天津機器人產業(yè)三年發(fā)展規(guī)劃出臺
目前擁有百余家企業(yè)25億元產業(yè)規(guī)模，初步形成武清區(qū)、開發(fā)區(qū)、臨港工業(yè)區(qū)三個科技園區(qū)。未來重點發(fā)展工業(yè)機器人、服務機器人、特種機器人以及機器人零部件、機器人用先進材料與加工技術等。
天津緊密結合高端裝備制造業(yè)發(fā)展趨勢和重點方向，在日前推出的“天津市高端裝備產業(yè)發(fā)展三年行動計劃”中，著重對發(fā)展機器人整機及配套零部件進行了規(guī)劃，未來三年天津將重點發(fā)展工業(yè)機器人、服務機器人、特種機器人以及機器人零部件、機器人用先進材料與加工技術等。
據了解，目前天津已擁有百余家機器人相關企業(yè)，整體產業(yè)規(guī)模達25億元，已初步形成武清區(qū)、開發(fā)區(qū)和臨港工業(yè)區(qū)三個具有明顯技術優(yōu)勢的科技園區(qū)，其中武清區(qū)已設立專業(yè)的機器人園區(qū)，臨港工業(yè)區(qū)已聚集10余家機器人企業(yè)。同時，天津科研資源聚集，產業(yè)需求旺盛，具備發(fā)展機器人的基賜能力。為了支持機器人產業(yè)攻克一批核心技術和關鍵技術，去年天津還面向全國征集機器人重大科技專項項目，總立項數將達到40項以上，首批支持18項，對入選項目給予最高200萬元的補助。天津還成立了智能機器人產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯盟，聯盟由國內從事機器人及零部件技術研究、產品生產及集成應用的相關產學研用單位組成，首批締結會員52家。
“天津市高端裝備產業(yè)發(fā)展三年行動計劃”指出，天津未來三年將依托天津的企業(yè)、高校和研究院所，重點發(fā)展工業(yè)機器人、服務機器人、特種機器人以及機器人零部件、機器人用先進材料與加工技術等。在工業(yè)機器人方面，將重點發(fā)展高速搬運機器人、重載碼垛機器人、噴涂機器人、焊接機器人、關節(jié)型機器人、AGV、模塊化及UL機器人、全方位移動機械臂等；在服務機器人方面，將重點發(fā)展醫(yī)療手術機器人、家政服務機器人、智能兩輪車機器人、教育娛樂機器人等；在特種機器人方面，則重點發(fā)展水下機器人、防控排爆機器人、建筑機器人等；在機器人零部件方面，重點發(fā)展RV減速器、三環(huán)減速器、網絡化控制器、機器人腕關節(jié)、機器人手臂、機器視覺系統等；同時將加快發(fā)展納米材料、碳纖維材料、復合材料、難加工材料等機器人用先進材料與加工技術，加快建設數字化設計平臺，開發(fā)網絡數字化社區(qū)，為產業(yè)化提供技術支撐，超前部署基于物聯網、虛擬現實、大數據等新興技術，以及多門類科學交叉融合的“下一代機器人”技術儲備。(天津網)
機器人2014年業(yè)績快報點評:業(yè)績稍低于預期,發(fā)展趨勢不變
機器人 300024
研究機構：世紀證券 分析師：趙曉闖 撰寫日期：2015-03-05
2014年度業(yè)績增長稍低于預期:期間公司實現營業(yè)收入15.24 億元,同比增長15.5%;實現營業(yè)利潤3.06 億元,同比增長18.7%;歸屬母公司股東凈利潤3.3 億元,同比增長31%;實現EPS 0.5 元。
公司凈利潤增速大于營業(yè)收入增速主要是補貼收入等營業(yè)外收入所致,營業(yè)外收入大概約8000 萬。
公司新簽訂單持續(xù)增長,收入增速放緩與訂單結構有關。公司前三季度新簽訂單22.7 億元,同比增長約42%,預計全年新簽訂單30 億元左右,保持較快增長。公司收入年度收入增長放緩,主要是公司近來所簽訂訂單呈規(guī)?；?、集成化趨勢,此類合同執(zhí)行周期相對較長,收入確認存在滯后。
“工業(yè)4.0”是制造業(yè)趨勢,我國已成為工業(yè)機器人第一大市常
不管是美國在金融危機后提出的“再工業(yè)化”,還是德國的“工業(yè)4.0”,以及我國的工業(yè)化信息化的兩化深度融合,本質上都是搶占新一輪科技和產業(yè)競爭制高點,爭奪國際產業(yè)競爭主導權。2013年我國已成為全球第一大工業(yè)機器人市場,但截至2013 年底,我國目前每1 萬工人擁有工業(yè)機器人數量仍不足30 臺,僅是全球制造業(yè)平均水平的一半,國內工業(yè)機器人市場前景仍較大。
盈利預測及投資評級:我們預測公司2014-2016 年EPS 分別為0.5元、0.68 元和0.89 元,對應3 月3 日42.05 元收盤價,2014-2015年動態(tài)PE 分別為84 倍和62 倍。在全球新一輪工業(yè)革命,我國人力成本上升、產業(yè)轉型以及產業(yè)政策支持的背景下,我們看好整個智能裝備行業(yè)的發(fā)展。公司作為機器人領域的龍頭企業(yè),通過增發(fā)進一步擴大規(guī)模并進行新的技術儲備,同時不排除通過外延式并購增強公司競爭力,我們對公司維持“增持”的投資評級。
風險提示:機器人行業(yè)競爭加劇;公司跨行業(yè)拓展低于預期。
博實股份:王者強勢歸來,五重成長動力
博實股份 002698
研究機構：國金證券 分析師：后立堯 撰寫日期：2015-03-04
投資邏輯
博實股份:石化化工后處理設備龍頭。公司技術源于哈工大,是石化化工自動化包裝碼垛龍頭。公司三大核心競爭力是:技術、激勵、戰(zhàn)略。公司2012年上市,2013年加大新產品研發(fā),并成立了博實研究院開始轉化哈工大技術成果。2014年反腐及下游低迷拖累公司業(yè)績,但公司推出了員工持股計劃等激勵措施,新產品完成定型并開始推廣,2015年是公司上市第三年,也是大股東解禁之年。公司主業(yè)將恢復、新產品將放量、3D打印子公司也開始貢獻利潤,公司業(yè)績將隨之反彈。
博實股份擁有五級成長動力。動力一:新產品(高溫機器人、智能移栽裝備);動力二:新領域(非石化化工等傳統行業(yè))。動力三:3D打印業(yè)務。動力四:一體化外包服務業(yè)務放量。動力五:智能裝備領域擴張。
公司將成為機器人行業(yè)領跑者:隨著東北振興規(guī)劃、機器人十三五規(guī)劃及工業(yè)4.0相關規(guī)劃出臺,行業(yè)將迎來大發(fā)展。而博實股份將憑借技術、地域、政策優(yōu)勢成為行業(yè)領跑者。
投資建議
我們預測公司在經歷了2014年調整后,2015年新產品、新項目將發(fā)力。公司目前估值在整個機器人板塊屬于中等水平,總市值遠低于機器人,未來成長空間大。我們給予公司“買入”評級。
估值
預測公司2015-2016年EPS為0.62/0.81元,對應PE為43/33倍,給予公司“買入”評級。
風險
宏觀經濟持續(xù)下行,石油化工及煤化工行業(yè)低迷拖累公司業(yè)績;
公司新產品、新領域、子公司業(yè)務拓展進度低于預期。
新時達業(yè)績預告點評:機器人產能開始釋放,業(yè)績符合預期
新時達 002527
研究機構：愛建證券 分析師：劉孫亮 撰寫日期：2015-01-22
公司公布2014年年報業(yè)績預告,顯示公司實現營業(yè)收入13.07億元,同比增長30.61%;實現營業(yè)利潤1.92億元,同比增長17.39;實現利潤總額2.34億元,同比增加16.44%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤2.08億元,同比增長25.11%;基本每股收益為0.56元,較去年同期上升19.15%;加權平均凈資產收益率為11.93%,同比增加0.64%。
公司業(yè)績增長符合預期。公司是國內最大的電梯控制系統配套供應商,幵且市場占有率在過去幾年內一直為國內第一。雖然2014年,電梯行業(yè)隨著房地產市場的冷卻導致全行業(yè)增速放緩,但是預計公司的電梯業(yè)務依舊保持15%的增速,領先行業(yè)平均10%的發(fā)展速度。而且過去的2014年,公司積極致力于工業(yè)機器人的研發(fā),幵且正在逐步將研發(fā)重點轉移至機器人領域。我們預計未來公司機器人銷售增長率將保持在年率25%以上。
工業(yè)4.0的時代來臨將進一步增厚公司業(yè)績。根據國際機器人聯合會的不完全統計,2014年,我國工業(yè)機器人的購買量占到全球購買量的28%,而且我國銷售機器人的數量正在以每年34%的年化率速度增長,特別是在汽車制造業(yè),每年對工業(yè)機器人的需求呈現41%的增長速率。目前世界上,日本依舊是機器人保有量最多的國家,數量大約在34萬臺。但是隨著中國對工業(yè)機器人需求愈來愈旺盛,未來市場前景相當樂觀。而工業(yè)4.0的到來將會使得公司工業(yè)機器人業(yè)務快速增長,同時“未來工廠”將會是公司未來主要發(fā)展的方向。
盈利預測與估值:綜合考慮公司未來具體發(fā)展情況和行業(yè)景氣度,我們認為公司各項財務指標均處在行業(yè)的領先水平。預計公司2014、2015年和2016年公司的EPS分別為0.559元、0.794和1.039元,所對應的PE分別為32x、23x和17x。
智云股份:國內自動化領先企業(yè),已在謀劃新能源汽車領域
智云股份 300097
研究機構：愛建證券 分析師：劉孫亮 撰寫日期：2015-03-10
公司是國內諸多汽車生產廠商的自動裝備設備供應商,主要用于發(fā)動機、變速器等汽車零部件的自動裝配,同時還可提供裝配線中單機裝配設備的供應。目前雖然國內汽車裝備設備大部分采購自國外領先廠商,占比達到70%以上,但是公司所生產的自動化設備的銷售收入正在穩(wěn)步增加中。而且,公司所生產的自動檢測裝備和自動裝備設備的市場占有率均排名國內前三甲,市場的擴容會給公司帶來銷售收入的增長。
公司目前與國內九成的整車或發(fā)動機生產廠商有合作關系,雖然產品系列較少、技術環(huán)節(jié)相對薄弱,但是在銷售價格和售后服務環(huán)節(jié)則有明顯優(yōu)勢。對于即將來到的“十三五規(guī)劃”,預計自主汽車制造廠商的產能將會擴大到千萬輛級,屆時我國自主品牌乘用車的市場份額將會達到六至七成以上。公司的核心技術日益成熟、關鍵機械零部件的優(yōu)化改良、控制系統的升級都將促使公司自動化裝備快速發(fā)展。因此進口替代的夢想并不遙遠。
公司是智能化裝備的解決商之一,與國內整車或發(fā)動機生產廠商有合作關系,其中不乏新能源汽車生產廠商;吉陽科技則是專業(yè)生產鋰離子電池裝備的高科技企業(yè)。公司與公司間有銷售渠道與技術服務的交集,可以相互借助本領域的平臺優(yōu)勢,從而進入新能源汽車領域,并可為國內新能源汽車生產線提供專業(yè)自動化設備。
公司股權激勵條件已經滿足,第一批行權名單已經公布。由于行權條件對公司銷售收入和凈利潤均有要求設定,因此對公司核心團隊將會是有效的激勵,同時對收購吉陽科技后管理層或也將設定內部激勵機制。
綜合考慮公司未來具體發(fā)展情況和行業(yè)景氣度,我們認為公司各項財務指標均處在行業(yè)的領先水平。預計公司2014、2015和2016年公司的EPS分別為0.14元、0.282元和0.305元。結合行業(yè)當前估值水平,我們給予智云股份“推薦”評級。
亞威股份:今年機器人和激光業(yè)務有望超預期
亞威股份 002559
研究機構：廣發(fā)證券 分析師：羅立波,劉國清,真怡,劉芷君 撰寫日期：2015-02-27
核心觀點:
2014年業(yè)績市場穩(wěn)定增長。
根據公司2014年業(yè)績快報,去年年實現營收8.95億元,同比增長5.09%,歸屬于上市公司股東凈利潤8532萬元,同比增長4.33%。在去年宏觀經濟形勢低迷,行業(yè)市場需求萎縮的情況下,業(yè)績實現了穩(wěn)定增長。
并購創(chuàng)科源,未來激光業(yè)務有望超預期。
公司采取類似德國通快的發(fā)展戰(zhàn)略,近年來積極拓展激光業(yè)務。通過收購創(chuàng)科源,從原有的兩維激光切割拓展至三維激光切割,在國內激光領域獲得領先優(yōu)勢。公司激光業(yè)務在未來2-3年內有望實現7-8個億營收。另外,創(chuàng)科源承諾2015年至2017年凈利潤分別不低于1500萬元、1800萬元、2200萬元,將明顯增厚公司業(yè)績。
依托機器人和智能機床,有望進軍工業(yè)4.0。
公司線性機器人已經試制成功,近期有望實現量產銷售。過去公司非常重視機床數控系統的研發(fā),深刻理解自動化的核心是基于應用或工藝的算法問題。公司研制的機床智能化程度高,同時通過與徠斯合作得到線性機器人成熟技術。由于機器人和智能機床都是工業(yè)4.0的基本構成要素,因此公司可以依托機器人和智能機床,進軍工業(yè)4.0領域。
業(yè)績預測及評級。
預計公司2015-2016年實現營業(yè)收入分別為11.9億,15.6億;每股收益分別為0.61元,0.9元;對應當前股價PE分別為32倍,22倍。我們認為公司長期增長空間較大,尤其是機器人和激光業(yè)務,維持“買入”評級。
風險提示。
機床需求及機器人市場開拓存在的風險;內部管理或技術方面的風險;
雷柏科技(代碼:002577)
公司是電腦無線外設技術領域的專業(yè)廠商，公司的經營范圍是：生產經營鼠標、鍵盤、工模具；從事電腦軟件開發(fā)。生產經營音頻產品及配件、電腦游戲周邊產品。公司擁有2.4G無線系列、藍牙無線系列、游戲V系列和有線N系列等多個系列產品，以無線為主，有線為輔，在2.4G無線連接、無延遲、免對碼智能連接、藍光尋跡、省電等技術應用方面居于行業(yè)領先水平。公司推出的3700.Fit與2900.TOUCH，受到市場廣泛的關注，其中3700.Fit獲得中關村在線網站評選的“2009年度卓越產品獎”，2900.TOUCH獲得《電腦迷》雜志評選的“2009—2010年度電腦迷編輯選擇獎”，展現出雷柏和中國鍵鼠行業(yè)強大的工業(yè)設計能力和一流的工業(yè)設計水平。
公司是國內領先的高空作業(yè)車產品及服務提供商。公司主營產品包括高空作業(yè)車、電源車、工程搶修車、軍用搶修車等。公司在電力、石化、通信等高空作業(yè)車高端產品應用領域市場占有率位居行業(yè)第一，在路燈、園林等行業(yè)市場占有率位居行業(yè)第二。公司是國內率先開發(fā)出智能化高空作業(yè)車產品的企業(yè)，是目前國內唯一能夠完全自主研發(fā)并批量生產銷售智能化、聯動折疊+伸縮、多組折疊+伸縮混合臂架產品的企業(yè)，是國內產品結構型式最豐富、產品作業(yè)高度最大的高空作業(yè)車產品及服務提供商。公司是中國工程機械工業(yè)協會裝修與高空作業(yè)機械分會的副理事長單位，是江蘇省汽車工業(yè)協會常務理事單位。公司作為高空作業(yè)車國家標準的重要起草單位參與制訂了國家標準GB/T9465-2008《高空作業(yè)車》，此外，公司作為重要起草單位參與制訂的《移動式升降平臺設計計算、安全要求和測試方法》國家標準已報國家標準委員會批準。
