導(dǎo)讀
8月3日，公布二季度營收大漲70%的業(yè)績后，AMD總裁蘇姿豐興奮地說，AMD正在占領(lǐng)更多的服務(wù)器和PC市場份額。北京時間8月5日上午，AMD市值1683億美元，超過英特爾的1464億美元。
“AMD之前一直被英特爾打壓，現(xiàn)在英特爾自顧不暇，AMD沒有了最大對手，獲得了空前的發(fā)展機會?！蔽臏Y智庫創(chuàng)始人王超告訴記者。AMD追趕了30多年的市場老大英特爾，正在經(jīng)歷跌落的低谷。除股價被AMD超越外，英特爾最新財報給出了30年來首次虧損的成績，并且，英特爾營收也在二季度首次被臺積電反超。
曾經(jīng)的英特爾，是當(dāng)之無愧的芯片王者，在PC電腦的CPU市場份額一度高達80%，占據(jù)霸主地位長達30多年?，F(xiàn)在，英特爾卻一步步被超越，英特爾錯過了什么？
王超認(rèn)為，英特爾的興衰起伏故事，也能給國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)帶來經(jīng)驗和教訓(xùn)。對于追趕者而言，持續(xù)不斷地投入，有一天可能會超越之前的王者。同時，當(dāng)領(lǐng)先者舒服地躺在自己功勞簿上時，也很可能被追趕者超越。
“是我們職業(yè)生涯中見過的最糟糕的報告。“伯恩斯坦分析師斯塔西·拉斯剛直接這樣評價英特爾二季度財報。
和前幾個季度一樣，英特爾二季度的財務(wù)指標(biāo)都在不同程度的下降，但這次的下降更為猛烈。英特爾二季度營收153億美元，同比下降17%，創(chuàng)下1999年來最大降幅，遠低于市場預(yù)計的176.6億美元。二季度凈虧損5億美元，去年同期為盈利51億美元，由盈轉(zhuǎn)虧。與此同時，英特爾還將全年業(yè)績預(yù)測從760億美元下調(diào)至650億—680億美元，遠低于市場預(yù)期的747.6億美元。
對于業(yè)績下滑原因，英特爾財務(wù)主管津斯納說，中小型企業(yè)放慢PC采購速度，經(jīng)濟的迅速下滑，也導(dǎo)致了許多芯片供應(yīng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題。
IDC數(shù)據(jù)顯示，全球傳統(tǒng)PC出貨量在2022年一季度同比下降5.1%，二季度下滑幅度進一步加大，達到15.3%。PC前三名分別是聯(lián)想、惠普和戴爾。這也是PC行業(yè)增長兩年后，連續(xù)第二個季度出貨量下滑。
據(jù)媒體報道，7月上旬，戴爾緊急通知面板廠，自7月起臺式機和筆記本電腦顯示面板訂單下調(diào)50％。這意味著戴爾將整個PC產(chǎn)品線砍單50%，英特爾之后也可能受到下游砍單影響。
除PC業(yè)務(wù)外，英特爾還有另一項主要收入來源，即數(shù)據(jù)中心和人工智能事業(yè)部門（DCAI），這部分的營收金額為46億美元，二季度也在下降，同比下滑16%。
除了市場需求減少外，英特爾CEO帕特·基辛格還將公司業(yè)績下滑原因歸咎于，全球新冠肺炎疫情沖擊下供應(yīng)和運輸問題，以及經(jīng)濟下行等因素。
不過，同樣面臨疫情沖擊和PC市場縮小，AMD的營收在二季度卻漲了70%。臺積電的營收也同樣增長，二季度收入181.6億美元，同比增長36%，超過英特爾的153億美元。“大家都是踩著英特爾的身體發(fā)展的，”王超向記者感慨，“一個巨頭倒下，所有人都會受益。”
英特爾的掉隊，不是一天形成的。“股價下跌是咎由自取。”帕特·基辛格對外說，公司最新公布財報不僅讓投資者失望，也讓英特爾大失所望。財報公布后，英特爾股價當(dāng)天下跌9%，之后幾天持續(xù)下跌。
市場分析公司Susquehanna在一份分析報告中表示，數(shù)十年來，英特爾有一連串失敗的項目、收購和戰(zhàn)略失誤。
王超認(rèn)為，英特爾沒有押對技術(shù)漸進的路徑，“英特爾x86架構(gòu)非常牛，但手機互聯(lián)網(wǎng)時代，ARM芯片越來越多，英特爾被時代超越了?！?/span>
從上世紀(jì)起，英特爾一直是全球最大的半導(dǎo)體制造商，當(dāng)之無愧的半導(dǎo)體頭把交椅。但2005年，當(dāng)時的英特爾CEO保羅·歐德寧做出了一個誤判。蘋果想要英特爾為iPhone開發(fā)手機CPU時，保羅·歐德寧拒絕了，理由是蘋果報價過低。隨后幾年，搭載三星設(shè)計的ARM架構(gòu)芯片（SoC）的初代iPhone發(fā)布，取得成功。這位x86王者錯失了在移動互聯(lián)網(wǎng)大潮中搶占先機的機會。
盡管后來英特爾也推出了面向移動設(shè)備的Atom系列芯片，但卻將這款芯片押寶于上網(wǎng)本，后來才將基于x86架構(gòu)的Atom處理器用在手機上，卻又存在著散熱差、兼容性差的硬傷，無法與蘋果、高通、三星抗衡。2016年，英特爾宣布停止開發(fā)Atom系列處理器，從此退出移動手機、平板電腦領(lǐng)域。
2015年之后，英特爾新業(yè)務(wù)上的嘗試也近乎石沉大海，一推再推7nm工藝。面對低效的“擠牙膏”式的產(chǎn)品更新，不滿的消費者們調(diào)侃英特爾為“牙膏廠”。
當(dāng)英特爾自身不斷出現(xiàn)問題時，它的對手們反而一步步強大。
2012年蘇姿豐加入瀕臨破產(chǎn)的AMD后，AMD研發(fā)出先進的Zen架構(gòu)，經(jīng)過三代更迭，AMD芯片在CPU市場上的市占率一路攀升至40%左右。
今年2月，AMD花費350億美元收購了芯片廠商賽靈思，完成了半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)的大型收購，成為占據(jù)FPGA49%市場份額的第一大廠，多于英特爾的35%。憑借著CPU、GPU和FPGA的王牌產(chǎn)品，AMD形成了完整的高性能計算機體系，在芯片方面實現(xiàn)了彎道超車，并不斷蠶食原本由英特爾統(tǒng)治的數(shù)據(jù)中心的市場份額。
在工藝制造領(lǐng)域，英特爾也犯了錯誤，給了臺積電壯大的機會。現(xiàn)在，臺積電與蘋果、華為、AMD、英偉達、高通深度合作多年后，攻克了7nm制程工藝，又緊接著實現(xiàn)了5nm制程的量產(chǎn)，3納米工藝會在今年下半年投產(chǎn)，全面領(lǐng)先半導(dǎo)體領(lǐng)域。
在人工智能和GPU領(lǐng)域，英偉達也在“搶食”英特爾。在AMD陷入財務(wù)危機、英特爾在GPU領(lǐng)域停滯沒有建樹的情況下，英偉達預(yù)見了GPU在AI市場的應(yīng)用，并在圖形處理器領(lǐng)域獲得了成功。如今的英偉達，將觸角伸及數(shù)據(jù)中心、專業(yè)可視化、智能汽車、加密數(shù)字貨幣挖礦等規(guī)模和利潤更可觀的領(lǐng)域，這些都是英特爾所涉及的業(yè)務(wù)。
03
能否重現(xiàn)昔日輝煌
“我們的確處于低谷。”津斯納承認(rèn)這個事實。不過他認(rèn)為，轉(zhuǎn)機正在形成。帕特·基辛格也說，當(dāng)前季度預(yù)計是英特爾的谷底，在經(jīng)過庫存調(diào)整后，客戶很快就會重新下單。
英特爾當(dāng)下正在重振旗鼓。其實去年春天，帕特·基辛格在60歲這年重回英特爾時，就被外界視為英特爾改變的時刻。當(dāng)天，英特爾的股價漲超7%。帕特·基辛格冒著財務(wù)風(fēng)險以及業(yè)績下滑的壓力，推進了IDM2.0戰(zhàn)略。
此前英特爾一直堅守舊IDM模式，在技術(shù)上靠“吃老本”，使英特爾在各領(lǐng)域出現(xiàn)了不同的競爭對手。面對來勢洶洶的勁敵，2021年，帕特·基辛格推出IDM2.0新戰(zhàn)略。相比過去，這項計劃將著重加強英特爾芯片制造能力，以期更好地融入全球化的芯片供應(yīng)鏈中。同時帕特還宣布，給客戶提供x86的授權(quán)，以期與客戶共建新生態(tài)。
隨后，英特爾宣布將投資200億美元在美國亞利桑那州新建兩座芯片廠，預(yù)計2024年投產(chǎn)。2021年5月，英特爾對美國新墨西哥州芯片廠進行升級。2022年年初，英特爾宣布將投資200億美元在美國俄亥俄州建造兩個芯片制造廠。
從投資者的角度來看，新建的芯片制造廠會帶來巨大的投入，IDM2.0的高額投入不僅很難在短期看到回報，還會使英特爾陷入營收、利潤的全面下滑，以及主營PC芯片、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)陷入負增長所帶來的困境中。市場目前并沒有給重視科技研發(fā)、不追求短期資本市場表現(xiàn)的帕特·基辛格滿意的答案，這也體現(xiàn)在了本次二季度英特爾財報和股票市場中。
“很難說現(xiàn)在就是英特爾的底部?！蓖醭嬖V記者，芯片行業(yè)是“強者愈強，富者愈富”，是馬太效應(yīng)特別明顯的一個行業(yè)，現(xiàn)在牌桌上的玩家越來越少，行業(yè)趨勢越來越聚焦，這種趨勢一旦形成很難被終結(jié)。“比如先進制程方面，臺積電研發(fā)成本投入也很高，比英特爾更舍得投錢，英特爾想趕上臺積電，是非常困難的?！?/span>
英特爾能否重現(xiàn)往日輝煌？市場分析公司Susquehanna并不樂觀，“除非他們能保持住領(lǐng)導(dǎo)地位（可能性很低），或者改變戰(zhàn)略方向，否則我們預(yù)計英特爾的增長、盈利能力和現(xiàn)金流問題將持續(xù)存在”。
關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)及科技行業(yè)10多年，王超對英特爾的興衰起伏非常感慨，“這個行業(yè)真的就是江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷幾十年?！?987年張忠謀剛剛創(chuàng)辦臺積電時，英特爾是行業(yè)大哥，巨無霸一般的存在，但是當(dāng)2010年iPhone崛起帶來移動互聯(lián)網(wǎng)時代之后，二者市場地位很快輪換。他認(rèn)為，英特爾的故事，對于當(dāng)下處于落后位置的國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)也能帶來借鑒意義，“在追趕者領(lǐng)域內(nèi)，你持續(xù)不斷地投入，一旦形成先進制程，總有一天你可能會超越之前的王者，新的壟斷優(yōu)勢也是很難被顛覆的?！?/span>
當(dāng)然，英特爾的故事更可以提供教訓(xùn)，當(dāng)領(lǐng)先者躺在自己的功勞簿上不思進取時，也很可能被追趕者超越，這時再想翻身，就很困難了。
聯(lián)系客服
