì)有錯(cuò)?！壁w先生說，“我還可以做做短期理財(cái)，也挺好。”
持老趙這種想法的人不在少數(shù)。另一位私募操盤手李先生分析說，A股市場(chǎng)還不具備V型反轉(zhuǎn)的條件，現(xiàn)階段只能推斷是超跌反彈。周期股漲得太急，是基金等主力機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)導(dǎo)致，但年底資金面壓力較大，行情持續(xù)性存疑。小資金可以搞一搞，見行情不妙就得跑。其實(shí)，很多資金并不在意行情的漲跌，而是在意市場(chǎng)的流動(dòng)性。只要成交量能夠保持在目前水平，主題機(jī)會(huì)還是可以把握的。至于行情不妙的先兆，首當(dāng)其沖的是成交量萎縮，買進(jìn)股票很難賣出去，拉升股票也沒有資金跟進(jìn)。
一位久經(jīng)沙場(chǎng)的大戶表示，其實(shí)無論是信程定華，還是信凌鵬，都不是最重要的。要在這個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)久地活下來，最重要的是有一套適合自己的投資體系，并長(zhǎng)期堅(jiān)持下去。沒有體系，你永遠(yuǎn)不會(huì)有持股信心，也不會(huì)有賣股的勇氣。
