這是秦朔朋友圈的第2324篇原創(chuàng)首發(fā)文章
“能借的錢我都借了，將來他們肯定不會(huì)放過我的，我是活不下去了！”前一段時(shí)間上映的電影《找到你》里面保姆孫芳的情人的一番話，讓我想起了近幾年炙手可熱的現(xiàn)金貸、整頓中的P2P。
中國(guó)有世界上罕見的高儲(chǔ)蓄率，支持著我們的高投資。在從投資拉動(dòng)到消費(fèi)拉動(dòng)的轉(zhuǎn)型過程中，消費(fèi)信貸的崛起功不可沒。由于消費(fèi)上來了，內(nèi)需增強(qiáng)了，高儲(chǔ)蓄率自然也就回落了。但是，如果過分誘導(dǎo)年輕一代提前消費(fèi)，或者名為消費(fèi)貸，實(shí)際被挪作投資，那就會(huì)給未來種下苦果。
某些線下隱蔽的民間借貸，前兩年經(jīng)由所謂互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)模型包裝，堂而皇之變成了時(shí)尚新詞，成為風(fēng)投寵兒、百姓理財(cái)追逐的對(duì)象，但互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)就像放大鏡，在借貸規(guī)?？焖倥蛎浀倪^程中，也在聚焦風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間一長(zhǎng)，溫度一高，火勢(shì)就開始蔓延。
高風(fēng)險(xiǎn)不一定有高收益，但高收益一定對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)。只是很多人太相信所謂的大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、風(fēng)控模型了，或者太相信自己的運(yùn)氣了，相信自己不會(huì)是最后的“接盤俠”。
很多人忘了，P2P行業(yè)興起初期的低壞賬率是由新增貸款規(guī)模的持續(xù)快速膨脹以及借款人借新還舊的便利造成的，一旦流動(dòng)性收縮，分母不再擴(kuò)大怎么辦？
以貸養(yǎng)貸總會(huì)遇到難以突破的瓶頸。一是貸不出新的怎么辦？另一個(gè)就是每個(gè)月的收入覆蓋不了利息了怎么辦？
筆者考察一家P2P平臺(tái)時(shí)，曾私下電話訪問其中一位借款人，問他為什么來平臺(tái)借款，真實(shí)的用途究竟是什么？
他的反饋是和朋友一起投資失敗，朋友卷錢跑了，自己的財(cái)務(wù)漏洞需要彌補(bǔ)，就開始到處借錢，已經(jīng)借了好幾家平臺(tái)了，車房都抵押了，能辦的信用卡也都辦了。
我算了一下他的收入和每個(gè)月要還的利息，只能繼續(xù)借新還舊了，未來如果沒有橫財(cái)，車房大概率都是他人的了。
筆者親歷的另一個(gè)案例是一位做IT的碩士研究生，借了P2P平臺(tái)的錢湊首付買房，但在償還10期之后，剩下的2期無力償還了。一家相對(duì)透明的現(xiàn)金貸平臺(tái)資料顯示，幾乎所有的借款人在最近的6個(gè)月內(nèi)都存在著數(shù)次、數(shù)十次的P2P借款記錄。
P2P儼然已成“中國(guó)版的次貸”，雖然各個(gè)平臺(tái)號(hào)稱有風(fēng)控、有擔(dān)保、有抵押、有墊付，但當(dāng)流動(dòng)性驟然收縮，貸款規(guī)模不再擴(kuò)大，沒有新的“接盤俠”之時(shí)，退潮的速度超乎所有人的想象。剛開始以為是“個(gè)別雷”，沒想到演變成“個(gè)別還沒雷”。
類似電影里孫芳情人的這類無業(yè)借高利貸人群，究竟是“自殺”還是“他殺”？如果一開始就沒銀行給他發(fā)信用卡，沒P2P給他借款，會(huì)走到如此悲慘的地步嗎？
筆者曾經(jīng)聽一位城商行支行行長(zhǎng)和一位企業(yè)高管說過同樣的話：企業(yè)走到資不抵債、破產(chǎn)重整的今天，除了企業(yè)自身盲目擴(kuò)張之外，銀行的信貸縱容也是重要原因。但是，比企業(yè)業(yè)信貸更容易被縱容的是個(gè)人的消費(fèi)貸。
其中一個(gè)原因是，相比企業(yè)貸款的紅海競(jìng)爭(zhēng)，個(gè)人領(lǐng)域是一片信貸洼地，利差高、風(fēng)險(xiǎn)低。近幾年銀行的對(duì)公（批發(fā)）業(yè)務(wù)壓力較大，于是紛紛轉(zhuǎn)型零售金融。消費(fèi)貸、信用貸在2017年獲得高速發(fā)展。
2017年我國(guó)居民短期消費(fèi)貸款余額為68123億元，同比增速高達(dá)37.9%。與此同時(shí)，社會(huì)消費(fèi)品零售額增幅很小，顯然有一些以消費(fèi)貸為名貸出的款，用到了別處，比如投資領(lǐng)域。
短期消費(fèi)貸款大爆發(fā)的同時(shí)，信用卡業(yè)務(wù)也當(dāng)仁不讓。截至2017年末，全國(guó)信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)5.88億張，同比增長(zhǎng)26.35%（2016年增長(zhǎng)7.60%），2017年新增發(fā)卡量1.23億張，人均持有信用卡0.39張，同比增長(zhǎng)25.82%（2016年增長(zhǎng)6.27%）；信用卡和借貸合一卡授信總額為12.48萬億元，同比增長(zhǎng)36.58%（2016年增長(zhǎng)29.06%）；銀行卡應(yīng)償信貸余額為5.56萬億元，同比增長(zhǎng)36.83%（2016年增長(zhǎng)23.63%）。
銀行體系之外的居民信貸產(chǎn)品也是爆炸式增長(zhǎng)。2017年底網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為12245.87億元，相比2016年底上升了50%。
以現(xiàn)金貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)的螞蟻借唄在發(fā)行ABS（資產(chǎn)支持證券）時(shí)披露過其2017年三季度財(cái)報(bào)，截至2017年三季度，螞蟻借唄資產(chǎn)總額為219億，前三季度利潤(rùn)高達(dá)45億元，秒殺杭州銀行、貴陽銀行、常熟銀行、無錫銀行、吳江銀行、張家港銀行和江陰銀行7家上市銀行，比常熟銀行和無錫銀行等后5家銀行凈利潤(rùn)總額還高。
據(jù)螞蟻借唄最近三年的營(yíng)業(yè)收入顯示，其營(yíng)業(yè)收入2014年為10.9億元人民幣，2015年為30億元，2016年為38億元，2017年1-9月份為69億元，預(yù)計(jì)2017年全年的營(yíng)業(yè)收入超過2014年的7倍。
螞蟻借唄2014年凈利潤(rùn)為5億元；2015年為9.7億元，接近10個(gè)億；2016年凈利潤(rùn)為19.2億元，2017年1-9月則為44.9億元，三年凈利潤(rùn)增幅約9倍。
這是有統(tǒng)計(jì)的，還有眾多游離于統(tǒng)計(jì)之外的那些借貸行為呢？超前消費(fèi)帶來了繁榮，問題是，這樣的“超前”能夠持續(xù)多久？
筆者一個(gè)同學(xué)在家鄉(xiāng)組建了一個(gè)車貸團(tuán)隊(duì)，幾個(gè)人湊了幾百萬元，去放有車輛抵押的高利貸，利潤(rùn)有多高呢？反正他們可以接受月息2分的融資。這不是個(gè)例，每個(gè)城市都有，而且這些信貸行為根本不上銀行的征信系統(tǒng)和統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)。
機(jī)構(gòu)在對(duì)外拆借資金的時(shí)候，最擔(dān)心的是借款人在外面還有其他很多民間借貸，而這些借貸，他不說，別人也查不到。
這對(duì)民間貸款人是隱患，對(duì)于銀行、P2P平臺(tái)何嘗不也是巨大的隱患？
2018年3月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在深圳成立百行征信，旨在完善個(gè)人征信體系。
但筆者認(rèn)為，初心是美好的，落地是困難的。
前幾年，P2P里面的車貸平臺(tái)也搞了一個(gè)征信聯(lián)盟，但成員們都擔(dān)心自己的客戶被其他平臺(tái)搶走，只提供失信客戶的數(shù)據(jù)，所以所謂的征信聯(lián)盟根本解決不了多頭借債的問題。
而多頭借債是消費(fèi)貸人群的常態(tài)，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室近期發(fā)布的二季度去杠桿報(bào)告，中國(guó)居民杠桿率（居民負(fù)債 / GDP）截至今年二季度末是51%，有學(xué)者認(rèn)為，雖然這一數(shù)字近十年上升了很多，但與美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家還有一定差距，還有進(jìn)一步加杠桿的空間。
筆者不敢認(rèn)同，國(guó)情復(fù)雜，大而宏觀的數(shù)據(jù)往往掩蓋了真相。真相就是從宏觀上看，杠桿率不高，但是微觀結(jié)構(gòu)上來看，單個(gè)負(fù)債者的負(fù)債水平很高。
現(xiàn)金貸導(dǎo)流平臺(tái)融360在今年8月份的信貸消費(fèi)問卷調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，90后已然稱霸了消費(fèi)貸款用戶群的半壁江山，占比高達(dá)49.31%。
在不含房貸車貸的情況下，使用消費(fèi)貸款用于日常生活消費(fèi)的人群超過五成，占比50.17%。在貸款渠道方面，除了信用卡、花唄、白條等，超過一半的年輕人將手伸向網(wǎng)貸。
這幾乎是在意料之中的，身邊越來越多的90后們穿戴明星同款、拿著iphone手機(jī)、手捧星巴克、開著寶馬大奔，但看起來很豪很光鮮的他們，十有八九卻是月月光的隱形貧困人口。
可以想見，在消費(fèi)升級(jí)的背后，極大可能包含著越來越多低收入人群的“超前消費(fèi)”。令人擔(dān)憂的是，收入不足以支撐貸款月供引發(fā)的債務(wù)危機(jī)，已經(jīng)成為越來越多年輕人的痛與殤，導(dǎo)致他們走上以貸養(yǎng)貸之路。調(diào)查顯示，如果包括房、車貸款，還有5.44%的人群資不抵債。換句話說，每20人中，就有1人每月需要償還的貸款比實(shí)際到手月收入還要多。
當(dāng)一年的可支配收入還不起所欠下的債務(wù)，也沒有家底，于是只能靠借新還舊度日。調(diào)查數(shù)據(jù)還顯示，有28.57%的人使用消費(fèi)貸是為了償還其他貸款。
往前一步是深淵，退后一步是良田。在可承受能力范圍內(nèi)的提前消費(fèi)、借貸消費(fèi)可以帶來生活幸福感的提升，但過猶不及，如果每個(gè)月的收入大部分都用來償還各種貸款利息的話，幸福感一定會(huì)大幅下降。
“美酒雖好，不可貪杯”，有多少酒量喝多少酒，有多大能力借多少錢，切忌借貸無度。
聯(lián)系客服
