兼顧未來養(yǎng)老和兒子留學(xué)
理財(cái)師介紹 浦曉菁 上海浦東發(fā)展銀行第一營業(yè)部 AFP
家庭成員：
葉先生：53歲、銷售代表、月收入4000元；
葉太太：49歲、醫(yī)務(wù)工作者、月收入3000元；
兒子：正在澳大利亞攻讀碩士學(xué)位，明年夏天即將畢業(yè)。
財(cái)務(wù)狀況：
收入方面：
家庭月收入7000元，年終獎(jiǎng)10000元，利息、股息收入1000元，家庭主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活；
家庭資產(chǎn)：
活期存款110000元，股票市值80000元，自用房產(chǎn)市值700000元，黃金及收藏品10000元，背負(fù)商業(yè)性住房貸款180000元；
支出方面：
家庭月基本開銷1200元，醫(yī)療費(fèi)用200元，兒子留學(xué)澳大利亞兩年學(xué)費(fèi)生活費(fèi)共需27萬元，平均每月需要為兒子預(yù)備12000元的費(fèi)用。
風(fēng)險(xiǎn)承受：
根據(jù)問卷評(píng)估測試可以看出，客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于中等水平，客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好屬于偏低的范圍。投資組合宜以保值為主，穩(wěn)健投資。
理財(cái)目標(biāo)
1.順利協(xié)助兒子完成碩士學(xué)業(yè)，為子女的前途發(fā)展盡到父母的養(yǎng)育之責(zé)。
2.在保證兒子學(xué)業(yè)的前提下，盡可能提供家庭資產(chǎn)的收益。
3.葉先生夫婦均沒有購買保險(xiǎn)，考慮到年齡逐漸增大、葉先生工作需要經(jīng)常出差，希望能給家庭增加一些保障。
家庭財(cái)務(wù)診斷
葉先生夫婦雖然收入較為穩(wěn)定，兩人日常生活支出已經(jīng)很節(jié)省。但因兒子留學(xué)澳大利亞兩年學(xué)費(fèi)生活費(fèi)共需27萬元，平均每月需要為兒子預(yù)備12000元的費(fèi)用。為此，葉先生家庭在其兒子求學(xué)期間每月收支結(jié)余都是負(fù)數(shù)，需要靠以前年度其他結(jié)余資金來彌補(bǔ)。兒子的求學(xué)支出成為葉先生夫婦近期最重的生活壓力。
幸好葉先生夫婦在前年獲得一筆老房動(dòng)拆遷補(bǔ)償款，共計(jì)26萬元。葉先生夫婦目前正是靠這筆資金來維持兒子的求學(xué)費(fèi)用，已經(jīng)花費(fèi)了15萬元。由于擔(dān)心兒子隨時(shí)需要用錢，所以剩余11萬元現(xiàn)在均以活期存款形式存在銀行，資金使用率極低。
葉先生家庭現(xiàn)在沒有其他收入來源，主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活。作為家庭的收入來源，且葉先生本身需要經(jīng)常出差的工作性質(zhì)，葉先生夫婦是極為缺乏保障的。除了給愛子購買了保額為2萬元的壽險(xiǎn)以外，夫婦倆均沒有購買任何保險(xiǎn)。葉先生全家除了擁有一套房產(chǎn)和黃金收藏及8萬股票外，幾乎沒有其他投資。
理財(cái)需求：
1、在保證兒子順利完成學(xué)業(yè)的前提下家庭資產(chǎn)有所增值。
葉先生家庭現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)收益很低，11萬的活期存款在目前市場利率較低的情況下，還不足以抵御通貨膨脹的影響。考慮時(shí)間價(jià)值，可以說葉先生的錢是越存越“少”了。所以葉先生希望通過一定的投資來達(dá)到資產(chǎn)增值是非常必要的。
2、增加保險(xiǎn)投入，滿足全家保障需求。
葉先生夫婦作為家庭的主要收入來源沒有購買任何保險(xiǎn)，卻給兒子買了2萬保額的壽險(xiǎn)，這是非常不合理的。一旦有任何意外，很可能會(huì)危及到兒子的求學(xué)和全家正常的生活。所幸，葉先生已經(jīng)意識(shí)到這點(diǎn)，希望給自己和夫人及時(shí)添加意外險(xiǎn)和重大疾病險(xiǎn)來加強(qiáng)保障。
總結(jié)：葉先生近期的理財(cái)目標(biāo)是合理積極的，他已經(jīng)意識(shí)到需要通過投資提升資產(chǎn)收益、通過購買保險(xiǎn)加強(qiáng)家庭保障。但對(duì)夫婦倆退休養(yǎng)老卻尚未有安排。其實(shí)，葉先生夫婦已經(jīng)為子女投入很多，兒子明年學(xué)成后即可踏上社會(huì)開始新的職業(yè)生涯，作為父母應(yīng)該更多地為自己退休后的生活早作規(guī)劃。
家庭資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 家庭負(fù)債 金額
活期存款 110000 商業(yè)性住房貸款 180000
股票（市值） 80000
房產(chǎn)（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計(jì) 900000 合計(jì) 180000
家庭凈資產(chǎn) 720000
家庭年度收支情況表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 支出 金額
葉先生工資 48000 家庭基本生活開銷 14400
葉太太36000 醫(yī)療費(fèi) 2400
房貸支出 19200
兒子留學(xué)費(fèi)用（平均） 144000
年終獎(jiǎng)金 10000 保險(xiǎn)費(fèi)（兒子） 1200
利息、股息收入 1000
合計(jì) 95000 合計(jì) 181200
年度結(jié)余 -86200
資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 家庭負(fù)債 金額
貨幣（短債）基金 110000 商業(yè)性住房貸款 180000
債券性基金 40000
配置型股票基金 40000
房產(chǎn)（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計(jì) 900000 合計(jì) 180000
家庭凈資產(chǎn) 720000
理財(cái)建議
基本假設(shè)
假設(shè)年通貨膨脹率保持在3%。
假設(shè)夫婦倆在葉先生60歲時(shí)同時(shí)退休。退休前兩人的收入每年均以3%增長。
葉先生夫婦的生活支出在退休前每年也以3%的速度增長?？紤]到退休后年齡增長，醫(yī)療支出有所加大，夫婦的生活支出水平將以5%速度增長。
葉先生家庭的自住房產(chǎn)尚有18萬本金的貸款余額。假設(shè)剩余貸款為商業(yè)性住房貸款，等額本息還款方式?？紤]葉先生夫婦工作較為穩(wěn)定，葉太太身為醫(yī)務(wù)人員，銀行將給予基準(zhǔn)下浮15%的貸款利率。根據(jù)目前市場貸款利率，實(shí)際將按6.0435%年利率執(zhí)行。
葉先生夫婦倆目前的收入水平處于中等水平，假設(shè)退休后每月兩人共可領(lǐng)取2500元的養(yǎng)老金。
當(dāng)前理財(cái)建議：
1、子女教育：
葉先生夫婦的兒子明年夏天應(yīng)能順利獲得碩士學(xué)位，需要承擔(dān)的學(xué)費(fèi)尚有12萬元。從目前家庭的資產(chǎn)情況來看，幫助兒子完成碩士學(xué)位應(yīng)不成問題。如果兒子學(xué)成能夠開始工作自立，那家庭的收入支出狀況將得到很大改善。當(dāng)然，如果葉先生的兒子仍有計(jì)劃繼續(xù)深造，那么作為24歲的成年人，建議通過申請(qǐng)獎(jiǎng)學(xué)金或者打工來完成學(xué)業(yè)。
2、合理安排資產(chǎn)，穩(wěn)健投資、儲(chǔ)備退休金：
用貨幣市場基金投資儲(chǔ)備家庭應(yīng)急金和兒子求學(xué)費(fèi)用。目前，葉先生考慮兒子可能隨時(shí)需要用錢的因素，現(xiàn)金11萬以銀行活期存款儲(chǔ)蓄利率低且要負(fù)擔(dān)利息稅，實(shí)在不劃算。同時(shí)兒子的學(xué)業(yè)明年夏天即將結(jié)束，剩余12萬的學(xué)費(fèi)隨時(shí)需要支取。故用學(xué)費(fèi)的資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、較長期限的投資都不可取，葉先生的顧慮是正確的。
葉先生可通過投資貨幣市場基金或短債基金，在獲得高于銀行一年期定期利息的同時(shí)，享受最少T+1的資金調(diào)度時(shí)效。既能實(shí)現(xiàn)資金的安全升值，又能解決兒子的學(xué)費(fèi)需求，還可當(dāng)作家庭的應(yīng)急金。目前，市場上貨幣基金的7天年化收益率基本維持在2%左右。
配置基金投資組合，穩(wěn)健投資，儲(chǔ)備夫婦倆養(yǎng)老金。除了考慮兒子短期學(xué)費(fèi)要求所作的貨幣基金投資外，家庭應(yīng)把其余資產(chǎn)作適當(dāng)積極的投資。葉先生家目前可以投資的其他資產(chǎn)為市值8萬元的股票。
因葉先生夫婦倆距離退休時(shí)間不長，職業(yè)生涯已逐漸進(jìn)入下坡，資產(chǎn)投資增值主要是儲(chǔ)備夫婦倆的養(yǎng)老金，為此股市高風(fēng)險(xiǎn)的特征已經(jīng)不適宜于葉先生。為此，葉先生應(yīng)趁股市多年低迷后的回暖良機(jī)，及時(shí)解套變現(xiàn)手中的股票。通過重新構(gòu)建長期低風(fēng)險(xiǎn)的基金投資組合，來獲取更為穩(wěn)健的投資收益，不斷積累夫婦倆的養(yǎng)老金。
3、為家庭主要收入人員購買保險(xiǎn)，加強(qiáng)家庭保障：
a)葉先生家庭年收入為9.4萬元。根據(jù)保險(xiǎn)“十一”法則，每年可以撥出9000元為主要收入來源者（夫婦二人）購買保險(xiǎn)。
b)因夫婦倆年齡都較大，購買壽險(xiǎn)的費(fèi)用較高。為此，可以考慮購買價(jià)格相對(duì)較低的定期壽險(xiǎn)、人生意外險(xiǎn)來加強(qiáng)保障。
c)考慮到夫婦倆目前每月的醫(yī)療費(fèi)用可能隨著年齡增長逐漸增加，可以考慮購買醫(yī)療保險(xiǎn)來緩解醫(yī)療支出對(duì)家庭生活的影響。
d)家庭現(xiàn)在僅有的保險(xiǎn)是為兒子購買的壽險(xiǎn)，年繳額1200元。一旦兒子工作自立，完全有能力自己承擔(dān)。
4、提前還貸：
葉先生家庭自住用房尚有18萬元的商業(yè)性住房貸款。根據(jù)貸款18萬元、月還款1600元、年貸款利率6.0435%計(jì)算，葉先生夫婦還需13. 8年才能全部歸還貸款，到時(shí)葉先生已經(jīng)66歲。根據(jù)對(duì)葉先生家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受及投資風(fēng)險(xiǎn)偏好測試，適合其投資的將以穩(wěn)健型產(chǎn)品為主，投資收益率將低于貸款利率。且考慮到貸款利率長期很有可能會(huì)進(jìn)一步提高，因此把資金首先歸還商業(yè)貸款是較為明智的。
為此，建議在葉先生55歲，兒子歸國后兩年工作相對(duì)穩(wěn)定，家庭負(fù)擔(dān)較輕時(shí)一次性提前歸還全部剩余貸款，減輕退休后的生活支出壓力。通過計(jì)算，需要提前歸還的貸款本金為149747元。
5、適當(dāng)提高生活水平：
夫婦倆為了兒子的學(xué)業(yè)，生活比較節(jié)儉。根據(jù)目前家庭的財(cái)務(wù)狀況，通過初步計(jì)算兩人完全有能力在退休前維持每月2000元的生活支出，適當(dāng)提高生活水平。退休后，更可在身體健康許可的條件下，每年安排1.2萬元的費(fèi)用夫婦倆共同旅游休閑，豐富晚年生活。
保險(xiǎn)規(guī)劃:
時(shí)期 被保險(xiǎn)人 保險(xiǎn)產(chǎn)品 每萬元保額保費(fèi)（定期） 繳費(fèi)期限 定期壽險(xiǎn)保額 每年需交保費(fèi) 特點(diǎn)
2006-2023 葉先生 1、中國人壽祥和定期壽險(xiǎn)； 171.2元 15年 20萬 5355元 1、費(fèi)率較低，強(qiáng)化保障功能，兼具身故與高殘責(zé)任；
2、附加康宏住院及手術(shù)津貼保險(xiǎn)、住院生活津貼保險(xiǎn)。 2、有減額繳清條款，在您無法繼續(xù)繳費(fèi)時(shí)，仍可以減少保額的方式提供一定保障；
3、附加險(xiǎn)種能使葉先生家里出現(xiàn)意外傷害或者因疾病需住院時(shí)給予醫(yī)療及生活津貼，保障正常生活。
2006-2025 葉太太 1、中國人壽祥和定期壽險(xiǎn)； 85.7元 20年 20萬 3645元
2、附加康宏住院及手術(shù)津貼保險(xiǎn)、住院生活津貼保險(xiǎn)。
方案執(zhí)行：
1、拋售市值8萬的股票，回籠資金。
2、根據(jù)投資產(chǎn)品規(guī)劃，分批購買并持有相應(yīng)比例的基金產(chǎn)品。
3、根據(jù)保險(xiǎn)規(guī)劃及時(shí)購買建議的各類保險(xiǎn)。
投資規(guī)劃：
通過初步生涯仿真現(xiàn)金流測算，葉先生夫婦每年只需獲得4.06%的投資收益，既能完成設(shè)定的各項(xiàng)生涯目標(biāo)。不僅能在退休時(shí)儲(chǔ)備55萬左右的退休金，保證退休前后的生活水平不變，還能在退休后飽覽美麗山河，晚年生活基本無憂。
其實(shí)，4.06%的年收益率還是比較保守的。葉先生期初將用11萬活期存款和拋售市值8萬的股票來構(gòu)建投資組合，共計(jì)19萬元。一年后，即兒子已畢業(yè)不需負(fù)擔(dān)學(xué)費(fèi)，此時(shí)葉先生可投資資金為11.8萬元。
通過對(duì)資產(chǎn)按一定比例合理分配構(gòu)建一定的投資組合，即能達(dá)到預(yù)期的投資收益目標(biāo)。
貨幣基金：目前各基金公司旗下貨幣基金的收益率都很接近， 選擇任何一個(gè)購買都能滿足上述理財(cái)規(guī)劃建議。需要提示得是，應(yīng)選擇葉先生開戶銀行能夠?qū)崿F(xiàn)T+1資金到賬的貨幣基金，已達(dá)到資金調(diào)撥效率最高。同時(shí)，該筆資金大部分將在兒子學(xué)業(yè)結(jié)束前消耗。
債券基金：債券基金從長期而言能夠在保證本金的前提下，獲得穩(wěn)定的收益。對(duì)葉先生夫婦而言，退休之后投資安全性是最值得考慮的問題。
配置型基金：配置型基金能做到在股市牛市、熊市的表現(xiàn)較為穩(wěn)健。作為非專業(yè)人士，投資類似基金是分享股市成長、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的較好選擇。
需要注意的是，盡可能選擇同一家的基金管理公司旗下的各類基金，第一、因?yàn)橥患一鸸局g可以實(shí)現(xiàn)基金轉(zhuǎn)換，且基金公司經(jīng)常會(huì)推出轉(zhuǎn)換優(yōu)惠措施，可以便于投資者調(diào)整投資組合。第二、同一基金公司的各基金產(chǎn)品很可能由相同的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)管理，所以業(yè)績表現(xiàn)較好的基金公司往往會(huì)有多個(gè)好產(chǎn)品，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。（崔君儀 柴元君 整理）
主持人點(diǎn)評(píng)：
望子成龍是天下所有父母的心愿，兒子海外求學(xué)使得葉先生家庭的每月收支結(jié)余都是負(fù)數(shù)，需要靠動(dòng)用家庭儲(chǔ)蓄來維持兒子的學(xué)費(fèi)。作為父母，葉先生夫婦的做法完全可以理解，但葉先生已經(jīng)53歲、夫人也已49歲，距離退休的年齡都不遠(yuǎn)。除了社會(huì)統(tǒng)籌的養(yǎng)老金外，夫婦倆完全應(yīng)該為自己的退休生活多多籌劃。葉先生夫婦應(yīng)把家庭理財(cái)重點(diǎn)由兒子求學(xué)轉(zhuǎn)移到夫婦的養(yǎng)老問題。退休養(yǎng)老金的儲(chǔ)備將成為家庭未來10年的主要理財(cái)目標(biāo)。
雖然葉先生家庭也有一些股票、黃金的投資行為，但一年1000元的利息、股息收入，收益率非常低。雖然是為了保持資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，但活期存款的比重依舊過大，理財(cái)師建議的貨幣市場基金是一個(gè)很好的解決辦法。
由存放銀行活期存款、自主炒股到構(gòu)建基金組合達(dá)到收益、風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化，作為對(duì)于金融投資沒有很多專業(yè)知識(shí)、了解的人來說，葉先生應(yīng)信任專業(yè)人員，不斷關(guān)注投資組合的收益情況。（崔君儀 柴元君）
來源：上海證券報(bào)(崔君儀 柴元君)
