海龜?shù)淖龇?/strong>
1，市場： 高流動性的期貨市場。
2，頭寸規(guī)模： N指：20天ATR 頭寸規(guī)模=賬戶的1%/市場的絕對波動幅度=賬戶的1%/(N×每一點代表的美元數(shù)).
3，入市： 系統(tǒng)1:20日突破為基礎(chǔ)的短期系統(tǒng)系統(tǒng)2:55日突破為基礎(chǔ)的長期系統(tǒng)逐步建倉：突破點建立1個頭寸單位，然后按1/2N的價格間隔逐步擴大頭寸，一直到頭寸規(guī)模達到上限。
4，止損： 不會甩掉損失的交易者在長期內(nèi)都不會成功。 海龜止損標準：2N；如果后續(xù)補充了頭寸單位，之前頭寸單位的止損點增加1/2N .
5，退出： 系統(tǒng)1:10日突破退出系統(tǒng)2:20日突破退出。
6，戰(zhàn)術(shù)： a，下單：買入，使用限價訂單；賣出，不使用止損訂單，防止造成市場波動。
b，急變市場：等待市價的逆轉(zhuǎn)跡象出現(xiàn)，否則容易買到高點。
c，同步入市信號：多個市場發(fā)出信號，要高效快速行動
d，買強賣弱：多個信號中選擇最強的市場買入。衡量強弱：用當(dāng)前價減去3個月之前的價格，再除以N。最高的就是最強的市場。
e，合約滾動：除非新合約的趨勢相同，否則不要滾動；
交易中致命的認識偏差(總結(jié)于海龜交易法則)
每一個人的身上都有一種根深蒂固的系統(tǒng)性、重復(fù)性的非理性，而交易者的非理性會導(dǎo)致市場的波動。人類的情緒(希望、恐懼、貪心、絕望等)和非理性思考可以制造出一種重復(fù)性的市場模式，這種模式便是機會出現(xiàn)的信號。
在那些較為簡單原始的環(huán)境中，人類已經(jīng)形成的某些特征的世界觀對他們大有幫助，但在交易世界中，這些認識反而成了障礙。人類認識現(xiàn)實的方式可能出現(xiàn)扭曲，科學(xué)家們稱之為認知偏差。以下是幾種對交易行為有影響的認知偏差。
損失厭惡癥：對避免損失由一種強烈的偏好——也就是說，不賠錢遠比賺錢更重要。
患上損失厭惡癥的人對避免損失有一種絕對的偏好，盈利只是第二位的。研究表明，損失的心理影響可能比贏利大一倍。對交易行為來說，損失厭惡癥會影響一個人使用機械(行情 專區(qū))性交易系統(tǒng)的能力，因為使用這類系統(tǒng)的人對損失的感受要強于對潛在贏利的感受。一個人可能因為遵守系統(tǒng)的法則而賠錢，也可能因為錯過了一個機會或忽視了系統(tǒng)的法則而賠掉同樣多的錢，但前者帶給人的痛苦要遠大于后者。(風(fēng)險偏好)
沉淀成本效應(yīng)：更重視已經(jīng)花掉的錢，而不是未來要花的錢。
一筆交易，設(shè)定10%退出，到10%的時候，認知偏差的影響：割肉退出對一個有損失厭惡癥的交易者來說是件極其痛苦的事，因為這會讓損失變成板上釘釘?shù)默F(xiàn)實。他相信，只要他堅持不退出，他就有機會等待市場反彈，最終失而復(fù)得。沉淀成本效應(yīng)則會決策過程變了味兒，他考慮的不是市場下一步會怎么變化，而是怎么想辦法避免那10%真的打水漂。所以，這個新手決定繼續(xù)持有這個頭寸不是因為他相信市場會反彈，而是因為他不想接受損失，白白浪費那10%的錢。那么，如果價格繼續(xù)下跌，損失上升到了20%會怎么樣？
理性思維要求他退出。不管他最初對市場有什么樣的假設(shè)，市場已經(jīng)明顯地證明了他的錯誤，因為價格已經(jīng)遠遠低于他當(dāng)初設(shè)立的退出點。不幸的是，上述兩種認知偏差在這個時候變得更加嚴重了。他想避免損失，但損失更大了，更加不堪忍受。
處置效應(yīng)：早早兌現(xiàn)利潤，卻讓損失持續(xù)下去。
處置效應(yīng)是指投資者傾向于賣掉價格正在上漲的股票，卻保留價值正在下跌的股票。有人認為這種效應(yīng)與沉淀成本有關(guān)，因為這兩種現(xiàn)象都證明了一件事：投資者不愿意承認過去的決策并不成功。類似的，早早兌現(xiàn)利潤的傾向也來源于人們不愿意丟掉盈利機會的傾向。
結(jié)果偏好：只會根據(jù)一個決策的結(jié)果來判斷它的好壞，而不去考慮決策本身的質(zhì)量。
結(jié)果偏好會導(dǎo)致人們過于重視實際發(fā)生的事情，忽視決策本身的質(zhì)量。在交易世界中，即使正確的方法也可能賠錢，甚至有可能連續(xù)賠錢。這些損失會導(dǎo)致交易者懷疑自己，懷疑自己的決策程序，于是對自己一直在使用的方法做出負面評價，因為這個方法的結(jié)果是負面的。再加上近期偏好，這個問題會變得尤為嚴重。(特別是在錯誤的方法而贏錢時，危害更大。)
近期偏好：更重視近期的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，忽視早期的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗。
昨天的一筆交易比上個星期或上一年的交易重要。近兩個月的賠錢經(jīng)歷可能跟過去6個月的賺錢經(jīng)歷同樣重要，甚于更加重要。于是，近期的一連串不成功的交易會導(dǎo)致交易者懷疑他們的方法和決策程序。
錨定效應(yīng)：過于依賴(或錨定)容易獲得的信息。
指人們在作出一個涉及不確定性的決策時過于依賴那些容易得到的信息。他們可能會盯著近期的一個價位，根據(jù)當(dāng)前價格與這個參考價格的關(guān)系作出決策。這就是有些人不愿意賣出股票的原因，相比較而言，現(xiàn)在的價格顯得太低了。
潮流效應(yīng)：盲目相信一件事，只因為其他許多人都相信它。
信奉小數(shù)法則：從太少的信息中得出沒有依據(jù)的結(jié)論。相信一個小樣本就可以近似準確地反映總體狀況。信奉小數(shù)法則會導(dǎo)致人們過早地建立信心，或過早地失去信心。再加上近期偏好和結(jié)果偏好的影響，交易者往往會在一個有效的系統(tǒng)剛要發(fā)揮作用的時候就將他拋棄。
海龜實驗
理查德。丹尼斯想弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養(yǎng)的。
一個老生常談：天性還是培養(yǎng)？
1983年年中，著名的商品投機家理查德。丹尼斯與他的老友比爾。?？斯剡M行了一場辯論，這場辯論是關(guān)于偉大的交易員是天生造就還是后天培養(yǎng)的。理查德相信，他可以教會人們成為偉大的交易員。比爾則認為遺傳和天性才是決定因素。
為了解決這一問題，理查德建議招募并培訓(xùn)一些交易員，給他們提供真實的帳戶進行交易，看看兩個人中誰是正確的。
他們在《巴倫氏》、《華爾街期刊》和《紐約時報》上刊登了大幅廣告，招聘交易學(xué)員。廣告中稱，在一個短暫的培訓(xùn)會后，新手將被提供一個帳戶進行交易。
因為里克(理查德的昵稱)或許是當(dāng)時世界上最著名的交易員，所以，有1000多位申請人前來投奔他。他會見了其中的80位。
這一群人精選出10個人，后來這個名單變成13個人，所增加的3個人里克以前就認識。1983年12月底，我們(譯注：作者當(dāng)時是參加培訓(xùn)的學(xué)員之一)被邀請到芝加哥進行兩周的培訓(xùn)，到1984年1月初，我們開始用小帳戶進行交易。到了2月初，在我們證明了自己的能力之后，丹尼斯給我們中的大多數(shù)人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。
“學(xué)員們被稱為‘海龜’(丹尼斯先生說這項計劃開始時他剛剛從亞洲回來，他解釋了自己向別人說過的話，‘我們正在成長為交易員，就象在新加坡他們正在成長為海龜一樣’)?！?---斯坦利。W。安格瑞斯特，《華爾街期刊》，1989年9月5日海龜成為交易史上最著名的實驗，因為在隨后的四年中我們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益。
是的，里克證明了交易可以被傳授。他證明了用一套簡單的法則，他可以使僅有很少或根本沒有交易經(jīng)驗的人成為優(yōu)秀的交易員。
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