倉老師:
非常感謝,但是這個相當于另外一只了,就510900而言,周二大幅溢價有沒有辦法套利呢?
無銘九字兼定:
有啊,就是申購510901,轉成etf變成510900,二級市場賣出。但是跟分級基金套利不同,他有100萬的門檻。
本周A股有點瘋狂,成功做了一筆分級基金溢價套利后還沾沾自喜。不過今天聽業(yè)內人士八卦,才發(fā)現(xiàn)沒好好了解深交所一月RTGS機制背后深意,連本周最佳套利機會都沒意識到,實在是懊悔?。。?!
本周股市很熱鬧,但要說最大的瘋狂,則是上周五證監(jiān)會放行公募基金借滬港通投資港股后相關港股類基金的表現(xiàn)。
下圖是恒生ETF(159920)周一的日內走勢圖,很明顯可以看到:藍色的價格線相比灰色的實時凈值有很大的溢價,最大時甚至超過4%。
作為分級基金套利玩家,你或許會說:這有什么,這幾天兩只港股分級溢價也差不多這個水平,沒什么稀奇啊。
是的,單論溢價,恒生ETF(159920)的周一走勢沒什么大稀奇。但是!
恒生ETF可以T+0套利!
套利這玩意兒,時間就是金錢。
由于分級基金溢價套利玩的人太多,如今申購母基金→盲拆成A級+B級→T+2拋售的分級基金裸套玩法幾乎成為“生死時速”,絕大多數(shù)情況下T+2日等到的是套利盤的砸盤蜂擁而出,互相踩踏——別說是暴利,運氣不好,虧錢都有可能。
分級要溢價套利,許多玩家被迫選擇提前持有底倉,申購同時拋售已經持有的A級+B級份額。
如果有一種基金溢價套利可以T+0完成裸套,世界會變得怎樣?這就是已然發(fā)生在恒生ETF(159920)的神奇機制!
說來也是好運,今天偶爾聽到一位玩家提起了恒生ETF和RTGS T+0這兩個詞,第一印象以為說的是此前證監(jiān)會允許跨境ETF實行T+0交易并沒當真,但當我搜索了RTGS這個詞之后,才發(fā)現(xiàn)了這個沒多少玩家知道的秘密!
RTGS是什么?深交所在今年1月8日發(fā)布了一份名為《ETF現(xiàn)金申購采用RTGS業(yè)務券商技術系統(tǒng)變更指南(Ver 1.01)》,光看名字你肯定以為這是一份技術文檔,我最初也是這么以為的,但打開細讀之后才發(fā)現(xiàn),了不得??!
RTGS的中文全稱是實時總額清算,具體什么意思你不用知道,你首先要知道的是:這是深交所目前在少數(shù)產品上實行的新制度。具體見下面截屏:
我們可以看到,目前只有跨市場ETF和跨境ETF現(xiàn)金申購實行RTGS,恒生ETF(159920)都在文件中被點名了,自然在其列。
RTGS了會怎樣,請看下面的截屏:
沒錯!實行RTGS后,ETF可以當日申購當日賣出,T+0套利?。。。?/p>
恒生ETF成交過億,存可套空間
套利,速度自然是一個方面,市場容量也是不容忽視的問題。
畢竟,ETF申購,動輒百萬份起,恒生ETF(159920)的申購贖回最小份額更是200萬份,以近期凈值來看,就要240萬元左右。
申購金額高,對套利者而言必須交投活躍,否則拿到了ETF跑不出去或者價格沖擊太大,那套利就無從談起了。
這時候必須感謝證監(jiān)會,允許跨境ETFT+0,所以恒生ETF成交日益活躍,周二更達到了1億元,周一也有9842萬元,這意味著你申購后,應該有足夠的成交確保你拋售完成套利。
雖然搞明白了RTGS這個不為人知的機制,不過遺憾的是:我的資金量不足以完成ETF申購。不過,從平常QQ群交流中我知道,本公號讀者中,藏龍臥虎,有好幾位是ETF套利的玩家,所以就把這個機制寫出來,與諸位分享。其他資金量足夠的,不妨在高溢價的時候與券商確認好申購細節(jié)后,嘗試一番。
聯(lián)系客服
1.溢價并沒有看到的那么恐怖,現(xiàn)在看到母基金溢價11%,是相對于昨天的凈值而言,也就是如果今天早上開盤時看的話是溢價也就基本5%(因為日內增長了5%左右,按A份額算不動,B漲10%計),且到了收盤母基金凈值也在向上追著價格走.
2.有溢價不一定是非理性.
1)溢價產生的原因就是受追捧,大家知道港股這次的風顯然比前幾個月的自發(fā)波動來的有組織有確定性,既然政策明確鼓勵做多港股,那恒指補漲空間不止區(qū)區(qū)10%之類. 之前的軍工證券B之類何止溢價30%.
2)且申購母基金套利費用高,100萬以內要付出1.2%的交易成本,一半又是恒生A上,在起爆的區(qū)間拿3天拆分賣出其實和直接拿B比收益未必高.
3. 溢價還會擴大. 如果向好的方向相當明確,那么現(xiàn)在看到的溢價在接下來一段時間還要擴大,現(xiàn)在就申購/買入而不必急著3天就賣出或許是更好的選擇. 參考成交量之前都是忽略不計的水平,今天恒生B才出現(xiàn)億元級別的量能,我認為或許這只是交易特征上了一個臺階后的開始,