貼現(xiàn)率是指將未來(lái)支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率，或指持票人以沒(méi)有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率。這種貼現(xiàn)率也指再貼現(xiàn)率，即各成員銀行將已貼現(xiàn)過(guò)的票據(jù)作擔(dān)保，作為向中央銀行借款時(shí)所支付的利息。

　　貼現(xiàn)率（Discount Rate）
　　貼現(xiàn)率政策是西方國(guó)家的主要貨幣政策。中央銀行通過(guò)變動(dòng)貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供給量和利息率，從而促使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮。當(dāng)需要控制通貨膨脹時(shí)，中央銀行提高貼現(xiàn)率，這樣，商業(yè)銀行就會(huì)減少向中央銀行的借款，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金就會(huì)減少，而商業(yè)銀行的利息將得到提高，從而導(dǎo)致貨幣供給量減少。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，銀行就會(huì)增加向中央銀行的借款，從而準(zhǔn)備金增加，利息率下降，擴(kuò)大了貨幣供給量，由此起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。但如果銀行已經(jīng)擁有可供貸款的充足的儲(chǔ)備金，則降低貼現(xiàn)率對(duì)刺激放款和投資也許不太有效。中央銀行的再貼現(xiàn)率確定了商業(yè)銀行貸款利息的下限。
　　貼現(xiàn)率有兩種含意，第一種指的是一金融機(jī)構(gòu)向該國(guó)央行作短期融資時(shí)，該國(guó)央行向金融機(jī)構(gòu)收取的利率。貼現(xiàn)率的高低會(huì)影響各金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶收取的利率水準(zhǔn)并間接影響其它金融市場(chǎng)，為一國(guó)的貨幣政策工具之一。但是各國(guó)央行對(duì)這種借款方式通常有所限制，所以當(dāng)一金融機(jī)構(gòu)需要短期資金時(shí)，一般會(huì)先尋求其他管道。各國(guó)央行制定的利率除了貼現(xiàn)率外，另外還有隔夜拆借利率(overnight lending rate)，其中美國(guó)的隔夜拆借利率被稱為聯(lián)邦基金利率(Fed funds rate)。
　　貼現(xiàn)率的第二種定義指的是將未來(lái)資產(chǎn)折算成現(xiàn)值(present value)的利率，一般是用當(dāng)時(shí)零風(fēng)險(xiǎn)的利率來(lái)當(dāng)作貼現(xiàn)率，但并不是絕對(duì)。
　　舉個(gè)例子：貼現(xiàn)率為10%，明年的100塊在今年就相當(dāng)于100/（1+10%）=90.909090...塊錢(qián)，到了后年就是100/（1+10%）*（1+10%），也就是說(shuō)，今年用90.909090...塊可以買(mǎi)到的東西相當(dāng)于明年100塊可以買(mǎi)到的東西。

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discount rate 貼現(xiàn)率

　?。╨）聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（中央銀行）向商業(yè)銀行提供貸款時(shí)所收取的利率。（2）計(jì)算某些資產(chǎn)的現(xiàn)值時(shí)所使用的利率。
　　貼現(xiàn)率(Discount Rate)
　　貼現(xiàn)率:又稱“折現(xiàn)率”。指今后收到或支付的款項(xiàng)折算為現(xiàn)值的利率。常用于票據(jù)貼現(xiàn)。企業(yè)所有的應(yīng)收票據(jù)，在到期前需要資金周轉(zhuǎn)時(shí)，可用票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)或借款。銀行同意時(shí)，按一定的利率從票據(jù)面值中扣除貼現(xiàn)或借款日到票據(jù)到期日止的利息，而付給余額。貼現(xiàn)率的高低，主要根據(jù)金融市場(chǎng)利率來(lái)決定。

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貼現(xiàn)率套算公式

　　因?yàn)榇嬖谥硕?，所以才?huì)出現(xiàn)外貿(mào)貼現(xiàn)率這個(gè)名詞，才會(huì)有預(yù)計(jì)收入，不然的話外貿(mào)的貼現(xiàn)率就等于國(guó)家的匯率。
　　其套算公式為：貼現(xiàn)率＝一般貸款利率／（1＋貼現(xiàn)期）×一般貸款利率
　　假定匯率=8.07，退稅率=13%
　　如果沒(méi)有退稅
　　1美金=8.07元
　　存在了退稅
　　退稅收入=8.07*0.13/1.17=0.897元（8.07按全額增值稅來(lái)假設(shè)）
　　因此，買(mǎi)該產(chǎn)品的成本就只等于8.07-0.897=7.173。轉(zhuǎn)換成美金就=7.173/8.07=USD0.889.
　　也就是說(shuō)到了遠(yuǎn)期相當(dāng)于用USD0.889買(mǎi)了現(xiàn)在1USD的產(chǎn)品。
　　貼現(xiàn)率與利率的關(guān)系
　　貼現(xiàn)率是以利率為基礎(chǔ)的。
　　利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)、借貸和租賃等融資實(shí)務(wù)和企業(yè)財(cái)經(jīng)管理中的一個(gè)重要杠桿調(diào)節(jié)工具和專業(yè)名字。因此，利率有長(zhǎng)短期存款利率和長(zhǎng)短期貸款利率等等；即利率水平或高低會(huì)因主體不同和期限不同而不同。利率往往由主體機(jī)關(guān)為他方確定或借貸雙方商定。例如，國(guó)家根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況確定利率政策水平或基準(zhǔn)利率浮動(dòng)幅度，銀行根據(jù)該幅度確定借貸和存款的具體水平（數(shù)字），企業(yè)和或個(gè)人之間借貸由借出方或雙方商定利率高低多少等等。
　　貼現(xiàn)率通常用于財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)，企業(yè)財(cái)經(jīng)管理和特定融資實(shí)務(wù)中的測(cè)算用字。例如，用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率來(lái)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)測(cè)算、投資預(yù)測(cè)與回報(bào)測(cè)算、資產(chǎn)評(píng)估與企業(yè)價(jià)值評(píng)估等等。貼現(xiàn)率的確定均以相關(guān)年金期限和貼現(xiàn)率用途目的等情況以利率為基準(zhǔn)調(diào)節(jié)相關(guān)因素（系數(shù)）而得，一般由行為單方自行估計(jì)確定。
　　因此，貼現(xiàn)率不一定大于利率。即貼現(xiàn)率可以大于、等于或小于利率?！∫话阗N現(xiàn)率小于市場(chǎng)利率，目的是為了防止銀行利用兩者之差進(jìn)行牟利
　　一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。
　　貼現(xiàn)是指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。
　　貼現(xiàn)的性質(zhì)：貼現(xiàn)是銀行的一項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，匯票的支付人對(duì)銀行負(fù)債，銀行實(shí)際上是與付款人有一種間接貸款關(guān)系。
　　貼現(xiàn)的利率：在人民銀行現(xiàn)行的再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，貼現(xiàn)的利率是市場(chǎng)價(jià)格，由雙方協(xié)商確定，但最高不能超過(guò)現(xiàn)行的貸款利率。
　　基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。
　　貼現(xiàn)利息的計(jì)算：貼現(xiàn)利息是匯票的收款人在票據(jù)到期前為獲取票款向貼現(xiàn)銀行支付的利息，計(jì)算方式是：貼現(xiàn)利息（年利率）=貼現(xiàn)金額x貼現(xiàn)率x（貼現(xiàn)期限 /360）
　　貼現(xiàn)率是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)極重要的基本概念，它解決了未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在今天如何評(píng)價(jià)的問(wèn)題。貼現(xiàn)率為正值，說(shuō)明未來(lái)一塊錢(qián)不論是損失還是收益，沒(méi)有現(xiàn)在的一塊錢(qián)重要；而且時(shí)間隔得越長(zhǎng)，未來(lái)的價(jià)值越低。舉例說(shuō)，今天投資100萬(wàn)元的項(xiàng)目，將來(lái)如能收回200萬(wàn)，也不能證明此項(xiàng)投資一定有效。因?yàn)槿绻@回收的200萬(wàn)要等50年之后，今天衡量的價(jià)值就遠(yuǎn)低于100萬(wàn)。這是由于如果利率是3%，100萬(wàn)元存銀行，50年內(nèi)得到的利息也將達(dá)338萬(wàn)元（利率為2%的話，50年的利息為崐169萬(wàn)元）。所以50年后回收200萬(wàn)的投資與存銀行得利息相比不值得去做。
　　投資的機(jī)會(huì)成本就是將這筆錢(qián)存銀行所得的收益，正因?yàn)槿绱耍覀儾艑?duì)未來(lái)評(píng)價(jià)的扣折稱做貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率原是商業(yè)銀行向中央銀行借款應(yīng)付的利率。利率為正，或借錢(qián)要付息，從來(lái)沒(méi)有人懷疑過(guò)，所以正貼現(xiàn)率的概念逐漸被牢固地確立。在改革以前，投資評(píng)價(jià)不用貼現(xiàn)率，這相當(dāng)于將貼現(xiàn)率假定為零，把將來(lái)的收益當(dāng)做和今天的收益一樣，因而造成資金的嚴(yán)重浪費(fèi)?，F(xiàn)在這種習(xí)慣已經(jīng)逐漸被糾正，只有經(jīng)濟(jì)界以外的人士偶而還沿用老概念。
　　后來(lái)社會(huì)學(xué)家將經(jīng)濟(jì)貼現(xiàn)率移植到社會(huì)學(xué)，提出了社會(huì)貼現(xiàn)率的概念。社會(huì)貼現(xiàn)率越高，說(shuō)明不僅未來(lái)的錢(qián)在今天看來(lái)價(jià)值很小，而且將來(lái)社會(huì)上或個(gè)人發(fā)生的一切事件今天看來(lái)都沒(méi)有多大的重要性，換句話說(shuō)，只有現(xiàn)在才是重要的。“今朝有酒今朝醉”就是這種心態(tài)的寫(xiě)照。社會(huì)貼現(xiàn)率高，是人們對(duì)未來(lái)失去信心，對(duì)將來(lái)不愿負(fù)責(zé)任，不守信用，道德水平惡化的一個(gè)標(biāo)志。有不少社會(huì)科學(xué)家試圖分析哪些因素決定了社會(huì)貼現(xiàn)率，可能的因素有政治和治安的安定、意外死亡率、平均剩余壽命，當(dāng)然還有經(jīng)濟(jì)貼現(xiàn)率。甚至有的學(xué)者試圖估計(jì)出社會(huì)貼現(xiàn)率的值。
　　近年來(lái)由于環(huán)境和資源問(wèn)題日益受到關(guān)切，如何處理一代人以后可能發(fā)生的環(huán)境和資源問(wèn)題涉及到貼現(xiàn)率的確定。一座壽命為30年的核電站，報(bào)廢之后堆址清理及核廢料處理涉及到巨額開(kāi)銷。但因?yàn)檫@是30年后的事，貼現(xiàn)到現(xiàn)值數(shù)額就很有限。所以貼現(xiàn)的概念使核電站的凈現(xiàn)值為正，投資認(rèn)為可行。再如長(zhǎng)江上的三峽大壩壽命可能是100年，現(xiàn)在幾乎沒(méi)有人去想一想三峽大壩報(bào)廢之后的清理費(fèi)用有多大，其原因也是貼現(xiàn)概念是遙遠(yuǎn)的事今天不必認(rèn)真考慮。更重要的溫室氣體排放造成的氣溫上升，其后果十分嚴(yán)重，但因?yàn)檫@是一百年以后的事，今天大家都不著急。于是許多學(xué)者提出是否應(yīng)當(dāng)修改貼現(xiàn)率的概念。可是反對(duì)降低貼現(xiàn)率的理由同樣是堅(jiān)實(shí)的。從理論上看，貼現(xiàn)率為正是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)必然的結(jié)論，要推翻它將使整個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架發(fā)生動(dòng)搖；從實(shí)踐上看，降低貼現(xiàn)率將使資金供應(yīng)緊張，降低資金運(yùn)用效率，而且在市場(chǎng)上是根本行不通的。于是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們陷入了嚴(yán)重的邏輯矛盾。英國(guó)著名的環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾斯(Pearce)在《綠色經(jīng)濟(jì)的藍(lán)圖》一書(shū)中專列了一章討論環(huán)境問(wèn)題中的貼現(xiàn)率；世界銀行出版的《研究觀察》(1991年7月號(hào))開(kāi)篇文章就是講貼現(xiàn)率與環(huán)境及發(fā)展關(guān)系。可是這些討論從根本上并未能解決上述的邏輯矛盾，只是提出了一些政策上的補(bǔ)救辦法。貼現(xiàn)率為正的理論看起來(lái)完全正確，但在處理環(huán)境問(wèn)題時(shí)碰了壁。