A股如戲，全憑演技。
一家沒錢喂豬的公司，股票在一個多月里暴漲了140%；一只新發(fā)基金，一天之內(nèi)引發(fā)了700億資金的追逐。
大家真的都賺到錢了嗎？
太陽底下無新事，歷史劇情總是何其相似。
回望過去，題材妖股橫行、基金爆款刷屏時，也通常是階段性大頂?shù)絹頃r。韭菜們在市場的巨幅震蕩中失去方向，又在底部忍痛清倉。
暴漲式股災(zāi)后，A股已經(jīng)在三千點附近震蕩了三個禮拜，眼下上車的和沒上車的都很焦慮。一邊擔心錯過新一輪的上漲，一邊在心里打鼓，擔心各種風險。
有沒有安心的賺錢方法？
買股票的害怕黑天鵝事件，謂之個股風險、行業(yè)風險；買基金擔心選錯了基金經(jīng)理看走了眼，謂之產(chǎn)品風險；所有人都害怕股市突然崩了，謂之系統(tǒng)性風險。
還有沒有讓人安心的賺錢方法？
我的答案是投資指數(shù)基金。指數(shù)基金有很多優(yōu)點，我把它們歸結(jié)為兩大類：
優(yōu)點一：規(guī)避個股風險和人為管理風險。
指數(shù)基金買的是一籃子股票，可以讓人的操心率大大降低。
因為是分散化投資，每只股票只占一點點比重，不用擔心重倉的個股突然來個黑天鵝；因為追蹤的是特定指數(shù)，倉位透明，不用考慮基金經(jīng)理會怎么操作。
剔除了個股風險和人為風險，就只剩下行業(yè)風險和市場的系統(tǒng)性風險了。要想規(guī)避這兩點風險也不難：
想避開行業(yè)風險，優(yōu)先選擇寬基指數(shù)基金。寬基指數(shù)是相對窄基指數(shù)而言的。寬基指數(shù)的覆蓋面廣，平時我們常見的市場主流指數(shù)，比如滬深300、中證500、上證50指數(shù)等等都屬于寬基指數(shù)。而行業(yè)指數(shù)、風格指數(shù)、主題指數(shù)等等，它們比較集中于某一種特定的股票群，可以歸為窄基指數(shù)。
如果不是特別熟悉的行業(yè)指數(shù)，更建議選擇寬基指數(shù)而不是窄基指數(shù)。
至于市場的系統(tǒng)性風險，要想避開的話其實也很簡單，遵循“低買高賣”原則就好了。價格越低買得越多，價格越高賣得越多。只要A股不打烊，永遠能賺錢。
寫到這里肯定有人嗤之以鼻，道理誰都懂，關(guān)鍵的問題是，如何判斷高和低呢？接下來就要說到指數(shù)基金的第二大優(yōu)點了。
優(yōu)點二：工具性強，策略易操作
因為指數(shù)基金非常透明，所以很適合做工具，用一些簡單的指標就能DIY出想要的投資策略。
比如估值指標。估值指標就像一個價格標牌，要想知道它是貴了還是便宜了，不能割裂地看，可以和它的歷史價格作對比。
幾輪牛熊周期下來，就能清晰知道當前點位的估值在它的歷史上處于一個怎樣的水平，也就是漲價了還是降價了。
舉個證券公司指數(shù)（399975.SZ）的例子。券商股一向是牛市里的急先鋒，這個指數(shù)今年漲了50%。如果從歷史PE-TTM（滾動市盈率）來看，已經(jīng)處于一個非常高的位置了。下面這張表格是“理杏仁”網(wǎng)站的數(shù)據(jù)整理，紅線是危險值（超過了80%的水位），藍線是估值。當前估值已經(jīng)超過了危險值。
自己動手算估值高低還是挺麻煩的，需要大量的數(shù)據(jù)。好在現(xiàn)在做估值數(shù)據(jù)的網(wǎng)站很多，可以參考它們的結(jié)論。
不過統(tǒng)計口徑不太一樣，得出的結(jié)論也不太一樣。除了“理杏仁”，我也會用“且慢”的“每日估值”來作參考，看看哪些指數(shù)處于投資洼地。
現(xiàn)在哪些指數(shù)還很便宜？
綜合比對參考，上證50和中證500是目前公認的低估值寬基指數(shù)。
上證50的PE-TTM是9.89，中證500的PE-TTM是21.85。
相比中證500，上證50在狂熱的牛市里更容易被忽略。年初至今中證500已經(jīng)上漲35%，上證50%只有22%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2019月3月22日）
不過也正因為如此，上證50的補漲潛力不可低估。
上證50指數(shù)的成分股取自上交所規(guī)模最大、流動性最好的50只股票，涵蓋了金融地產(chǎn)、大消費、工業(yè)、能源、醫(yī)藥、信息等各行業(yè)的龍頭公司，包括中國平安、招商銀行、貴州茅臺等等，是市場公認的白馬股集中營。
可以簡單判斷，上證50的成分股基本面比中證500指數(shù)更好。雖說這輪牛市讓基本面成為大笑話，但中長期來看一定是有用的。隨著A股越來越機構(gòu)化、國際化，不論是崇尚價值投資的機構(gòu)，還是持續(xù)流入的海外資金，搶籌的一定是優(yōu)質(zhì)股票的股權(quán)。
投資指數(shù)該怎么選產(chǎn)品？
說完投資邏輯，再看具體產(chǎn)品。
目前跟蹤上證50指數(shù)的基金有26只，各種類型和份額簡直讓人挑花眼。該怎么選呢？
選擇指數(shù)基金的標準其實很簡單：倉位越透明越好，跟蹤精度越高越好，交易成本越低越好，交易越方便越好。
這樣篩選下來，場內(nèi)投資優(yōu)選上證50ETF，場外投資優(yōu)選上證50ETF聯(lián)接。
目前成本最低的是產(chǎn)品是博時上證50ETF（510710）和它的聯(lián)接基金（聯(lián)接A：001237、聯(lián)接C：005737）。管理費才0.3%，比市場平均管理費0.64%便宜了整整一半，妥妥贏在起跑線了。
另外，選擇博時上證50指數(shù)還有一個優(yōu)勢是：博時基金的指數(shù)投資類產(chǎn)品線比較豐富，無論是做指數(shù)基金輪動策略還是單純的基金轉(zhuǎn)換都很方便，既能縮短申贖時間又能省下一筆手續(xù)費。
博時基金指數(shù)與量化投資部成立于2009年，是公募基金行業(yè)最早組建的量化團隊之一。如今，博時“指慧家”日益完善，不僅囊括了核心寬基指數(shù)基金，也有捕捉市場熱門方向的主題指數(shù)基金，還有國際范兒的海外指數(shù)基金、商品指數(shù)基金、大數(shù)據(jù)指數(shù)基金、債券指數(shù)基金等等特色指數(shù)產(chǎn)品，指數(shù)投資需求可以一站搞定。
路找對了，產(chǎn)品選對了，賺錢也就是自然而然的事情了。
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