全球負(fù)收益率國(guó)債規(guī)模已達(dá)5.5萬(wàn)億美元

時(shí)間：2016年01月30日 08:51:34 中財(cái)網(wǎng)

　　自周五日本央行宣布實(shí)施負(fù)利率，多國(guó)國(guó)債收益率紛紛下跌?！督鹑跁r(shí)報(bào)》援引摩根大通的報(bào)告稱，目前全球負(fù)收益率政府債券規(guī)模已達(dá)5.5萬(wàn)億美元。

　　自日本央行決定采用負(fù)利率消息公布后，10年期美債收益率跌破去年8月道指千點(diǎn)暴跌時(shí)的低點(diǎn)；5年期德債收益率低于歐央行-0.3%的存款利率；10年期日本國(guó)債收益率持續(xù)刷新紀(jì)錄新低；英債收益率走低，短期英債收益率本月勢(shì)將錄得2010年以來(lái)最大月跌幅。

　　截至今天早上，全球有至少13個(gè)國(guó)家的2年期國(guó)債收益率為負(fù)，有10個(gè)國(guó)家的5年期國(guó)債收益率為負(fù)，如下圖。

　　

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引摩根大通的報(bào)告稱，全球負(fù)收益率政府債券規(guī)模達(dá)到5.5萬(wàn)億美元，此前是投資者避險(xiǎn)安全港的政府債券如今的收益率卻前所未有得低。在最先采取負(fù)利率的歐洲地區(qū)，以德國(guó)、芬蘭以及瑞士的政府債券為首，大約50%的政府債券收益率為負(fù)。一些國(guó)家的負(fù)收益率甚至已經(jīng)擴(kuò)大至10年期國(guó)債。

　　

　　據(jù)彭博此前報(bào)道，去年年末，收益率為負(fù)數(shù)的歐元區(qū)主權(quán)國(guó)債的規(guī)模已經(jīng)膨脹到了1.9萬(wàn)億美元，5年以內(nèi)到期的主權(quán)債平均收益率也以首次轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。

　　《金融時(shí)報(bào)》表示，對(duì)經(jīng)濟(jì)惡化的恐懼以及全球各個(gè)央行為預(yù)防通縮威脅而越來(lái)越多地施行非正?；睦收撸斐闪四壳斑@一奇怪的情形。但是出于對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的消極預(yù)判，投資者依然視政府債券投資為有吸引力。

　　自2012年中期，丹麥央行施行負(fù)利率起，歐洲央行和瑞士央行在兩年后也采取了負(fù)利率。2015年初和今年年初，瑞典央行和日本央行也分別也加入了負(fù)利率的陣營(yíng)。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，這些采取了負(fù)利率的國(guó)家GDP占比全球GDP的23.1%，其中歐洲央行和日本央行覆蓋地區(qū)GDP占比達(dá)21%?！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，此前從未有這么央行同時(shí)使用負(fù)利率工具，這讓分析師們開始預(yù)期負(fù)利率或會(huì)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的重要調(diào)控工具。

　　花旗銀行固定收益策略師Jamie Searle在接受路透社采訪時(shí)表示：“日本央行采取意外行動(dòng)后，每個(gè)人都認(rèn)為，即便是立場(chǎng)最強(qiáng)硬的央行短期內(nèi)升息的希望也很渺茫，我們目前預(yù)計(jì)各國(guó)利率‘將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較低水平’?！?br>
　　海通證券姜超認(rèn)為零利率是全球金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，因這些年全球經(jīng)濟(jì)增速越來(lái)越低，各國(guó)央行競(jìng)相貨幣寬松乃至量化寬松，市場(chǎng)上充斥著大量無(wú)處可去的資本，實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，融資需求疲軟，最終資金掃蕩高收益金融資產(chǎn)，資本回報(bào)率大幅下降。