現(xiàn)金貸正在走向死亡之路？
前天晚間，一份特急文件讓整個現(xiàn)金貸圈子的人都失眠了。這是一份互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，要求各級小貸公司監(jiān)管部門即日起一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小額貸款公司，禁止小貸公司跨區(qū)域經(jīng)營。
隨后，趣店、拍拍貸、融360等公司股價紛紛下挫，趣店美股盤前大跌超過30％。
此前，有近20家現(xiàn)金貸或含現(xiàn)金貸產(chǎn)業(yè)鏈條的公司或宣布、或籌備赴美上市，引起了軒然大波，特別是趣店上市之后，輿論一邊倒，股價也是大起大落。
但爭議背后卻是真實的需求，從數(shù)據(jù)上來說，2017年1～10月P2P網(wǎng)貸短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)總成交量約是2016年全年的5倍，目前整個現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模已超1萬億元。
但背后的問題更多，例如最受輿論關(guān)注的暴力催收，“把人逼到自殺才算兩清”，以及用高利率掩蓋高壞賬的惡性循環(huán)等等。
今天，吳老師在《每天聽見吳曉波》的音頻中說到了現(xiàn)金貸的話題。
小巴也采訪了幾位大頭，讓他們說說現(xiàn)金貸的幾宗罪。對于步步緊逼的監(jiān)管政策，大頭們也各執(zhí)己見。有的認為必須得監(jiān)管！也有的認為，如果是為了監(jiān)管而監(jiān)管必將后患無窮。不妨，來看看他們的觀點。
余豐慧
經(jīng)濟學(xué)家
經(jīng)濟金融評論家
金融監(jiān)管政策遏制創(chuàng)新
為監(jiān)管而監(jiān)管后患無窮
現(xiàn)金貸確實在普惠方面起到了很大作用。比如說大學(xué)生、個體商販等人群，在過去國有金融體系里，想貸款根本貸不下來，即使能貸款還得折騰上幾個月、半年甚至一年時間。
而現(xiàn)金貸用移動互聯(lián)網(wǎng)的方式，將金融普惠到更多的人群，但高利率是個大問題。這反過來說明，正規(guī)渠道金融在供給方面存在嚴重問題，要么是信息不暢通，要么是市場效率出現(xiàn)問題，對市場化程度較高的貸款需求沒有起到平抑價格的作用?；蛘呤菄鞋F(xiàn)行體制下的金融，對這塊需求根本就沒有照顧到，才讓現(xiàn)金貸的利率走高。
一般來說，36%的年利率甚至是100%的年利率，只出現(xiàn)在以往的過橋貸中，這種貸款用來解決一時的資金緊張。而現(xiàn)金貸是長時間的高利率，這是很多貸款者所承受不了的。
但是，如果現(xiàn)在行政手段對此過多干預(yù)的話，必然造成價格的扭曲。因為行政干預(yù)徹底切斷了供給，那么僅剩下的一些貸款平臺的高利貸性質(zhì)永遠不可能結(jié)束。
目前市場上現(xiàn)有的現(xiàn)金貸牌照價格已經(jīng)被炒到幾千萬甚至上億，如果停止審批牌照，那么審批制的惡果就會凸顯。
所以，監(jiān)管絕不能跑在創(chuàng)新前面。過度強調(diào)監(jiān)管，“管”字當(dāng)頭，鼓勵創(chuàng)新不足，金融創(chuàng)新調(diào)子不高，是出臺的一系列金融監(jiān)管政策的最大缺陷與遺憾。
捉摸不定的金融監(jiān)管才是最大風(fēng)險。金融監(jiān)管政策想出就出，隨意出臺，沒有一個可預(yù)期的監(jiān)管政策環(huán)境與穩(wěn)定的監(jiān)管政策預(yù)期，已經(jīng)成為中國金融的另一種不該有的風(fēng)險。
要通過大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，讓民間金融包括高利貸走向透明、陽光、公開的網(wǎng)上，無論從風(fēng)險識別，還是風(fēng)險監(jiān)管控制，甚至對中國整個金融業(yè)都百利而無一害。
宋清輝
經(jīng)濟學(xué)家
加強持牌監(jiān)管
是終結(jié)現(xiàn)金貸亂象的主要辦法之一
各類現(xiàn)金貸平臺覆蓋了銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法覆蓋的借款群體，解決了他們的融資問題。但畸高的借款利率、收費信息披露不明、誘導(dǎo)續(xù)貸等行為，讓部分處在灰色地帶賺取高額利潤的現(xiàn)金貸公司備受質(zhì)疑，讓借貸者背上沉重負擔(dān)。
現(xiàn)金貸暴露出三個巨大的風(fēng)險：
①高得離譜的借款利率，帶來巨大的道德風(fēng)險。如趣店等一些現(xiàn)金貸公司整體上拉低了金融行業(yè)的道德水準；
②流動性風(fēng)險。現(xiàn)金貸的本質(zhì)是一種互聯(lián)網(wǎng)次級貸款生意，其獲得利潤主要來源于一群消費水平超出了自身消費能力的低收入群體；
③政策上的風(fēng)險。若任由現(xiàn)金貸野蠻生長，可能會對金融穩(wěn)定進而對社會穩(wěn)定產(chǎn)生較大沖擊。
近年來，中國各類從事P2P、眾籌、消費金融、汽車金融等業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司不斷涌現(xiàn)。在這些互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)展的過程中，不少公司都借助打擦邊球的形式開展各類業(yè)務(wù)，如平臺自融、大額標的拆分、非直接銀行存管等。
作為其中最典型的一員，現(xiàn)金貸亦是亂象頻發(fā)，畸高利率、暴力催收、濫用個人信息等問題不斷。同時，還把各種名目的手續(xù)費、賬戶管理費等強加到借貸者身上，其綜合年利率甚至高達600%，遠遠超過了國家對民間借貸年利率不超過36%的規(guī)定。
當(dāng)前，市場上面有相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司，實際上并未獲取支付牌照，但卻仍舊提供信貸、支付服務(wù)和出售保險產(chǎn)品等消費金融產(chǎn)品，若監(jiān)管方對此置之不理，無疑將會帶來行業(yè)競爭問題以及金融穩(wěn)定風(fēng)險等嚴重問題。所以，加強互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司持牌監(jiān)管勢在必行，這也是終結(jié)現(xiàn)金貸亂象的主要辦法之一。
一旦加強對互聯(lián)網(wǎng)金融持牌監(jiān)管加強，一部分未獲得支付牌照的公司，其消費金融之路可能會變成生死考驗。但這卻是行業(yè)合規(guī)發(fā)展的必然之路。
薛洪言
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任
借貸的需求是永恒的
這個行業(yè)或許會一直處在風(fēng)口之巔
現(xiàn)金貸的問題主要體現(xiàn)在兩個層面：
①借款人層面，主要的問題是畸高利率加重借款人負擔(dān)、非法催收影響借款人人身財產(chǎn)安全且擾亂社會秩序、多頭借貸大幅提高借款人杠桿率等；
②金融體系安全性層面，主要的問題是資金來源渠道有待規(guī)范、業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏實質(zhì)杠桿率監(jiān)管、潛在不良風(fēng)險突出、風(fēng)險可能經(jīng)由助貸模式轉(zhuǎn)移至持牌機構(gòu)等等。
從風(fēng)險的潛在影響看，行業(yè)層面的影響和問題更為嚴峻，也成為監(jiān)管層加強監(jiān)管與整頓的觸發(fā)點。
當(dāng)前現(xiàn)金貸行業(yè)被廣為詬病的一些問題，對于持牌機構(gòu)，監(jiān)管已經(jīng)做了相對完備的規(guī)定，相當(dāng)多的現(xiàn)金貸平臺沒有放貸資質(zhì)，不受監(jiān)管約束，上述問題才會顯現(xiàn)并愈演愈烈。
在我看來，可參照P2P整改方式，先出臺整體的框架性監(jiān)管文件（如互聯(lián)網(wǎng)版的放貸人條例），明確利率、催收、資金來源、杠桿率、撥備甚至監(jiān)管備案等政策要求，然后在特定期限內(nèi)進行集中整改，整改結(jié)束后，不合規(guī)的再行關(guān)停。
在此過程中，應(yīng)該注意政策的靈活性。考慮到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在促進普惠金融發(fā)展中的積極意義和借款人本身的高風(fēng)險特征，在限定條件下應(yīng)該包容特定業(yè)務(wù)品種的高利率定價模式，一刀切的政策必要性并不大。
借貸的需求是永恒的，在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)，普惠借款都是難題。所以，這個行業(yè)，或許會一直處在風(fēng)口之巔。從這個角度看，現(xiàn)金貸并非下一個P2P。
聯(lián)系客服
