首先要明白到期日價值的概念，到期日價值就是到期時可以獲得的凈收入。實值期權(quán)和虛值期權(quán)簡單的說就是假定當(dāng)前就是期權(quán)的到期日，看到期日價值與0的關(guān)系。下文為大家介紹股指交易實值和虛值期權(quán)的區(qū)別！
在股指期權(quán)交易中，選擇實值、平值還是虛值合約進(jìn)行交易是非常重要的一步，但有些剛接觸期權(quán)交易的投資者對此還不是特別熟悉，來和大家一起了解了解相關(guān)的概念。
一、股指期權(quán)合約的三種狀態(tài)
對于認(rèn)購期權(quán):
1實值合約：指行權(quán)價低于標(biāo)的證券現(xiàn)價的合約（行權(quán)價格<市價），兩個價格間隔越遠(yuǎn)，實值越大。
2平值合約：一般而言，行權(quán)價等于或最接近標(biāo)的證券現(xiàn)價的合約(行權(quán)價格=市價)。
3虛值合約：指行權(quán)價高于標(biāo)的證券現(xiàn)價的合約（行權(quán)價格>市價），兩個價格間隔越遠(yuǎn)，虛值越大。
我們舉個例子：
假設(shè)標(biāo)的證券目前的交易價格為20元，行權(quán)價分別18元、20元、22元的認(rèn)購期權(quán)合約分別屬于實值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)。
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假設(shè)投資者已經(jīng)買入開倉行權(quán)價為18元的認(rèn)購期權(quán)合約，標(biāo)的證券的現(xiàn)價為20元。如果投資者可以馬上行權(quán)，那么投資者就能以18元的價格買入標(biāo)的證券，而標(biāo)的證券的現(xiàn)價為20元，對投資者而言這筆行權(quán)操作就是有“實實在在”價值的，因此標(biāo)的證券價格為20元時，行權(quán)價為18元的認(rèn)購期權(quán)合約為實值期權(quán)合約。
當(dāng)標(biāo)的證券價格和認(rèn)購期權(quán)合約行權(quán)價格都為20元時，對投資者而言，行權(quán)或者不行權(quán)都一樣，此時認(rèn)購期權(quán)合約為平值合約。
當(dāng)標(biāo)的證券價格為20元，認(rèn)購期權(quán)合約行權(quán)價格為22元時，作為認(rèn)購期權(quán)的買方，肯定不會選擇以22元的價格去買入證券，期權(quán)合約處于虛值狀態(tài)。
從上面的例子我們可以總結(jié)出一個判斷期權(quán)合約處于哪種價值狀態(tài)的方法：假設(shè)期權(quán)合約的買方馬上行權(quán)，行權(quán)后，能給期權(quán)買家?guī)碛暮霞s為實值期權(quán)；不虧不賺，為平值期權(quán)；虧損的，則為虛值期權(quán)。
那么，用此方法我們就很容易可以知道，對于認(rèn)沽期權(quán)來說，實值合約應(yīng)該是指行權(quán)價高于標(biāo)的現(xiàn)價的合約，虛值合約指行權(quán)價低于于標(biāo)的現(xiàn)價的合約，和認(rèn)購期權(quán)剛好是反過來的。
二、股指交易實值和虛值期權(quán)的區(qū)別
1、實值期權(quán)是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格低于標(biāo)的證券的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格高于標(biāo)的證券的市場價格的狀態(tài)；
2、虛值期權(quán)正好相反，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格高于標(biāo)的證券的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格低于標(biāo)的證券的市場價格的狀態(tài)。
以滬深300股指期權(quán)為例，假設(shè)滬深300指數(shù)當(dāng)前為4100點。
如果我們持有的是看漲期權(quán)，行權(quán)價格是4000點的話，那這就是實值期權(quán)。
如果我們持有的是看跌期權(quán)，行權(quán)價格是4000點的話，那這就是虛值期權(quán)。
形象的說，實值期權(quán)就是讓人更放心的期權(quán)，越實值就越放心（注意是是當(dāng)下）。那么反過來，虛值期權(quán)是讓人擔(dān)心的期權(quán)，越虛值越讓人擔(dān)心（注意是是當(dāng)下）。
生活中其實有很多實際的例子，代表著實值和虛值的概念。以高考分?jǐn)?shù)為例，它就像認(rèn)購期權(quán)，如果北京大學(xué)今年的錄取分?jǐn)?shù)是620分，這就是行權(quán)價格，那么考生的考分?jǐn)?shù)越高就越可能被錄取，這就是實值，越低就越不可能被錄取，就越虛值。
如果這樣還記不住，沒關(guān)系?？梢灾苯哟蜷_者期權(quán)軟件客戶端，進(jìn)入到期權(quán)的報價的頁面之后，你可以查看內(nèi)在價值一列的數(shù)字來判斷。
