創(chuàng)投家之《創(chuàng)業(yè)講座》
只做權(quán)威
《風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議重點(diǎn)條款及談判技巧》
一次與大佬背后的男人的約會(huì)
一百多名創(chuàng)業(yè)者聆聽講座學(xué)習(xí)，從下午2點(diǎn)直到5點(diǎn)……
3個(gè)小時(shí)，沒(méi)有手機(jī)鈴聲，沒(méi)有交頭接耳，沒(méi)有穿插跑動(dòng)
張明若律師
尚倫律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人
專注于投融資領(lǐng)域近十年
是著名天使投資人雷軍、徐小平的個(gè)人投資律師
是目前中國(guó)最資深的天使投資律師之一
“今天的講座主要是兩個(gè)方面?！?/span>
第一個(gè)從法律的角度，如何看待創(chuàng)業(yè)投資，介紹法律條款。
第二個(gè)是細(xì)節(jié)操作層面，傳授一些股權(quán)談判技巧。
“創(chuàng)業(yè)投資是特殊的投資模式”
創(chuàng)始人與投資人是兩類不同的股東
他們之間的權(quán)益關(guān)系應(yīng)該從物力資本與人力資本兩個(gè)方面去考慮，二者同股不同權(quán)
“是創(chuàng)始人的請(qǐng)舉手！”
張明若律師在現(xiàn)場(chǎng)做了調(diào)查，這次來(lái)的大部分都是初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人。
張律師功力深厚
小編極盡耳力，只能理解片面
在此羅列，希望激發(fā)深入交流
這是風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議中一個(gè)非常重要的條款，決定公司在清算后蛋糕怎么分配，主要是VC為了保障自己的收益，控制風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)定的條款，在退出時(shí)平衡投資和股權(quán)回報(bào)的不對(duì)等。分“魚”還是分“船”？
“創(chuàng)始人的股權(quán)，不一定是你的?！?/span>
創(chuàng)始人獲得股權(quán)的“時(shí)間表”，未到時(shí)間的股權(quán)猶如未成熟的果實(shí)，享受不到股權(quán)的“滋味”。設(shè)置成熟條款是一種保護(hù)，這里面有無(wú)數(shù)的使用方法，比如創(chuàng)始人至少在這個(gè)公司服務(wù)滿一定期限，未到期限，你的股權(quán)就不能完整兌現(xiàn)。
限制創(chuàng)始人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖鏈，防止創(chuàng)始人拋售股權(quán)“開溜”。
“再融資，我就優(yōu)先投。”
投資人享有的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新增資本的權(quán)利。
這方面有一定風(fēng)險(xiǎn)，有可能發(fā)生到最后CEO創(chuàng)始人被股東趕走的情況
約束高管和核心員工，投資人約束創(chuàng)始人。
防止離職員工幫助競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或調(diào)轉(zhuǎn)“槍頭”成為公司敵人。
設(shè)定了這樣一個(gè)條款，在員工猶豫是否要離開出去創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，有一個(gè)心理暗示，這個(gè)會(huì)在他做決定的時(shí)候形成壓力。
投資人“拽上”創(chuàng)始人一起退出公司的權(quán)利
即有第三方意愿收購(gòu)公司，創(chuàng)始人必須同意投資人的出售。
對(duì)應(yīng)技巧：
1.設(shè)定這個(gè)權(quán)利的提起門檻，比如所有投資人投票超過(guò)三分之二同意再賣
2.控制啟用時(shí)間，如果三年上不了市就可以被賣
3.設(shè)定一個(gè)賣掉的價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)，如果現(xiàn)在一個(gè)億估值十個(gè)億以上的估值，就可以賣掉
4.把前三個(gè)技巧加在一起用。
變現(xiàn)保證，投資人收回投資的“利器”。
投資不是為了公益，而是為了變現(xiàn)。
經(jīng)?？吹絼?chuàng)始人回購(gòu)股權(quán)，這可不是好事，風(fēng)險(xiǎn)投資本身就是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的，為何要被綁架。
約定未來(lái)的目標(biāo)，做不到，給你好瞧。
這是比較懶惰的投資人喜歡采用的，因?yàn)樗惶敢馊シ治龊团袛唷?/span>
他應(yīng)該對(duì)這個(gè)企業(yè)充分融合，創(chuàng)始人與投資人本身能夠相互合作共同努力才是重要的。這條款容易讓創(chuàng)始人與投資人關(guān)系變得對(duì)立，我不是特別建議采用這種方法。
投資人對(duì)公司管理權(quán)的變相增加。
項(xiàng)目越到后期，VC、PE越愿意要更多的控制權(quán)。比較重要的招解聘權(quán)，創(chuàng)始人還是要盡可能保留。
請(qǐng)記?。?/span>“協(xié)議書上所有阿拉伯?dāng)?shù)字的地方都是談判點(diǎn)。”
請(qǐng)記?。?/span>“協(xié)議書上所有阿拉伯?dāng)?shù)字的地方都是談判點(diǎn)。”
請(qǐng)記?。?/span>“協(xié)議書上所有阿拉伯?dāng)?shù)字的地方都是談判點(diǎn)。”
未完待續(xù)……
信息就分享到這里。
張律師針對(duì)每個(gè)條款都給出了談判技巧，
收獲最大的一定是到場(chǎng)的朋友們！
直接與專家對(duì)話解疑，這個(gè)機(jī)會(huì)可不是常有的。
創(chuàng)投家的活動(dòng)一如既往地保持高質(zhì)量
給創(chuàng)業(yè)的朋友們實(shí)實(shí)在在的幫助
看看今天一些參與的朋友反饋吧~
我們?cè)倜钚睦镆埠荛_心O(∩_∩)O~
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