購(gòu)買期權(quán)來(lái)利用利好行情是一種投機(jī)策略，建議提前開(kāi)立好期權(quán)交易賬戶，在行情到來(lái)時(shí)才能及時(shí)買入認(rèn)購(gòu)看漲期權(quán)。
期權(quán)基本的交易策略就是能通過(guò)行情的大漲大跌來(lái)買入看漲或者看跌期權(quán)，行情在大幅上漲和下跌的情況下，總體來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)上漲，買入看漲期權(quán)，趨勢(shì)性下跌，買入看跌期權(quán)。
要知道市場(chǎng)行情通常是震蕩的，而趨勢(shì)行情只占很小的比例。這對(duì)期權(quán)買方來(lái)說(shuō)確實(shí)是需要趨勢(shì)行情才能賺錢(qián)。所以，買方的策略可能會(huì)賺錢(qián)的概率較少，而且虧損的概率也更高一些。趨勢(shì)行情到來(lái)時(shí)，可以分批參與。
還有就是波動(dòng)性的概念，即權(quán)利金的波動(dòng)。期權(quán)相對(duì)于期貨具有更高的杠桿，因此波動(dòng)性更大。就比如，當(dāng)期貨價(jià)格大漲后開(kāi)始震蕩時(shí)，看漲期權(quán)的權(quán)利金會(huì)加速上漲。但是當(dāng)期貨停止上漲時(shí)，由于波動(dòng)率降低，權(quán)利金會(huì)大幅回落。因?yàn)闆](méi)有及時(shí)平倉(cāng)，會(huì)導(dǎo)致一部分利潤(rùn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
關(guān)于對(duì)沖功能，期貨和期權(quán)的買方確實(shí)具有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的能力。期貨多單可以通過(guò)買入看漲期權(quán)來(lái)對(duì)沖價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，而期貨空單可以通過(guò)買入看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的成本對(duì)于期貨來(lái)說(shuō)是隱形的，而對(duì)于期權(quán)來(lái)說(shuō)是顯性的，因?yàn)樾枰Ц稒?quán)利金。
以及期權(quán)的到期日和權(quán)利金之間的關(guān)系。通常情況下，到期日越遠(yuǎn)，權(quán)利金越高。這是因?yàn)榈狡谌赵骄?，有利的行情發(fā)生的概率更大。所以，對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，選擇較長(zhǎng)的期限可能是一個(gè)好策略。如果行情提前啟動(dòng)，買入較長(zhǎng)期限的期權(quán)，可以提前平倉(cāng)獲利。
關(guān)于買期權(quán)的對(duì)沖與投機(jī)
對(duì)于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，單獨(dú)購(gòu)買期權(quán)可能不是最有效的方法，因?yàn)闄?quán)利金較高。通常情況下，可以購(gòu)買虛值程度較高的期權(quán)，支付較少的權(quán)利金，以對(duì)沖尾部風(fēng)險(xiǎn)，避免巨大虧損的發(fā)生。
至于使用買入期權(quán)進(jìn)行投機(jī)，需要根據(jù)具體情況來(lái)決定。如果不確定市場(chǎng)行情是上漲還是下跌，想要通過(guò)購(gòu)買期權(quán)來(lái)賭一把，建議謹(jǐn)慎行事。
因?yàn)榇蟛糠智闆r下，很可能會(huì)虧損權(quán)利金，購(gòu)買期權(quán)的前提是對(duì)市場(chǎng)行情有準(zhǔn)確的判斷。如果當(dāng)前市場(chǎng)處于歷史高位，價(jià)格很可能會(huì)在未來(lái)崩盤(pán)，但具體何時(shí)發(fā)生崩盤(pán)不確定，可以采取以下策略：將資金分成10份，在感覺(jué)市場(chǎng)即將下跌時(shí)，用其中一份購(gòu)買到期時(shí)間較長(zhǎng)、虛值程度較高的期權(quán)。如果期權(quán)到期時(shí)，市場(chǎng)仍未下跌，則可以再購(gòu)買一份；或者等待市場(chǎng)出現(xiàn)下跌跡象后再購(gòu)買一份。這樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)并提高投機(jī)的機(jī)會(huì)。
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