期貨股票大家說 2010-06-08 13:00:23 閱讀48 評(píng)論0 字號(hào)：大中小
交易不是做苦工。你必須樂在其中。如果辦不到這點(diǎn)，找出其中的理由。
·記住“暫時(shí)停頓”，重新充電。
·如果建立一筆理想的交易，必須確認(rèn)這點(diǎn)，扯足順風(fēng)帆，盡可能榨取獲利。
·評(píng)估進(jìn)一步獲利的機(jī)率，分批進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)，這是保障既有獲利而持續(xù)追求獲利的好方法。
·必須保持“由多翻空”或“由空翻多”的彈性。
·自律精神與專注投入，可以彌補(bǔ)先天的才華不足。
·觀察行情，培養(yǎng)后續(xù)發(fā)展的“感覺”。對(duì)照過去發(fā)生的一切，累積經(jīng)驗(yàn)。
·信賴自己成功的能力。
·面對(duì)虧損部位，堅(jiān)持自律精神。
·預(yù)先規(guī)劃損失的最大程度。
·相對(duì)于獲利，損失需要更多的照顧。
·把損失置之腦后，繼續(xù)前進(jìn)。專注于未來而不是過去。
·留意獲利能力的變化。
弗林對(duì)我們提出一個(gè)重要的警告：身為交易者，你必須了解成功的力量會(huì)讓你墮落，把你塑造為輸家。對(duì)于那些從市場(chǎng)竊取成功的人，“虧損之母”會(huì)無情地追逐你。成功的代價(jià)是永遠(yuǎn)的戒心！
如果你賺了一點(diǎn)錢，然后產(chǎn)生變更計(jì)劃的欲望，就必須小心了。
“如果目前的交易計(jì)劃相當(dāng)不錯(cuò)，對(duì)于任何的變更，你最好都必須謹(jǐn)慎思考，再三盤算。我想，多納入一些機(jī)械成分，或許是避免這種情況的最佳辦法。如果你打算變更一套有效的方法，最好弄清楚這并不是因?yàn)樽源蟮木壒?。?wù)必確定這是為了改善交易系統(tǒng)，不是為了承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行任何改變之前，擬定書面的規(guī)劃，如此才有機(jī)會(huì)回頭采用最初的計(jì)劃。從事任何變更之前，必須經(jīng)過測(cè)試。如果你對(duì)自己說，‘我準(zhǔn)備改變交易系統(tǒng)’，立即停止交易，實(shí)際進(jìn)行交易之前，必須經(jīng)過滿意的測(cè)試。”
惟有當(dāng)你發(fā)現(xiàn)交易系統(tǒng)確實(shí)產(chǎn)生問題，才可以考慮解決的辦法。
解決交易的問題就如同解決其它問題一樣。往后退一步，從不同的角度觀察：
·列舉問題的細(xì)節(jié)。
·盡可能從不同的角度考慮問題的癥結(jié)所在。
·考慮可能的解決辦法。
·評(píng)估每種解決辦法對(duì)于問題的影響，考慮某種辦法如何能夠解決問題。
“最好的辦法就是拋棄過去的立場(chǎng)，一切重新來過。我盡可能把每一天視為嶄新的一天。盡可能不要太極端，盡量保持平衡。運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域里有很多類似的比喻：‘一天一天來，一分一分咬’----老實(shí)說，這是成功的重要關(guān)鍵，但很難辦到。分析自己的錯(cuò)誤原因：‘就是因?yàn)槿绱?，我?yīng)該這么做。’即使你昨天什么也不是，但明天可能成為英雄。盡量保持平衡。
希望對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行報(bào)復(fù)，這是最常見的錯(cuò)誤心理之一。
“最常見的另一種錯(cuò)誤是‘報(bào)復(fù)性的交易’。他們覺得忿怒，不斷加碼。這是客戶最難克服的一種問題。當(dāng)交易發(fā)生虧損的時(shí)候，他們打算向市場(chǎng)討回公道。”
“你進(jìn)場(chǎng)放空，然后在當(dāng)天的最高價(jià)被停損出場(chǎng)。你的判斷沒錯(cuò)，當(dāng)天的高價(jià)只是突兀走勢(shì)?，F(xiàn)在，市場(chǎng)跌了200點(diǎn)；于是，你火冒三丈。你告訴自己：‘如果停損調(diào)高一檔，如果沒有設(shè)定停損……’因此，你產(chǎn)生一種心理：‘我要告訴市場(chǎng)下一個(gè)頭部在哪里。我要放空，我要把錢討回來’。所以，你進(jìn)場(chǎng)放空，部位規(guī)模擴(kuò)大一倍。結(jié)果，你當(dāng)然又被停損出場(chǎng)。人性就是如此，沒有人喜歡賠錢。”
“你可以勸服自己，一天之內(nèi)只在某個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行一筆交易。這是另一種自律精神，不可基于報(bào)復(fù)心理進(jìn)行交易。建立一筆交易，然后走開。我知道某個(gè)交易者就是這么做的。完成分析之后，他遞單進(jìn)場(chǎng)，然后回家，隔天從報(bào)紙上查閱結(jié)果。所以，當(dāng)天交易結(jié)束之前，他不知道自己的輸贏。當(dāng)然，這只代表一種解決辦法。所以，暫時(shí)離開市場(chǎng)，你也可以是成功的交易者。”
因此，如果你坐在報(bào)價(jià)熒幕前面會(huì)覺得手癢難耐，那就不要整天坐在熒幕前面。菲爾·弗林建議的“關(guān)掉”處方很有效。很多交易者認(rèn)為他們必須整天坐在報(bào)價(jià)熒幕前面，否則就稱不上真正的玩家。對(duì)于專業(yè)外匯交易員來說，情況或許是如此，但我們一般人沒有必要。如果你發(fā)現(xiàn)自己的交易問題而解決的辦法是離開報(bào)價(jià)熒幕，那就這么做吧。這不會(huì)損及你的交易地位。再怎么說，富有的老王總勝過貧窮的交易者。
彈性的心態(tài)就是獲利的心態(tài)
某些交易者一旦面臨損失，就會(huì)不知所措，期待情況會(huì)自動(dòng)改善，頑固地忽略出場(chǎng)訊號(hào)。身為交易者，如果忽略市場(chǎng)告訴你的資訊，你的世界將變成黑色，財(cái)務(wù)狀況變成紅色。頑固----不論源自于期待還是恐懼----結(jié)果都是虧損。不理會(huì)資訊而按兵不動(dòng)，這可能是面對(duì)虧損的最容易處理方法。心理學(xué)稱這種現(xiàn)象為“否認(rèn)”，交易市場(chǎng)則稱它為“自殺”。當(dāng)然，你高興怎么期待就可以怎么期待，但期待本身絕對(duì)不能感動(dòng)市場(chǎng)，虧損的部位也不會(huì)自動(dòng)好轉(zhuǎn)。信仰可以移山填海，但期待不能移動(dòng)行情。你的意志可以控制你，但不能控制市場(chǎng)。
“當(dāng)你建立一個(gè)部位，自然會(huì)產(chǎn)生特定的心理：舉例來說，如果你買進(jìn)黃金而金價(jià)開始下跌，你會(huì)想：‘我不認(rèn)為金價(jià)太高’。這是一種‘合理價(jià)格’的邏輯謬誤。我猜，這種心理的自我成分超過一切。最困難的事情可能是停損出場(chǎng)，反轉(zhuǎn)部位。”
“當(dāng)你建立一個(gè)自認(rèn)為必然正確的部位，然后全然不理會(huì)市場(chǎng)告訴你的一切，堅(jiān)持做多。對(duì)于這類的交易者，最糟的結(jié)果可能是部位真的最后反敗為勝，因?yàn)樗笠欢〞?huì)被狠狠打一巴掌。”
你必須了解這種陷阱。不要迷戀某種看法。永遠(yuǎn)保持錯(cuò)誤的可能性。如果發(fā)現(xiàn)自己經(jīng)常有認(rèn)賠的問題，那么只要開倉建立部位，就存著一種心態(tài)，“除非證明為正確，否則可能錯(cuò)誤”，而不是“除非證明為錯(cuò)誤，否則可能正確”。換言之，除非證明無辜，否則視為有罪。你是追逐財(cái)富的戰(zhàn)士，不需對(duì)任何部位保持忠誠。
面對(duì)損失的部位，提醒自己幾件事：
·虧損是很自然的現(xiàn)象----為了獲得成功，虧損必然發(fā)生。完美無缺不在這場(chǎng)游戲的范圍內(nèi)。
·為了避免重大的損失，最好現(xiàn)在接受損失。獲利不僅來自于你賺多少錢，還來自于你少賠多少錢。很少人了解這點(diǎn)，或經(jīng)常忘掉。
·如果你遵從系統(tǒng)的指示，就是具備自律精神的交易者，將來可以得到數(shù)千倍的回報(bào)。
·獲勝的關(guān)鍵在于你的方法而不是輸贏。如果你能夠及時(shí)認(rèn)賠，代表你的方法正確。
請(qǐng)相信我：根據(jù)系統(tǒng)，及時(shí)認(rèn)賠，這就是成功的征兆。
本書整體的訪談內(nèi)容中，凸顯三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的事實(shí)：
1.不同于外行人的一般看法，你沒有必要承擔(dān)巨額的風(fēng)險(xiǎn)，就能賺取巨額的獲利。
2.市場(chǎng)上存在低風(fēng)險(xiǎn)的交易機(jī)會(huì)，但你需要耐心等待。只因某輛公共汽車最早進(jìn)站，就不分青紅皂白跳上去，如此絕對(duì)不會(huì)讓你更早到達(dá)目的地：事實(shí)上，結(jié)果剛好相反。
3.沒有所謂不可錯(cuò)失的機(jī)會(huì)，因?yàn)槭袌?chǎng)上永遠(yuǎn)都有許多機(jī)會(huì)。
“我所經(jīng)歷的一些最棒交易，經(jīng)常屬于低風(fēng)險(xiǎn)的交易。如果一個(gè)星期或整天的交易都不順利，你就很難保持耐心。我是說，耐心等待正確的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。市場(chǎng)經(jīng)常提供一些風(fēng)險(xiǎn)極低的機(jī)會(huì)，只要你耐心等待，這些機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)。”
“你很難保持耐心，因?yàn)槟阆Ｍ刻於假嶅X，希望每天都進(jìn)場(chǎng)。你擔(dān)心趕不上公共汽車。身為交易員，我不斷提醒自己，永遠(yuǎn)有下一班車。如果你錯(cuò)失這班車，只要耐心等候，還有下一班車。如果你不認(rèn)為班車還會(huì)進(jìn)站，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。”
菲爾·弗林認(rèn)為，耐心是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本要素。沒有耐心，你就很可能抓到一些不當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)，提高部位承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。缺乏耐心源自于恐懼或貪婪。如果你正在尋找進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，你害怕錯(cuò)失機(jī)會(huì)。只要專注于自己的系統(tǒng)，等待系統(tǒng)的訊號(hào)，耐心就不成問題。如果你相信自己的系統(tǒng)，只接受它幫你挑選的交易，就不需擔(dān)心錯(cuò)失機(jī)會(huì)。
“錯(cuò)失機(jī)會(huì)的恐懼讓你認(rèn)為：‘黃豆價(jià)格將繼續(xù)走高，我必須買進(jìn)，因?yàn)橹苣┮呀?jīng)到了，而且下雨的可能性不大，那我就會(huì)再度錯(cuò)過機(jī)會(huì)。’由于擔(dān)心錯(cuò)失行情，于是你支付較高的價(jià)格。行情不斷走高，你又不斷告訴自己：‘我應(yīng)該買進(jìn)’。然后，看著價(jià)格上漲，你開始又氣又急。結(jié)果，你追價(jià)買進(jìn)。這都是因?yàn)楹ε屡c忿怒。”
錯(cuò)失機(jī)會(huì)的恐懼，不只發(fā)生在進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，也發(fā)生在你準(zhǔn)備出場(chǎng)的過程中。當(dāng)你打算結(jié)束一個(gè)部位，你害怕太早出場(chǎng)。這是一種‘我原本可以賺得更多’的癥候。由于你忙著回顧自己錯(cuò)失的機(jī)會(huì)，結(jié)果沒有發(fā)現(xiàn)前面的大坑。
“除了學(xué)習(xí)喜愛小額損失之外，你也必須學(xué)習(xí)喜愛自己錯(cuò)失的獲利，雖然這些獲利原本可以更多一些。我想，避免患得患失的心理作祟，分批了結(jié)是最簡(jiǎn)單的辦法。如果你持有10口契約，目前已經(jīng)到達(dá)目標(biāo)價(jià)位，可以先結(jié)束一半的部位，然后調(diào)緊其余部位的停損點(diǎn)，保障既有的獲利。所以，讓剩余一半的獲利持續(xù)發(fā)展?？墒?，還是必須設(shè)定某種目標(biāo)價(jià)位。”
按照弗林的建議，如果你實(shí)在擔(dān)心原本可以賺得更多，那就分批了結(jié)。
交易戰(zhàn)術(shù)
·擬定交易計(jì)劃，如此才能保持冷靜，充滿自信，掌握自己。
·交易計(jì)劃必須清晰告訴你，何時(shí)進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)，何時(shí)不采取行動(dòng)。
·如果交易計(jì)劃確實(shí)有效，就不要隨意更改。
·如果交易計(jì)劃運(yùn)作得不理想，辨識(shí)其中的問題所在，一一解決。
·務(wù)必留意報(bào)復(fù)性的交易。
·避免執(zhí)著于某種觀點(diǎn)或某個(gè)部位。
·風(fēng)險(xiǎn)管理：界定潛在風(fēng)險(xiǎn)。
·風(fēng)險(xiǎn)管理：帳戶中保留一些緩沖資金，預(yù)防連續(xù)的不順利交易。
·不按照系統(tǒng)的指示進(jìn)行交易，這是你惟一可能錯(cuò)失的機(jī)會(huì)。
·耐心等待低風(fēng)險(xiǎn)／高報(bào)酬的交易機(jī)會(huì)。
·由于今天追逐行情，結(jié)果明天沒有資金可供交易。這是你惟一可能錯(cuò)失的機(jī)會(huì)。
“交易中的每種發(fā)展，都必須接受測(cè)試。”
為了獲得成功，交易員不僅必須正確地處理市場(chǎng)，還必須正確地處理自己。交易員對(duì)于自己的態(tài)度，可能從兩個(gè)不同的渠道影響操作績(jī)效：他們?nèi)绾慰创约旱玫降馁Y訊，他們?nèi)绾畏磻?yīng)該項(xiàng)資訊。我們可以確定一點(diǎn)，感覺憂慮、分心或忿怒，這類的情緒狀態(tài)絕對(duì)無助于操作績(jī)效。了解技術(shù)指標(biāo)或最近公布的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值報(bào)告，這都很重要，但邁向交易成功的道路，起點(diǎn)在更前面----起始于自我分析。
“我從總體的層面向下觀察市場(chǎng)，我也從總體的層面向下觀察自己，這一切起始于每天早晨起床的時(shí)候。我立即產(chǎn)生一種感受，我必須對(duì)自己感覺很棒。我必須讓自己處于一種協(xié)調(diào)的生理／心理韻律中。早上的感覺會(huì)影響我的穿著，影響我一整天的計(jì)劃。這一切將設(shè)定我整天的心智狀態(tài)。”
“如果你處在最佳狀態(tài)下，你的表現(xiàn)也將是如此。你必須確定自己處在最佳狀態(tài)，因?yàn)檫@讓你有更大的機(jī)會(huì)掌握優(yōu)勢(shì)?？墒?，也正因?yàn)槿绱耍悴荒軐?duì)自己說謊。不能只因?yàn)槟阆虢灰祝图傺b自己的感覺很好。”
馬丁·伯頓必須確定自己的心智處于協(xié)調(diào)狀態(tài)，這是進(jìn)場(chǎng)交易的先決條件。所以，除了市場(chǎng)策略之外，他還采用心智管理策略。這類的技巧可以提高專注能力，使得行情判斷更清晰。維持內(nèi)在的協(xié)調(diào)，讓你不容易分心，不會(huì)基于錯(cuò)誤的理由擬定市場(chǎng)決定。
“我不會(huì)讓自己掛念任何東西。維持理想的關(guān)系很重要。如果生活中的其它部分造成不協(xié)調(diào)，你的交易就不會(huì)理想。如果你覺得不自在，生活中發(fā)生某種問題，這就不是進(jìn)行交易的最佳狀態(tài)。你不能允許任何可能造成的干擾因素存在，因?yàn)樗欢〞?huì)造成干擾，我保證它一定會(huì)在你最不希望被干擾的時(shí)候造成干擾。你經(jīng)營(yíng)生活的方式也就是你從事交易的方式。”
如果交易員了解自己，就比較容易理解他們?yōu)槭裁磿?huì)產(chǎn)生某種特定的行為，例如：為什么在存疑狀況下遞單。當(dāng)交易員覺得沮喪或不快樂的時(shí)候，經(jīng)常有提早結(jié)束獲利部位的沖動(dòng)。他們希望從市場(chǎng)中取得一些報(bào)償，彌補(bǔ)生活中的其它不快感受，于是他們實(shí)現(xiàn)帳面獲利。自我分析可以讓這類交易者了解，他們提早結(jié)束獲利部位只是為了讓自己覺得好過一點(diǎn)。通過自我分析，可以了解一些與交易不相關(guān)的不當(dāng)行為，以及潛意識(shí)中的真正動(dòng)機(jī)。
同樣地，如果不遵循交易計(jì)劃，計(jì)劃就沒有任何意義。請(qǐng)注意，你的感覺將影響交易決策是否來自于交易計(jì)劃與客觀評(píng)估的資訊，還是來自于你扯進(jìn)交易之中的日常生活情緒包袱。
“因此，如果你準(zhǔn)備與市場(chǎng)作戰(zhàn)，必須確定你的心理／生理狀態(tài)沒有任何弱點(diǎn)。你甚至應(yīng)該問自己：‘我為什么有這種感覺？我為什么感覺很棒？’我會(huì)質(zhì)疑自己的感覺是否真實(shí)，是否自己騙自己？我是否處于正常狀態(tài)？可是，這一切都只代表我已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)而可以下注，并不代表我會(huì)下注。”
“然后，你從總體角度觀察市場(chǎng)。這一切都是你是否下注的背景資訊。惟有經(jīng)過前述的程序而覺得非常自在的時(shí)候，才應(yīng)該在個(gè)別股票押下個(gè)體的賭注。”
所以，惟有經(jīng)過周全的自我分析，馬丁·伯頓才決定是否進(jìn)行交易。
不進(jìn)行交易可能是最成功的策略
“如果我發(fā)現(xiàn)交易之外的某些事情造成干擾，就非常不可能押下賭注。我會(huì)繼續(xù)工作，但不會(huì)進(jìn)場(chǎng)交易。如果你能夠控制自己的情緒，就能取得優(yōu)勢(shì)。同樣地，你也必須具備耐心。我具備非凡的不交易耐心。為了保持市場(chǎng)的感覺，小量交易沒什么問題。事實(shí)上，我不認(rèn)為這是交易，只是為了與市場(chǎng)溝通?？墒牵绻灰咨婕罢嬲拇箦X，就必須確定自己處于正常狀態(tài)。”
“你沒有必要每天交易，甚至沒有必要每個(gè)星期交易。如果讀者自認(rèn)為是交易員，而且對(duì)于自己有信心，那就不需要每天交易。你就是你認(rèn)為的自己，但顯然必須有充分的理由相信這是真的。我不認(rèn)為你身為交易員就需要每天交易。你不能欺騙自己。如果你下注，賭注必須很小。你必須不斷自省，真正下注的時(shí)候，務(wù)必確定自己處于健全狀態(tài)。”
最初，我覺得非常驚訝，馬丁·伯頓之類的成功交易員，竟然建議交易員不需要經(jīng)常交易?？墒牵?jīng)過仔細(xì)的體會(huì)，他的說法顯然有道理，這也是為什么他是受訪者而我是采訪者的道理。
正因?yàn)槟阌X得“不對(duì)勁”的時(shí)候不該交易，所以你必須通過某些方法來控制自己的心理狀態(tài)。最容易對(duì)于交易產(chǎn)生不利影響的感覺，通常來自于個(gè)人沒有解決的沖突。這些情緒沖突可能來自于同事之間的爭(zhēng)執(zhí)或工作壓力，使得你在最應(yīng)該專心的交易過程中造成干擾。惟有你才知道這些沖突的原因與解決的辦法。你必須有強(qiáng)烈的意圖解決這些沖突，因?yàn)槟愕慕灰變?yōu)勢(shì)依賴這些。另外，如同馬丁·伯頓說的，你沒有必要交易，你可以等到?jīng)_突解決而覺得自在的時(shí)候。
可是，請(qǐng)記住，“你必須有積極的心態(tài)，而且必須謙卑”。你也必須對(duì)自己的盈虧負(fù)責(zé)。如果你嘗試塑造積極的心態(tài)，或嘗試學(xué)習(xí)積極的心態(tài)（我見過管理顧問做過這類的多次嘗試），這都沒有用。積極的心態(tài)或許可以被塑造出來，但你沒有辦法因此而認(rèn)賠，因?yàn)檫@種心態(tài)沒有根深蒂固。我認(rèn)識(shí)一位受過完整訓(xùn)練的高級(jí)經(jīng)理人，但他是“被塑造”出來的。企業(yè)管理或許可以容下這類的人，但交易市場(chǎng)很快就把他淘汰出去。
“交易市場(chǎng)沒有可供躲藏之處。你必須面對(duì)自己。這里沒有辦法假裝，你必須赤裸裸地站在自己面前。你不能欺騙自己。如果你相信的東西是被教導(dǎo)的，交易市場(chǎng)會(huì)讓你懷疑這一切；反之，如果你原本就相信，那就沒有懷疑的問題，因?yàn)檫@畢竟是你所相信的。”
按照個(gè)性進(jìn)行交易
非采用一套不適合自己個(gè)性的交易系統(tǒng)，最后都難免與系統(tǒng)或自己造成沖突。缺乏一套適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)，只不過是浪費(fèi)自己的精力與帳戶中的鈔票。就如同采用別人的裝備打足球，或穿著別人的盔甲上戰(zhàn)場(chǎng)。即使這套裝備屬于喬·蒙塔納，盔甲屬于凱撒大帝，你的表現(xiàn)也不會(huì)類似他們。
“關(guān)鍵是按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。你的個(gè)性可能有瑕疵，就如同我的個(gè)性也有瑕疵一樣。我的問題是有時(shí)候太沖，反應(yīng)太快?？墒?，如果我是約翰·麥肯羅，嘗試模仿楊·柏格就完全沒有意義。所以，我嘗試按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易，即使有時(shí)候太沖或反應(yīng)太快。偶爾發(fā)泄一下怒氣，釋放出情緒中的毒素，這對(duì)于我自己總是有好處，雖然周圍的人恐怕會(huì)受到一些干擾。一旦發(fā)泄之后，我就完全自在了。”
“如果你是某一類型的人，就必須承認(rèn)這個(gè)事實(shí)。在個(gè)性上接受自己，沒有任何隱瞞，不是假裝自己是另一個(gè)你希望成為的人。我認(rèn)為，這是交易員的關(guān)鍵議題。我就是我，不能假裝是另一個(gè)人，而且我愿意按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。這點(diǎn)對(duì)我很重要。”
你的系統(tǒng)必須發(fā)揮個(gè)性上的長(zhǎng)處，盡可能降低個(gè)性缺乏的影響力。當(dāng)然，你首先必須知道自己個(gè)性上的長(zhǎng)處與缺失，了解自己對(duì)于交易的偏好。舉例來說，你的個(gè)性是急躁還是具有耐心？是否相信技術(shù)分析？是否喜歡繪制圖形？偏好集中還是分散的交易組合？
其次，評(píng)估交易系統(tǒng)與自己個(gè)性之間是否搭配。舉例來說，如果你的個(gè)性急躁，就不應(yīng)該采用長(zhǎng)期交易系統(tǒng)，你的系統(tǒng)或許應(yīng)該以技術(shù)分析為主，可以立即反應(yīng)行情走勢(shì)。如果系統(tǒng)中考慮公司產(chǎn)品的長(zhǎng)期供需關(guān)系，恐怕不適合你的個(gè)性，很可能會(huì)造成挫折感。
讓我們舉一些例子來說明交易系統(tǒng)與個(gè)性之間的協(xié)調(diào)問題。如果你不喜歡研究圖形，不相信技術(shù)分析，就不應(yīng)該太過于依賴變動(dòng)率指標(biāo)判斷行情。如果你的個(gè)性非常厭惡風(fēng)險(xiǎn)，或許比較適合交易選擇權(quán)而不是期貨契約。如果你經(jīng)常猶豫不決，交易系統(tǒng)就應(yīng)該提供明確的進(jìn)／出場(chǎng)訊號(hào)。如果你的反應(yīng)不快，就不應(yīng)該從事短線的盤中交易。另外，如果你不能同時(shí)照顧三個(gè)以上的部位，你的系統(tǒng)或許應(yīng)該每星期挑選一個(gè)最佳的交易機(jī)會(huì)，當(dāng)未平倉部位到達(dá)三個(gè)之后，就不要再開倉建立部位。
成功發(fā)生在決策過程中
建立部位的步驟
經(jīng)過分析之后，辨識(shí)機(jī)會(huì)：獲利／虧損與時(shí)間預(yù)期
進(jìn)場(chǎng)建立部位之前，馬丁·伯頓采用幾個(gè)層次的思考程序。第一個(gè)層次是在每天清晨。如同前文描述的，他對(duì)自己的感覺進(jìn)行自我分析。次一個(gè)層次涉及機(jī)會(huì)辨識(shí)與建立部位。
“然后，尋找你認(rèn)為應(yīng)該掌握的機(jī)會(huì)。你自然就知道自己準(zhǔn)備押下多大的賭注。這個(gè)時(shí)候，你對(duì)于獲利有某種預(yù)期，也曉得可能的損失風(fēng)險(xiǎn)，如果還是決定進(jìn)場(chǎng)，那就下注。”
部位開倉之后，立即重新分析：獲利／虧損與時(shí)間預(yù)期
一旦部位開倉之后，伯頓的分析不會(huì)就此停頓。他會(huì)重新考慮自己對(duì)于部位的感覺與獲利的預(yù)期。
“這是另一層次的心智程序。真正分析我對(duì)于部位的感覺。一直到實(shí)際擁有部位之后，我才能真正分析部位?，F(xiàn)在，我面對(duì)一個(gè)活生生的部位。一旦部位實(shí)際存在之后，我將以另一層次的本能凌駕部位之上。我考慮獲利的預(yù)期，以及實(shí)現(xiàn)獲利的預(yù)期時(shí)間長(zhǎng)度。我了解，如果獲利實(shí)現(xiàn)所需要的時(shí)間不在我的個(gè)性控制范圍內(nèi)，即使價(jià)格將滿足我的預(yù)期，只要時(shí)間太長(zhǎng)，我的個(gè)性也不太可能接受這點(diǎn)。”
馬丁·伯頓對(duì)自己的個(gè)性讓步。如果價(jià)格將花費(fèi)一個(gè)月的時(shí)間到達(dá)目標(biāo)價(jià)位，他可能沒有辦法維持部位，因?yàn)樗雷约旱膫€(gè)性恐怕不能等待這么長(zhǎng)的時(shí)間。惟有心智處于自在的狀態(tài)，才可能產(chǎn)生最佳的判斷與最佳的交易績(jī)效。如果你不滿意當(dāng)時(shí)的情況，心智就會(huì)通過巧妙的方式讓你知道，迂回地讓你產(chǎn)生失控的行為。如果某位交易者只愿意持有一個(gè)星期的部位，但該部位需要三個(gè)星期的時(shí)間到達(dá)目標(biāo)價(jià)位，交易者就會(huì)自然找到借口提早結(jié)束部位。
持續(xù)分析
如果馬丁·伯頓開始覺得不對(duì)勁，就知道自己必須重新分析。他必須在自己個(gè)性的舒適范圍內(nèi)進(jìn)行交易。如果某筆交易與自己的個(gè)性之間不能協(xié)調(diào)，判斷上就會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤。
“如果我對(duì)于一個(gè)部位的考慮過多，我就知道這是出場(chǎng)的時(shí)候。顯然，一定有某些理由讓我產(chǎn)生過多的考慮。一旦對(duì)于部位產(chǎn)生疑慮的感覺，只要行情發(fā)生不利的走勢(shì)，表現(xiàn)一定不理想，我必須接受這點(diǎn)。除非我能找到一個(gè)好理由說服自己繼續(xù)持有部位，否則我就出場(chǎng)。”
擬定有效的交易決策：設(shè)想可能性
從預(yù)期獲利的角度分析部位之后，接下來考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)。總之，他通過自己對(duì)于部位變動(dòng)的感覺，設(shè)法擬定有效的決策。
“然后，我從另一個(gè)角度思考，如果五分鐘之后，價(jià)格下跌某個(gè)百分率，我準(zhǔn)備怎么做？如果行情下跌5％，而且除了市場(chǎng)心理之外，沒有特定的理由造成行情下跌，我是否準(zhǔn)備加碼買進(jìn)？如果我不想繼續(xù)買進(jìn)，或許我原本已經(jīng)買得太多。雖然我不想向下攤平，但我會(huì)問自己：‘如果要攤平的話，我會(huì)挑選哪個(gè)價(jià)位？’”
通過攤平價(jià)位的考慮，伯頓判斷自己持有的股票數(shù)量是否太多。同樣，這也是自我協(xié)調(diào)的問題。如果他希望攤平，代表他愿意在目前更低的價(jià)位買進(jìn)，顯示他對(duì)于最初的分析仍然有信心。相當(dāng)不錯(cuò)的心智技巧，讓你保持開放的心胸，不會(huì)堅(jiān)持既定的看法而完全排除錯(cuò)誤的可能性。
“如果部位發(fā)生某種程度的虧損，那不只是數(shù)據(jù)而已，實(shí)際上就代表鈔票，我希望知道自己的感覺怎么樣？如果價(jià)格位于你不希望發(fā)生的位置，你準(zhǔn)備怎么做？站在買方還是賣方？在這個(gè)價(jià)位，只能二選一。所以，在價(jià)格發(fā)生某種程度的走勢(shì)之前，就必須盤算清楚自己的反應(yīng)。”
一旦完成這方面的評(píng)估，了解自己容忍痛苦的程度之后，假定價(jià)格真的到達(dá)該價(jià)位，就像公司的應(yīng)付帳款一樣，損失已經(jīng)入帳了。由于你已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)，萬一發(fā)生的時(shí)候，可以輕松處理。
“如果我是一位將軍，派遣5000士兵前往戰(zhàn)場(chǎng)，先鋒部隊(duì)一下就折損1000多人，我是否會(huì)下令撤退？如果我認(rèn)為這只不過是伏襲的緣故，完全沒有影響敵我之間的實(shí)力，我就繼續(xù)前進(jìn)。如果我認(rèn)為到時(shí)候?qū)a(chǎn)生一種念頭：‘不知道怎么處理損失’，那我就不會(huì)建立部位。”
這讓我想起《孫子兵法》的一段內(nèi)容：‘夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也。未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝。’
“一旦你確定自己可以處理所有可能發(fā)生的事，那你的心智狀態(tài)就已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)。你必須知道自己的感受，你是否有力量繼續(xù)前進(jìn)，因?yàn)檫@些都是交易的必要準(zhǔn)備。所以，交易之中必須預(yù)先知道，如果股價(jià)到達(dá)你不希望發(fā)生的價(jià)位，你將有什么感覺。”
“我追求交易如同生活----但實(shí)際上交易不是生活。我處理交易，就像我處理生活。如果你喜歡在生活其它層面上擬定決策，那你在交易中不能根據(jù)自己的意愿擬定決策；應(yīng)該像下棋一樣，你必須觀察對(duì)手的動(dòng)作。你應(yīng)該自問：‘如果我把兵移到這里，整個(gè)局面將如何？’交易就像下棋，考慮所有的層面。”
“我可以掌握到某種程度，一旦需要擬定決策時(shí)，我覺得很自然。因?yàn)槲乙呀?jīng)決定如何應(yīng)對(duì)不利的走勢(shì)，所以我對(duì)于自己將來必須采取的行動(dòng)覺得很輕松。”
伯頓采用一種相當(dāng)有用的技巧，專注于交易，預(yù)先評(píng)估各種應(yīng)對(duì)行動(dòng)。他預(yù)先盤算部位的各種可能發(fā)展，構(gòu)思每種情況下的合理對(duì)策。當(dāng)某種情況真的發(fā)生的時(shí)候，這種技巧有助于你立刻采取行動(dòng)。心智預(yù)演有助于實(shí)際采取行動(dòng)。我非常推薦這種技巧。“你認(rèn)為情況可能如何發(fā)展，如果真的發(fā)生，你準(zhǔn)備怎么辦？”如同馬丁·伯頓所說的，“交易中的每種發(fā)展，都必須接受測(cè)試。另外，你也必須在心智上測(cè)試自己。如果行情出現(xiàn)不利的走勢(shì)，你預(yù)先安排的反應(yīng)就必須接受測(cè)試。”
“如果你發(fā)現(xiàn)自己對(duì)于認(rèn)賠有困難，進(jìn)行交易之前就應(yīng)該設(shè)想預(yù)定認(rèn)賠的價(jià)位遭到觸及的情況。然后，設(shè)想自己真的采取行動(dòng)認(rèn)賠。重復(fù)練習(xí)，直到你覺得這是一種自然反應(yīng)為止。同理，如果你經(jīng)常過早獲利了結(jié)，就應(yīng)該設(shè)想股票觸及某個(gè)你不打算賣出的價(jià)位，然后設(shè)想自己不會(huì)出場(chǎng)，同時(shí)告訴自己為什么。”
同時(shí)考慮價(jià)格與時(shí)間
請(qǐng)注意，心智預(yù)演必須同時(shí)涵蓋目標(biāo)價(jià)位與時(shí)間。如果你準(zhǔn)備在一個(gè)星期內(nèi)結(jié)束部位，那么六個(gè)月完成2％的目標(biāo)價(jià)位就沒有意義。
“現(xiàn)在，你必須考慮股價(jià)變動(dòng)的速度有多快。買進(jìn)之后，如果股價(jià)沒有明顯的理由而立即下跌，你必須盤算自己如何處理這種情況。如果股價(jià)慢慢下跌，那就更值得關(guān)心?？傊?，你考慮的不只是價(jià)位而已，還包括股票到達(dá)該價(jià)位的時(shí)間。所以，你不能像機(jī)械性交易者一樣，只是設(shè)定價(jià)位：必須考慮價(jià)位／時(shí)間的關(guān)系。這是關(guān)鍵所在。如果你發(fā)覺股價(jià)慢慢遠(yuǎn)離目標(biāo)價(jià)位，相對(duì)于大賣單引發(fā)的暴跌走勢(shì)來說，盤跌比較可怕。大賣單不值得慌張，反而應(yīng)該視為低價(jià)加碼的機(jī)會(huì)。”
“如果我預(yù)期10％的漲勢(shì)，結(jié)果股價(jià)在很短的時(shí)間就上漲5％，我很可能結(jié)束部位，因?yàn)檫@段走勢(shì)得來全不費(fèi)力氣。我可能認(rèn)為，股價(jià)之所以立即上漲5％，完全是因?yàn)榧夹g(shù)性缺乏賣盤，在我的時(shí)間架構(gòu)內(nèi)漲勢(shì)過猛，很難繼續(xù)走高。”
馬丁·伯頓是在時(shí)間架構(gòu)內(nèi)評(píng)估目標(biāo)價(jià)位，完成某特定走勢(shì)的時(shí)間越短，當(dāng)然越理想。
關(guān)鍵是方法，不是追價(jià)
如同大家一樣，伯頓的最終目的也是賺錢?？墒?，為了達(dá)成這個(gè)目標(biāo)，他知道自己必須專注于事前準(zhǔn)備與心智程序。所以，只要按照計(jì)劃行事，虧損也算成功。換言之，他衡量成功的基準(zhǔn)為“是否按照計(jì)劃行事”，而不是比較其它替代行為的結(jié)果。
“我賣出之后，如果股價(jià)繼續(xù)上漲5％而到達(dá)我最初估計(jì)的目標(biāo)，這完全沒有問題。或許有些惱人：可是，只要我按照心中的想法操作，如果賺錢，那我很高興，如果沒有賺錢，我至少已經(jīng)按照計(jì)劃行事。”
“如果我根據(jù)自己的方法與思緒進(jìn)行交易，因?yàn)閾?dān)心損失而提早賣出，結(jié)果該部位演變?yōu)橹卮蟮墨@利，那我也一笑置之。對(duì)我完全沒有影響。如果覺得不舒服，我絕對(duì)愿意過早認(rèn)賠。事實(shí)上，如果我準(zhǔn)備做什么事，結(jié)果沒有做，這才是我最擔(dān)心的。例如：我告訴自己應(yīng)該建立某個(gè)部位，結(jié)果沒有。如果我毛骨悚然而覺得應(yīng)該害怕，結(jié)果基于某種理由而違背這種害怕的直覺----這才會(huì)讓我惱怒。”
交易系統(tǒng)就是交易計(jì)劃，顯示你什么時(shí)候應(yīng)該做什么。交易者必須對(duì)于自己的系統(tǒng)保持信心。市場(chǎng)如同浩翰的大海，你惟一能夠依賴的就是自己的系統(tǒng)。如果放棄系統(tǒng)，一定會(huì)迷失。如果你總是臨時(shí)起意采取一些行動(dòng)，帳戶一定布滿赤字，偶爾的獲利只是安慰而已；反之，如果你按照周詳?shù)挠?jì)劃進(jìn)行交易，必定是穩(wěn)定的成功，偶爾一些失敗也只是用來點(diǎn)綴成功。所以，馬丁·伯頓不斷強(qiáng)調(diào)按照計(jì)劃進(jìn)行交易的重要性。對(duì)于伯頓來說，計(jì)劃中的決策就是正確的決定，也是無悔的決策。
“發(fā)生虧損時(shí)，務(wù)必確定決策正確。處于不利的情況，你必須確定自己不會(huì)后悔：正確的決策不會(huì)產(chǎn)生后悔的結(jié)果。如果你事前做過通盤的考慮，決策就會(huì)正確。如果我的人生有一個(gè)座右銘的話，那應(yīng)該是‘我永遠(yuǎn)不希望對(duì)于任何事情覺得遺憾’。這并不是說你不能認(rèn)賠或犯錯(cuò)，你只是根據(jù)計(jì)劃采取行動(dòng)而結(jié)果錯(cuò)了。總之，這是你的決策，不是臨時(shí)起意的想法。”
交易涉及許多困難的決策，但馬丁·伯頓能夠輕松執(zhí)行，因?yàn)樗勒麍?chǎng)比賽不是在一天之內(nèi)結(jié)束。
“提早結(jié)束一個(gè)原本可以獲利的部位，這不是關(guān)鍵所在。你必須放輕松，這不是一場(chǎng)90分鐘的比賽，今天不一定要得分。明天還會(huì)進(jìn)行比賽，只要你愿意的話，每天都有比賽。你不用太在意今天的得失，明天還可以重新來過。只要你愿意，每天都有機(jī)會(huì)，不要太過于執(zhí)著。”
偉大交易員的心態(tài)全然不同于一般交易者。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的一切，他們不會(huì)抱著負(fù)面的看法，因?yàn)樗麄冎?，這并不是最后一擊，比賽還要繼續(xù)進(jìn)行。舉例來說，如果你的彩券號(hào)碼只差幾個(gè)字，你不會(huì)久久難以釋懷。如果你認(rèn)賠一個(gè)部位。結(jié)果行情立即朝當(dāng)初預(yù)期的方向發(fā)展，你必須抱著“那又怎么樣，重新來過”的心理。集中心思于未來，不要對(duì)過去抱著負(fù)面的看法。
對(duì)待虧損的方法
大多數(shù)交易者都痛恨虧損，甚至關(guān)掉電腦而否認(rèn)虧損存在，或拒絕打開經(jīng)紀(jì)商的對(duì)帳單。這是一種否認(rèn)的心態(tài)。某些交易者把帳戶中的虧損涂黑。偉大交易員對(duì)虧損的方法截然不同。他們不是絕對(duì)的完美主義者，不會(huì)緊抓著手中的東西，不會(huì)因?yàn)楦钌嵋恍C(jī)會(huì)而怨天尤人。
“我相信自己相當(dāng)平庸，我認(rèn)為這是對(duì)我有好處的一種特質(zhì)。我不是做學(xué)問的人，但我相信自己有不錯(cuò)的常識(shí)。我就像任何人一樣喜歡成功，但也能夠在相當(dāng)謙卑的心態(tài)下接受損失。我非常愿意承認(rèn)損失。如果你的損失次數(shù)像我一樣多，你也需要承認(rèn)損失。”
如果你不希望發(fā)生否認(rèn)與癱瘓的情況，就必須承擔(dān)損失。認(rèn)知與接受損失的最好辦法，首先就是承認(rèn)損失。其次，看到整場(chǎng)比賽將不斷地發(fā)展下去，你永遠(yuǎn)都可以參加比賽。損失不是全然的失敗，只是過程中的短暫影像。事實(shí)上，如同馬丁·伯頓所解釋的，虧損可能完全不是虧損。羅斯曾經(jīng)在《美國(guó)經(jīng)典小說》中提到：“越快割舍損失，對(duì)于每個(gè)人都越好”。
“我發(fā)現(xiàn)自己可以從損失中受惠，因?yàn)槿绻惆l(fā)生500英鎊的損失，下一次就可以接受450英鎊的損失，完全不會(huì)造成心理障礙。所以，你可以處在更有利的情況下擬定決策。你需要了解，接受損失并沒有那么嚴(yán)重。”
“你必須確定任何決策都是你真正想要的。負(fù)責(zé)的心態(tài)很重要，包括在整個(gè)人生當(dāng)中，我必須對(duì)家人、朋友與同事負(fù)責(zé)，你也必須負(fù)起交易部位的責(zé)任。可是，你必須足夠堅(jiān)強(qiáng)而能夠承擔(dān)責(zé)任。你必須負(fù)責(zé)而不覺得遺憾。為了不覺得遺憾，你需要能夠扣動(dòng)扳機(jī)。”
對(duì)于偉大交易員來說，只要他們采取應(yīng)有的行動(dòng)----換言之，遵照系統(tǒng)的指示采取行動(dòng)----就可以把虧損視為某種形式的成功。在這種情況下，他們沒有任何遺憾。判斷成敗的基準(zhǔn)在于你是否嚴(yán)格遵守交易系統(tǒng)，不要根據(jù)盈虧結(jié)果界定成敗。把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到適當(dāng)?shù)膶?duì)象上，如此將發(fā)現(xiàn)獲利能夠自己照顧自己。當(dāng)然，你必須把注意力擺在“球”上面，但你首先需要知道“球”在哪里。
偉大交易員需要堅(jiān)信自己的決策，但還需要保持重新評(píng)估的彈性。這非常不簡(jiǎn)單。你一方面需要有頑固的勇氣，另一方面還需要有智慧保持開放的心胸。惟有誠實(shí)面對(duì)自己，才能明智地判斷。你必須問自己為什么如此做。如果你仍然相信自己的分析正確，就不能動(dòng)搖信心?？墒?，你也必須定期根據(jù)新的資訊，重新評(píng)估整體的情況，確定你的部位仍然正確。一位船長(zhǎng)不會(huì)設(shè)定方位之后就蒙頭大睡，他必須繼續(xù)觀察?；樟衷?jīng)說過：“當(dāng)所有人都懷疑你的時(shí)候，你必須相信自己，但還是需要考慮他們的懷疑。”
交易戰(zhàn)術(shù)
·你的感覺如何？你是否按照既有的感覺進(jìn)行交易？
·你可以不進(jìn)場(chǎng)交易。
·你的交易方式是否符合自己的個(gè)性？如果不是，調(diào)整交易方式。
·這筆交易的預(yù)期獲利是什么？
·你認(rèn)為實(shí)現(xiàn)預(yù)期價(jià)格的時(shí)間需要多久？
·如果價(jià)格在五分鐘之內(nèi)下跌5％，你會(huì)有什么感覺？
·針對(duì)各種可能的發(fā)展，預(yù)先擬定對(duì)策。
·按照計(jì)劃行事，鈔票會(huì)自己照顧自己。
·交易不是生死搏斗，明天還有機(jī)會(huì)。
·按照系統(tǒng)的指示交易，即使發(fā)生虧損也算成功。
·相信自己的決策，但永遠(yuǎn)保持開放的心胸；沒有人說很簡(jiǎn)單。
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