筆者就目前關(guān)于美國(guó)新出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策談?wù)撘幌伦约旱挠^點(diǎn)。上周末，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持0至0.25%利率區(qū)間不變，美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布：將購(gòu)買1.2萬(wàn)億美元債券，以及美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納最快將于今日宣布各方期待已久的、向陷入財(cái)政困難的銀行和金融機(jī)構(gòu)買入“毒資產(chǎn)”的計(jì)劃。這項(xiàng)拖延已久的計(jì)劃即將付諸實(shí)行,而政府準(zhǔn)備買入的“毒資產(chǎn)”總值高達(dá)1萬(wàn)億美元。這將是美國(guó)政府在大舉購(gòu)債后又一重大舉措。
首先我就談一下美聯(lián)儲(chǔ)宣布購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債，就知道美國(guó)開始要印鈔票了。這也就反映出了美國(guó)這樣長(zhǎng)時(shí)間的救市，基本沒有什么成效，也可以反映出來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及處于極度的衰退之中。我想美國(guó)政府的不到萬(wàn)不得已絕對(duì)不會(huì)這樣做的，但是就美國(guó)新任總體奧巴馬上臺(tái)后的一系列政策就也預(yù)示這美國(guó)今天必須這樣做。至于為什么呢，我待會(huì)給大家談。目前我們就要知道為什么美國(guó)要這樣瘋狂的做呢？
我們知道由金融危機(jī)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)主要是錢的原因，因?yàn)榇藭r(shí)大家就如同驚弓之鳥一樣，有不愿意將錢拿出來(lái)消費(fèi)與投資。這樣以來(lái)經(jīng)濟(jì)就處于惡性的循環(huán)之中。那么解決之道還在錢。金融危機(jī)看來(lái)勢(shì)必要用如山的錢去堵了。美國(guó)要救經(jīng)濟(jì)怎么來(lái)錢呢。筆者覺得有4個(gè)方面。1.就是美國(guó)的財(cái)政收入，我想美國(guó)的連年征戰(zhàn)財(cái)政早就吃緊，不可能有錢出來(lái)救經(jīng)濟(jì)了。2.是繼續(xù)哭窮向包括中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家伸手，就希拉里來(lái)中國(guó)呼吁我們就知道了。但是在各國(guó)日漸謹(jǐn)慎的心理下，這一手似乎越來(lái)越不靈光，無(wú)論如何，中國(guó)今后購(gòu)買美國(guó)債券的金額肯定會(huì)縮減。起碼在美國(guó)出手買國(guó)債中國(guó)就更加不愿意了。3.就是發(fā)國(guó)債了，美國(guó)老百姓正如驚弓之鳥，眼下就寧愿將錢存著，不愿消費(fèi)也不愿投資。4.就是印鈔票了，但是我們知道印鈔票要有個(gè)原因呀就是購(gòu)買國(guó)債。以及購(gòu)買有毒資產(chǎn)。
我就分析一下美國(guó)開始購(gòu)買自己的國(guó)債對(duì)他們的好處，筆者認(rèn)為有以下5點(diǎn)。
1.美國(guó)自金融危機(jī)以來(lái)無(wú)論降低聯(lián)邦儲(chǔ)蓄利率目前看來(lái)效果不大了。沒有辦法自己購(gòu)買國(guó)債這樣就變相的降低了國(guó)債的收益率。相當(dāng)與美國(guó)降低聯(lián)邦儲(chǔ)蓄率75個(gè)基點(diǎn)。這樣可以起到刺激經(jīng)濟(jì)的作用。
2.另外我們知道在金融危機(jī)愈演愈烈的今天大家都知道各國(guó)都在操作本國(guó)的貨幣貶值，而且惡性的貶值。目的就增加本國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性。但是金融危機(jī)以來(lái)無(wú)論是美國(guó)為了保住自己的美元地位還是美元相對(duì)性方面，美元都是一直在升值。而對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，肯定是雪上加霜了。美國(guó)的企業(yè)急需美元貶值來(lái)增加自己的競(jìng)爭(zhēng)性。
3.美元的大幅貶值，這將意味著黃金、原油以及大宗商品的價(jià)格暴漲。記得3月18日黃金每盎司從883一下沖上了948美元。我們知道世界上黃金目前總量應(yīng)該在3萬(wàn)多噸，美國(guó)就有8100多噸，其控制的國(guó)際貨幣基金組織則有3200多噸，加起來(lái)占了世界的1/3，黃金暴漲最大的受益者無(wú)疑是美國(guó)，而原油更不用說(shuō)，擁有世界2/3原油儲(chǔ)量的中東國(guó)家，都在美國(guó)掌控之中。一旦惡性通脹來(lái)臨，僅此兩種商品的價(jià)格的暴漲就能給美國(guó)帶來(lái)難以想象的巨大利益，加上它在農(nóng)產(chǎn)品等一些重要的大宗商品領(lǐng)域具有的壟斷供應(yīng)地位，何愁不足以支持它走出次貸危機(jī)的泥潭。
4.美聯(lián)儲(chǔ)出手購(gòu)買美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，有助于增加對(duì)國(guó)債的有效需求，彌補(bǔ)國(guó)債市場(chǎng)可能出現(xiàn)的供求缺口，以遏制美國(guó)新增國(guó)債收益率顯著上揚(yáng)，從而避免存量國(guó)債市場(chǎng)價(jià)值顯著縮水。此舉之意在于安撫美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上的投資者，以避免債權(quán)人出現(xiàn)拋售美國(guó)國(guó)債的“羊群行為”，造成美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)崩盤，切斷美國(guó)政府最可靠的融資渠道。對(duì)投資者而言，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債短期內(nèi)的確有利于美國(guó)國(guó)債的保值甚至增值，這也是他們樂(lè)于看到的。維持美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的穩(wěn)定，降低美國(guó)政府的融資成本，以幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)更早地從危機(jī)中擺脫出來(lái)，是美聯(lián)儲(chǔ)決定購(gòu)買美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債的根本原因。
5.美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，而大多的債務(wù)都是以美元計(jì)價(jià)的。這樣美元的惡性貶值，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是百利而無(wú)一害。美國(guó)為何不這樣做呢。
我們現(xiàn)在就分析一下美國(guó)這樣做對(duì)我們國(guó)家的影響。筆者覺得有以下5點(diǎn)。
1.美國(guó)的這樣做可能會(huì)掀起或者說(shuō)已經(jīng)掀起了新的貿(mào)易保護(hù)注意的抬頭。我想我們中國(guó)應(yīng)該是春江水暖鴨先知了。我開片的時(shí)候說(shuō)了奧巴馬今天這樣做早有預(yù)示了。奧巴馬政府公開希望美國(guó)國(guó)內(nèi)購(gòu)買美國(guó)產(chǎn)的貨。因?yàn)槟壳笆澜缁径际且悦涝?jì)價(jià)的，而美國(guó)開動(dòng)印鈔機(jī)這樣勢(shì)必會(huì)引起美國(guó)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的通貨膨脹。而美國(guó)要緩解這樣頹勢(shì)必須轉(zhuǎn)嫁。就必須要拉動(dòng)出口禁止或者減少出口來(lái)將多于美元外流，以這樣的手段轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。畢竟大多國(guó)家換的美元都來(lái)存儲(chǔ)的。
2.中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債已達(dá)到7396億美元,比第二的日本多1000多億,占美國(guó)外債的7%。短期看,美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買債券對(duì)中國(guó)政府和商業(yè)銀行持有的超萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債、“兩房”債券和其他公司債券來(lái)說(shuō),倒是相對(duì)安全。“盡管利息上或許會(huì)受損失,起碼本金有保證了。”
3.美元貶值,將推動(dòng)石油等資源性產(chǎn)品價(jià)格的走高,成本的攀升,對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“雪上加霜”,有可能會(huì)進(jìn)一步延緩大多數(shù)國(guó)家復(fù)蘇的步伐。
4.就是大哥消費(fèi)小弟埋單。
5.在加上美國(guó)有要購(gòu)買有毒資產(chǎn)，其實(shí)試圖向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性,通過(guò)注資金融機(jī)構(gòu),將問(wèn)題資產(chǎn)打包“捂”起來(lái),雖然可以暫時(shí)緩解危機(jī),不至于再進(jìn)一步惡化。但是但同時(shí)也埋下了更大的“隱患”。
中國(guó)應(yīng)該怎么樣面對(duì)呢？
筆者認(rèn)為有一下4點(diǎn)：
1.加速推薦人民幣的國(guó)際化，減少用美元國(guó)際間結(jié)算。這樣就可以減少我們的美元外匯儲(chǔ)備量。畢竟我們外匯儲(chǔ)備太多了在美國(guó)這樣的流氓政策下，我們是最大的受害者。
2.和各國(guó)團(tuán)結(jié)起了，減少或者消弱美國(guó)的美元地位以及其金融地位增加我們的話語(yǔ)權(quán)。在馬上就要開的4月1號(hào)開的20國(guó)峰會(huì)上英國(guó)首相布朗早早開始說(shuō)要改變目前的世界金融格局。
3.嘗試減少一些大宗商品的美元計(jì)價(jià)。
4.減少購(gòu)買美國(guó)的國(guó)債，開始將中國(guó)的外匯儲(chǔ)備來(lái)購(gòu)買一下高科技的技術(shù)。隨著美元的貶值，我們中國(guó)自以為掌握美國(guó)把柄的外匯儲(chǔ)備開始變成我們自己的累贅或者虧損的來(lái)源。
