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       伯克希爾·哈撒韋 的ROE只有6%多一點，卻得到全球資金的追捧。再次揭露了ROE指標是一個非常陰險的割韭菜指標。
       BRK.A 2018年年報的ROE只有1.15%，如果全球資金都是ROE迷，BRK.A應(yīng)該暴跌才對。
      但是，事實上，雖然BRK.A的ROE波動規(guī)律跟中國的頭部券商股一樣，但是跌幅卻遠低于中國的頭部券商股。 而支撐股價的根本因素是PB,而不是ROE. 是巴菲特持續(xù)盈利導致BRK.A凈資產(chǎn)不斷走高，才是支撐BRK.A股價的根源。 是凈資產(chǎn)走高和巴菲特長期盈利2個因素，導致其股價的穩(wěn)定增長。
      同樣，也可以用反證法證明ROE是無稽。
      例如：（假設(shè)的數(shù)據(jù)僅為簡單好算，不是全部真實）假設(shè)茅臺有620億資金是閑置不用的，假如茅臺這620億資金去買彩票全部虧空也沒有中獎，或者被高管挪用，或者被其他因素導致這620億資金不見了，由于是閑置的，不影響茅臺經(jīng)營，茅臺的業(yè)績不變，但是茅臺的每股凈資產(chǎn)少了一半，那么在利潤不變的情況下ROE增加一倍，如果是ROE迷，是否認為茅臺資產(chǎn)虧空越多，公司越有投資價值？虧了錢后的茅臺更加值錢？
      而如果茅臺這620億元投資暴賺了1240億元，那么茅臺的每股凈資產(chǎn)增加了1倍，在公司經(jīng)營情況假設(shè)完全不變，這些利潤不投入經(jīng)營，以后茅臺的ROE就下降了50%，如果是ROE迷，是否就認為發(fā)了橫財股東權(quán)益增加了的茅臺投資價值反而下跌了？
      事實上，從ROE公式可以推導出，ROE是等效于(PB/PE).

            ROE <==> PB/PE

         在PB相同的情況下，才能反映公司的估值。
      而在PE相同的情況下，ROE越高，PB越高，也就是泡沫越大，顯然是一個主力想出貨的時候，忽悠人高位接盤的指標。
       如果ROE真的這么好，為什么巴菲特不讓BRK.A的凈資產(chǎn)降低而將ROE提高？但是，當巴菲特買入持有了某些股票后，期望華爾街的書呆子來高位接盤的時候，巴菲特就會傳授他的所謂絕招，跟你談ROE了。

       當然，正如PB,PE等，任何指標都有其適用范圍，也有其缺陷。

      ROE也不是一無是處。關(guān)鍵是不要神化，不要迷信ROE而被忽悠.  要知道ROE的短處，要在適當?shù)臈l件下進行ROE比較，而不是盲目的看ROE.