繼紅利低波ETF、上證低波ETF成立之后，嘉實(shí)300紅利低波ETF也成立了。滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)是從哪里來(lái)？
中證指數(shù)有限公司在2018年12月4日正式發(fā)布了滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證紅利成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)、中證高股息低波動(dòng)指數(shù)、中證500預(yù)期盈利成長(zhǎng)指數(shù)、中證盈利估值策略指數(shù)和中證財(cái)通浙股30指數(shù)。前五條是策略指數(shù)，最后一條是地區(qū)指數(shù)。
滬深 300 紅利低波動(dòng)指數(shù)從滬深 300 樣本股中選取 50 只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的股票作為指數(shù)樣本股，采用波動(dòng)率倒數(shù)加權(quán)，以反映滬深 300 樣本股中股息率高且波動(dòng)率低的股票整體表現(xiàn)。該指數(shù)以2004年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。滬深300紅利低波指數(shù)14年半取得了15倍的收益，年均收益率是21%。
再介紹一下其余的幾條有特色的指數(shù)。策略因子開始使用了預(yù)期收益率等的主動(dòng)判斷價(jià)值因子。
中證紅利成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)從滬深A(yù)股中選取50只連續(xù)現(xiàn)金分紅、盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)且兼具低波動(dòng)特征的股票作為指數(shù)樣本股，采用預(yù)期股息率加權(quán)，以反映滬深兩市連續(xù)現(xiàn)金分紅、盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)且兼具低波動(dòng)特征上市公司的整體表現(xiàn)。這條指數(shù)采用的是預(yù)期股息率加權(quán)，每半年調(diào)整一次。該指數(shù)以2005年12月30日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。中證紅利成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)13年半取得了23倍的收益，年均收益率是26%。
中證盈利估值策略指數(shù)由天弘基金管理有限公司定制開發(fā)，選取滬深兩市具有持續(xù)穩(wěn)定的高盈利能力且估值較為合理的50家上市公司，以反映此類公司的整體表現(xiàn)?？疾斓氖荝OE-PB指標(biāo)。該指數(shù)以2009年6月30日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。10年來(lái)收益了5倍。年均收益率是18%。2009年下半年開始到2019年上半年末，是從中估到中低估。如果換算成從低估到低估，收益率也是很高的。中證盈利估值策略指數(shù)的樣本股每年調(diào)整三次，樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年5、9月和11月的第二個(gè)星期五的下一交易日。這是按照每年度披露的財(cái)務(wù)報(bào)表月份進(jìn)行調(diào)整。上年度的年報(bào)和本年度一季度報(bào)（4月末披露完畢）、本年度第二季度報(bào)（8月末披露完畢）、本年度第三季度報(bào)（10月末披露完畢）。
中證500預(yù)期盈利成長(zhǎng)指數(shù)由中證500中兼具預(yù)期凈利改善與低估值特性的股票構(gòu)成，以追尋相應(yīng)溢價(jià)收益，該指數(shù)采用等權(quán)重加權(quán)方式，為投資者追求更優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)收益提供投資標(biāo)的。中證500預(yù)期盈利成長(zhǎng)指數(shù)以2009年12月31日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。9年半以來(lái)收益了2.7倍。年均收益率是11%。
總之，這些指數(shù)編制不完全是被動(dòng)報(bào)表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)篩選，還有一定的主動(dòng)對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)判斷。數(shù)據(jù)是回測(cè)的，過(guò)去不代表未來(lái)，尤其是回測(cè)的數(shù)據(jù)，但是可以為我們自建公司組合提供一定的思路。
今年以來(lái)，各基金公司申報(bào)的滬深300紅利低波動(dòng)ETF、中證滬港深紅利成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)型基金、中證紅利ETF、中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)增強(qiáng)型LOF、中證紅利潛力指數(shù)基金目前均已受理。隨著指數(shù)基金越來(lái)越多，投資者們也要增強(qiáng)鑒別能力。
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