保理業(yè)務(wù)是以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提,集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。近年來日益受到企業(yè)和銀行的重視。保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)交易結(jié)算方式是賒銷,有利于企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓獲得靈活的融資方式。目前,提供保理服務(wù)的主體既可以是銀行,也可以是商業(yè)保理公司。由于銀行客戶資源和服務(wù)手段的優(yōu)勢(shì),目前我國保理業(yè)務(wù)中銀行保理占優(yōu)勢(shì)地位。
按照債權(quán)人和債務(wù)人所在地是國內(nèi)還是國外、銀行對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是否有追索權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)是否通知債務(wù)人、參與保理服務(wù)的保理機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)等標(biāo)準(zhǔn),可以將保理業(yè)務(wù)劃分為國內(nèi)保理和國際保理、有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理、公開型保理和隱蔽型保理、單保理和雙保理等不同的種類。本文主要探討有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理、單保理和雙保理這兩類標(biāo)準(zhǔn)劃分,原因是有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理可以適用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不同階段,對(duì)保理營銷具有比較重要的意義;而單保理和雙保理意味著銀行提供的服務(wù)有所區(qū)別,而國內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)的逐漸增多也代表了保理業(yè)務(wù)未來發(fā)展的趨勢(shì)之一。
(一)無追索權(quán)保理和有追索權(quán)保理。 從核心企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的角度來看,無追索權(quán)保理可用于核心企業(yè)向上游供貨商采購生產(chǎn)所需原材料,交易使用賒銷的結(jié)算方式。所謂“無追索權(quán)”,是指上游供貨商產(chǎn)生對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款,上游供貨商通過將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行而獲得融資,此筆融資以核心企業(yè)的未來付款作為第一還款來源,占用核心企業(yè)在銀行的授信額度,銀行持有的是該企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在不存在欺詐等例外情形的前提下,銀行對(duì)上游供貨商沒有追索權(quán),即不能向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款,也不能要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資。
有追索權(quán)保理可用于核心企業(yè)向下游分銷商銷售產(chǎn)成品,交易使用賒銷的結(jié)算方式,有利于核心企業(yè)擴(kuò)大銷售和改善財(cái)務(wù)報(bào)表。所謂“有追索權(quán)”,是指核心企業(yè)產(chǎn)生對(duì)下游分銷商的應(yīng)收賬款,核心企業(yè)通過將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行而獲得融資,此筆融資以下游分銷商的未來付款作為第一還款來源,但由于下游分銷商在銀行沒有授信額度等原因,此筆業(yè)務(wù)占用核心企業(yè)在銀行的授信額度,如果下游分銷商到期未能付款,銀行對(duì)核心企業(yè)保留追索權(quán),核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)回購此筆應(yīng)收賬款或歸還融資,因此銀行持有的仍然是核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
(二)單保理和雙保理。 單保理是由一家保理機(jī)構(gòu)單獨(dú)為買賣雙方提供保理服務(wù),通常是擔(dān)保買方付款以及對(duì)賣方進(jìn)行融資;雙保理是由兩家保理機(jī)構(gòu)分別向買賣雙方提供保理服務(wù),買方保理商為買方(進(jìn)口或國內(nèi)采購)提供擔(dān)保付款服務(wù),賣方保理商為賣方(出口或國內(nèi)銷售)提供保理融資服務(wù)。在實(shí)際操作中,國際保理一般采用雙保理模式,國內(nèi)保理一般采用單保理模式,但是近年來國內(nèi)雙保理模式也逐漸增多,成為保理業(yè)務(wù)未來發(fā)展的趨勢(shì)之一。
保理業(yè)務(wù)涉及的基礎(chǔ)交易使用賒銷的結(jié)算方式,在買方財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)為應(yīng)付賬款,在賣方財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)為應(yīng)收賬款,因此保理業(yè)務(wù)的營銷可以將這兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表科目作為切入點(diǎn),綜合分析企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的實(shí)際情況和交易習(xí)慣,合理確定保理業(yè)務(wù)融資期限和授信額度。
（一）從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表入手 ,著重分析企業(yè)應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款科目的金額大小、變化趨勢(shì)及賬齡結(jié)構(gòu)等,以及上游供貨商和下游分銷商的業(yè)務(wù)量和集中度,判斷保理業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的適用性。
（二）營銷前應(yīng)調(diào)查了解企業(yè)向上游供貨商采購的交易習(xí)慣和行業(yè)慣例 ,例如結(jié)算方式是賒銷,還是預(yù)付貨款、信用證或托收等,如果是賒銷的結(jié)算方式,付款期限是多長時(shí)間,是否符合保理業(yè)務(wù)的要求;調(diào)查了解企業(yè)向下游分銷商銷售的交易習(xí)慣和行業(yè)管理,是否采用賒銷的結(jié)算方式,回款期限一般是多長時(shí)間。綜合考慮企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售的時(shí)間周期,合理確定保理業(yè)務(wù)的融資期限,鎖定債務(wù)人到期付款的現(xiàn)金流。
（三）對(duì)于應(yīng)付賬款科目金額較大、上游供貨商實(shí)力相對(duì)較弱的核心企業(yè) ,可占用該企業(yè)的授信額度為其上游提供融資,此時(shí)無追索權(quán)保理更為合適;對(duì)于應(yīng)收賬款科目金額較大、下游分銷商較為集中的核心企業(yè),可占用該企業(yè)的授信額度,基于企業(yè)自身的應(yīng)收賬款為其提供融資,同時(shí)保留對(duì)核心企業(yè)的追索權(quán),因此有追索權(quán)保理更為合適。
根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)2014年公布的《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(中國銀監(jiān)會(huì)令2014年第5號(hào)),銀行開辦保理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、平等自愿、公平誠信的原則,開辦保理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)妥善處理業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系。因此,嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定是保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道防線。保理業(yè)務(wù)屬于貿(mào)易融資的范疇,針對(duì)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范的措施如貿(mào)易背景真實(shí)性調(diào)查、貨物流和資金流的監(jiān)管等手段也都適用于保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范。此外,鑒于保理業(yè)務(wù)的自身特點(diǎn),開展保理業(yè)務(wù)還應(yīng)當(dāng)從以下方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。
(一)關(guān)于隱蔽型保理。
按照應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)是否通知債務(wù)人,可以將保理業(yè)務(wù)劃分為公開型保理和隱蔽型保理,公開型保理又稱為明保理,是指銀行或債權(quán)人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的事實(shí)通知債務(wù)人,并取得債務(wù)人對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)的確認(rèn);隱蔽型保理又稱為暗保理,是指應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的事實(shí)不通知債務(wù)人,只有在債務(wù)人到期不付款時(shí)才將債權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)通知債務(wù)人。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,暗保理業(yè)務(wù)的需求主要來自賣方(即債權(quán)人)擔(dān)心轉(zhuǎn)讓債權(quán)的事實(shí)可能會(huì)不利于買方(即債務(wù)人)對(duì)自身財(cái)務(wù)實(shí)力和經(jīng)營情況的判斷,因此要求銀行不通知債務(wù)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)。從近年來的司法判例和保理業(yè)務(wù)法律性質(zhì)來看,暗保理業(yè)務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)給銀行帶來巨大的不確定性因素,不利于銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控。明保理業(yè)務(wù)更有利于銀行維護(hù)自身權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)控制,而且由于保理業(yè)務(wù)越來越為企業(yè)所接受和使用,轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款也并沒有給債權(quán)人帶來明顯的負(fù)面作用。因此從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來看,銀行辦理明保理業(yè)務(wù)更為合適,對(duì)于暗保理則應(yīng)當(dāng)慎之又慎。
(二)關(guān)于貿(mào)易背景真實(shí)性。
保理融資的前提是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的前提是應(yīng)收賬款合法有效的存在,應(yīng)收賬款合法有效存在的前提是貨物的真實(shí)存在及貨權(quán)的真實(shí)轉(zhuǎn)移。因此,保理業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實(shí)性審查至少應(yīng)當(dāng)包括貨物是否真實(shí)存在及轉(zhuǎn)移、應(yīng)收賬款是否合法有效和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是否合法有效三個(gè)層面。首先,銀行通過調(diào)查了解買賣雙方的經(jīng)營情況和歷史交易記錄,可以對(duì)賣方的備貨能力和買方對(duì)貨物的實(shí)際需求等方面形成基本的判斷,在此基礎(chǔ)上,對(duì)賣方提供的貨物出運(yùn)單或買方入庫單等單據(jù)進(jìn)行審查,必要時(shí)將業(yè)務(wù)單據(jù)與買方ERP系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì),確定貨物是否真實(shí)存在;其次,審查貿(mào)易合同相關(guān)條款,包括但不限于合同約定的結(jié)算方式是否為賒銷以外的結(jié)算方式,是否存在寄售代銷的約定,是否存在銷售不成即可退款的約定等,判斷應(yīng)收賬款是否屬于未來應(yīng)收賬款、權(quán)屬是否存在不清晰的情況、是否已出質(zhì)或轉(zhuǎn)讓、是否屬于因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)等,如果存在上述任一情況,則不符合保理業(yè)務(wù)的要求;最后,審查債權(quán)人出具的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知,以及債務(wù)人對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的確認(rèn),同時(shí)審查貿(mào)易合同是否約定應(yīng)收賬款不得轉(zhuǎn)讓,判斷應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的合法性和有效性。
(三)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易。
國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)交易合同使用賒銷的結(jié)算方式,與信用證等結(jié)算方式相比,理論上買賣雙方更有可能存在密切的合作關(guān)系,甚至是關(guān)聯(lián)關(guān)系。由于關(guān)聯(lián)交易的普遍性,銀行難以一概排斥具有關(guān)聯(lián)交易背景的保理業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)實(shí)際操作中,可以圍繞貿(mào)易背景真實(shí)性這一核心要求,一方面注意調(diào)查了解企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的操作模式,另一方面加強(qiáng)業(yè)務(wù)背景的審查,如通過審查買賣雙方的股權(quán)關(guān)系來掌握其關(guān)聯(lián)程度,嚴(yán)格審查貨物流向和資金的回流情況,審查關(guān)聯(lián)交易定價(jià)合理性,關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不能與市場(chǎng)公允價(jià)格嚴(yán)重偏離,防止出現(xiàn)企業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤的情況等。
(四)單據(jù)簽注和轉(zhuǎn)讓登記。
需要特別注意的是,為了防止企業(yè)重復(fù)融資,銀行辦理保理融資時(shí)應(yīng)當(dāng)在發(fā)票、合同、貨運(yùn)單據(jù)等原件上做好簽注,并最遲于放款前在中登網(wǎng)中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)做好應(yīng)收賬款查詢和轉(zhuǎn)讓登記工作。放款后還應(yīng)當(dāng)視情況對(duì)融資發(fā)票做二次審查,防止企業(yè)融資后注銷發(fā)票。
信用證是應(yīng)用最為廣泛的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品之一,保理和信用證都屬于貿(mào)易金融業(yè)務(wù)品種,因此這兩類產(chǎn)品具備貿(mào)易金融產(chǎn)品的共性特點(diǎn),如兩者都與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系,都是通過在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上加入銀行信用來促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展,都具備融資功能,都注重貨物流和資金流的審查等。從實(shí)際操作來看,兩者也存在明顯的區(qū)別,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
一是基礎(chǔ)交易的結(jié)算方式不同。 保理基礎(chǔ)交易結(jié)算方式是賒銷,而信用證基礎(chǔ)交易結(jié)算方式是信用證,兩者是并列關(guān)系,一筆基礎(chǔ)交易的結(jié)算方式不能既是賒銷,又是信用證。
二是融資功能的實(shí)現(xiàn)方式不同。 保理本身包含融資功能,即通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的方式來實(shí)現(xiàn);信用證本身是結(jié)算產(chǎn)品,融資功能是通過敘做押匯、福費(fèi)廷等后續(xù)業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。融資功能實(shí)現(xiàn)方式不同也影響了企業(yè)從申請(qǐng)融資到獲得融資款項(xiàng)所要花費(fèi)的時(shí)間,對(duì)于保理業(yè)務(wù),只要應(yīng)收賬款尚未到期,就能夠直接申請(qǐng)融資,時(shí)間花費(fèi)一般較短;信用證業(yè)務(wù)需要經(jīng)過開證、交單、寄單、申請(qǐng)押匯、承兌、申請(qǐng)福費(fèi)廷融資等過程,時(shí)間花費(fèi)一般來說要相對(duì)長一些。
三是企業(yè)承擔(dān)的費(fèi)用不同。 保理業(yè)務(wù)一般無需額外繳納保證金(節(jié)省了繳納保證金的機(jī)會(huì)成本),費(fèi)用一般由賣方支付,包括利息支出和手續(xù)費(fèi)支出;信用證業(yè)務(wù)的開證費(fèi)和承兌費(fèi)一般由買方支付,利息費(fèi)用一般由申請(qǐng)融資方支付,可能是買方,也可能是賣方。對(duì)于國內(nèi)信用證,目前根據(jù)監(jiān)管規(guī)定還需要買方繳納一定比例的保證金(一般為20%,繳納保證金產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本)。
了解掌握保理和信用證的聯(lián)系和區(qū)別,能夠幫助銀行相關(guān)人員提高保理業(yè)務(wù)營銷的針對(duì)性,有利于提高產(chǎn)品宣傳效果,有助于進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)。
近年來,保理業(yè)務(wù)逐漸呈現(xiàn)出兩個(gè)發(fā)展趨勢(shì),一是國內(nèi)保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下雙保理業(yè)務(wù)逐漸增多;二是再保理業(yè)務(wù)逐漸增多。
(一)國內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)逐漸增多。 這一變化一方面體現(xiàn)了銀行間加強(qiáng)貿(mào)易融資同業(yè)間合作的趨勢(shì),另一方面也是應(yīng)對(duì)監(jiān)管部門加強(qiáng)單保理業(yè)務(wù)管理的需要。根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定,銀行辦理單保理融資時(shí)要加強(qiáng)全流程管理,原則上要求賣方開立用于應(yīng)收賬款回籠的保理專戶等相關(guān)賬戶。因此,銀行在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,通過雙保理模式引入買方保理商或賣方保理商,改變了以往單保理業(yè)務(wù)只涉及一家保理機(jī)構(gòu)的模式,既豐富了同業(yè)間合作的產(chǎn)品種類,又實(shí)現(xiàn)對(duì)貿(mào)易背景的兩次各有側(cè)重的審查,促進(jìn)了保理業(yè)務(wù)的健康開展。
(二)再保理業(yè)務(wù)逐漸增多。 再保理借鑒了近年來同業(yè)福費(fèi)廷在調(diào)劑信貸規(guī)模和合理配置資金方面的獨(dú)特作用,為銀行提供了更加靈活的產(chǎn)品模式。此外,同業(yè)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)項(xiàng)下基礎(chǔ)交易一般是信用證結(jié)算方式,再保理的出現(xiàn)和發(fā)展也促進(jìn)了賒銷結(jié)算方式在基礎(chǔ)交易中的使用。
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