2012前瞻之該出手時(shí)就出手
- Alexander Green
投資者現(xiàn)在誠(chéng)惶誠(chéng)恐，而理由顯而易見(jiàn)。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)乏力，失業(yè)率居高不下。銀行債務(wù)纏身。歐元區(qū)的問(wèn)題繼續(xù)惡化。房地產(chǎn)住宅市場(chǎng)的銷(xiāo)售面臨停滯和贖回的僵局。不用說(shuō)消費(fèi)者，就連聯(lián)邦政府和各州政府也紛紛面臨赤字。
我們每天都能從各個(gè)媒體聽(tīng)到這樣不斷重復(fù)和循環(huán)的負(fù)面消息。
然而，這些報(bào)道往往忽略或者淡化了一些好消息：如通貨膨脹率較低，短期利率接近零，能源和食品價(jià)格在下降，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體、各發(fā)達(dá)國(guó)家的高端市場(chǎng)仍舊紅紅火火，企業(yè)利潤(rùn)都在不斷刷新紀(jì)錄，并且保持此種狀況已有7個(gè)季度之久。股票估值普遍偏低。（標(biāo)普500指數(shù)過(guò)去都是以平均16倍的市盈率來(lái)交易的，而當(dāng)今卻不到14倍）
去年我與您分享了我的另一個(gè)重要觀點(diǎn)。那就是當(dāng)?shù)拉偹怪笖?shù)的收益率超過(guò)國(guó)債時(shí)，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)就是一個(gè)好的預(yù)示。
仔細(xì)想想你就能明白。股票的風(fēng)險(xiǎn)往往比債券要高。投資者所要求的無(wú)非就是更高的收益率。然而自1958年以來(lái)股票的收益率從來(lái)沒(méi)有比國(guó)債高過(guò)。但是今天，股票的收益率卻超過(guò)了國(guó)債。10年期的國(guó)債收益率為2%，而道瓊斯指數(shù)的收益率卻高達(dá)30%以上。
如果你還不相信2012年股市將會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)得話，讓我來(lái)告訴你這其中一個(gè)最強(qiáng)的信號(hào)。
逆勢(shì)投資效果凸現(xiàn)
不言自明，沒(méi)有人會(huì)不停的預(yù)測(cè)股市行情。（這也是為什么很多基金經(jīng)理人以及福布斯的400位會(huì)員稱(chēng)之為“偉大的侮辱”的原因）。然而，確實(shí)有這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)，可以很好的預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)并且提供一個(gè)合理的前景預(yù)測(cè)。
去年，金融經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志刊登了一項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)25年的研究結(jié)果：那就是如果當(dāng)股市資金流動(dòng)為負(fù)（就是贖回金額超過(guò)新的投資金額）的時(shí)候，你投資標(biāo)普500指數(shù)，并且當(dāng)資金流動(dòng)為正（新的投資金額超過(guò)贖回金額）的時(shí)候，對(duì)比投資周期為90天的國(guó)庫(kù)券，那么你只需要用投資毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)庫(kù)券所花費(fèi)的一半的時(shí)間，就能大幅的跑贏市場(chǎng)。
換句話說(shuō)，那就是逆勢(shì)投資起到了作用。這個(gè)系統(tǒng)就是讓你做有悖于廣大投資者正在做的事情。
要記住，如果你遵從此系統(tǒng)來(lái)操作，那你獲得的不僅僅是超出投資的高額回報(bào)，你面臨的風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)大幅減小，同時(shí)也比你投資毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)庫(kù)券要節(jié)省一半的時(shí)間。
我之所以這么說(shuō)是因?yàn)樽罱顿Y公司協(xié)會(huì)報(bào)道說(shuō)投資者幾乎每周都要撤出數(shù)十億的股票資金并把這些錢(qián)投入到回報(bào)極低的貨幣市場(chǎng)賬戶。華爾街日?qǐng)?bào)對(duì)此進(jìn)一步報(bào)道說(shuō)“自八月份以來(lái)，投資者開(kāi)始陸續(xù)不斷地從美國(guó)股市中撤離資金”。
我試圖掩飾我的興奮，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)意味著什么呢？
對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況以及股市的恐慌和悲觀情緒表現(xiàn)的有些過(guò)頭，并且使當(dāng)前的股價(jià)大打折扣。如果你不能被低利率，低通脹，低估值以及創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)喚醒的話，你真該問(wèn)問(wèn)你自己兩個(gè)重要的問(wèn)題：
1.是邏輯思維還是情感在左右著你對(duì)投資組合做出調(diào)整？
2.如果你不投資股市---有史以來(lái)最偉大的財(cái)富創(chuàng)造者—那你該如何實(shí)現(xiàn)你的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)呢？
未來(lái)幾周我們還會(huì)對(duì)此繼續(xù)討論。但是，我堅(jiān)信2012年股市將會(huì)有好的表現(xiàn)，盡管沒(méi)有人對(duì)此抱有期望或者相信這會(huì)發(fā)生，或許甚至?xí)畜@人的表現(xiàn)。
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