2013年，劉增鋮攜613. 51%的超高收益再創(chuàng)神話，一舉登上私募冠軍寶座。這位在證券、期貨市場(chǎng)征戰(zhàn)2 0余年的“老將”，歷盡無數(shù)刻骨銘心戰(zhàn)役，漸入“ 常勝將軍”之境。他在投資上有什么秘訣？613.51%年收益是怎么創(chuàng)造的？
期貨的本色是暴利追求長期高收益
登上2013年私募冠軍寶座后，劉增鋮廣受關(guān)注，但他卻保持著低調(diào)，依然過著不顯山不露水的生活。他平日住在遠(yuǎn)離廣州市區(qū)100多公里的農(nóng)村，用互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備辦公，實(shí)時(shí)遙控指揮公司的運(yùn)作，閑暇時(shí)則可以在自家的院子里養(yǎng)養(yǎng)花、種種菜，在清凈的環(huán)境中深入思考，捕捉期貨市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
面對(duì)著高收益高波動(dòng)的必然現(xiàn)實(shí)，劉增鋮坦言，雖然在2013年做對(duì)了12個(gè)品種，過往幾年也取得了不錯(cuò)的業(yè)績，但相對(duì)而言，運(yùn)氣成分也不少。
劉增鋮將投資的境界分兩層，第一層是追求長期穩(wěn)定盈利，但是這個(gè)不應(yīng)該是目標(biāo)。有人說年收益20%至30%，這個(gè)連股票基金都不如，能叫期貨基金嗎？他的目標(biāo)是，不要丟掉了期貨本色，既要跑贏股票基金，也要穩(wěn)定。
第二層，期貨的本色，就是暴利。如果連股票基金都不如，遲早會(huì)被淘汰的。現(xiàn)在是熊市或者震蕩市，期貨基金一年賺3 0%好像還可以，一到股票牛市的時(shí)候，投資者馬上就走。一定要超過20%至30%的年化收益率，才能體現(xiàn)期貨基金的優(yōu)勢(shì)。
做一個(gè)好的期貨基金，不要光看現(xiàn)在熊市的時(shí)候，能夠分一杯羹，而是要做到什么時(shí)候，這杯羹都有。這樣來看，長期穩(wěn)定盈利就夠了。而且這個(gè)超額的盈利能力，不能靠某一波的行情，這種有偶然性。偶然做一個(gè)品種，賺到一波，不叫成功，要在其他品種上也能夠把握到行情，才算體現(xiàn)水平。
爆倉慘痛經(jīng)歷練就心理承受力
劉增鋮認(rèn)為，一個(gè)真正成熟的期貨投資者除了要精通基本面、技術(shù)面外，還需要對(duì)商品屬性和金融屬性有深入的了解，一定要綜合這兩種屬性。而考察的期間最起碼要一個(gè)牛熊周期以上，短期的成績不能說明問題，長期穩(wěn)定的盈利才是成熟的標(biāo)準(zhǔn)。
“初入市場(chǎng)的9 0年代，我爆倉經(jīng)歷的次數(shù)真的無法細(xì)數(shù)，我是在當(dāng)年不斷爆倉中成長起來的?！眲⒃鲣吀袊@道。
他在1 9 9 3 年就將1 0萬元變成了上百萬，完成了第一個(gè)跨越。但是，“327國債事件”爆倉，令劉增鋮的財(cái)富回到原點(diǎn)。
“327國債事件”是中國期貨業(yè)界轟動(dòng)一時(shí)的標(biāo)志性事件。327品種是對(duì)1992年發(fā)行的3年期國債期貨合約的代稱，是頗為活躍的炒作題材。中經(jīng)開和絕大部分中小散戶及部分機(jī)構(gòu)是多頭。1995 年2月23日，做空的遼國發(fā)搶先得知327貼息消息，立即由做空改為做多，16時(shí)22分13秒，空方主力上海萬國證券在最后8分鐘內(nèi)砸出10 56萬口賣單，使當(dāng)日開倉的多頭全線爆倉。當(dāng)日晚上，上交所確認(rèn)空方主力惡意違規(guī)，宣布最后8分鐘所有的327品種期貨交易無效，各會(huì)員之間實(shí)行協(xié)議平倉。
“327國債事件”爆倉后不久，對(duì)劉增鋮人生影響巨大的第二次爆倉隨即而至。1996年，劉增鋮判斷廣聯(lián)所豆粕9607合約期貨將有一波上漲，于是滿倉殺入，結(jié)果豆粕9607合約先漲了一波后，回調(diào)150點(diǎn)，再向上幾乎以連續(xù)漲停方式暴升1500點(diǎn)。但劉增鋮卻是看對(duì)行情賠了錢?！坝捎谥貍}的原因，我沒能承受豆粕期價(jià)暴漲前的回調(diào)，被迫砍倉出局。這次爆倉對(duì)我來說，是致命的。一方面行情判斷正確，卻虧錢了，那時(shí)候我的感覺就是看到了滿地的金子，卻沒有了鐵鏟和推車，對(duì)自信心的打擊是無法用語言表達(dá)的；另一方面，第二次爆倉后，我已經(jīng)欠外債3 0多萬元，對(duì)于當(dāng)時(shí)一個(gè)月工資300多元的我來講，是一筆無法承受的天價(jià)債務(wù)?！蹦悄?，劉增鋮只有26歲。
爆倉讓劉增鋮認(rèn)識(shí)到，僅靠行情判斷是無法保證收益的，設(shè)好止損在期貨交易中有著無比的重要性，交易中一定要有嚴(yán)格的計(jì)劃、嚴(yán)格的執(zhí)行。正是這些失敗的經(jīng)歷，讓他發(fā)現(xiàn)和克服自身的弱點(diǎn)和缺陷，變得更加成熟。
回顧過往，劉增鋮現(xiàn)在已經(jīng)是從容淡定，失敗的經(jīng)歷成了他投資最寶貴的財(cái)富，別人不可能經(jīng)歷的慘痛教訓(xùn)也鑄就了他超強(qiáng)的心理承受能力。
說起期貨市場(chǎng)的最大感悟時(shí)，劉增鋮感嘆道：“選擇比努力重要！交易當(dāng)中，無論選擇哪個(gè)品種，什么時(shí)候重倉、輕倉，選擇做多、做空，這些是投資者每天需要作出的決策。每個(gè)決策都需要付出代價(jià)，就如我選擇了專職做期貨一樣?！?/p>
以6倍收益登上私募冠軍寶座
從20 0 6年到2011年，劉增鋮連續(xù)6年參加全國期貨實(shí)盤交易大賽，均獲前十名，也是國內(nèi)唯一一個(gè)能連續(xù)6年均名列前茅的“常勝業(yè)績”。卓絕、凌厲的操盤風(fēng)格，及連續(xù)多年保持穩(wěn)定大幅盈利的能力，使其被國內(nèi)主流財(cái)經(jīng)媒體稱為期貨市場(chǎng)的“常勝將軍”。
在近幾年的實(shí)盤賽中，劉增鋮做銅獲利頗豐，從銅價(jià)4萬元至8萬元的上漲過程中，一直做多。2 0 0 7年底，棕櫚油經(jīng)過筑頂后向下突破，他重倉沽空，在短短10-20個(gè)交易日，收益數(shù)以倍計(jì)。劉增鋮也抓住了2010年棉花價(jià)格從1.7萬元漲至3 .4萬元的翻倍行情。
2010年，劉增鋮更是以689%的巨幅收益率，把“趨勢(shì)投資獎(jiǎng)”全國亞軍、“混合投資獎(jiǎng)”全國季軍兩項(xiàng)大獎(jiǎng)收于囊中。
厚積薄發(fā)，2013年，是劉增鋮問鼎期貨私募冠軍的年份，613.51%的年度超高收益，讓他成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。2013年，他主要抓住了12個(gè)品種的投機(jī)機(jī)會(huì)，3月份做空白銀、6月份做空菜油、7月份做空大豆、8月份做多豆粕、9月份做空玻璃。到了11月份，他做空國債，做多年度明星品種甲醇；12月，他做空焦煤、焦炭、小麥、膠板、纖板。
除了“ 鋮功程序化”這個(gè)產(chǎn)品以613.51%收益豪奪年度私募冠軍外，銀閏投資另外兩只產(chǎn)品“鋮功主觀交易”和“鋮功超短交易”均獲得了較好的業(yè)績。成立于2013年8月1日的“鋮功主觀交易”5個(gè)月的收益率為100%，成立于2012年9月27日的“鋮功超短交易”的收益率為40%。
“期貨市場(chǎng)出現(xiàn)高收益神話是常見的事情，但難就難在長期保持高收益，要找‘黑馬’不難，難的是保持‘常勝白馬’。過往多年的持續(xù)業(yè)績證明了自己的能力還算比較出色。這個(gè)市場(chǎng)很殘酷，只有保持著學(xué)習(xí)的心態(tài)，才能長久的生存下去，繼續(xù)追求高收益的步伐?！?/p>
做期貨交易 “八力”決勝市場(chǎng)
在總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，劉增鋮翻開了自己前不久寫的一段話：“近年來，期貨交易難度增大，操盤手經(jīng)不起考驗(yàn)的，自然被市場(chǎng)無情地淘汰。對(duì)于市場(chǎng)的變幻無常，自然要求操盤手要有過硬的綜合素質(zhì)，包括發(fā)現(xiàn)問題能力、分析問題能力、思維邏輯能力、快速反應(yīng)能力、心理承受能力、果斷決策能力，當(dāng)然少不了魄力和勤力。天道酬勤。”
在他看來，能否識(shí)別某個(gè)品種的某個(gè)階段有沒有投資機(jī)會(huì)，就是屬于發(fā)現(xiàn)問題能力的范疇，如果連發(fā)現(xiàn)問題的能力都沒有，又談何分析問題、解決問題、抓住機(jī)會(huì)、獲得回報(bào)呢？期貨市場(chǎng)很講究速度，如果我用3分鐘就能反應(yīng)過來，而別人卻要30分鐘才能理解，兩者就無法相提并論。
劉增鋮的主要方法還是趨勢(shì)交易。他認(rèn)為應(yīng)該“只對(duì)明天負(fù)責(zé)”，看懂了明天，就等于看懂了未來，未來是由每一個(gè)明天構(gòu)成的。將計(jì)劃細(xì)化到每一天的操作上，但如果出現(xiàn)如2010年棉花那樣明顯的行情，則會(huì)將趨勢(shì)看到10至20天。
操作上，執(zhí)行力顯得尤為重要。劉增鋮還在單位上班時(shí)的操作最具代表性，而目前仍然保持著這樣的方法，取得了非常好的效果。沒有出來單獨(dú)做私募之前，由于公務(wù)員工作的關(guān)系，劉增鋮白天不能看盤，只能在前一天晚上制定好第二天的交易計(jì)劃，對(duì)各種可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行全面的分析，對(duì)每種可能出現(xiàn)的情況制定好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方法，交由助手去執(zhí)行。不看盤有一個(gè)很大的好處，就是能夠很好的屏蔽掉市場(chǎng)上的各種雜音，不受市場(chǎng)的情緒影響，減少?zèng)_動(dòng)帶來的思想混亂。
“一劍橫空幾番雨，百川匯海任我行?！边@是寫在劉增鋮人物志上的感言，濃縮了這位中國最早一代期貨操盤手的歷程。
