| □ 梁永紅 一、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）的意義
?。ㄒ唬┯欣谏虡I(yè)銀行建立科學(xué)的績(jī)效考核體系。建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）體系，銀行可以為評(píng)價(jià)分支機(jī)構(gòu)、部門經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供基礎(chǔ)，能夠比較合理地將銀行的凈利差收益在各個(gè)業(yè)務(wù)部門間進(jìn)行劃分，來(lái)確定各分支機(jī)構(gòu)或部門對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度，促使資金經(jīng)營(yíng)者由被動(dòng)經(jīng)營(yíng)向主動(dòng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變,引導(dǎo)資金從低效益業(yè)務(wù)向高利潤(rùn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，從低收益區(qū)域向高效益區(qū)域轉(zhuǎn)移。所以，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的建立為評(píng)價(jià)各分支機(jī)構(gòu)或部門的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),衡量經(jīng)營(yíng)成果提供基礎(chǔ)。從而對(duì)商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行科學(xué)有效的評(píng)估。
?。ǘ┨岣呱虡I(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。建立科學(xué)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，可以提高商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平，將利率風(fēng)險(xiǎn)從日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中分離出去，交由專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行專業(yè)化的監(jiān)控和管理，從而使日常經(jīng)營(yíng)管理部門可以集中精力關(guān)注于客戶營(yíng)銷和信用風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)專業(yè)化分工，各司其職，從而提高管理效率和經(jīng)營(yíng)效益。
?。ㄈ┨岣呱虡I(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)水平。建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）體系，將利率風(fēng)險(xiǎn)從業(yè)務(wù)部門分離出來(lái)，這個(gè)過(guò)程中就會(huì)形成包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金價(jià)格，只要再加上信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、費(fèi)用分?jǐn)傄约邦A(yù)期收益，就可以為業(yè)務(wù)產(chǎn)品確定合理的價(jià)格。
（四）有利于商業(yè)銀行優(yōu)化資源配置。建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，可以系統(tǒng)地分析不同業(yè)務(wù)和不同產(chǎn)品的邊際收益，為商業(yè)銀行細(xì)分客戶市場(chǎng)、篩選金融產(chǎn)品、界定部門利潤(rùn)提供依據(jù)，使商業(yè)銀行由粗放式經(jīng)營(yíng)向集約化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，從而可以提高經(jīng)營(yíng)效益，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
二、FTP在商業(yè)銀行績(jī)效考核中的作用
FTP系統(tǒng)核心是運(yùn)用于績(jī)效考核中。商業(yè)銀行的利潤(rùn)表中有整個(gè)機(jī)構(gòu)的凈利息收入項(xiàng)目，可是沒有對(duì)單個(gè)產(chǎn)品或單個(gè)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行凈利息收入貢獻(xiàn)度的計(jì)算。當(dāng)前，大型商業(yè)銀行越來(lái)越成為一系列各不相同的、相對(duì)擁有較大自主權(quán)的業(yè)務(wù)單元的組合，但這些業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)與負(fù)債的數(shù)量并不相對(duì)應(yīng)。因而它們或者成為凈資金提供者（負(fù)債大于資產(chǎn)），或者成為凈資金使用者（資產(chǎn)大于負(fù)債）。例如，銀行的營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)往往產(chǎn)生較多的存款，但其資產(chǎn)業(yè)務(wù)卻較少；而貸款部門卻正好相反，其負(fù)債較少但資產(chǎn)較多。貸款部門為客戶提供貸款的資金大部分來(lái)自于銀行各營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)所吸收的存款。于是，在評(píng)價(jià)貸款部門和營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí),就產(chǎn)生了這樣一個(gè)問(wèn)題：貸款所產(chǎn)生的凈利差收益到底應(yīng)歸哪個(gè)部門？通過(guò)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)辦法來(lái)測(cè)度單個(gè)分支機(jī)構(gòu)的盈利狀況是失真的。在利用傳統(tǒng)的分支行利潤(rùn)表中，貸款所獲得的利息顯示為利息收入，而付給存款的利息看作是利息成本。但是這種分析忽視了存款所具有的有利價(jià)值——它可以為貸款提供廉價(jià)的資金支持。相反，這種方法也忽視了伴隨著貸款的過(guò)程會(huì)產(chǎn)生融資成本。由此可見，利用傳統(tǒng)的利潤(rùn)表格式，在存款方面有優(yōu)勢(shì)的分支行看起來(lái)是虧損的，同時(shí)，在貸款方面有優(yōu)勢(shì)的就會(huì)顯示出高贏利狀況。那些為其他分支行提供低成本資金的分支行在財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利息收入中會(huì)顯示虧損。同時(shí)，那些在貸款方面具有優(yōu)勢(shì)的，而自身沒有大量存款的分支行，會(huì)從其他地區(qū)的分支行拆借資金來(lái)彌補(bǔ)存款的不足，但是這類分支行的財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利息收入顯示高利潤(rùn)率。這就表明用傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)分析方法來(lái)測(cè)度分支行的盈利狀況是不準(zhǔn)確的，失真的。這會(huì)給整體的管理帶來(lái)什么問(wèn)題呢？是不是前者的分支行沒有效率，沒有盈利呢？不是的，這些分支行有大量的利息成本是因?yàn)榇罅康拇婵钤斐傻?，這不能表明它是不贏利的。而這些存款對(duì)于那些其他地區(qū)有資金需求的分支行來(lái)說(shuō)是十分必要的。所以，通過(guò)分支行財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利息收入來(lái)判斷它們的贏利性是非常困難的，是失真的，這也就使得內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）在績(jī)效考核中顯得十分有用。在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，所有的貸款都具有一個(gè)內(nèi)部的成本，所有的存款都有利潤(rùn)。這將會(huì)有利于確定每個(gè)分支機(jī)構(gòu)的真實(shí)贏利情況，同時(shí)有利于對(duì)不同的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較。
在資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系中，資金盈余的業(yè)務(wù)部門在銀行內(nèi)部資金市場(chǎng)上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格通常采用銀行在外部資金市場(chǎng)上的利率。于是，在資金使用者的資產(chǎn)負(fù)債表中，將包括資產(chǎn)方及負(fù)債方；同樣，在其損益表上，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內(nèi)部資金市場(chǎng)上獲得提供貸款資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格之間的價(jià)差。而對(duì)于資金提供者來(lái)說(shuō)，它在內(nèi)部資金市場(chǎng)上出售的資金將作為其資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)資產(chǎn)；同時(shí)在損益表上，該業(yè)務(wù)部門的凈利差收益將等于轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格與獲得該部分資金對(duì)應(yīng)的存款利率的價(jià)差。這樣，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系就通過(guò)外部資本市場(chǎng)的資金價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)將整個(gè)貸款的凈利差收益分解為兩個(gè)部分：一部分產(chǎn)生于資金提供方；另一部分產(chǎn)生于資金使用方，用于分別衡量存款或貸款部門的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格是銀行內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門與資金營(yíng)運(yùn)中心之間資金轉(zhuǎn)移的價(jià)格，該價(jià)格的確定有兩個(gè)基本步驟：一是通過(guò)模擬資金市場(chǎng)交易的，選擇合適的市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率作為基準(zhǔn)，進(jìn)而確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格曲線；二是根據(jù)金融產(chǎn)品的現(xiàn)金流特性確定對(duì)應(yīng)的期限，進(jìn)而確定其對(duì)應(yīng)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。
為了提高對(duì)考核個(gè)體的考核精確度，有必要對(duì)寬泛的FTP系統(tǒng)實(shí)施改造——建立多檔次的FTP體系。例如，在幣別方面按照人民幣、外幣分設(shè)FTP；在產(chǎn)品種類上按照資產(chǎn)與負(fù)債分設(shè)、不同利率產(chǎn)品分設(shè)，這樣，一種多檔次的設(shè)定為各種產(chǎn)品提供了合理的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，把績(jī)效管理從籠統(tǒng)的存貸款直接落實(shí)到對(duì)產(chǎn)品的個(gè)性化評(píng)判，大大地加強(qiáng)了銀行對(duì)產(chǎn)品的駕馭能力。
根據(jù)內(nèi)部資金價(jià)格體系，考核各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以更好地激勵(lì)各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門經(jīng)營(yíng)的積極性，實(shí)現(xiàn)整體利潤(rùn)的最大化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
三、實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的難點(diǎn)及對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的轉(zhuǎn)變
?。ㄒ唬├什煌耆袌?chǎng)化帶來(lái)FTP定價(jià)問(wèn)題。近年來(lái)，我國(guó)利率的改革取得了很大進(jìn)展，但是資金價(jià)格傳導(dǎo)渠道仍然難以發(fā)揮有效作用。在期限匹配定價(jià)方法中，所有產(chǎn)品的基礎(chǔ)FTP價(jià)格都是基于市場(chǎng)收益率曲線確定的。而國(guó)內(nèi)銀行所面對(duì)的資金市場(chǎng)中沒有公認(rèn)的市場(chǎng)收益率曲線，也就是說(shuō)存、貸款業(yè)務(wù)沒有公認(rèn)的機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本。確定FTP定價(jià)曲線，是確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格最基本且最重要的步驟，其作用是確定一個(gè)為所有業(yè)務(wù)部門所認(rèn)同的定價(jià)標(biāo)尺。建議商業(yè)銀行應(yīng)明確推行FTP體系的總體目標(biāo)，按照FTP定價(jià)曲線代表銀行機(jī)會(huì)籌資成本或機(jī)會(huì)投資收益的基本原理，利用平均成本法或邊際成本法來(lái)構(gòu)建自身的FTP定價(jià)曲線。
?。ǘ┚C合評(píng)價(jià)成本與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)品盈利性的分析問(wèn)題。產(chǎn)品盈利狀況的分析必須全面反映業(yè)務(wù)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)只是解決了其中的資金成本或資金收益，并未對(duì)經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本進(jìn)行量化，如果僅追求高FTP凈利差，可能造成分支機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單地以FTP凈利差大小來(lái)評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)收益和確定經(jīng)營(yíng)方向，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)的片面性。建議商業(yè)銀行建立FTP體系的同時(shí)，也要對(duì)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本進(jìn)行度量，不能一味追求高FTP凈利差。
?。ㄈ┓中袃衾⑹杖牒怂惴绞降霓D(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行核算中，分支機(jī)構(gòu)的凈利息收入（Net Interest Income，NII）等于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利息收入減去負(fù)債業(yè)務(wù)的利息支出，但是，分支機(jī)構(gòu)與總行間的上存、下借業(yè)務(wù)都屬于分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)。在推行FTP體系后，分支機(jī)構(gòu)的凈利息收入等于每筆業(yè)務(wù)利息與FTP價(jià)格間的凈利差。由于分支機(jī)構(gòu)FTP凈利息收支的大小取決于其資產(chǎn)與負(fù)債的規(guī)模、期限、利率特征等多方面因素。因此，在實(shí)施FTP體系后，各分支機(jī)構(gòu)或部門凈利息收入的變化程度不一，由此一定會(huì)帶來(lái)分支機(jī)構(gòu)原有凈利息收入貢獻(xiàn)率的變化。
?。ㄋ模┵Y金管理模式的轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部資金市場(chǎng)尚處于起步階段，資金頭寸的管理部門并沒有成為商業(yè)銀行的資金管理中心、配置中心和營(yíng)運(yùn)中心，關(guān)鍵是尚未形成適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)銀行的資金管理體制。推行FTP體系后，資金管理模式應(yīng)由資金的差額轉(zhuǎn)移模式轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的全額轉(zhuǎn)移管理模式。在現(xiàn)有的上存下借資金管理模式下，分支機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源和資金運(yùn)用首先在分支機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行安排和匹配，只有資金余缺部分才通過(guò)上存或下借與總行發(fā)生資金往來(lái)。而推行FTP體系后，分支機(jī)構(gòu)所有的營(yíng)運(yùn)資金都通過(guò)FTP價(jià)格與總行發(fā)生轉(zhuǎn)移，每筆負(fù)債業(yè)務(wù)通過(guò)FTP價(jià)格將資金上存給總行，并從中獲取FTP利息收入；每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)通過(guò)FTP價(jià)格從總行獲得資金，并同時(shí)支付FTP利息費(fèi)用。推行FTP體系意味著兩種資金管理模式的切換，將帶來(lái)總、分行資金管理職能的變化。所以，在FTP體系下，分支機(jī)構(gòu)原來(lái)的二級(jí)繳存、上存、下借和聯(lián)行往來(lái)等內(nèi)部往來(lái)資金業(yè)務(wù)都已不復(fù)存在，分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的資金和在聯(lián)行賬戶上的資金都屬于總行的資金，總行與分支機(jī)構(gòu)資金管理工作的內(nèi)容和職責(zé)都將發(fā)生根本性的改變。
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