本書討論的正是這些交易成功的秘訣。這種秘訣是一種心智結(jié)構(gòu)——看待事物的方法。
成功交易員不知具備成功的交易法則，也具備成功的交易心智。成功的交易法則只是一半的拼圖，知道如何掌握這些交易法則的成功心態(tài)，才是構(gòu)成完整拼圖的關(guān)鍵。
伯納德·奧佩蒂特
你必須對(duì)自己非常非常誠(chéng)實(shí)。千萬(wàn)不可欺騙自己。不論倉(cāng)位承擔(dān)巨額德?lián)p失或累積重大德獲利，你都必須誠(chéng)實(shí)面對(duì)自己。欺騙自己也是人們?cè)谑袌?chǎng)上發(fā)生虧損德主要理由。
對(duì)于一位優(yōu)秀的交易員，如何控制“心”的能力，其重要性遠(yuǎn)超過(guò)如何運(yùn)用“腦”。情緒是最棘手的部分，即使一個(gè)部位可能讓你一敗涂地或者賺進(jìn)數(shù)百萬(wàn)，你都必須保持完全客觀的立場(chǎng)。
恐懼是一種情緒，經(jīng)常干擾判斷；同樣的道理，陶醉的心情也會(huì)影響判斷。你必須保持絕對(duì)中性的立場(chǎng)。
面對(duì)新的價(jià)格，你必須問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：假設(shè)你還沒有建立倉(cāng)位，是否愿意在這個(gè)價(jià)格買進(jìn)？如果答案是否定的，那就應(yīng)該賣出。
如果預(yù)期中的事件沒有發(fā)生，我就出場(chǎng)。至于出場(chǎng)究竟是獲利還是虧損，完全不重要。一旦發(fā)現(xiàn)自己判斷的情節(jié)出現(xiàn)錯(cuò)誤，立即出場(chǎng)。還有一種類似而比較容易處理的情況，如果我預(yù)期發(fā)生的事情都已經(jīng)發(fā)生，也應(yīng)該獲利了解。這兩種情況都相對(duì)容易應(yīng)付，但事態(tài)的發(fā)展介于兩個(gè)極端之間，那就比較麻煩了。
必須以客觀的心態(tài)處理未平倉(cāng)部位，這就是伯納德·奧佩蒂特強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。這意味著你必須專心留意某些癥結(jié)而忽略另一些問(wèn)題。你必須留意的重點(diǎn)是：1 、預(yù)期的情況是否已經(jīng)發(fā)生？ 2 、面對(duì)目前的價(jià)格，你想買進(jìn)還是放空？ 3、建立倉(cāng)位當(dāng)初所預(yù)期的行情發(fā)展，目前的實(shí)現(xiàn)幾率是否仍然相同？
你必須忽略： 1 、倉(cāng)位目前已經(jīng)承擔(dān)多少損失？ 2、倉(cāng)位目前已經(jīng)累積多少獲利？ 3 、建立倉(cāng)位的成本？ 4 、期待行情肯能朝有利的方向發(fā)展。
交易的藝術(shù)成分遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)科學(xué)。當(dāng)交易員擬定一項(xiàng)決策，他絕對(duì)不可能完全了解該項(xiàng)決策背后的每項(xiàng)立論根據(jù)。你必須日夜思考行情的可能發(fā)展與交易的對(duì)策，但到達(dá)某個(gè)節(jié)骨眼上，就必須扣動(dòng)扳機(jī)。許多因素都存在于潛意識(shí)的層面。你不確定哪項(xiàng)因素促使你扣動(dòng)扳機(jī)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，藝術(shù)的成分超過(guò)科學(xué)，因?yàn)槟銢]有辦法充分說(shuō)明行為的動(dòng)機(jī)。
優(yōu)秀交易員會(huì)等待勝算最高的機(jī)會(huì)——換言之，有利走勢(shì)發(fā)生的機(jī)率最高而不利走勢(shì)發(fā)生的機(jī)率最低。另外，不同于業(yè)余的交易者，優(yōu)秀的專業(yè)交易員了解一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間并不必然維持正向的線性關(guān)系。某些情況下，你可以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)極低而報(bào)酬極高的交易機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)是你必須從理性的角度處理風(fēng)險(xiǎn)，而且還要一些想象力。你不需承擔(dān)重大的風(fēng)險(xiǎn)，就足以贏取重大的獲利。許多交易機(jī)會(huì)蘊(yùn)含著可觀的獲利，但風(fēng)險(xiǎn)并不特別高。
你必須設(shè)定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y金管理制度。絕對(duì)不允許自己越陷越深。你可以采用某種最大連續(xù)損失的規(guī)定，或設(shè)定某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)值。你也可以采用某種操作法則，例如：“損失不可超過(guò)某個(gè)限度”。你必須具備這類的心理規(guī)范，任何時(shí)候都不可以承擔(dān)設(shè)定范圍之外的風(fēng)險(xiǎn)。你必須確定自己不會(huì)被三震出局，這點(diǎn)很重要。情況很容易失控，必須有明確的規(guī)范。
設(shè)計(jì)資金管理的制度，你可以考慮下面幾點(diǎn)：
1、何單筆交易中，我能夠承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)金額是多少？換言之，每筆交易最多能夠承擔(dān)多少損失？請(qǐng)注意，一系列的交易可能連續(xù)發(fā)生損失，為了保留交易實(shí)力，每筆交易我最多能夠允許多少金額的損失。
2、一旦交易部位建立之后，我最多準(zhǔn)備承擔(dān)多大百分比的損失？某些人利用風(fēng)險(xiǎn)值（ value at risk）的觀念擬定這項(xiàng)決策，這時(shí)根據(jù)所有未平倉(cāng)部位可能結(jié)果的機(jī)率分配而計(jì)算的數(shù)值，代表部位承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)總金額。
最重要而最經(jīng)常欠缺的特質(zhì)是對(duì)于市場(chǎng)的熱忱態(tài)度與執(zhí)著精神。
在相當(dāng)大的程度內(nèi)，人們之所以失敗是因?yàn)樗麄兿Ｍ??；谀撤N理由，他們希望懲罰自己。在潛意識(shí)里，很多人不希望獲勝。我不認(rèn)為他們自己知道這點(diǎn)。他們往往把失敗歸咎于運(yùn)氣不佳，但實(shí)際上是態(tài)度的問(wèn)題，完全與運(yùn)氣無(wú)關(guān)。
必須有相當(dāng)大的勇氣才能夠承認(rèn)自己的錯(cuò)誤。必須有相當(dāng)大的勇氣才能夠面對(duì)自己的損失，不會(huì)怨天尤人。必須有相當(dāng)大的勇氣才能自行承擔(dān)錯(cuò)誤的責(zé)任。一位頂尖的交易員也要有安然扮演少數(shù)分子的勇氣。其他人可能認(rèn)為你很愚蠢，但你必須對(duì)自己有信心，而且對(duì)自己說(shuō)：“這就是我想做的，我相信自己的看法?！弊罴训慕灰讬C(jī)會(huì)必定無(wú)法獲得普遍的認(rèn)同。必要的情況下，你需要有勇氣投下龐大的賭注，因?yàn)檫@可能代表一種轉(zhuǎn)折點(diǎn)，你知道這是一個(gè)不容錯(cuò)失的機(jī)會(huì)?？傊?，某種機(jī)會(huì)一旦出現(xiàn)，你必須投下龐大的賭注，這需要勇氣。
如同交易新手一樣，伯納德·奧佩蒂特進(jìn)行一些“如果……就……”的情節(jié)分析；換言之，如果某種情況發(fā)生，他怎么反應(yīng)，如果另一種情況發(fā)生，又怎么反應(yīng)。這類的計(jì)劃涉及明智的止損。
比爾·利普舒茨
事實(shí)上，如果交易員能夠減少 50％的交易次數(shù)，通常都可以賺到更多的錢。務(wù)必了解“場(chǎng)外觀望”的效益，如果沒有適當(dāng)?shù)男星?，如果沒有勝算高的機(jī)會(huì)，就不要勉強(qiáng)進(jìn)場(chǎng)。整個(gè)交易游戲的關(guān)鍵就是持續(xù)掌握優(yōu)勢(shì)。賭注必須押在勝算高的機(jī)會(huì)上。始終把握這個(gè)原則，你就可以領(lǐng)先，當(dāng)然毀滅性危險(xiǎn)也必須足夠低，不至于因?yàn)槿?、兩筆連續(xù)虧損而被三震出局。
如果交易的動(dòng)機(jī)在于金錢，方向顯然錯(cuò)了。一位真正成功的交易員必須融入交易之中，金錢只是附帶的議題。主要的動(dòng)機(jī)不是成功的榮耀。成功帶來(lái)的財(cái)富通常只是副產(chǎn)品——總之，“游戲本身才是關(guān)鍵”。為了踏上交易的頂尖境界，你必須具備一種瘋狂的熱忱。瘋狂的熱忱，是一種罕見的素質(zhì)，很少人了解，更少人具備。正因?yàn)槿绱?，?dāng)某人展現(xiàn)這方面的能力時(shí)，可能成為眾人的笑柄。非凡的成功必須支付代價(jià)，許多人都不準(zhǔn)備支付這個(gè)代價(jià)。對(duì)于那些瘋狂投入的人，他們幾乎不需支付代價(jià)——他們?cè)揪蜔釔酃ぷ鳌?/font>
比爾·利普舒茨認(rèn)為，運(yùn)氣在交易中扮演很重要的角色。所謂運(yùn)氣，通常是指?jìng)€(gè)人控制范圍之外，能夠?qū)е掠欣Y(jié)果的成分。因?yàn)檫\(yùn)氣一部分是來(lái)自于缺乏控制，比爾·利普舒茨盡可能強(qiáng)化控制——換言之，提高成功的機(jī)率。提高成功的機(jī)率，加強(qiáng)這個(gè)事件的控制能力，這相當(dāng)于降低所需要的運(yùn)氣成分。身為成功的交易員，關(guān)鍵在于持續(xù)累積有利的機(jī)率和勝算。你越能夠穩(wěn)定地累積這類的機(jī)率，就越可能獲得長(zhǎng)期的成功。市場(chǎng)上又許多無(wú)能為力或無(wú)可奈何的事情，完全超出交易員的控制范圍。交易員能夠控制的僅限于明智地分析與明智地下注。所謂明智，就是掌握勝算或提高有利結(jié)果的發(fā)生機(jī)率。顯然，如果你希望幸運(yùn)降臨你的頭上，你必須處身在幸運(yùn)最可能發(fā)生的位置。在這個(gè)位置上，你通常比較可能贏得幸運(yùn)的照顧。這個(gè)“盡可能嘗試?yán)鄯e勝算”的另一種說(shuō)法。
根據(jù)比爾·利普舒茨的觀點(diǎn)，不論你對(duì)于技術(shù)分析的評(píng)價(jià)如何，都至少必須了解其中的相關(guān)結(jié)論，因?yàn)檫@會(huì)影響你的部位結(jié)果。我個(gè)人始終采用基本分析方法，觀察可能發(fā)生、正在發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的總體經(jīng)濟(jì)與政治事件，考慮它們對(duì)于匯率的影響。我不采用技術(shù)分析或圖形分析，我不相信這套，也不打算利用這些技巧?？墒牵承┘夹g(shù)分析交易員相當(dāng)成功，所以其中可能也有一些名堂。不論你是哪一類型的交易員，你都必須了解市場(chǎng)的感受，必須掌握那些可能影響行情的參與者的行為。如果很多人相信技術(shù)分析，基于某些理由——月亮位置、占星學(xué)或天知道什么理由——而認(rèn)定某個(gè)價(jià)位很重要，那你也必須知道這點(diǎn)。因?yàn)檫@個(gè)價(jià)位可能引起許多市場(chǎng)參與者采取行動(dòng)，所以你必須了解，評(píng)估自己的部位可能受到什么影響。因此，沒有所謂的好方法或蠢方法，也沒有什么正確或錯(cuò)誤的方法。只要有特定數(shù)量的市場(chǎng)參與者產(chǎn)生某種感受，行情就會(huì)變動(dòng)。在這個(gè)范圍內(nèi)，我希望了解技術(shù)分析的重要價(jià)位，嘗試把這些結(jié)論考慮在內(nèi)。
架構(gòu)一筆交易，必須提升獲利的機(jī)率與潛能，減少損失的可能性。這就是交易游戲的精髓，不斷從事這類的決策。對(duì)于任何一筆交易，獲利潛能都應(yīng)該數(shù)倍于潛在損失?？墒牵瑑烧咧g的比率究竟應(yīng)該如何呢？一般來(lái)說(shuō)，短線交易——換言之，準(zhǔn)備在48 小時(shí)之內(nèi)結(jié)束的交易——的比率應(yīng)該是 3 ： 1。對(duì)于長(zhǎng)線的交易，尤其是策略中涉及許多選擇權(quán)部位而必須動(dòng)用資本，我設(shè)定的報(bào)酬損失比率至少是 5 ： 1、交易者經(jīng)常理由選擇權(quán)來(lái)防范不利的價(jià)格走勢(shì)。我個(gè)人覺得，專業(yè)交易員把選擇權(quán)視為保險(xiǎn)工具，似乎不太恰當(dāng)。惟有在非常罕見的情況下，如果部位規(guī)模實(shí)在太大而可能顯著影響行情，我才會(huì)考慮采用選擇權(quán)作為保險(xiǎn)工具。
帕特·阿伯
輸贏的關(guān)鍵兆月最初如何建立一筆交易。不論買進(jìn)還是放空都是如此。關(guān)鍵在于部位建立之后，你如何管理。如果你的判斷錯(cuò)誤，是否有出場(chǎng)的策略？如果行情朝不利的方向發(fā)展，你怎么辦？大多數(shù)情況下，交易員總是采取錯(cuò)誤的行動(dòng)。只要行情開始朝不利方向發(fā)展最好立即考慮出場(chǎng)或替代策略。你通常都沒有太多的反應(yīng)事件，動(dòng)作必須很快。有一件事絕對(duì)不能做：加碼攤平。一旦部分發(fā)生虧損，首要原則就是“不能加碼”。惟有當(dāng)行情反轉(zhuǎn)，回到當(dāng)初的進(jìn)場(chǎng)價(jià)位，而且部位已經(jīng)獲利，這個(gè)時(shí)候才可以考慮加碼，絕對(duì)不能讓虧損部位越陷越深。最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法或許應(yīng)該直接出場(chǎng)。
不進(jìn)行交易是一種自律精神——非常重要的規(guī)范。很多人不了解這點(diǎn)。很多人認(rèn)為你必須整天站在那里，永遠(yuǎn)都必須留在場(chǎng)內(nèi)。某些情況下，行情非常沉悶，流動(dòng)性欠佳，你就不應(yīng)該交易。另一些情況下，行情波動(dòng)非常劇烈，完全沒有道理而言，你也不應(yīng)該交易。
認(rèn)賠的難處不完全是金錢損失，還包括自尊的傷害。你沒有必要比市場(chǎng)精明，月讓自尊妨礙你及早認(rèn)賠。
如果你打算從事交易，就必須投入全部的時(shí)間。業(yè)余交易者很難賺錢。不要受到市場(chǎng)引誘而以為交易很簡(jiǎn)單。
如果你想成為專業(yè)交易員，你有強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)欲望，手－眼－心的協(xié)調(diào)必須很好。
喬恩·納賈里安
交易員需要自律精神，關(guān)鍵是要能夠認(rèn)賠。認(rèn)賠不僅僅是為了避免損失擴(kuò)大，同時(shí)也是為了避免交易心態(tài)受到扭曲。換言之，一個(gè)部位的損失可能帶領(lǐng)其他部位陷入損失，或坐失獲利機(jī)會(huì)。認(rèn)賠相當(dāng)于拋棄痛苦，使你得以繼續(xù)交易。
頂尖交易員對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)都有深刻體會(huì)，最顯著的特色或許是：他們都討厭風(fēng)險(xiǎn)，他們都防范錯(cuò)誤的可能性。建立任何部位都必須讓自己明天能夠繼續(xù)交易。這點(diǎn)非常重要。保留明天的交易實(shí)力，其重要性超過(guò)今天不能獲利。交易不是生死一搏的賭局。留得青山在，不怕沒柴燒。為了繼續(xù)留在場(chǎng)內(nèi)，今天就不能輸?shù)羲械没I碼。如同我說(shuō)的，我不在意你今天賺多少錢，我要你明天繼續(xù)保持賺錢的能力。
討厭風(fēng)險(xiǎn)與安全第一，正是優(yōu)秀交易員的特色。我絕對(duì)接受較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。即使我認(rèn)為股價(jià)非漲不可，也不可能為了取得5 美元的獲利而承擔(dān) 10美元的下檔風(fēng)險(xiǎn)。這屬于不可接受的風(fēng)險(xiǎn)。獲利潛能必須遠(yuǎn)大于潛在損失，即使交易非常不可能發(fā)生損失也是如此。
納賈里安相信，很多人看起來(lái)很倒霉，主要是因?yàn)樗麄兿Ｍ?。他們?cè)跐撘庾R(shí)中希望失敗，反映在表面的就是一些倒霉的事情。我們來(lái)到這里，目的是為了賺錢。某些人對(duì)于生活中的各種事物都存在最惡感——他們不清楚自己是否只得擁有這個(gè)，是否足夠精明做那個(gè)。
納賈里安建議，為了提升自己的運(yùn)氣，首先需要具備獲勝的欲望。你是否基于某些理由而對(duì)于交易成功覺得不自在。其次，你必須預(yù)期某些事情可能出差錯(cuò)的原因。
從某個(gè)角度來(lái)說(shuō)，交易成功只不過(guò)是掌握時(shí)效；換言之，進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。掌握時(shí)效是一種決策與判斷：你如何知道什么時(shí)候是正確的時(shí)機(jī)。一部分仰賴經(jīng)驗(yàn)，一部分是按計(jì)劃行事。為了確保進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)的時(shí)機(jī)正確，你必須預(yù)先籌劃，把它們納入交易計(jì)劃中，然后嚴(yán)格遵守。我們必須盡可能讓優(yōu)勢(shì)站在自己這邊，所以必須堅(jiān)持自己的計(jì)劃。當(dāng)然，計(jì)劃還是可能調(diào)整。
戴維·凱特
只有一種成功——按照自己的方法度過(guò)人生。
獲利才是這場(chǎng)游戲的精髓所在。誰(shuí)能夠賺最多的錢，誰(shuí)就是贏家。成就與偉大，只能由賺錢多寡來(lái)衡量。賺錢畢竟是交易的唯一目的。
頂尖交易員不會(huì)在意報(bào)紙上的新聞，因?yàn)閳?bào)紙上都刊登昨天的新聞。你在這里，目的就是創(chuàng)造明天的新聞，那么為什么要在于昨天的新聞呢？如果報(bào)紙對(duì)于交易有任何幫助的話，我建議呢看《太陽(yáng)報(bào)》，關(guān)鍵是第3 頁(yè)的封面女郎。另一個(gè)秘訣是看看晚上電視劇的內(nèi)容，如果很精彩，代表明天的行情將上漲。
贏家處理失敗的經(jīng)驗(yàn)更豐富，因?yàn)樗麄兛偸悄軌蛘酒饋?lái)，不斷克服失敗。輸家中輸過(guò)一次，，這也是他們成為輸家的理由——因?yàn)樗麄儚膩?lái)沒有再站起來(lái)。
如何處理獲利的重要性更甚于如何處理虧損。再交易過(guò)程中，很多人都把資金流入視為薪水，幾乎代表他們應(yīng)該得到的東西。你必須把獲利當(dāng)作虧損的準(zhǔn)備金，這時(shí)我覺得非常重要的態(tài)度。我始終保持一種心態(tài)：沒錯(cuò)，錢是在那里，但只要我還留在這里，這些錢就不是我的。我只是暫時(shí)幫市場(chǎng)保管這筆錢而已。
菲爾·弗林
立即改善加以績(jī)效的最簡(jiǎn)單方法就是：交易計(jì)劃。如果沒有計(jì)劃，你可以把失敗歸咎于任何原因。沒有計(jì)劃，不需要承擔(dān)責(zé)任，你沒有必要對(duì)自己交代。這在心理層次上可能有不錯(cuò)的效果，但財(cái)務(wù)層次上可能很遭。
如同人生一樣，交易的憂慮基本上來(lái)自于未來(lái)的不確定性。由于不知道將來(lái)的發(fā)展，所以我們感到憂慮。這也是計(jì)劃之所以重要的原因。你不能控制未來(lái)的事件，但可以預(yù)先擬定對(duì)策。你可以控制你唯一能夠控制的東西——你自己。
計(jì)劃也是一種手段，一種交易規(guī)范，讓你能夠改善交易行為，防止你被瘋狂的情緒吞噬。如果你摸不著頭腦進(jìn)行交易，結(jié)果也會(huì)讓你摸不著頭腦。所以，有一些計(jì)劃總勝過(guò)全然沒有計(jì)劃。你必須抱持正確的心態(tài)：不管輸贏，這都是一筆好交易，因?yàn)槲壹词贡煌p出場(chǎng)，即使我的判斷錯(cuò)誤，這仍然是一筆好交易。你永遠(yuǎn)不從事差勁的交易。惟有當(dāng)你不遵循交易規(guī)范而讓自己陷入麻煩中，這才是差勁的交易。
不管行情上漲或下跌，我都根據(jù)趨勢(shì)線判斷風(fēng)險(xiǎn) /報(bào)酬關(guān)系，所以，我在趨勢(shì)線附近買進(jìn)，即使價(jià)格穿越趨勢(shì)線而把我停損出場(chǎng)，接著又突然回升，我也毫不猶豫再度進(jìn)場(chǎng)。我嘗試從長(zhǎng)期的角度思考?？?jī)效不會(huì)發(fā)生在一、兩天之內(nèi)。
一套理想的計(jì)劃必須清晰顯示進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)的時(shí)機(jī)?！扒逦笔顷P(guān)鍵所在。如果訊號(hào)不夠清晰，會(huì)變得模棱兩可，失掉訊號(hào)的意義。其次，交易計(jì)劃必須經(jīng)過(guò)測(cè)試，顯示它具備穩(wěn)定的獲利能力。交易計(jì)劃還必須考慮風(fēng)險(xiǎn)與資金管理。
按照擬定的計(jì)劃行事，這就屬于自律精神。
交易成功很容易引發(fā)貪婪與傲慢——災(zāi)難發(fā)生之前必然出現(xiàn)的兩種情緒。還有對(duì)于成功的內(nèi)疚：“這么多錢，這么容易?！苯灰渍吲c市場(chǎng)經(jīng)常找到迂回的方法（例如：改變致勝的交易計(jì)劃），把賞金物歸原主。務(wù)必留意潛意識(shí)里“賺錢太容易”的念頭。成功的代價(jià)是永遠(yuǎn)的戒心。
信仰可以移山填海，但期待不能移動(dòng)行情。當(dāng)你建立一個(gè)自認(rèn)為必然正確的部位，然后全然不理會(huì)市場(chǎng)告訴你的一切，堅(jiān)持做多。對(duì)于這類的交易者，最遭的結(jié)果可能是部位真的最后反敗為勝，因?yàn)樗笠欢〞?huì)被狠狠打一巴掌。你必須了解這種陷阱。不要迷戀某種看法。永遠(yuǎn)保持錯(cuò)誤的可能性。如果發(fā)現(xiàn)自己經(jīng)常有認(rèn)賠的問(wèn)題，那么只要開倉(cāng)建立部位，就存在一種心態(tài)，“除非證明為正確，否則可能錯(cuò)誤”，而不是“除非證明為錯(cuò)誤，否則可能正確”。換言之，除非證明無(wú)辜，否則視為有罪。你是追逐財(cái)富的戰(zhàn)士，不需對(duì)任何部位保持忠誠(chéng)。
市場(chǎng)經(jīng)常提供一些風(fēng)險(xiǎn)極低的機(jī)會(huì)，只要你耐心等待，這些就會(huì)就會(huì)出現(xiàn)。身為交易員，我不斷提醒自己，永遠(yuǎn)有下一班車。耐心是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本要素。錯(cuò)失機(jī)會(huì)的恐懼，不只發(fā)生在進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，也發(fā)生在你準(zhǔn)備出場(chǎng)的過(guò)程中。當(dāng)你打算結(jié)束一個(gè)部位，你害怕太早出場(chǎng)。這時(shí)一種“我原本可以賺得更多”得癥候。由于你忙著回顧自己錯(cuò)失的機(jī)會(huì)，結(jié)果沒有發(fā)現(xiàn)前面的大坑。我想，避免患得患失的心理作祟，分批了解是最簡(jiǎn)單的辦法。
馬丁·伯頓
為了獲得成功，交易員不僅必須正確地處理市場(chǎng)，還必須正確地處理自己。我必須對(duì)自己感覺很棒。我必須讓自己處于一種協(xié)調(diào)地生理/心理韻律中。早上的感覺會(huì)影響我一整天的計(jì)劃，這一切將決定我整天的心智狀態(tài)。你必須確定自己處在最佳狀態(tài)，因?yàn)檫@讓你有更大的機(jī)會(huì)掌握優(yōu)勢(shì)?？墒?，也正因?yàn)槿绱耍悴荒軐?duì)自己說(shuō)謊。不能只因?yàn)槟阆虢灰?，就假裝自己的感覺很好。如果你準(zhǔn)備與市場(chǎng)作戰(zhàn)，必須確定你的心理/ 生理狀態(tài)沒有任何弱點(diǎn)。
我具備非凡的不交易耐心。為了保持市場(chǎng)的感覺，小量交易沒什么問(wèn)題。事實(shí)上，我認(rèn)為這是交易，只是為了與市場(chǎng)溝通。可是，如果交易涉及真正的大錢，就必須確定自己處于正常狀態(tài)。如果讀者自認(rèn)為是交易員，而且對(duì)于自己有信心，那就需每天交易。我不認(rèn)為你身為交易員就需要每天交易。你不能欺騙自己。如果你下注，賭注必須很小。你必須不斷自省，真正下注的時(shí)候，務(wù)必確定自己處于健全狀態(tài)。
交易市場(chǎng)沒有可供躲藏之處。你必須面對(duì)自己。這里沒有辦法假裝，你必須赤裸裸地站在自己面前。你不能欺騙自己。如果你相信的東西是被教導(dǎo)的，交易市場(chǎng)會(huì)讓你懷疑這一切；反之，如果你原本就相信，那就沒有懷疑的問(wèn)題，因?yàn)檫@畢竟是你所相信的。關(guān)鍵是按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。我認(rèn)為，這是交易員的關(guān)鍵議題。我就是我，不能假裝是另一個(gè)認(rèn)，而且我愿意按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。這點(diǎn)對(duì)我很重要。
交易系統(tǒng)就是交易計(jì)劃，顯示你什么時(shí)候應(yīng)該做什么。對(duì)于偉大交易員來(lái)說(shuō)，只要他們采取應(yīng)有的行動(dòng)——換言之，遵照系統(tǒng)的指示采取行動(dòng)——就可以把虧損視為某種形式的成功。在這種情況下，他們沒有任何遺憾。判斷成敗的基準(zhǔn)在于你是否嚴(yán)格遵守交易系統(tǒng)，不要根據(jù)盈虧結(jié)果界定成敗。事實(shí)上，如果我準(zhǔn)備做什么事，結(jié)果沒有做，這才是我最擔(dān)心的。
偉大交易員需要堅(jiān)信自己的決策，但還需要保持重新評(píng)估的彈性。這非常不簡(jiǎn)單。你一方面需要有頑固的勇氣，另一方面還需要有智慧保持開放的心胸。惟有誠(chéng)實(shí)面對(duì)自己，才能明智地判斷。你必須問(wèn)自己為什么如此做。如果你仍然相信自己地分析正確，就不能動(dòng)搖信心。可是，你也必須定期根據(jù)新的資訊，重新評(píng)估整體的情況，確定你的部位仍然正確。
保羅·約翰遜
永遠(yuǎn)有明天，許多人經(jīng)常是忘記這個(gè)事實(shí)。在金融交易市場(chǎng)，為了獲致成功，意味著你必須等待正確的時(shí)機(jī)。如果感覺某些東西不對(duì)勁，就不要進(jìn)場(chǎng)。態(tài)度必須十分小心，等待就可以獲得報(bào)償。另外，隨后還會(huì)出現(xiàn)其它的機(jī)會(huì)，這也不同于人生其它領(lǐng)域。錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)是可以接受的；我寧可錯(cuò)失機(jī)會(huì)而不愿失去鈔票。如果你錯(cuò)失一個(gè)交易機(jī)會(huì)，就讓它過(guò)去。幾分鐘之后還有另一個(gè)機(jī)會(huì)。沒有遵循交易計(jì)劃提供的明確進(jìn)/ 出場(chǎng)訊號(hào)，這才是值得害怕的東西。
成功會(huì)帶來(lái)壓力：人們期待你維持相同的績(jī)效，但你擔(dān)心“我沒有辦法再辦到”。對(duì)于專業(yè)交易員，我想成功的恐懼遠(yuǎn)甚于失敗的恐懼。
保羅·約翰遜認(rèn)為，交易必須克服的最大心理障礙是“告訴自己我錯(cuò)了，我可能犯錯(cuò)。我擔(dān)心失敗，我害怕自己看起來(lái)是個(gè)輸家。犯錯(cuò)是一種你必須接受的事實(shí)。你不是完美的，你必然會(huì)犯錯(cuò)?！蔽艺?qǐng)教保羅·約翰遜，他認(rèn)為自己具備的最重要交易特質(zhì)是什么，他不認(rèn)為是積極的競(jìng)爭(zhēng)欲望，也不是辨識(shí)賺錢機(jī)會(huì)的天生直覺，甚至不是讓獲利部位持續(xù)發(fā)展的能力。他給我一個(gè)簡(jiǎn)單的答案：“具備信心而知道自己犯錯(cuò)。偶爾的失敗完全沒有問(wèn)題。我想，大多數(shù)的交易員都辦不到這點(diǎn)。營(yíng)業(yè)大廳的陣亡率很高，交易員來(lái)了一批又走了一批。我認(rèn)為，就是你不能承認(rèn)自己錯(cuò)誤，最后才被迫承認(rèn)。”
保羅·約翰遜強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)是：按照系統(tǒng)的指示，在虧損還很小的時(shí)候迅速認(rèn)賠，如此節(jié)省的資金還小于你執(zhí)著于虧損而忽略交易系統(tǒng)。所以，你必須確定自己的交易系統(tǒng)能夠在虧損還很小的時(shí)候，指示你出場(chǎng)。除了交易系統(tǒng)告訴你出場(chǎng)之外，如果原先進(jìn)場(chǎng)建立部位的理由不再適用，你也應(yīng)該結(jié)束部位。
當(dāng)你通過(guò)交易方法——而不是交易結(jié)果——來(lái)界定成敗，就比較能夠控制自己的交易表現(xiàn)與交易生涯。你越覺得自己處于控制地位，操作績(jī)效就越理想。
對(duì)于交易來(lái)說(shuō)，你或許應(yīng)該研究心理學(xué)而不是數(shù)學(xué)，除非交易的對(duì)象是選擇權(quán)。你必須了解周圍發(fā)生的一切。如果有人問(wèn)我：“從事交易之前應(yīng)該學(xué)習(xí)什么？”我的回答是：“心理學(xué)?！蹦悴恍枰滥切?fù)雜的經(jīng)濟(jì)資料，因?yàn)楹芏嗳丝梢詭湍惴治?，告訴你這些資料代表的意義。如果你打算自己研究，恐怕已經(jīng)太遲了。技術(shù)分析與價(jià)格圖形都是心理學(xué)的反映。如果你分析一份價(jià)格走勢(shì)圖，不妨想象市場(chǎng)參與者在哪知情緒狀態(tài)下造成這些價(jià)格形態(tài)。走勢(shì)圖顯示人們對(duì)于價(jià)格的反應(yīng)。不論是頭肩形態(tài)或楔形排列，其中都顯示人們?nèi)绾畏磻?yīng)各種價(jià)位，何時(shí)出現(xiàn)某種行為，當(dāng)價(jià)格穿越頸線時(shí)，價(jià)格走勢(shì)反映了極端憂慮。這也就是所謂的“雖然歷史重演，但人性始終相同”。價(jià)格走勢(shì)圖就是如此——反映人性?？纯磧r(jià)格向上突破，難道不是多頭的決心擊敗空頭的意志，然后空頭發(fā)現(xiàn)大勢(shì)已去，紛紛回補(bǔ)？同樣，價(jià)格開低而緩慢走高，難道不是大多頭越來(lái)越自信而空頭越來(lái)越恐懼嗎？
布賴恩·溫特弗勒德
賺錢的期待不能提供足夠的動(dòng)機(jī)，不足以讓你在這個(gè)行業(yè)獲取成功。期待只能發(fā)揮一定的效果，然后就消散得無(wú)影無(wú)蹤，動(dòng)機(jī)也不見勒。為了留在這個(gè)行業(yè)里，面對(duì)損失也愿意堅(jiān)持下去，即使犯錯(cuò)仍然愿意交易，即使負(fù)債仍然愿意承受，你需要一些更甚于期待的東西。為了取得真正的成功，必須充滿工作熱情，熱愛自己的所作所為。一個(gè)人即使喪失一切而保留熱忱，他還是能夠再度成功。
每位交易者都難免會(huì)陷入困境，在這個(gè)時(shí)候，惟有本身的心態(tài)才能協(xié)助我們度過(guò)難關(guān)。如果你不覺得交易有趣，就極不可能成功。缺乏對(duì)于交易的熱愛，就會(huì)在冷清的行情中覺得無(wú)聊，過(guò)度交易。如果不能體會(huì)交易的趣味，面對(duì)虧損就會(huì)喪失斗志而放棄。你可能平白浪費(fèi)事件與金錢，甚至不能全身而退。所以，捫心自問(wèn)：你是否真的想要從事交易？你必須老實(shí)面對(duì)自己。你是否希望承擔(dān)壓力？你必須問(wèn)自己：交易是一種休閑嗜好，還是我必須爬到頂端？
我想成功的人就是較一般人多一些沖勁。他們?cè)敢饷半U(xiǎn)。當(dāng)然，他們也可能因此而跌得鼻青臉腫。不論在交易還是任何其它領(lǐng)域里，那些站在頂端的人都希望站在頂端。成功不是自然，不會(huì)自然發(fā)生。聾盲作家海倫·凱勒曾經(jīng)提到一個(gè)類似于布賴恩的觀點(diǎn)：“安全感基本上是一種迷信。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，避開危險(xiǎn)不會(huì)比直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)更安全。生命是大膽冒險(xiǎn)或空無(wú)一物?！?/font>
布賴恩在交易領(lǐng)域內(nèi)的成功，主要是因?yàn)橄蚯皼_與向上爬的欲望。如同他所說(shuō)的，最后回歸到一個(gè)問(wèn)題上：你究竟想要什么？交易與其它領(lǐng)域沒有什么不同——成功需要努力與決心。
你可以利用市場(chǎng)來(lái)解釋資料。價(jià)格對(duì)資料的反應(yīng)，才是解讀資料的意義的最重要因子。讓市場(chǎng)告訴你，資料究竟代表多頭還是空頭意義。市場(chǎng)很少犯錯(cuò)。市場(chǎng)的功能就是決定每天的行情。
尼爾·溫特勞布
首先需要處理一個(gè)問(wèn)題：尼是否知道自己從事交易與持續(xù)進(jìn)行交易的動(dòng)機(jī)？某些人的動(dòng)機(jī)是希望控制自己的命運(yùn)，需要掌握自主權(quán)。這些人對(duì)于穩(wěn)定的就業(yè)機(jī)會(huì)不感興趣。自我塑造是另一種常見的交易動(dòng)機(jī)。大多數(shù)交易者都完全依賴自己的力量獲致成功。還有一些人的交易動(dòng)機(jī)是“賺錢”。這些人都追求自己與他人的認(rèn)同。
在任何計(jì)劃中，設(shè)定目標(biāo)是第一步驟，我們首先必須知道自己想要到哪里。然后，我們才考慮如何到達(dá)那里。設(shè)定目標(biāo)也可以降低憂慮，因?yàn)槲覀冎雷约旱姆较颉Ｄ繕?biāo)需要放在時(shí)間架構(gòu)內(nèi)。一個(gè)沒有時(shí)間衡量基準(zhǔn)的目標(biāo)，很難提供足夠的動(dòng)機(jī)，因?yàn)橛肋h(yuǎn)有明天或明年。時(shí)間架構(gòu)告訴你什么時(shí)候出發(fā)，你的速度需要多快。
請(qǐng)記住大哲學(xué)家與心理學(xué)家威廉·詹姆士的一段話：
“在萬(wàn)物之中，惟有人類可以改變自己的模式，惟有人類可以主宰自己的命運(yùn)。我們這一代的最偉大發(fā)現(xiàn)是：通過(guò)內(nèi)在心態(tài)的改變，人類也可以改變生活的外在層面。”——《實(shí)用主義》
大多數(shù)情緒性決策都是來(lái)自于交易者缺乏睡眠。在這種情況下，他們經(jīng)常擬定非理性的決策，破壞一套理想的交易計(jì)劃。如果暴飲暴食是你慶祝交易順利的方法，那么，第二天可能是一場(chǎng)災(zāi)難。
結(jié)論
每進(jìn)行一筆交易，你都應(yīng)該清楚建立部位的理由。交易計(jì)劃是安心進(jìn)行交易的必要前提，這是最根本的交易觀念。頂尖交易員通常都會(huì)挑選交易的“扳機(jī)與標(biāo)的”。他們不會(huì)臨時(shí)起意。計(jì)劃絕對(duì)是交易成功的關(guān)鍵因子，即使是場(chǎng)內(nèi)交易員需要立即針對(duì)行情反應(yīng)，還是需要有“如果……就……”的明確情節(jié)分析。他們事先考慮所有的可能發(fā)展與對(duì)策。
你必須了解，“欺騙自己”是人類的天性之一。你應(yīng)該忘掉部位的既有獲利或虧損，嘗試排除情緒成分，盡可能保持客觀與中性的立場(chǎng)。你只能根據(jù)合理的預(yù)期發(fā)展處理未平倉(cāng)部位，不能有期待的心理。
優(yōu)秀交易員都很有耐心，因?yàn)樗麄儾粨?dān)心錯(cuò)失機(jī)會(huì)。這是一種非常重要的心態(tài)——機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)都存在。這種認(rèn)知讓他們安心留在場(chǎng)外，也讓他們坦然認(rèn)賠，更不擔(dān)心結(jié)束一個(gè)原本可以獲利的部位。
為了降低風(fēng)險(xiǎn)，交易員設(shè)法提升自己控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，這就是運(yùn)氣扮演的角色。頂尖交易員會(huì)把自己擺在一個(gè)能夠接受好運(yùn)的位置。舉例來(lái)說(shuō)，盡量提高自己的勝算，雖然未來(lái)的發(fā)展必然涉及運(yùn)氣的成分，但你必須站在一個(gè)有利的位置。
頂尖交易員采用漸進(jìn)的交易手法，慢慢累積獲利——不要貿(mào)然承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不要嘗試揮出全壘打。他們理解，明天仍然能夠進(jìn)場(chǎng)交易的重要性，遠(yuǎn)超過(guò)今天的獲利。因此，他們絕對(duì)不允許連續(xù)虧損迫使自己退出市場(chǎng)。
頂尖交易員會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定在自己的“舒適界限”內(nèi)。如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)太高，他們會(huì)縮小部位規(guī)?；虿捎脙r(jià)差交易。惟有留在舒適界限內(nèi)，思緒才會(huì)清晰，決策才會(huì)客觀，交易績(jī)效也才會(huì)因此而提升。
頂尖交易員不怕承認(rèn)錯(cuò)誤。承認(rèn)錯(cuò)誤無(wú)損于自我或自尊。他們知道，判斷錯(cuò)誤是交易過(guò)程中必然發(fā)生的現(xiàn)象。比爾·利普舒茨指出，如果外匯交易有20％的成功率，那他就非常幸運(yùn)了。他永遠(yuǎn)準(zhǔn)備接受自己判斷錯(cuò)誤的可能性。這也是交易者必須具備自信心的緣故——繼續(xù)奮戰(zhàn)，創(chuàng)造獲利。
接受損失與承認(rèn)錯(cuò)誤是必要的心態(tài)，因?yàn)檫@屬于不可避免的現(xiàn)象。頂尖交易員了解，為了獲利，就必須認(rèn)賠。虧損不代表失敗，這是邁向成功之途的必要步驟。通過(guò)認(rèn)賠而重新取得清晰的思考與專注能力。
頂尖交易員都具備自我分析與反省的能力。
許多受訪者都具備非凡的毅力，得以克服交易路途上的最初障礙。偉大交易員絕對(duì)“不放棄”。
頂尖交易員都把交易視為整體生活的一部分。整體生活相互協(xié)調(diào)，顯然有助于交易績(jī)效。生活其它領(lǐng)域內(nèi)的壓力可能延伸到交易活動(dòng)。所以，他們盡量保持心理與生理的健康，降低壓力，妥善管理其它優(yōu)先事務(wù)——例如：家庭與兒女——避免失去平衡。
