自10月以來,在盧布兌人民幣匯率如此下行之時(shí),以固定匯率互換貨幣無異于直接送錢。
今年10月中國人民銀行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行簽署了規(guī)模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議。中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,此舉旨在便利雙邊貿(mào)易及直接投資,促進(jìn)兩國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?;Q協(xié)議有效期三年,經(jīng)雙方同意可以展期。
按協(xié)議,釘住的匯率水平是0.184人民幣/盧布。事實(shí)上,據(jù)中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)里,10月13日當(dāng)天,盧布兌人民幣的匯率是0.1521.也就是說,協(xié)議簽訂的時(shí)候,中國就賬面“虧”了17.336%。
知名財(cái)經(jīng)評論人葉檀表示,在盧布如此下行之時(shí),以固定匯率互換貨幣無異于直接送錢。
從匯率走勢圖可以看出,這一年甚至此前兩年里,盧布的匯率都是下跌態(tài)勢。而且這種下跌態(tài)勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到止跌的前景。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰落的俄羅斯依賴油氣出口,而且 背負(fù)著沉重外債,盧布持續(xù)被看空。
截至2013年底BWCHINESE中文網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),俄羅斯外債規(guī)模已達(dá)7320.46億美元。同時(shí),受歐美制裁影響,俄羅斯正在承受盧布貶值和資本流出的壓力。據(jù)中國智庫安邦咨詢的報(bào)告:今年以來,俄羅斯盧布對美元匯率下跌了約20%,目前處在1998年俄羅斯債務(wù)違約以來最低水平。
紐約匯市周一(12月16日),俄羅斯盧布兌美元匯率盤中一度暴跌逾15%再創(chuàng)歷史新低,同其他產(chǎn)油國貨幣一道受到油價(jià)跌勢不止拖累。
紐約原油期貨價(jià)格周一收盤下跌3.3%,報(bào)每桶55.91美元,扭轉(zhuǎn)盤中上漲走勢,再度創(chuàng)下五年新低。
因油價(jià)下跌,投資者紛紛拋售盧布,歐市尾盤美元/盧布上破60大關(guān),并隨后逐步上行至66上方,最高觸及66.363,較日內(nèi)低點(diǎn)57.293上漲超過15.8%,盧布匯價(jià)大幅崩潰。
自今年3月吞并克里米亞招致西方對一些企業(yè)和個(gè)人實(shí)施制裁后,俄羅斯資產(chǎn)實(shí)際上已被投資者拋棄。該國債券、股票和盧布匯率今年表現(xiàn)比大多數(shù)其他市場都要差。
盧布暴跌,讓俄央行不得不再次出手干預(yù)市場。進(jìn)入12月,俄央行干預(yù)市場幾乎成了家常便飯,本月干預(yù)市場動(dòng)用的資金就超過50億美元。今年至今,俄羅斯央行已經(jīng)斥資800億美元干預(yù)匯市,但是收效甚微。
上周四,俄羅斯央行宣布加息100個(gè)基點(diǎn),將基準(zhǔn)利率從9.5%提高到10.5%。然而,當(dāng)日盧布不漲反跌。不管是干預(yù)匯市還是加息,都無法阻止盧布單邊下跌。
面對盧布絲毫沒有止境的下跌,周一,在美元兌盧布暴漲超12%后,俄羅斯莫斯科交易中心隨后宣布,美元兌盧布觸及64.4459的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理通道上限,高于該上限的報(bào)盤不會(huì)被接受。
今年以來,由于西方制裁俄羅斯、油價(jià)暴跌至五年多新低,俄羅斯作為石油出口大國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受損,俄羅斯經(jīng)濟(jì)2009年來首次陷入衰退。盧布兌美元暴貶50%,頻頻刷新歷史新低。
與此同時(shí),從委內(nèi)瑞拉,從泰國到巴西,無論是股市、債市還是匯市,眼下的新興市場正哀鴻遍野。
泰國股市周一也暴跌,創(chuàng)下11個(gè)月來最大跌幅;巴西公司債市場也因石油生產(chǎn)商國有控股公司巴西國營石油公司的調(diào)查案而雞犬不寧;隨著阿根廷、土耳其等新興市場經(jīng)歷政治與金融動(dòng)蕩;上周,投資者從新興市場ETF基金中撤資25億美元,是自1月以來的最大資金流出土耳其里拉跌至歷史新低;印尼盧比匯率也創(chuàng)下1998年以來新低;委內(nèi)瑞拉有40億美元2027年到期的國債,價(jià)格降低了3.4美分至37.8美分,因市場擔(dān)憂油價(jià)暴跌會(huì)導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉違約。
盡管自那時(shí)起,新興市場已經(jīng)發(fā)生了很大變化,其中最重要的是,各國已經(jīng)擁有高得多的外匯儲(chǔ)備和更靈活的匯率,但危機(jī)蔓延的信號正在與日俱增。
如果油價(jià)繼續(xù)下跌,且美聯(lián)儲(chǔ)本周FOMC會(huì)議暗示可能會(huì)提早加息,一旦美聯(lián)儲(chǔ)如傳言的那樣去除“相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)”的措辭,就意味著美國加息的“信號彈”已經(jīng)升起。新興市場很可能會(huì)迎來更慘痛的明天。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策,其速度、力度若超出預(yù)期,則可能致使新興市場經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)大量資本流出,匯率和資本市場大幅波動(dòng),進(jìn)而導(dǎo)致這些國家的經(jīng)濟(jì)增長減速。
2008年底以來,中國人民銀行與20多個(gè)境外貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。這些國家多為新興市場國家。到那時(shí),中國就不再單單只是給俄羅斯大把把地送錢了,20多個(gè)國家都有份。
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