美女胸被狂揉扒开吃奶动漫视频,mm116美女视频

中級財務管理備考習題集

gzdragon >《會計相關》

2015.09.11

關注

某種股票當前的價格是40元，最近支付的每股股利是2元，該股利以大約5%的速度持續(xù)增長，則該股票的股利收益率和內部收益率為（?。?br>

A、5%和10%

B、5.5%和10.5%

C、10%和5%

D、5.25%和10.25%

【您的答案】 D
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核股票的內部收益率。股利收益率＝預期第一期股利/當前股價＝2×（1＋5%）/40＝5.25%，股票內部收益率＝股利收益率＋股利增長率＝5.25%＋5%＝10.25%。

1、某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，今年剛分配的股利為8元，無風險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數為1.3，則該股票的價值為（?。┰?br>

A、65.53　

B、68.96

C、55.63

D、71.86

【顯示答案】【隱藏答案】
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核股票價值的計算。根據資本資產定價模型可知該股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，根據股利固定增長的股票估價模型可知，該股票的內在價值＝8×（1＋6%）/（17.8%－6%）＝71.86（元）。

1、股利固定增長的股票投資內部收益率由兩部分構成：一部分是預期股利收益率，另一部分是股利增長率。（?。?br>

對

錯

【您的答案】對
【正確答案】對
【答案解析】本題考核股票的內部收益率。由R＝D₁/P₀＋g可以看出，股票投資內部收益率R由兩部分構成：一部分是預期股利收益率D₁/P₀ ，另一部分是股利增長率g 。

1、已知某股票預期明年的股利為每股2元，以后股利按照不變的比率5%增長，若要求達到15%的收益率，則該股票的理論價格為（　）元。

A、15

B、20

C、25

D、40

【您的答案】 B
【正確答案】 B
【答案解析】本題考核股票投資。股票的理論價格=預計股利/（要求的收益率-股利增長率）=2/（15%-5%）=20（元）。

1、下列關于股票投資的表述正確的是（?。?。

A、投資于股票預期獲得的未來現金流量的現值，即為股票的價值

B、購買價格大于內在價值的股票，是值得投資者投資購買的

C、在要求達到的收益率一定的前提下，股利決定了股票價值

D、股份公司的凈利潤是決定股票價值的基礎

【您的答案】 BCD
【正確答案】 ACD
【答案解析】本題考核股票投資。內在價值低于購買價格，不值得購買，B錯誤。因為股票價值=凈利潤/權益資本成本，凈利潤大則股票價值就大，所以股份公司的凈利潤是決定股票價值的基礎。

1、下列因素中，與固定增長股票內在價值呈反方向變化的有（?。?。

A、最近一次發(fā)放的股利

B、投資的必要報酬率

C、β系數

D、股利增長率

【您的答案】 A
【正確答案】 BC
【答案解析】本題考核股票的價值。固定增長股票內在價值＝D₀×（1＋g）/（R_S－g），由公式看出，股利增長率g、最近一次發(fā)放的股利D₀，均與股票內在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成本率）R_S與股票內在價值呈反向變化，而β系數與投資的必要報酬率（或資本成本率）呈同向變化，因此，β系數同股票內在價值亦呈反方向變化。

單選題 1、一個投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報酬率為15%。預計ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的價值為（?。┰?br>

A、12.08

B、11.77

C、10.08

D、12.20

【顯示答案】【隱藏答案】
【正確答案】 B
【答案解析】本題考核股票價值的計算。股票的價值＝0.5×（P/F，15%，1）＋0.7×（P/F，15%，2）＋1×（P/F，15%，3）＋1×（1＋8%）/（15%－8%）×（P/F，15%，3）＝0.5×0.8696＋0.7×0.7561＋1×0.6575＋1×（1＋8%）/（15%－8%）×0.6575＝11.77（元）。

單選題

1、下列各項關于股票投資的說法中，不正確的是（?。?。

A、股票的價值是投資于股票預期獲得的未來現金流量的現值

B、只有股票價值大于其購買價格時，才值得投資

C、股票投資的收益率即在股票投資上未來現金流量貼現值等于目前的購買價格時的貼現率。

D、股票的價值＝未來第一期股利/折現率

【您的答案】 D
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核股票投資。如果股利增長率固定不變，折現率高于增長率，并且長期持有，則：股票的價值＝未來第一期股利/（折現率－增長率）
當增長率＝0時，股票的價值＝股利/折現率

多選題

1、甲公司今年初發(fā)行A股票，預計每年分配股利3元，假設股利可以持續(xù)發(fā)放并且保持不變，投資者要求的報酬率為10%。下列說法中正確的有（?。?。

A、股票的價值為30元

B、A股票是零增長股票

C、未來各年股利構成永續(xù)年金

D、股票的價值為33元

【您的答案】 ABC
【正確答案】 ABC
【答案解析】本題考核股票價值的計算。由于每年分配股利3元并假設可以持續(xù)且保持不變，所以是零增長股票，未來各年股利構成永續(xù)年金，股票的價值＝3/10%＝30（元），所以，正確的答案是選項A、B、C。

單選題 1、某投資人持有甲公司的股票，要求的報酬率為12%。預計甲公司未來三年的每股股利分別為1.0元、1.2元、1.5元。在此以后轉為正常增長，年增長率為8%。則該公司股票的內在價值為（?。┰?。

A、29.62

B、31.75

C、30.68

D、28.66

【顯示答案】【隱藏答案】
【正確答案】 B
【答案解析】本題考核股票價值的計算。股票的價值＝1.0×（P/F，12%，1）＋1.2×（P/F，12%，2）＋1.5×（P/F，12%，3）＋1.5×（1＋8%）/（12%－8%）×（P/F，12%，3）＝1.0×0.8982＋1.2×0.7972＋1.5×0.7118＋40.5×0.7118＝31.75（元）。

多選題

1、債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報酬，這些投資報酬來源于（?。?。

A、名義利息收益

B、利息再投資收益

C、資本利得收益

D、價差收益

【您的答案】 AD
【正確答案】 ABCD
【答案解析】本題考核債券投資。債券投資收益包括：名義利息收益、利息再投資收益和價差收益，其中價差收益也稱為資本利得收益。

多選題 1、能夠同時影響債券價值和債券內部收益率的因素有（?。?。

A、債券價格

B、最低投資收益率

C、票面利率

D、債券面值

【您的答案】 BC
【正確答案】 CD
【答案解析】本題考核債券投資。債券價值等于債券未來現金流入量按照最低投資報酬率折現的結果。債券的內部收益率是按照當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所產生的預期報酬率，也就是債券投資項目的內含報酬率。債券價格影響內部收益率但不影響價值；最低投資收益率影響債券價值但不影響內部收益率。票面利率和債券面值影響債券未來的現金流量，因此，既影響債券價值又影響債券的內部收益率。

單選題

1、王先生目前以950元的價格購買一份面值為1000元、每年付息一次、到期歸還本金、票面利率為10%的5年期債券，并打算將該債券持有至到期，則王先生持有該債券的內部收益率為（?。?br>

A、11.39%

B、10%

C、10.68%

D、11.25%

【您的答案】 C
【正確答案】 A
【答案解析】本題考核債券內部收益率的計算。設內部收益率為R，則有1000×10%×（P/A，R，5）＋1000×（P/F，R，5）＝950，利用內插法，
當R＝12%時：100×3.6048＋1000×0.5674＝927.88
當R＝10%時：100×3.7908＋1000×0.6209＝999.98
R＝10%＋（950－999.98）/（927.88－999.98）×（12%－10%）＝11.39%
解得內部收益率＝11.39%。

單選題 1、下列因素的變動會使得債券價值呈同向變動的是（?。?。

A、票面利率

B、市場利率

C、期限

D、內部收益率

【您的答案】 B
【正確答案】 A
【答案解析】本題考核債券投資。將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現值，即可得到債券的內在價值。票面利率越大，未來利息流量越大，債券價值越大，是同向變動。市場利率與債券價值反向變動。債券期限對于債券價值的變動是不確定的，溢價債券，期限越長，債券價值越大；折價債券，期限越長，債券價值越小。內部收益率不影響債券價值。

1、下列各項關于債券投資的說法中，正確的是（　）。

A、債券的內在價值也稱為債券的理論價格

B、只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資

C、債券價值指的是未來收到的利息和本金的現值和

D、市場利率的上升會導致債券價值的上升

【您的答案】 BC
【正確答案】 ABC
【答案解析】本題考核債券投資。市場利率的上升會導致債券價值下降，D錯誤。

多選題

1、甲企業(yè)現在發(fā)行到期日一次還本付息的債券，該債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為10%，單利計息，復利折現，當前市場上無風險收益率為6%，市場平均風險收益率為2%，則下列價格中適合購買的有（?。?。

A、1020元

B、1000元

C、2204元

D、1071元

【顯示答案】【隱藏答案】
【正確答案】 AB
【答案解析】本題考核債券價值。市場利率＝6%＋2%＝8%，發(fā)行時債券的價值＝（1000＋1000×10%×5）×（P/F，8%，5）＝1020.9（元），如果債券價格低于債券價值，則適合購買，所以，該題答案為選項A、B。

單選題 1、甲公司在2008年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時一次還本。ABC公司欲在2011年7月1日購買甲公司債券100張，假設市場利率為4%，則債券的價值為（?。┰?br>

A、1000

B、1058.82

C、1028.82

D、1147.11

【您的答案】 B
【正確答案】 C
【答案解析】本題考核債券價值的計算。債券的價值＝1000×3%×（P/A，2%，3）＋1000×（P/F，2%，3）＝30×2.8839＋1000×0.9423＝1028.82（元）。

單選題

1、A公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為10%、期限為10年、每半年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6%，則該債券發(fā)行時點的價值為（　）元。

A、1085.22

B、1297.575

C、1183.56

D、1250

【您的答案】 B
【正確答案】 B
【答案解析】本題考核債券價值的計算。債券價值＝1000×10%/2×（P/A，6%/2，20）＋1000×（P/F，6%/2，20）＝50×14.8775＋1000×0.5537＝1297.575（元）。