今天凌晨2點，美聯(lián)儲9月FOMC聲明顯示，今年10月起啟動漸進式被動縮表，同時維持基準利率1%~1.25%不變。預計2017年還將加息一次。美聯(lián)儲公布FOMC貨幣政策決議聲明后，美元兌日元短線拉升，黃金跳水，美國10年期國債收益率上揚，美股應聲下跌。此后，道指連續(xù)七天創(chuàng)收盤紀錄新高，三大股指在美聯(lián)儲宣布縮表之后一度下跌后回升，兩年期美債收益率大漲至2008年11月以來最高位，美元指數(shù)低位反彈逾100點，黃金下挫。美聯(lián)儲議息會后的新聞發(fā)布會上，耶倫重申漸進式加息步調(diào)；稱若通脹持續(xù)低于聯(lián)儲目標，將調(diào)整貨幣政策；除非經(jīng)濟受到重大沖擊，否則不會調(diào)整縮表。
眾所周知，美國“金融海盜”通過以虛擬經(jīng)濟和金融戰(zhàn)的方式盈利，因為很多經(jīng)濟體沒有像華爾街那類所謂金融創(chuàng)新產(chǎn)品，同時，很多經(jīng)濟體特別是新興市場經(jīng)濟體也希望能通過的這種以錢生錢的美國模式實現(xiàn)富裕，這個“金融海盜”就是強勢美元。
圖片來源The Sheepeater
我們看到美國推行或退出QE政策，都能嚴重影響世界的經(jīng)濟。美國“金融海盜”利用貨幣儲備地位霸權(quán)玩的游戲他們實際上也知道那是很危險的游戲，美國人對八年前次貸危機暴發(fā)后形成的金融海嘯的無可奈何就是最好佐證。
而今天，美國金融海盜此前投下的數(shù)萬億美元的“深水炸彈”可能就正在自己身上炸響！這顆深水炸彈就是美聯(lián)儲憑空創(chuàng)造出來的用于購買美債的錢——這筆數(shù)萬億美元在電子金融系統(tǒng)中本不存在的錢。
圖片來自WSJ
2008年，在金融危機愈演愈烈之際，美聯(lián)儲啟動大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃，隨后其資產(chǎn)負債表持續(xù)膨脹。美聯(lián)儲持有的資產(chǎn)規(guī)模從2008年之前不足9,000億美元猛增到4.5萬億美元。
美聯(lián)儲是如何購買債券的？當私人投資者購買債券時，他們利用現(xiàn)金、借款或通過出售資產(chǎn)來融資，隨后把這筆錢用于購買債券。而美聯(lián)儲則不同。美聯(lián)儲無需這樣做，因為美聯(lián)儲有權(quán)電子生成金融系統(tǒng)中本不存在的美元，并將其轉(zhuǎn)入銷售抵押貸款支持證券或美國國債的債券交易商的銀行賬戶。美聯(lián)儲獲得證券，賣方賬戶則增加和這些證券價值相等的金額。美聯(lián)儲實際上并不為此印刷紙幣，而是電子生成金融系統(tǒng)中本不存在的錢。
盡管今天美聯(lián)儲正式開始縮表后，這一規(guī)模將下降，但是由于美聯(lián)儲的負債已經(jīng)大幅增長（這點可以從流通貨幣總量的增加上看出），因此美聯(lián)儲最后持有的資產(chǎn)還是會超過金融危機前的水平。
投資者對美聯(lián)儲在何時加息的問題上的驚魂未定 / 圖片來源BBC
紐約聯(lián)邦儲備銀行行長達德利(William Dudley)在本月早些時候發(fā)表演講時稱，在下個十年之初的某個時間，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)?？赡軙€(wěn)定在2.4萬億-3.5萬億美元區(qū)間。
此前BWC中文網(wǎng)（微信ID:bwchinesewx）對全球30多名金融專業(yè)人士的調(diào)查顯示，他們對目前什么是最脆弱的資產(chǎn)缺乏共識，答案范圍從歐洲高收益率債券到新興市場本幣債務，但大多數(shù)落在美國債券領域。
投資大師羅杰斯更是用了十分危險的語氣警告稱，在龐大的債務問題重壓下，美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機，受美國債務及美股高估值的影響，美元資產(chǎn)或?qū)⒊蔀閺仡^徹尾的威脅。
圖片來源TIME
與此同時，華爾街的投資者們也指出，他們對美國財政狀況、“金融定時炸彈”公共養(yǎng)老金和美聯(lián)儲的加息預期和縮表計劃感到擔心。
我們知道，現(xiàn)在當“特朗普泡沫”預期破滅后，美國通脹數(shù)據(jù)低迷，失業(yè)人數(shù)增加，美元指數(shù)更是下挫了近10%，已陰跌了已有大半年，近一年以來，有跡像表明，似乎大家都對美元越來越?jīng)]有信心，在本周一美國財政部公布的國際資本流動報告中得到了印證，數(shù)據(jù)顯示，7月美國流入的國際資本劇減，美國國際資本凈流入-73億美元。
而更為嚴重的是，一旦美聯(lián)儲縮表，債券市場實質(zhì)性的損失將超過萬億美元。對于美聯(lián)儲而言，這顯然真實地成為了美聯(lián)儲必須面對的尷尬：
隨著美聯(lián)儲縮表開始之后將立即出現(xiàn)問題，世界的美元流動性會驟然緊張。這意味著包括新興市場在內(nèi)的貿(mào)易盈余國家很可能會減少對美國國債的再投資，甚至還會被動拋售美國國債，以換取本國的流動性，美國的資本流入將會下降，因流動性的缺少而導致市場利率急速上升，這就相當于引爆美國人自己的資產(chǎn)價格，也會讓美國經(jīng)濟更加低迷。
比如，上周五開始的美國國債收益率走高與中國央行提出的取消存款準備金率的聲明正好吻合，這將導致購買美國國債的資金減少。
美國經(jīng)濟的危險守衛(wèi)人 / 圖片來源DREAMSTIM
截至目前，美國債務已達20.164萬億美元，而且還在繼續(xù)上漲。各國購買美債的規(guī)模上限雖然不斷上升，但事實上，美國經(jīng)濟已經(jīng)實質(zhì)上開始邁入衰退，從次貸危機爆發(fā)后的美國歷史上最“弱”的八年經(jīng)濟復蘇將無可避免的進入衰退，不確定的美國經(jīng)濟政策，不斷深化的債務危機以及不斷放緩的全球經(jīng)濟增速都使得美國經(jīng)濟的復蘇步調(diào)日漸放緩，這樣的局勢使分析人士擔憂，美國經(jīng)濟正在向'僵尸模式'邁進。
美國財經(jīng)博客Zerohedge指出，海外買家買美債的風潮可能暫停。美聯(lián)儲縮表可能會驚動市場，推高收益率，令債券價格進一步降低，這就會造成美國財政困境，進而引爆美國的債務危機。與此同時，中國央行抑制人民幣升值的努力可能影響中國購買美債的步伐。
圖片來源BBC
即使未來美國的經(jīng)濟發(fā)展良好，但債務占GDP比例仍將高于當前的水平。如果未來經(jīng)濟表現(xiàn)不佳，到2046年，債務占GDP比例為141%的預測也將會顯得保守。
如此之高并且還在不斷上升的債務將對預算乃至整個國家造成嚴重的負面影響。美國發(fā)生財政危機的可能性將會上升。
而就在上個月，美國經(jīng)濟再次遭遇打擊，美國公布的8月份非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)遠遠低于預期，失業(yè)率大幅度上升，工資上漲幅度也沒有達到預期水平，這意味著美國勞動力市場的穩(wěn)固向好勢頭出現(xiàn)暫停，美國人再次遭遇高失業(yè)率魔咒。
美國經(jīng)濟和資產(chǎn)價格市場看起來很強大似乎擁有超級的力量，但最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)卻讓美國人感到非常的不安全，現(xiàn)在這枚美聯(lián)儲投下的數(shù)萬億美元的“深水炸彈”可能正在炸響！這場美元大風暴或許誰也跑不掉！
圖片來源Mwenzo
BWC中文網(wǎng)通過電子郵件調(diào)查了近10位經(jīng)濟學家，他們認為造成近半年來美元持弱，甚至是暴跌的原因，主要是受美國宏觀經(jīng)濟增長壓力給美元帶來的壓力，同時，美聯(lián)儲加息，縮表使得市場利率上升預期而導致美元資產(chǎn)價格泡沫的擔憂也使得美元回流也遇到困難，新興市場經(jīng)濟體通過規(guī)范的對外投資行為進一步削減了國際市場對美元的需求，再加上特朗普通過逆全球化貿(mào)易保護優(yōu)先發(fā)展本國制造業(yè)這種行為，實際上也是打擊了國際市場對美元的信心。
美國知名金融媒體MarketOrcale也認為，“美元霸王”注定要喪失特權(quán)，這種變化將帶來強有力的影響，一個時代會因此而結(jié)束。沖擊波可能于今年以相同形式發(fā)揮其影響，當美元儲備貨幣地位喪失，沒有了特權(quán)，沖擊即將開始。美元的背后是數(shù)萬億的美債，美債是什么？是未來數(shù)十年美國人的財富和稅收。（完）
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