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格雷厄姆曾提出5個明確的投資策略：經(jīng)典價值策略，防御價值投資和積極價值投資策略，凈資產(chǎn)現(xiàn)值投資策略，股票內(nèi)在價值投資策略和企業(yè)主投資策略。其中經(jīng)典價值投資策略是最主要的投資策略。

格雷厄姆經(jīng)典價值策略分為兩個部分，一方面關(guān)注投資價值，有五條準則用于表現(xiàn)價值要求，另一方面關(guān)注安全邊際，有五條準則用于表現(xiàn)安全要求。

經(jīng)典價值投資策略的價值五法

A．股票的盈利回報率（市盈率倒數(shù)）應(yīng)大于美國AAA級債券收益的2倍。例如某只股票的市盈率為10倍，則盈利回報率為10％，如AAA債券收益率為4％，則該只股票的盈利回報率滿足條件。

B．股票的市盈平應(yīng)小于其過去五年最高市盈率的40％。

C．股票派息車應(yīng)大于美國AAA級債券收益的2／3

D．股價要低于每股有形資產(chǎn)凈值的2／3

E. 股價要低于每股凈流動責產(chǎn)（流動資產(chǎn)一總負債）的2／3

經(jīng)典價值投資策略的安全五法

A．總負債要小于有形資產(chǎn)凈值。

B．流動比半（流動資戶／流動負債）要大于2

C．總負債要要小于凈流動資產(chǎn)的2倍

　　D．過去10年的平均年化盈利增長率要大于7％

E過去十年中不能超過2次的盈利增長率小于－5％。

經(jīng)典價值投資策略的投資角度分析歸納經(jīng)典價值投資策略：

一是要求估值不能過高。估值一方面要和自己歷史高點比，一方面從整個資產(chǎn)回報率的角度和AAA級債券收益羋和比。

二是股息率穩(wěn)定。要求在不考慮股價自身漲跌，持股不賣的前提下，僅僅通過獲取股息收益，也能至少獲得2／3的AAA債券收益率。并且最好公習有穩(wěn)定，不間斷的派息記錄。

三是企業(yè)具備較強成長性且成長性穩(wěn)定持久。有兩點明確要水，首先是過去十年平均成長率高于7％，其次要求盡可能少的盈利下降次數(shù)（十年中不超過2次）

四是公司財務(wù)狀況正常，公司總債務(wù)完全可以依靠有形資產(chǎn)變現(xiàn)償什，杜絕破產(chǎn)和退市風險。

五是具備很強的償債能力：短期償倩能力要很強（流動比率大于2）。

六是股價有真實的有形資產(chǎn)相對應(yīng)，遏制泡沭。