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投資淺見

2023.10.29 湖南

和大多數(shù)的人不一樣，我的「投資」，和大多數(shù)人的投資不一樣，主要目的不是為了賺很多的錢，而是放一些錢在市場里面，逼迫自己去了解市場，關(guān)注市場。為培養(yǎng)財務(wù)管理能力，找到一個角落，讓自己安心研究，不卑不亢，不悲不喜，更不激進，以第三者的角度觀察市場溫度的變動。最后嘗試洞察一些理論，然后發(fā)現(xiàn)這些總結(jié)在股市基金中沒多大作用，反而在工作生活中受益良多。以下是一些淺見：

1. 認清目標

我發(fā)現(xiàn)，只有極少數(shù)人才能通過投資賺大錢，絕大多數(shù)人都需要在職業(yè)生涯中積累財富。投資無法讓我們從赤貧變成富有，投資最重要的作用是保護擁有的財富，免受損失。

至少在我身邊，沒有見過一個投資者能長期戰(zhàn)勝市場，大多數(shù)都是損失部分本金，甚至全部積蓄。我也關(guān)注過很多基金經(jīng)理，甚至身邊朋友圈教人投資的「神棍」, 一直沒有找到一位真正的專家。

后面我反思了下，找到真正的專家，必須自己有認清專家的能力才行。就如我們面試找到合適的人選，也必須自己先擁有這個崗位的核心能力一樣，否則我們是無法判斷這些所謂專家提供的建議是否正確。

再且，就算這些專家都是真誠的提供他們最高智慧的見解，也只能代表他們過往的記錄表現(xiàn)，而不是未來表現(xiàn)。最后，一旦看到他們發(fā)的一些收益截圖或者炫出短波操作的時候，內(nèi)心直接將他們納入「神棍」標簽。

2. 珍惜財富

曾經(jīng)有一段時間，標普和大 A 都跌得很厲害，我和愛人說沒關(guān)系后面再賺回來。然后愛人說，這些都是我打工賺的血汗錢，今天虧掉了就是虧掉了，后面賺回來是后面賺回來，它們之間沒有什么必然關(guān)系，認清這個事實很重要。

再且，失去的東西，未必能重新賺回來。因為市場在變化，環(huán)境在變化，法律在變化，技術(shù)也在變化，失去的東西永遠都無法再獲得，就算有一天再獲得也不是曾經(jīng)失去的。所以，不要拿當前擁有的東西去冒險。依此，我珍惜自己當下的每一分財富，將它們用在每一個應(yīng)該使用的地方，該使用的時候絕不吝嗇，不該使用的時候也絕不浪費。

有些好友看到某個打新，或者看到某個不錯的機會，都會使用一些杠桿進行入局。以我當前的經(jīng)驗，我是絕對不會使用杠桿的，智慧來源于生活。身邊的老板，在徹底破產(chǎn)的時候，都是因為借了錢，甚至借了高利貸。如果僅僅以當前擁有的現(xiàn)金流進行游戲，是很難徹底破產(chǎn)的，除非面臨損失超過了原始投資的風險。

3. 投資投機

曾經(jīng)我以為的投資理論，現(xiàn)階段我反思都為投機，幸好自己跌的不深。如，我總會認為自己比他人更好，然后以為自己能找到更好的基金板塊，然后能在合適的節(jié)點止盈，為了減低風險我也只投國家經(jīng)濟前景，且學(xué)習用基本面分析，蠟燭圖，周期分析等工具。

后面都是錯的，投資國運只能大概率降低風險，誰也沒想到俄烏戰(zhàn)爭打那么久，也沒想到一帶一路的效果并不明顯，也沒把握中美貿(mào)易什么時候能好轉(zhuǎn)等。也沒辦法評估自己貪婪的心，在什么節(jié)點止盈這個純屬胡扯。如達到 25%就拋這也是純屬理論。沒有人能告訴我們明年股市會怎樣，通貨膨脹會不會加劇，如果有這些人出現(xiàn)，他們多半不必算命先生好到哪里去。

我們生活在一個不確定的世界里面，沒有人能消除不確定性，我們只能用一些方法來降低不確定性，讓最壞的結(jié)果出現(xiàn)時，自己不過于受傷。以一顆不悲不喜的心，去研究財報，了解市場和企業(yè)工作的機制和程序，設(shè)計出來合適的投資組合「對我來說都是降低風險的組合，只為不出局」，避免受傷。

有一些洞察值得分享就是：

對人類的常識性洞察，很多人會進行量化為相關(guān)函數(shù)。例如最近半年金價在大幅度上漲，然后看到很多人入局然后繼續(xù)膨脹拉升「少量大佬在做局推高價格」，最后一夜回到解放前。當每個人都知道某項投資很好的時候，它就已經(jīng)到頂峰了，要及時撤離。有趣的是我們都不知道什么時候到達頂峰，然后出現(xiàn)一些看漲和看跌的公式，而這些公式來源很搞笑，就和天下雨與蕭敬騰開演唱會有關(guān)這樣。一些稍微靠譜的是，天下雨的概率，和最近氣溫上升的攝氏度關(guān)系等，但是都是不準的。
過去有效，假設(shè)未來也會有效，假設(shè)世界不變。但是世界是一定在變化的，需求在變，供應(yīng)在變，欲望也在變。如過去房地產(chǎn)火熱的時候，大家都會不斷的投資買房，現(xiàn)階段如果假設(shè)房地產(chǎn)還會繼續(xù)讓自己賺錢的話，出生率，政府干預(yù)土地價格這些數(shù)據(jù)和現(xiàn)象，會給到我們痛沉重擊。

4. 不信別人

我們中的大多數(shù)，或多或少都會給到一些錢給基金經(jīng)理進行打理，然后期待他們能幫我們賺到更多。我前面也相信這個一攬子股票的理論，和分紅機制會讓基金經(jīng)理盡心盡力，但是后面轉(zhuǎn)念一想，得出結(jié)論：沒有人比我們更珍惜自己的財富。

沒有任何一個基金經(jīng)理像我們自己一樣尊重自己的資金的，他們都會通過一些理論來唬我們，試圖將一些簡單易懂的邏輯，通過一些復(fù)雜的難以理解的方式，進行傳達。剛開始我也很信它們，但是后面我發(fā)現(xiàn)，如果通過一些常識進行搭配投資組合，每個月只花幾分鐘查看數(shù)據(jù)，都不會太差的時候，我選擇相信自己。

例如簡單的標普+納斯達克，搭配滬深 300，和創(chuàng)業(yè)板，再加一些國債，加一些黃金等，用不同的占比進行配置，肯定不會太差，當前也不會太好，而前面第一點，我只不出局，不虧損的目的，那也足夠了。

一些自己不熟悉的，如元宇宙，web 3，最近的 AI 等，自己不熟悉的，無論多好，都不去碰，繼續(xù)將錢放在國債和黃金上面，而不是冒險進行自己不完全理解的領(lǐng)域，哪怕是最好的朋友和親人說某些方式方法可以賺錢，都克制住，這點很重要。不明白，就不做。

5. 擴寬視野

不能依賴任何一項投資來保證自己的收益，因為沒有任何一個領(lǐng)域是長盛不衰的。例如 20 世紀 70 年代肯定是貴金屬大熱，然后 20 世紀 80~90 年代變?yōu)榱嘶ü善焙蛡鬅幔罱?20 年變?yōu)榱嘶ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)大熱等。所以沒有任何一項投資是永遠有利的，甚至在通貨膨脹的時候國家債券也會失去價值，將來有一天養(yǎng)老基金可能也會倒閉，這些都是不確定性世界的常態(tài)。

我們可以建立一些投資組合，安全，穩(wěn)定，簡單，平衡，多元，不擔心前景如何變化。前面第 4 點進行過分享，目的只是希望我投資的金錢能抗壓，幸存下去，不會造成毀滅性的影響。

以下是一些個人觀察：

在市場繁榮的時候，生活水平提高，經(jīng)濟增長，商業(yè)繁榮，這時候利率通常下降，失業(yè)率也下降。融資容易，大盤都會上漲。
通貨膨脹時期，消費者購買價格普遍上漲。通貨緊縮時期，流通中貨幣供應(yīng)量會放緩。人們手上的現(xiàn)金會減少，導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，經(jīng)濟狀況不佳。緊縮和膨脹大多與金融體系之外的事情有關(guān)，如戰(zhàn)爭，政府政策改變，稅收規(guī)則變化，或者其他地緣政治變化等。
在市場繁榮的時候，可以用股票來提漲。但是在通貨膨脹和緊縮的時候，股票都會變差，大多數(shù)變差的絕對值不會比繁榮的絕對值多。
在通貨緊縮的時候，可以利用債券。我們前段時間就明顯感受到債券利用了通縮來提漲「利率崩潰」，觀察自己的國債盤子也有所上漲，驗證了這點。
黃金在通脹的時候表現(xiàn)良好，但是在繁榮和通縮的時候，表現(xiàn)不佳。但是我們近半年黃金上漲卻是在通縮的時候，最近通脹起來卻下跌的厲害，這個很奇怪，后面應(yīng)該會繼續(xù)漲回去。
現(xiàn)金在資金緊張的時候最好，作為流動資產(chǎn)，它保證購買率，利率上升肯定能提升美金的兌換匯率。通縮的時候價格下跌的時候也會很有價值，但在通脹的時候會輸?shù)暮軕K，現(xiàn)在慢慢在通脹中。

如果不知道怎么玩，直接看現(xiàn)在是繁榮，通脹，通縮，貨幣衰退等狀態(tài)，進行匹配每個 20%的投資權(quán)重，簡單有效。一年后，一旦有超過 20%的權(quán)重再進行重新調(diào)整，剩下的 20%進行投機，去探索一些自己感興趣的領(lǐng)域，如 AI，保持好奇心，輸?shù)粢膊浑y受。