美麗的邂逅: 關(guān)于閏土2015年2萬噸還原物項目的綜合分析 1、閏土15年年度經(jīng)營計劃：“建設(shè)年產(chǎn)2萬噸... - 雪球
1、閏土15年年度經(jīng)營計劃：“建設(shè)年產(chǎn)2萬噸還原物原料項目”。我回顧了閏土10~14年的年度經(jīng)營計劃，發(fā)現(xiàn)這是
首次提及，這里有什么可解讀的嗎？
2、去年寧夏明盛事件之前，它是國內(nèi)還原物重要供應(yīng)商，在環(huán)保為兒戲的背景下，
它以非法、高污染的生產(chǎn)，供應(yīng)著相對低價的還原物。這會帶來什么影響？一是染料公司放棄自己高額投入并研發(fā)環(huán)保工藝，直接向明盛采購，一是龍勝獨有的方式，把環(huán)保作為降本增效的手段，長期高額投入并實現(xiàn)自己的環(huán)保生產(chǎn)；
在沒有外力打破這種局面的情況下，
前者幾乎無力變革自己，因此
以閏土為代表的企業(yè)，直到14年都沒有還原物的自有研發(fā)和生產(chǎn)計劃；截至今天，寧夏明盛新廠何時復(fù)產(chǎn)，還是未知數(shù)。
閏土此舉，實屬被逼無奈，再不搞，分散染料就慘了！3、大智慧3月13日訊，上虞市環(huán)保局網(wǎng)站，
閏土股份(2萬噸還原物及配套工程項目)目前正在進(jìn)行環(huán)評公示。公司表示，國內(nèi)能生產(chǎn)分散染料中間體-還原物(2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚)的廠家不多，大部分產(chǎn)品需依賴進(jìn)口，目前，
國內(nèi)還原物年需求量有約2.5萬噸的缺口，因此還原物市場前景可觀。
閏土內(nèi)部人士同時表示，公司該項目建設(shè)期會較短，“可能半年就好了”。但不少業(yè)內(nèi)分析人士對此還存有一定疑慮，認(rèn)為理論與實踐是兩回事，項目建成后能否順利實現(xiàn)生產(chǎn)亦有待觀察，“真正的生產(chǎn)需要經(jīng)過不斷地調(diào)試、試生產(chǎn)，也沒那么容易”。
4、樂觀估計，該項目試產(chǎn)也得等到今年9月底，以個人對閏土自IPO以來各項目的實際執(zhí)行情況的了解，
延遲和項目變更是其常態(tài)，因此這個
不確定性非常大；
5、染料行業(yè)有客戶壁壘，楚原IPO初稿中對此有清晰、
專業(yè)的描述，特別是
產(chǎn)品的小小差異，會對最終品質(zhì)帶來重大的影響，一般外行可能并不知道這些：6、閏土無奈之舉下的2萬噸項目，
沒有想象的那么容易！一是環(huán)保式還原物生產(chǎn)的工藝突破本身就是硬骨頭，否則不會造成行業(yè)當(dāng)前這樣的局面；二是即使自己能生產(chǎn)出來，但工藝與寧夏明盛肯定有差別，還原物質(zhì)量細(xì)微差異，影響染料質(zhì)量，染料質(zhì)量差異又會對下游的印染帶來影響。所以，
2015年將會是閏土分散染料非常關(guān)鍵的一年，因為同期龍盛通過10萬噸技改，將大大提升其產(chǎn)能，市場機會如果把握不好，也許錯過就錯過了。同時
今年是將行業(yè)分散染料格局變化的關(guān)鍵之年；
7、以上這些，還是實際業(yè)績和行業(yè)走勢驗證，投資者們拭目以待吧！
$浙江龍盛(SH600352)$ $閏土股份(SZ002440)$ $安諾其(SZ300067)$
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